ரெப்போ விகிதம் என்றால் என்ன?

2 நிமிட வாசிப்பு

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (ஆர்பிஐ) 7 டிசம்பர் 2022 அன்று அறிவித்தது, இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (ஆர்பிஐ) பணக் கொள்கை குழு (எம்பிசி) ரெப்போ விகிதத்தை 35 அடிப்படை புள்ளிகள் (பிபிஎஸ்) மூலம் 6.25% ஆக உயர்த்தியது.

ரெப்போ விகிதம் என்பது பொருளாதாரத்திற்கான பல நிதி இலக்குகளை அடைய நாட்டின் மத்திய வங்கி அங்கீகரிக்கப்பட்ட வணிக வங்கிக்கு கடன் வழங்கும் வட்டி விகிதமாகும். 'ரெப்போ' என்ற சொல் ரீபர்சேஸ் விருப்பம் அல்லது ஒப்பந்தத்தை குறிக்கிறது. நிதிச் சந்தையில் ஒரு கருவியாக பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது பொருளாதாரத்தில் குறிப்பிட்ட கடன் கருவிகளின் அடமானம் மூலம் கடன் வாங்குவதற்கு உதவுகிறது.

இதில் அரசாங்க பத்திரங்கள், கருவூல பில்கள் மற்றும் இது போன்றவை அடங்கும். இந்திய பணச் சந்தையின் உள்ளடக்கத்தில், இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (ஆர்பிஐ) இந்த விகிதத்தில் வணிக நிதி நிறுவனங்களுக்கு கடன் வழங்குகிறது, இது நடப்பு கொள்கைகளின்படி மாற்றங்களுக்கு உட்பட்டது. இந்தியாவில் உள்ள அனைத்து வணிக கடன் வழங்குநர்களும் நிதி பற்றாக்குறைகளின் போது ஆர்பிஐ-ஐ அணுகலாம் மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்களை அடமானமாக வைப்பதற்கு எதிரான ஒரு நிச்சயமான தவணைக்காலத்திற்கு பணத்தை கடன் வாங்கலாம்.

கடன் வாங்குபவர்கள் என்ற முறையில், இந்த நிதி நிறுவனங்கள் பொருந்தக்கூடிய ரெப்போ விகிதத்தின்படி ஆர்பிஐ-க்கு வட்டியை செலுத்துகின்றன. தவணைக்காலத்தின் இறுதியில், முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையை திருப்பிச் செலுத்துவதன் மூலம் அவர்கள் இந்த பத்திரங்களை ஆர்பிஐ-யில் இருந்து மீண்டும் வாங்கலாம். ஒரு பண கருவியாக, ரெப்போ விகிதம் முதன்மையாக மற்ற பண தேவைகளை பூர்த்தி செய்வதைத் தவிர பணவீக்கத்தை சரிபார்க்க உதவுகிறது.

மேலும், விகிதம் அவ்வப்போது மாறலாம் மற்றும் இந்த மாற்றம் வீட்டுக் கடன் வட்டி விகிதம், வங்கி வைப்புகள் மீதான விகிதங்கள் போன்ற பிற விகிதங்களை பாதிக்கிறது. தற்போதைய ரெப்போ விகிதம் தொடர்பான முடிவு ஆர்பிஐ கவர்னர் தலைமையிலான பணக் கொள்கை கவுன்சில் (எம்பிசி) கூட்டத்தால் எடுக்கப்படுகிறது. எனவே, நீங்கள் வீட்டுக் கடனுக்கான சந்தையில் இருந்தால் அல்லது ரெப்போ விகிதத்துடன் இணைக்கப்பட்ட வேறு ஏதேனும் கருவியாக இருந்தால், தகவலறிந்த முடிவை எடுப்பதற்கான சாத்தியமான மாற்றங்களைப் பற்றி தெரிந்து கொள்ளுங்கள்.

இந்தியாவில் தற்போதைய ரெப்போ விகிதம்

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (ஆர்பிஐ) ரெப்போ விகிதத்தை 35 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்த்தியபோது, 7 டிசம்பர் 2022 புதுப்பிப்பின்படி, 2022ல் தற்போதைய ரெப்போ விகிதம் 6.25% ஆக உள்ளது.

செப்டம்பர் 2022க்கு முன்பு, இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய ரிசர்வ் வங்கி பல குறைப்புகளைச் செயல்படுத்தியதால், இந்தியாவில் ரெப்போ விகிதங்கள் கீழ்நோக்கிச் சென்றன.

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி மூலம் ரெப்போ விகித புதுப்பித்தல்களின் டிரெண்ட்:

கடைசி புதுப்பித்தல்

ரெப்போ விகிதம்

7th டிசம்பர் 2022

6.25%

30 செப்டம்பர் 2022

5.90%

05th ஆகஸ்ட் 2022

5.40%

08h ஜூன் 2022

4.90%

04th மே 2022

4.40%

09th அக்டோபர் 2020

4%

6th ஆகஸ்ட் 2020

4%

22 மே 2020

4%

27 மார்ச் 2020

4.40%

6 பிப்ரவரி 2020

5.15%

5th டிசம்பர் 2019

5.15%

10th அக்டோபர் 2019

5.15%

7th ஆகஸ்ட் 2019

5.40%

6 ஜுன் 2019

5.75%

4th ஏப்ரல் 2019

6.00%

7 பிப்ரவரி 2019

6.25%

1 ஆகஸ்ட் 2018

6.50%

6 ஜுன் 2018

6.25%

2nd ஆகஸ்ட் 2017

6.00%

4th அக்டோபர் 2016

6.25%

5th ஏப்ரல் 2016

6.50%

29 செப்டம்பர் 2015

6.75%

2nd ஜூன் 2015

7.25%

4 மார்ச் 2015

7.50%

15 ஜனவரி 2015

7.75%

28 ஜனவரி 2014

8.00%

நிதி நிறுவனங்களிலிருந்து கடன்களைப் பெறுவது அசல் தொகை மீதான வட்டி செலுத்தலை ஈர்க்கிறது. வட்டி, வேறு எந்த கட்டணங்களுடனும், கடனின் மொத்த செலவைக் கொண்டுள்ளது.

ரெப்போ விகிதம் எவ்வாறு வேலை செய்கிறது?

ரெப்போ விகிதங்கள் அதே கருத்தின் அடிப்படையில் உள்ளது மற்றும் இந்த கடன் வாங்கும் செயல்பாட்டிற்கு ஏற்ப வேலை செய்கிறது. நிதி நிறுவனங்கள் பொது மக்களுக்கு கடன் வழங்கும் போது, நிதி பற்றாக்குறைகள்/ நிதி நெருக்கடியின் போது அவர்கள் கடன் வாங்க வேண்டும்.

ஆர்பிஐ ஒரு ரெப்போ பரிவர்த்தனையை தொடங்குவதன் மூலம் வணிக நிதி நிறுவனங்களின் இந்த தேவையை பூர்த்தி செய்கிறது, அதாவது கடன் வழங்குதல் மற்றும் தற்போதைய ரெப்போ விகிதத்தின்படி வட்டி வசூலித்தல்.

ஆர்பிஐ மற்றும் எந்தவொரு வணிக வங்கிக்கும் இடையில் நிறைவு செய்யப்பட்ட ரெப்போ பரிவர்த்தனை கீழே பட்டியலிடப்பட்டுள்ள குறிப்பிட்ட கூறுகளைக் கொண்டுள்ளது:

  • கடன் வாங்கும்போது ஆர்பிஐ-க்கு தகுதியான பாதுகாப்பை நிதி நிறுவனங்கள் வழங்க வேண்டும், இது ஆர்பிஐ-அங்கீகரிக்கப்பட்டது மற்றும் சட்டரீதியான பணப்புழக்க விகிதம் (எஸ்எல்ஆர்) வரம்பிற்கு மேல் இருக்க வேண்டும்.
  • வணிக கடன் வழங்குநர்களுக்கு வழங்கப்படும் கடன் ஓவர்நைட் அல்லது கால ஒப்பந்தங்களின்படி இருக்கலாம்.
  • பொருந்தக்கூடிய ஆர்பிஐ ரெப்போ விகிதத்தின்படி கடன் தொகைக்கு வட்டி வசூலிக்கப்படுகிறது.
  • கடன் திருப்பிச் செலுத்துதலில், நிதி கடன் வழங்குநர்கள் ஆர்பிஐ-க்கு அடமானமாக வழங்கப்பட்ட பாதுகாப்பை மீண்டும் வாங்குகின்றனர்.

சந்தையில் பணப்புழக்கத்தின் கணிசமான விகிதம் வணிக வங்கிகளில் இருந்து வெளிவருவதால், ரெப்போ விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றம் நிதி நிறுவனங்களுக்கான கடன் செலவை அதிகரிக்கலாம் அல்லது குறைக்கலாம். இதனால் இது அவர்களின் கடன் கொள்கைகளை பாதிக்கிறது, பொது மக்களுக்கு அவர்கள் கடன் வழங்கும் வட்டி விகிதங்களை பாதிக்கிறது.

ரெப்போ விகித குறைப்பின் தாக்கம்

ஆர்பிஐ பண கொள்கை, ரெப்போ விகிதம் குறைப்பு நாட்டின் பணச் சந்தையில் பணப்புழக்கம் குறைவதால் ஏற்படுகிறது. இது பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்கும் பொருளாதார அம்சங்களை பாதிக்கிறது, இது பொது மக்களுக்கு நிதி எளிதாகக் கிடைக்கச் செய்கிறது.

வணிக நிதி நிறுவனங்கள் ஆர்பிஐ-யில் இருந்து மலிவான விகிதங்களில் கடன்களை பெற முடியும் என்பதால், அவர்கள் தங்கள் நுகர்வோருக்கு குறைந்த வட்டி விகிதங்களின் நன்மைகளை வழங்க வேண்டும். இதன் விளைவாக ஒருவர் குறைந்த கடன் செலவில் வெவ்வேறு வகையான கடன்களை பெற முடியும். மலிவான நிதிகளில் ஒட்டுமொத்த அதிகரிப்பு, கடன் வாங்குபவர்கள் அதிக அளவு கடனைப் பெறவும், அதிக செலவு செய்யவும் அனுமதிக்கிறது, இதனால் பணப்புழக்கம் அதிகரிக்கிறது.

ரெப்போ விகிதங்களில் குறைப்புகளின் கீழே பட்டியலிடப்பட்டுள்ள தாக்கங்களை சரிபார்க்கவும்:

a) மலிவான விகிதங்களில் நுகர்வோருக்கு கடன்கள் கிடைக்கும்
b) மலிவான தன்மையில் அதிகரிப்பு
c) சில்லறை நுகர்வோரிடமிருந்து கடன்களின் அளவை அதிகரித்தல், இதனால் பணப்புழக்கம் அதிகரிக்கிறது
d) பொருளாதாரத்தின் ஒட்டுமொத்த நுகர்வில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி
அதிகரித்த நுகர்வு, பொருளாதாரத்தை வளர்ச்சியை நோக்கி இயக்குகிறது

ரெப்போ விகிதக் குறைப்புகளின் விளைவாக பணப்புழக்கம் அதிகரிப்பதால், இதன் விளைவாக பொருளாதார வளர்ச்சியை மேம்படுத்துகிறது, இந்த வளர்ச்சியை இயக்க வேண்டிய அவசியம் ஏற்படும் போது, ஆர்பிஐ இந்த குறைப்புகளை தொடங்குகிறது.

மறுபுறம், அதிகரிக்கப்பட்ட பணப்புழக்கம் பணவீக்க வடிவத்தில் பொருளாதாரத்திற்கான சவால்களையும் முன்வைக்கலாம். இந்த காரணத்திற்காக, விகிதக் குறைப்புகள் 25 பிபிஎஸ் அல்லது 0.25% போன்ற சிறிய சதவீதங்களில் தொடங்கப்படுகின்றன.

ரெப்போ விகிதத்தின் முக்கியத்துவம்

ரெப்போ விகிதத்தின் முக்கியத்துவம் நாட்டின் பொருளாதாரத்தின் பல்வேறு அம்சங்களில் அதன் விளைவுகளை நீட்டிக்கிறது.

a) நிதி அமைப்பில் பணப்புழக்கத்தை உட்கொள்ள அல்லது குறைக்க ஆர்பிஐ அதை ஒரு கட்டுப்பாட்டு வழிமுறையாக பயன்படுத்துகிறது.

b) ரெப்போ விகிதத்தில் மாற்றம் வணிக வங்கிகளுக்கான நிதி செலவை பாதிக்கிறது, இதனால் சில்லறை கடன் தொடர்பான அவர்களின் கொள்கைகளை பாதிக்கிறது.

c) ரெப்போ விகிதங்களில் குறைப்புகள் பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்துவதில் மற்றும் நிதிச் சந்தையில் விலை நிலைத்தன்மையை அடைவதில் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கலாம்.

d) ரெப்போ விகிதங்களில் மாற்றம் வீட்டுக் கடன் வட்டி விகிதம், வங்கி வைப்புகள் மீதான விகிதங்கள் போன்ற பிற விகிதங்களை பாதிக்கிறது.

விகித குறைப்புகளின் தற்போதைய போக்கின்படி, வணிக கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள் குறைந்த விகிதங்களில் கடன்கள் மற்றும் முன்பணங்களை வழங்குமாறு கேட்கப்படுகின்றன. இது சந்தையில் போட்டியை அதிகரிக்கிறது, இதனால் பல்வேறு கடன்கள் மீதான வட்டி விகிதங்களை குறைக்க மற்ற நிதி நிறுவனங்களை ஊக்குவிக்கிறது.

ஒரு என்பிஎஃப்சி ஆக, பஜாஜ் ஃபின்சர்வ் அதிகரிக்கப்பட்ட மலிவான தன்மை மற்றும் வசதியான திருப்பிச் செலுத்தலுக்கு கவர்ச்சிகரமான வட்டி விகிதங்களில் வீட்டுக் கடன்கள் மற்றும் பிற பாதுகாப்பற்ற முன்பணங்கள் போன்ற பாதுகாப்பான கடன்களை வழங்குகிறது.

மேலும் படிக்க குறைவாக படிக்கவும்

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

ரெப்போ விகிதம் பொருளாதாரத்தை எவ்வாறு பாதிக்கிறது?

ரெப்போ விகிதம் ஒரு பயனுள்ள நிதி கருவியாக செயல்படுகிறது மற்றும் நாட்டின் பணப்புழக்கம், பண விநியோகம் மற்றும் பணவீக்க நிலைகளை கண்காணிக்க உதவுகிறது. இந்த காரணிகள் அனைத்தும் நிதி நிறுவனங்களுக்கு கடன் வாங்குவதற்கான செலவுடன் அதன் நேரடி உறவு காரணமாக ரெப்போ விகிதத்தின் உயர்வு மற்றும் வீழ்ச்சியுடன் நேரடியாக விகிதாசாரமாக இருக்கும்.

இதன் விளைவாக, பொருளாதாரத்தில் அதன் முதன்மை விளைவுகள் பின்வருமாறு:

  • பொருளாதாரத்தின் பணவீக்க நிலையில் பயனுள்ள ஒழுங்குமுறை.
  • பொருளாதாரத்தின் பண விநியோகத்தில் அதிகரிப்பு அல்லது குறைவு.
  • அதிகரித்த அல்லது குறைந்த ஒட்டுமொத்த நுகர்வு.
  • சில்லறை நுகர்வோருக்கான ரொக்க கிடைக்கும்தன்மை மீதான விளைவு.
  • ஒட்டுமொத்த பொருளாதார வளர்ச்சி.

ரெப்போ விகிதம் பொருளாதாரத்தை குறிப்பிடத்தக்க வகையில் பாதிக்கிறது என்பதால், ஆர்பிஐ நிதிச் சந்தையை ஒழுங்குபடுத்த மற்றும் அதன் பணக் கொள்கையை உருவாக்க அதை ஒரு கருவியாக பயன்படுத்துவதை உறுதி செய்கிறது.

ரெப்போ விகித அதிகரிப்பின் தாக்கம் என்ன?

ரெப்போ விகிதத்தில் அதிகரிப்புடன், வணிக வங்கிகளுக்கான கடன் செலவு அதிகரிக்கிறது, இதனால் அவர்களுக்கு கடன்கள் விலை உயர்ந்துள்ளன. இது அவர்களின் கடன் வாங்கும் திறனைக் கட்டுப்படுத்துகிறது மற்றும் சில்லறை கடன் வாங்குபவர்களுக்கு பல்வேறு கடன்கள் மற்றும் முன்பணங்களுக்காக வழங்கப்படும் வட்டி விகிதத்தை அதிகரிக்கச் செய்கிறது.

வாடிக்கையாளர்களுக்கு வங்கி கடன்கள் விலையுயர்ந்ததால், இது அவர்களை மேலும் கடன் வாங்குவதில் ஊக்குவிக்கவில்லை. இது சந்தைக்கு பணம் வழங்குவதில் ஒட்டுமொத்த குறைப்பை ஏற்படுத்துகிறது, பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கிறது. பணத்தின் குறைந்த கிடைக்கும்தன்மை பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்துகிறது. அதிக பணவீக்க காலங்களில் ஆர்பிஐ ஏன் இந்த விகிதத்தை அதிகரிக்க உதவுகிறது என்பதற்கான முதன்மை காரணம் இதுவாகும்.

ரெப்போ விகிதங்களைப் போலவே, பணச் சந்தையை கட்டுப்படுத்த மற்றும் ஒழுங்குபடுத்த ஆர்பிஐ பயன்படுத்தும் மற்றொரு சந்தை கருவி ரிவர்ஸ் ரெப்போ விகிதமாகும். இது வணிகக் கடன் வழங்கும் நிறுவனங்கள் தங்களது உபரிப் பணத்தை ரிசர்வ் வங்கியில் டெபாசிட் செய்து வட்டியைப் பெறுவதற்கான விகிதமாகும். ரெப்போ விகிதங்களைப் போலல்லாமல், இந்த விகிதங்கள் பொருளாதாரத்தின் பண விநியோகத்துடன் ஒரு முழுமையான உறவை கொண்டுள்ளன.

ரெப்போ விகிதம் பற்றிய ஆர்பிஐ பணக் கொள்கைகள் யாவை?

வங்கித் துறை சீர்திருத்தங்கள் தொடர்பான நரசிம்மன் குழு ரெப்போ விகிதங்களை 1998 இல் லிக்விட் அட்ஜஸ்ட்மென்ட் வசதியின் (எல்ஏஎஃப்) ஒரு பகுதியாக அறிமுகப்படுத்த பரிந்துரைத்தது. அதே நேரத்தில், ஆர்பிஐ-யின் பணக் கொள்கையில் ரெப்போ விகிதங்களின் கருத்து அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது.

இந்த கொள்கைகளின்படி, இந்தியாவின் பொருளாதார அமைப்பில் கிடைக்கும் பணப்புழக்கத்தை கட்டுப்படுத்தவும் ஒழுங்குபடுத்தவும் ரெப்போ விகிதம் முதன்மையாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த விகிதங்களில் அதிகரிப்பு பணப்புழக்கத்தின் கிடைக்கும்தன்மையை வரம்பு செய்கிறது, இதனால் பணவீக்கத்தின் எழுச்சியைக் கட்டுப்படுத்துகிறது மற்றும் அதைக் குறைக்கிறது.

மாற்றாக, இந்த விகிதத்தில் ஏதேனும் குறைப்பு குறைந்த கடன் செலவின் விளைவாக வணிக கடன் வழங்குபவர்களுக்கு கடன்களை அதிகரிக்க உதவுகிறது. ரெப்போ விகிதங்களில் குறைப்புகள் தொடர்பான சமீபத்திய பணக் கொள்கை நிதி அமைப்பில் பணப்புழக்கத்தை அதிகரிப்பதற்கு ஏற்ப உள்ளது, இதனால் பொருளாதார வளர்ச்சியை ஈட்டுகிறது.