Income Tax Calculator - FY 2023-2024

ఆదాయపు పన్ను క్యాలిక్యులేటర్ అనేది పన్ను లెక్కింపుల విషయానికి వస్తే మీ జీవితాన్ని సులభతరం చేసే ఒక సులభమైన ఆన్‌లైన్ సాధనం. మీరు ఖాళీ ఫీల్డ్స్‌లో సంబంధిత వివరాలను నమోదు చేయాలి:

• లింగాన్ని ఎంచుకోండి
• మీ వార్షిక ఆదాయాన్ని నమోదు చేయండి
• చెల్లించిన హోమ్ లోన్ వడ్డీని ఎంటర్ చేయండి
• హోమ్ లోన్ పై తిరిగి చెల్లించిన అసలు మొత్తాన్ని నమోదు చేయండి
  

మీరు ఒక హోమ్ లోన్ తీసుకునే ముందు మరియు తర్వాత చెల్లించవలసిన మీ పన్నుతో పాటు కాలిక్యులేటర్ కుడి వైపున మొత్తం ఆదాయ పన్ను ప్రయోజనాన్ని చూడవచ్చు.

సెక్షన్ 80సి క్రింద, మీరు ప్రతి ఆర్థిక సంవత్సరానికి రూ. 1.5 లక్షల వరకు మినహాయింపులను క్లెయిమ్ చేయవచ్చు. అయితే, సెక్షన్ 80సిసిడి (1బి) క్రింద ఎన్‌పిఎస్ అకౌంట్‌కు చేసిన డిపాజిట్ల కోసం రూ. 50,000 వరకు అదనపు తగ్గింపు అనుమతించబడుతుంది.

సెక్షన్ 80సి తగ్గింపు ఇపిఎఫ్, పిపిఎఫ్, ఇఎల్ఎస్ఎస్, పన్ను ఆదా ఎఫ్‌డి, ఎల్ఐసి ప్రీమియంలు, హోమ్ లోన్ ప్రిన్సిపల్ రీపేమెంట్ మరియు మరిన్ని వాటి కోసం చేసిన చెల్లింపులకు వర్తిస్తుంది. రూ. 1.5 లక్షల పరిమితిలో 80CCC, 80CCD(1), మరియు 80CCD(2) వంటి సబ్‌సెక్షన్లు కలుపుకొని ఉంటాయి.

హోమ్‌లోన్‌ని తిరిగి చెల్లించేటప్పుడు, మీరు క్లెయిమ్ చేయవచ్చు:

• ప్రిన్సిపల్ రీపేమెంట్ మరియు స్టాంప్ డ్యూటీ కోసం సెక్షన్ 80C కింద సంవత్సరానికి రూ. 1.5 లక్షల వరకు
• వడ్డీ రీపేమెంట్ కోసం సెక్షన్ 24B కింద సంవత్సరానికి రూ. 2 లక్షల వరకు
• మొదటిసారి ఇంటి యజమానులకు సెక్షన్ 80ఇఇ కింద వార్షికంగా రూ. 50,000 వరకు అదనపు వడ్డీ తగ్గింపు
  
• సెక్షన్ 80 ఇఇఎ క్రింద, సరసమైన హౌసింగ్ కోసం తీసుకోబడిన హోమ్ లోన్ల పై వార్షికంగా రూ. 1.5 లక్షల వరకు అదనపు వడ్డీ మినహాయింపు

మీరు సెక్షన్ 80ఇఇ లేదా 80ఇఇఎ నుండి ప్రయోజనం పొందవచ్చు. అందువల్ల, ప్రతి సంవత్సరం మీరు క్లెయిమ్ చేయగల గరిష్ట తగ్గింపు రూ. 5 లక్షలు (రూ. 1.5 లక్షలు + రూ. 2 లక్షలు + రూ. 1.5 లక్షలు). సహ-యజమానులు తీసుకున్న జాయింట్ హోమ్ లోన్ విషయంలో, ప్రతి ఒక్కరూ వారి యాజమాన్యం వాటా ప్రకారం పన్ను మినహాయింపులను వ్యక్తిగతంగా క్లెయిమ్ చేయవచ్చు.

ఒక ఫైనాన్షియల్ సంవత్సరానికి సెక్షన్ 24 క్రింద గరిష్టంగా పన్ను తగ్గింపు రూ. 2 లక్షలు. ఈ తగ్గింపు హోమ్ లోన్ వడ్డీ రీపేమెంట్ కోసం. మీరు రుణం తీసుకున్న 5 సంవత్సరాలలోపు ఒక ఇంటిని కొనుగోలు చేయడంలో విఫలమైతే, గరిష్ట తగ్గింపు పరిమితి రూ. 30,000 కు తగ్గుతుంది.

పాత వ్యవస్థ కింద, రూ. 2.5 లక్షల వరకు పన్ను విధించదగిన ఆదాయం గల వ్యక్తులు ఆదాయ పన్ను చెల్లించడం నుండి మినహాయింపు పొందుతారు. ఈ మినహాయింపు పరిమితి సీనియర్ సిటిజన్స్ కోసం రూ. 3 లక్షల వరకు మరియు సూపర్ సీనియర్ సిటిజన్స్ కోసం రూ. 5 లక్షల వరకు ఉంటుంది. కొత్త వ్యవస్థ కింద, అన్ని వయస్సు సమూహాల వ్యక్తులు వారి పన్ను విధించదగిన ఆదాయం రూ. 2.5 లక్షల వరకు ఉంటే ఆదాయ పన్ను చెల్లించడం నుండి మినహాయించబడతారు.

మీ పన్ను విధించదగిన ఆదాయం రూ. 5 లక్షల కంటే తక్కువగా ఉంటే, మీరు రెండు వ్యవస్థల క్రింద సెక్షన్ 87ఎ క్రింద రూ. 12,500 వరకు క్లెయిమ్ చేయవచ్చు.

ఆదాయ పన్ను రిటర్న్ - ధృవీకరణ ఫారం (ఐటిఆర్-వి) అనేది మీరు డిజిటల్ సంతకం లేకుండా మీ ఐటిఆర్ ను ఆన్‌లైన్‌లో ఫైల్ చేసినప్పుడు పొందే ఆదాయపు పన్ను సర్టిఫికెట్. మీ ఇ-ఫైలింగ్ యొక్క ప్రామాణికతను ధృవీకరించడంలో ఐటి విభాగానికి ఐటిఆర్ ముఖ్యం.

మీరు అధికారిక ఐటి డిపార్ట్‌మెంట్ వెబ్‌సైట్ నుండి ఐటిఆర్-వి యొక్క పిడిఎఫ్ వెర్షన్‌ను డౌన్‌లోడ్ చేసుకోవచ్చు. మీరు ఫారంను ప్రింట్ చేసి సంతకం చేసిన తర్వాత, మీరు దానిని ఆన్‌లైన్‌లో మీ రిటర్న్స్ ఫైల్ చేసిన 120 రోజుల్లోపు సిపిసి బెంగళూరుకు పంపాలి.

ఆదాయ పన్ను మీ క్రెడిట్ స్కోర్‌పై ప్రత్యక్ష ప్రభావాన్ని చూపదు. మీరు మీ ఐటిఆర్ ని ఫైల్ చేస్తే, మీ క్రెడిట్ స్కోర్ పెరగదు. అయితే, మీ ఐటిఆర్-V అనేది మీకు రుణం పొందడానికి సహాయపడే ఒక ముఖ్యమైన డాక్యుమెంట్. రుణం పొందిన తర్వాత, మీ క్రెడిట్ స్కోర్‌ను మెరుగుపరచడానికి మీరు చురుకైన రీపేమెంట్ చేయవచ్చు. అందువల్ల, ఆదాయ పన్ను మీ క్రెడిట్ స్కోర్‌ను పరోక్షంగా ప్రభావితం చేస్తుంది.

2023-24 కోసం కేంద్ర బడ్జెట్ ప్రకారం, కొత్త వ్యవస్థ కింద సంవత్సరానికి రూ. 7 లక్షల వరకు సంపాదించే పన్ను చెల్లింపుదారులు పూర్తి రాయితీకి అర్హత కలిగి ఉన్నందున, ఎటువంటి పన్నులు చెల్లించవలసిన అవసరం లేదు. పన్ను మినహాయింపును క్లెయిమ్ చేయడానికి మీరు మీ ఆదాయపు పన్ను రిటర్న్స్‌ను (ఐటిఆర్) ఫైల్ చేసేటప్పుడు కొత్త పన్ను వ్యవస్థను ఎంచుకోవాలి.

కొత్త పన్ను వ్యవస్థ కింద, ప్రాథమిక మినహాయింపు పరిమితి పాత వ్యవస్థ కింద గల రూ. 2.5 లక్షల నుండి రూ. 3 లక్షలకు పెంచబడింది.

Professional tax is a state-level tax in India for individuals earning through professions, trades, or employment. Each state has its rates and rules. It's mandatory for both salaried and self-employed professionals to pay. Employers deduct it from salaries and remit it to the state government. Exemptions exist for specific groups. Non-compliance can lead to penalties. Revenue is used for public services and welfare. Stay informed about your state's regulations to comply and avoid penalties. Visit the official tax department website or consult a tax professional for details.

Gross income refers to the total earnings an individual receives from all sources before any deductions or taxes are applied. It includes all forms of income, such as wages or salary, bonuses, rental income, interest income, dividends, business income, and any other sources of earnings.

To calculate gross income, follow these steps:

1. Determine all sources of income: List down all the different sources of income you have received during the specific period for which you want to calculate your gross income. This may include your salary, bonuses, rental income, interest earned from bank accounts, dividends from investments, etc.
2. Add up the income from each source: Add up the income from each source to get the total earnings before any deductions or taxes.

Saving taxes on a salary of Rs. 20 lakh can be achieved through various tax-saving investments and deductions available under the Indian Income Tax Act. Here are some effective ways to save tax:

1 Use Section 80C: Invest in tax-saving instruments like PPF, EPF, ELSS, NSC, etc., up to Rs. 1.5 lakh to reduce taxable income.

2 Opt for NPS: Get an additional deduction of up to Rs. 50,000 under Section 80CCD(1B) for NPS contributions.

3 Medical insurance premiums: Deduct premiums up to Rs. 25,000 for yourself, family, and Rs. 50,000 for senior citizen parents under Section 80D.

4 Home loan interest: Claim up to Rs. 2 lakh deduction on interest paid for a self-occupied property under Section 24(b).

5 Standard deduction: Enjoy a standard deduction of Rs. 50,000 as a salaried individual.

6 Tax-saver fixed deposits: Invest in 5-year tax-saving fixed deposits for Section 80C benefits.

7 Donations: Get deductions for donations to eligible charitable organizations under Section 80G.

8 House Rent Allowance (HRA): If you rent a house and receive HRA, claim deductions with conditions.

9 Education loan interest: Deduct interest on education loans under Section 80E.

10 Preventive health check-up: Claim up to Rs. 5,000 for health check-ups under Section 80D.

Saving taxes on a salary above Rs. 30 lakh can be achieved by utilizing various tax-saving strategies and investments. Here are some effective ways to save tax:

1. Invest in Section 80C options
2. Contribute to NPS (National Pension System
3. Choose a health insurance
4. If you have a home loan, claim deductions on the interest paid under Section 24(b)
5. As a salaried individual, avail the standard deduction of Rs. 50,000 from your salary income
6. Invest in tax-saving fixed deposits
7. Utilise deductions under Section 80E
8. If you live in a rented house and receive HRA as part of your salary, claim deductions with conditions
9. If you have capital gains from the sale of assets, explore options like investing in tax-saving bonds under Section 54EC or reinvesting in a new residential property under Section 54

In India, certain incomes are not taxable, including:

1. Agricultural Income
2. Interest on Tax-Free Bonds
3. Dividends from Indian companies
4. Long-Term Capital Gains on Equities (up to Rs. 1 lakh)
5. Gifts from specified relatives or on specific occasions
6. Leave Travel Allowance (LTA)
7. Gratuity (up to a specified limit)
8. EPF/PPF Withdrawals (after specific periods)
9. Life Insurance Proceeds
10. Scholarships and Awards for education expenses.
    

Note: Exemption limits and conditions may vary; check the latest tax laws for compliance.

To calculate income tax for a salaried employee in India:

1. Determine gross income
2. Deduct Section 80C investments (up to Rs. 1.5 lakh) and other deductions
3. Arrive at taxable income
4. Apply the applicable tax slab (5%, 20%, or 30%)
5. Add 4% health and education cess
6. Subtract rebates and TDS
7. The result is the final tax payable or refundable

 In India, it is mandatory to file Income Tax Returns (ITR) for individuals with income exceeding the basic exemption limit (Rs. 2.5 lakh for individuals below 60 years). Other cases include foreign assets/income, losses to carry forward, presumptive income, DTAA claims, tax refund claims, and for companies and firms. Voluntary filing is also beneficial for claiming deductions and maintaining financial records.

The new tax regime has been modified to make it more appealing with the following changes:

1. The new tax regime is now the default option. Unless an individual specifically chooses the old tax regime, their income will be taxed according to the new tax slabs and rates.
2. The rebate under Section 87A has been increased from a taxable income of Rs. 5 lakh to Rs. 7 lakh. This means individuals opting for the new tax regime with taxable income up to Rs. 7 lakh will pay no taxes.
3. The basic exemption limit in the new tax regime has been raised to Rs. 3 lakh from Rs. 2.5 lakh.
4. The number of income tax slabs in the new tax regime has been reduced from six to five.
5. A standard deduction of Rs. 50,000 has been introduced for salaried and pensioners under the new tax regime.
6. Family pensioners can now claim a standard deduction of Rs. 15,000 under the new tax regime.
7. The highest surcharge rate of 37% has been reduced to 25% in the new tax regime.