म्यूचुअल फंड को स्टॉक की तरह ट्रेड नहीं किया जा सकता है क्योंकि निवेशक किसी अन्य इन्वेस्टर को उच्च या कम कीमत पर उपलब्ध म्यूचुअल फंड यूनिट बेच नहीं सकते हैं. स्टॉक मार्केट में म्यूचुअल फंड ट्रेड करने का एकमात्र तरीका एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का उपयोग करके उनकी व्यक्तिगत यूनिट के माध्यम से है. म्यूचुअल फंड सबसे व्यापक रूप से निवेश किए गए साधनों में से एक बन गए हैं क्योंकि अधिक इन्वेस्टर उन्हें समय के साथ स्थिर रिटर्न अर्जित करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में जोड़ते हैं. कई निवेश इंस्ट्रूमेंट में से, म्यूचुअल फंड एकमात्र ऐसे होते हैं जो एक्सपर्ट पोर्टफोलियो मैनेजमेंट प्रदान करते हैं और विभिन्न एसेट का एक ही पोर्टफोलियो बनाते हैं. लेकिन, जब इन्वेस्टर म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो वे रिडेम्पशन प्रोसेस के बारे में भ्रमित होते हैं और क्या वे स्टॉक के समान अपनी बिक्री से लाभ प्राप्त कर सकते हैं. हालांकि म्यूचुअल फंड निवेश इंस्ट्रूमेंट हैं, लेकिन उनका रिडेम्पशन या ट्रेडिंग प्रोसेस स्टॉक से पूरी तरह अलग है.

अगर आप एक निवेशक हैं और म्यूचुअल फंड में निवेश करना चाहते हैं, तो स्टॉक की तुलना में उनका रिडेम्पशन या ट्रेडिंग प्रोसेस जानना महत्वपूर्ण है. यह ब्लॉग आपको म्यूचुअल फंड की अवधारणा और इस प्रश्न के उत्तर को समझने में मदद करेगा, "क्या मैं स्टॉक जैसे म्यूचुअल फंड ट्रेड कर सकता/सकती हूं?"

म्यूचुअल फंड ऐसे निवेश साधन हैं जो स्टॉक, बॉन्ड और अन्य मनी मार्केट या फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट जैसे विविध एसेट के पूल में निवेश करने के लिए कई निवेशक से पैसे एकत्र करते हैं. म्यूचुअल फंड को प्रोफेशनल फंड मैनेजर द्वारा मैनेज किया जाता है, जो विभिन्न निवेश इंस्ट्रूमेंट की पहचान करते हैं और निवेश करने के लिए निवेशक के लिए एक ही पोर्टफोलियो बनाते हैं. वे विशिष्ट निवेश उद्देश्यों जैसे कैपिटल एप्रिसिएशन, इनकम जनरेशन या दोनों के कॉम्बिनेशन के आधार पर म्यूचुअल फंड स्कीम में एसेट जोड़ते हैं.

जब आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो आपके पैसे को अन्य निवेशकों के साथ जोड़ा जाता है. इस पूल किए गए पैसे का उपयोग एक ही पोर्टफोलियो बनाने के लिए एसेट के विविध पोर्टफोलियो खरीदने के लिए किया जाता है. निवेश की गई राशि प्रत्येक शामिल निवेश इंस्ट्रूमेंट को दिए गए वेटेज के आधार पर वितरित की जाती है. निवेश राशि के आधार पर, आपको म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो की यूनिट मिलती है, जो फंड के पोर्टफोलियो के अपने हिस्से का प्रतिनिधित्व करती है. इन यूनिट की वैल्यू अंतर्निहित एसेट के प्रदर्शन के आधार पर उतार-चढ़ाव करती है.

म्यूचुअल फंड यूनिट की वैल्यू को नेट एसेट वैल्यू (NAV) के रूप में व्यक्त किया जाता है, जिसकी गणना बकाया यूनिट की संख्या से देयताओं को घटाकर फंड के एसेट की कुल वैल्यू को विभाजित करके की जाती है. फंड के पोर्टफोलियो में सिक्योरिटीज़ की मार्केट वैल्यू के आधार पर NAV दैनिक रूप से बदलती है. कई प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं:

• इक्विटी फंड: यह म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से स्टॉक में निवेश करते हैं (पूंजी के 65% से अधिक). इसका मुख्य उद्देश्य कैपिटल एप्रिसिएशन है, और इक्विटी फंड को हाई-रिस्क माना जाता है, लेकिन संभावित रूप से उच्च रिवॉर्ड प्रदान कर सकता है.
• डेट फंड: डेट म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से बॉन्ड, सरकारी सिक्योरिटीज़ और कॉर्पोरेट डेट जैसे फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं. उन्हें सुरक्षित माना जाता है, जो कम जोखिम के साथ नियमित आय प्रदान करता है.
• हाइब्रिड/बैलेंस्ड फंड: ये प्रकार के म्यूचुअल फंड उच्च रिटर्न और कम जोखिम के बीच बैलेंस प्रदान करने के लिए इक्विटी और डेट के मिश्रण में निवेश करते हैं. इक्विटी फंड की तुलना में ये म्यूचुअल फंड भी सुरक्षित माने जाते हैं.
• इंडेक्स फंड: इंडेक्स फंड ऐसे म्यूचुअल फंड हैं जो निफ्टी 50 या सेंसेक्स जैसे विशिष्ट स्टॉक मार्केट इंडेक्स को ट्रैक करते हैं. उनका मुख्य उद्देश्य इंडेक्स में शामिल सिक्योरिटीज़ को प्रदान किए गए समान वेटेज के माध्यम से इंडेक्स के परफॉर्मेंस को दर्शाना है.

म्यूचुअल फंड ऐसे निवेश साधन हैं जो कंपाउंडिंग प्रभाव के माध्यम से निवेशक को लॉन्ग-टर्म निवेश प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं. चूंकि उन्हें लॉन्ग-टर्म निवेश इंस्ट्रूमेंट के रूप में डिज़ाइन किया गया है और ट्रेड योग्य इंस्ट्रूमेंट नहीं है, इसलिए इस प्रश्न का उत्तर है, "क्या आप स्टॉक जैसे म्यूचुअल फंड ट्रेड कर सकते हैं?" नहीं. इसका मतलब है कि स्टॉक के विपरीत, जिसे आप मार्केट की कीमतों पर ट्रेडिंग के दौरान खरीद सकते हैं और बेच सकते हैं, आप म्यूचुअल फंड नहीं खरीद सकते हैं और बे. म्यूचुअल फंड को उनके नेट एसेट वैल्यू (NAV) के आधार पर खरीदा जाता है और बेचा जाता है, जिसकी गणना प्रत्येक ट्रेडिंग दिन के अंत में की जाती है. लेकिन, क्लोज़-एंडेड म्यूचुअल फंड नामक एक प्रकार का म्यूचुअल फंड स्टॉक की तरह ट्रेड किया जा सकता है.

विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंड खरीदने और बेचने की विस्तृत प्रक्रिया यहां दी गई है:

• ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड: ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड म्यूचुअल फंड के प्रकार हैं जो निवेशक की मांग को पूरा करने के लिए असीमित संख्या में यूनिट जारी करते हैं. आप वर्तमान NAV पर ट्रेडिंग डे के अंत में फंड हाउस से सीधे ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड खरीद सकते हैं या रिडीम कर सकते हैं. इसलिए, आप स्टॉक जैसे मार्केट अवर्स के दौरान उन्हें एक्सचेंज पर ट्रेड नहीं कर सकते हैं.
• क्लोज़-एंडेड म्यूचुअल फंड: यह म्यूचुअल फंड के प्रकार हैं जो इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) के माध्यम से पूंजी जुटाते हैं और स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं. वे सीमित संख्या में यूनिट जारी करते हैं, और कोई नई यूनिट नहीं बनाई जाती है. ये केवल उन म्यूचुअल फंड हैं जो आप ट्रेड कर सकते हैं, जैसे स्टॉक एक्सचेंज पर उनके वर्तमान मार्केट की कीमत पर स्टॉक, जो उनके NAV से अधिक या उससे कम हो सकते हैं.
• एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ): इन्वेस्टर आमतौर पर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से स्टॉक जैसे ट्रेड म्यूचुअल फंड ट्रेड करते हैं. म्यूचुअल फंड की तरह, ईटीएफ भी पूल ईटीएफ हैं, जो एक प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं जिन्हें मार्केट की कीमतों पर पूरे ट्रेडिंग डे के एक्सचेंज पर स्टॉक की तरह ट्रेड किया जा सकता है. ईटीएफ एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है जिसे मार्केट की कीमतों पर ट्रेडिंग के पूरे दिन एक्सचेंज पर स्टॉक की तरह ट्रेड किया जा सकता है. इसका मतलब है कि इन्वेस्टर स्टॉक्स के समान वर्तमान मार्केट कीमत पर ETF खरीद सकते हैं और बेच सकते हैं.

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और म्यूचुअल फंड कई तरीकों से एक-दूसरे से अलग होते हैं. ईटीएफ और रेगुलर म्यूचुअल फंड के बीच कुछ प्रमुख अंतर यहां दिए गए हैं:

• ट्रेडिंग मैकेनिज्म: ईटीएफ व्यक्तिगत स्टॉक के समान NSE और BSE जैसे स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं. इसलिए, इन्वेस्टर अपने वर्तमान मार्केट की कीमतों के आधार पर पूरे ट्रेडिंग डे के दौरान ETF खरीद सकते हैं और बेच सकते हैं, जो वर्तमान मांग और सप्लाई के आधार पर स्टॉक के समान रूप से उतार-चढ़ाव में होते हैं. म्यूचुअल फंड को आमतौर पर फंड कंपनी के साथ खोले गए ब्रोकरेज अकाउंट के माध्यम से सीधे खरीदा जाता है और बेचा जाता है. उन्हें एंड-ऑफ-डे नेट एसेट वैल्यू (NAV) पर खरीदा जाता है और बेचा जाता है, जिसमें मार्केट बंद होने के दिन में एक बार ट्रेड होते हैं.
• प्राइसिंग: ईटीएफ की कीमत मार्केट की स्थितियों और मांग और आपूर्ति जैसे कारकों के आधार पर होती है. पूरे ट्रेडिंग दिन कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है. दूसरी ओर, क्लोज़िंग NAV के आधार पर ट्रेडिंग डे के अंत में नियमित म्यूचुअल फंड की कीमत होती है. NAV को फंड के एसेट की कुल वैल्यू के रूप में निर्धारित किया जाता है, जिसमें बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित देयताओं को घटा दिया जाता है.
• मैनेजमेंट स्टाइल: ईटीएफ आमतौर पर निष्क्रिय रूप से मैनेज किए जाते हैं, जिसका मतलब है कि फंड मैनेजर रियल-टाइम एडजस्टमेंट करने के लिए पोर्टफोलियो को सक्रिय रूप से मैनेज नहीं करता है. दूसरी ओर, रेगुलर म्यूचुअल फंड सक्रिय रूप से और निष्क्रिय रूप से मैनेज किए जाते हैं, और इन्वेस्टर अपनी मैनेजमेंट स्टाइल के आधार पर स्कीम चुन सकते हैं.
• न्यूनतम निवेश: स्टॉक की तरह, ईटीएफ में कोई न्यूनतम निवेश नहीं है, और इन्वेस्टर अपनी वर्तमान कीमत के आधार पर कोई भी मात्रा खरीद सकते हैं. इन्वेस्टर कम से कम एक ETF खरीद सकते हैं, जिससे उन्हें छोटे इन्वेस्टमेंट के लिए एक्सेस किया जा सकता है. इसके विपरीत, रेगुलर म्यूचुअल फंड में अक्सर न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है, जो फंड हाउस और म्यूचुअल फंड स्कीम के आधार पर अलग-अलग हो सकती है.

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड स्टॉक की तरह डिज़ाइन किए जाते हैं और शुरू में स्टॉक एक्सचेंज पर लॉन्च किए जाते हैं, जहां वे स्टॉक की तरह ट्रेड करते हैं. इन्वेस्टर वर्तमान में ट्रेडिंग की कीमतों के आधार पर पूरे ट्रेडिंग दिन ETF खरीद सकते हैं और बेच सकते हैं. यहां बताया गया है कि ईटीएफ को स्टॉक की तरह कैसे ट्रेड किया जाता है:

• निरंतर ट्रेडिंग: स्टॉक की तरह, इन्वेस्टर किसी भी समय और मार्केट के घंटों के दौरान भी ईटीएफ खरीद सकते हैं और बेच सकते हैं. यह इन्वेस्टर को लॉन्ग टर्म के लिए उन्हें खरीदने या इंट्राडे ट्रेडिंग के लिए उनका उपयोग करने की अनुमति देता है, जहां ट्रेडर्स तुरंत लाभ प्राप्त करने के लिए एक ही ट्रेडिंग दिन ETF खरीदते हैं और बेचते हैं. इन्वेस्टर वर्तमान मार्केट कीमत पर ETF शेयर खरीदने या बेचने के लिए मार्केट ऑर्डर दे सकते हैं या लिमिट ऑर्डर का उपयोग करके वह कीमत निर्दिष्ट कर सकते हैं, जिस पर वे खरीदने या बेचने के लिए तैयार हैं.
• मूल्य में उतार-चढ़ाव: स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करने वाले समान कारकों के आधार पर पूरे दिन ईटीएफ की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है, जैसे डिमांड और सप्लाई. मार्केट की स्थिति के आधार पर, कीमत ETF के NAV से अधिक या कम हो सकती है. स्टॉक की तरह ही, ETF में भी बिड-आस्क स्प्रेड होता है. बोली की कीमत वह उच्चतम कीमत है जो खरीदार ETF के लिए भुगतान करने के लिए तैयार है, और आस्क प्राइस वह सबसे कम कीमत है जो विक्रेता ETF के लिए स्वीकार करने के लिए तैयार है. दोनों के बीच का अंतर बिड-आस्क स्प्रेड है.
• सेटलमेंट साइकिल: 28 मई, 2024 से शुरू, ईटीएफ अगले दिन स्टॉक के समान सेटल हो जाते हैं. पहले, वे T+2 के बाद सेटल होते थे, लेकिन अब सेटलमेंट साइकिल T+1 में बदल गई है, जिससे इन्वेस्टर को ETF या पैसे बेचे जाने पर तुरंत क्रेडिट प्राप्त करने की अनुमति मिलती है. इससे ETF को स्टॉक के रूप में ट्रेड करने की अनुमति मिलती है क्योंकि वे उसी सेटलमेंट साइकिल का पालन करते हैं.
• रिटर्न: स्टॉक के समान, ईटीएफ की कीमतों में नियमित रूप से उतार-चढ़ाव होता है, जिससे इन्वेस्टर को कैपिटल एप्रिसिएशन के कारण रिटर्न प्राप्त करने की सुविधा मिलती है. इन्वेस्टर कम कीमत पर ETF खरीद सकते हैं और जब कीमत अधिक होती है तो उन्हें बेच सकते हैं, जिससे इस प्रोसेस में लाभ मिलता है. इसके अलावा, अगर ईटीएफ में डिविडेंड-भुगतान करने वाले स्टॉक हैं, तो ईटीएफ भी डिविडेंड प्रदान करते हैं. इन डिविडेंड का भुगतान कैश में किया जा सकता है या इन्वेस्टर की प्राथमिकता के आधार पर अधिक शेयर खरीदने के लिए दोबारा इन्वेस्ट किया जा सकता है.

म्यूचुअल फंड ऐसे निवेश साधन हैं जो विभिन्न निवेशक से एकत्र की गई राशि को स्टॉक, बॉन्ड आदि जैसे विभिन्न एसेट के विभिन्न पूल में निवेश करते हैं. म्यूचुअल फंड का मुख्य उद्देश्य कंपाउंडिंग प्रभाव के आधार पर निवेशकों को अच्छा लॉन्ग-टर्म रिटर्न प्रदान करना है. लेकिन, अधिकांश म्यूचुअल फंड स्टॉक के समान प्रोसेस का उपयोग करके इन्वेस्टर द्वारा ट्रेड नहीं किए जा सकते हैं. इसका मतलब है कि इन्वेस्टर पूरे ट्रेडिंग दिन स्टॉक एक्सचेंज पर म्यूचुअल फंड नहीं खरीद सकते हैं या बेच सकते हैं और ऑर्डर देने के लिए फंड हाउस की वेबसाइट पर खोले गए अपने अकाउंट का उपयोग करना होगा, जो ट्रेडिंग दिन बंद होने के दिन में एक बार निष्पादित किए जाते हैं. स्टॉक के समान म्यूचुअल फंड ट्रेड करने के सबसे अच्छे तरीकों में से एक है क्लोज़-एंडेड म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड म्यूचुअल फंड के माध्यम से. यह "क्या म्यूचुअल फंड स्टॉक की तरह ट्रेड किए जा सकते हैं?" की सामान्य समस्या को हल करता है
 

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