PE रेशियो कैसे चेक करें

प्राइस-टू-अर्निंग (या P/E) रेशियो कंपनी की शेयर कीमत की तुलना प्रति शेयर आय (EPS) के साथ करता है. यह सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले मूल्यांकन साधनों में से एक है और निवेशकों को यह निर्णय लेने में मदद करता है कि स्टॉक अपनी आय की तुलना में महंगे या सस्ते दिखाई देता है.

मुख्य बिंदु:

• P/E रेशियो की गणना वर्तमान मार्केट कीमत (CMP) के रूप में की जाती है, जिसे प्रति शेयर आय (EPS) से विभाजित किया जाता है.
• उच्च P/E रेशियो आमतौर पर मजबूत विकास अपेक्षाओं या उच्च मूल्यांकन को दर्शाता है.
• कम P/E रेशियो एक अंडरवैल्यूड स्टॉक या धीमी अपेक्षित वृद्धि को दर्शा सकता है.
• ट्रेलिंग P/E पिछले 12 महीनों की कमाई का उपयोग करता है, जबकि फॉरवर्ड P/E अनुमानित भविष्य की कमाई का उपयोग करता है.
• निवेशकों को केवल एक ही इंडस्ट्री में कार्यरत कंपनियों के साथ P/E रेशियो की तुलना करनी चाहिए.
• P/E रेशियो DCF, WACC और प्राइस-टू-बुक रेशियो जैसे अन्य वैल्यूएशन मेट्रिक्स के साथ जोड़े जाने पर सबसे अच्छा काम करता है.

P/E रेशियो की गणना कंपनी के शेयर की वर्तमान मार्केट कीमत (CMP) को उसके प्रति शेयर आय (EPS) से विभाजित करके की जाती है.

फॉर्मूला

P/E रेशियो = वर्तमान मार्केट कीमत (CMP) ÷ प्रति शेयर आय (EPS)

यह गणना निवेशकों को बताती है कि कंपनी की आय के प्रत्येक ₹1 के लिए मार्केट कितना भुगतान करने के लिए तैयार है.

उदाहरण

निम्नलिखित मानें:

इस उदाहरण में, निवेशक हर ₹1 कंपनी की कमाई पर ₹20 का भुगतान करने के लिए तैयार हैं.

अब एक और उदाहरण पर विचार करें.

हालांकि दोनों कंपनियों का शेयर प्राइस समान होता है, लेकिन कंपनी B का P/E रेशियो कम होता है क्योंकि इससे अधिक कमाई होती है. इसका मतलब है कि निवेशक कंपनी A की तुलना में कंपनी B की आय की प्रत्येक यूनिट के लिए कम भुगतान कर रहे हैं.

हालांकि, यह ऑटोमैटिक रूप से कंपनी B को बेहतर इन्वेस्टमेंट नहीं बनाता है. निवेशकों को निष्कर्ष निकालने से पहले भविष्य में आय की वृद्धि, बिज़नेस की क्वॉलिटी और इंडस्ट्री की स्थितियों का भी मूल्यांकन करना चाहिए.

P/E रेशियो की गणना कंपनी के शेयर की वर्तमान मार्केट कीमत (CMP) को उसके प्रति शेयर आय (EPS) से विभाजित करके की जाती है.

फॉर्मूला

P/E रेशियो = वर्तमान मार्केट कीमत (CMP) ÷ प्रति शेयर आय (EPS)

यह गणना निवेशकों को बताती है कि कंपनी की आय के प्रत्येक ₹1 के लिए मार्केट कितना भुगतान करने के लिए तैयार है.

उदाहरण

निम्नलिखित मानें:

इस उदाहरण में, निवेशक हर ₹1 कंपनी की कमाई पर ₹20 का भुगतान करने के लिए तैयार हैं.

अब एक और उदाहरण पर विचार करें.

हालांकि दोनों कंपनियों का शेयर प्राइस समान होता है, लेकिन कंपनी B का P/E रेशियो कम होता है क्योंकि इससे अधिक कमाई होती है. इसका मतलब है कि निवेशक कंपनी A की तुलना में कंपनी B की आय की प्रत्येक यूनिट के लिए कम भुगतान कर रहे हैं.

हालांकि, यह ऑटोमैटिक रूप से कंपनी B को बेहतर इन्वेस्टमेंट नहीं बनाता है. निवेशकों को निष्कर्ष निकालने से पहले भविष्य में आय की वृद्धि, बिज़नेस की क्वॉलिटी और इंडस्ट्री की स्थितियों का भी मूल्यांकन करना चाहिए.

P/E रेशियो के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

P/E रेशियो के दो सामान्य प्रकार हैं. दोनों निवेशकों को स्टॉक का मूल्यांकन करने में मदद करते हैं, लेकिन वे विभिन्न आय डेटा पर निर्भर करते हैं.

फॉरवर्ड P/E रेशियो

फॉरवर्ड P/E रेशियो ऐतिहासिक आय के बजाय प्रति शेयर आय (EPS) का उपयोग करता है. इसकी गणना विश्लेषकों की प्रति शेयर अनुमानित आय द्वारा वर्तमान मार्केट कीमत को विभाजित करके की जाती है.

यह रेशियो निवेशकों को अनुमान लगाने में मदद करता है कि स्टॉक पिछले फाइनेंशियल परिणामों की बजाय अपेक्षित भविष्य के प्रदर्शन पर कितना महंगा या सस्ता हो सकता है.

ट्रेलिंग P/E रेशियो

ट्रेलिंग P/E रेशियो पिछले 12 महीनों से कंपनी की वास्तविक आय का उपयोग करता है. इसकी गणना भविष्य की अनुमानित आय के बजाय रिपोर्ट किए गए फाइनेंशियल स्टेटमेंट का उपयोग करके की जाती है.

क्योंकि यह वास्तविक आय पर आधारित है, ट्रेलिंग P/E रेशियो कंपनी के ऐतिहासिक मूल्यांकन का अधिक उद्देश्य माप प्रदान करता है. यह निवेशकों को पूर्वानुमान के बजाय सत्यापित फाइनेंशियल डेटा का उपयोग करके कंपनियों की तुलना करने की अनुमति देता है.

P/E रेशियो वैल्यू इन्वेस्टमेंट में सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले टूल्स में से एक है. यह निवेशकों को कंपनी की शेयर कीमत की तुलना अपनी कमाई के साथ करने में मदद करता है ताकि यह पता लगाया जा सके कि स्टॉक ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड दिखाई देता है या नहीं. हालांकि, P/E रेशियो का हमेशा कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस, इंडस्ट्री ट्रेंड और भविष्य की विकास क्षमता के साथ विश्लेषण किया जाना चाहिए.

अगर किसी कंपनी के पास उच्च P/E अनुपात है

उच्च P/E रेशियो का मतलब है कि निवेशक कंपनी की आय के प्रत्येक ₹1 के लिए अधिक भुगतान कर रहे हैं. यह अक्सर मजबूत विकास अपेक्षाओं को दर्शाता है, लेकिन यह यह भी संकेत दे सकता है कि स्टॉक प्रीमियम वैल्यूएशन पर ट्रेडिंग कर रहा है. वैल्यू निवेशक आमतौर पर यह विश्लेषण करते हैं कि निवेश करने से पहले भविष्य की कमाई द्वारा उच्च वैल्यूएशन को सपोर्ट किया जाता है या नहीं.

अगर कंपनी का P/E रेशियो कम है

कम P/E रेशियो का मतलब है कि कंपनी की आय की तुलना में शेयर की कीमत अपेक्षाकृत कम होती है. इससे यह संकेत मिल सकता है कि स्टॉक का मूल्य कम है, जिससे यह निवेशकों के लिए आकर्षक हो जाता है. हालांकि, कम P/E रेशियो कम बिज़नेस परफॉर्मेंस या अन्य जोखिमों को भी दर्शा सकता है, इसलिए निवेशकों को निवेश का निर्णय लेने से पहले कंपनी के फंडामेंटल्स का मूल्यांकन करना चाहिए.

कोई सिंगल P/E रेशियो नहीं है जिसे हर स्टॉक के लिए "अच्छा" माना जाता है. एक उपयुक्त P/E रेशियो कंपनी की इंडस्ट्री, विकास की संभावनाओं, मार्केट की स्थितियों और कमाई की परफॉर्मेंस जैसे कारकों पर निर्भर करता है. एकांत में संख्या को देखने के बजाय, निवेशक आमतौर पर एक ही क्षेत्र में अपने साथियों के साथ कंपनी के P/E रेशियो की तुलना करते हैं ताकि यह समझ सकें कि यह काफी मूल्यवान है या नहीं.

उदाहरण के लिए, अगर कंपनी A का P/E रेशियो 40 है, जबकि कंपनी B, समान बिज़नेस विशेषताओं वाले समान इंडस्ट्री में काम करती है, का P/E रेशियो 10 है, तो निवेशक कंपनी A द्वारा जनरेट की गई आय के प्रत्येक ₹1 के लिए चार गुना अधिक भुगतान कर रहे हैं. इसका मतलब यह हो सकता है कि कंपनी A को बहुत तेज़ी से बढ़ने की उम्मीद है, या यह बस प्रीमियम पर ट्रेडिंग कर सकती है. दूसरी ओर, कंपनी बी अंडरवैल्यूड दिखाई दे सकती है, जिससे यह आगे के रिसर्च के योग्य हो जाता है.

P/E रेशियो का मूल्यांकन करते समय, निम्नलिखित कारकों पर विचार करें:

• इंडस्ट्री के साथ तुलना करें: कंपनी के P/E रेशियो की तुलना समान बिज़नेस से की जानी चाहिए क्योंकि स्वीकार्य मूल्यांकन स्तर विभिन्न उद्योगों में अलग-अलग होते हैं.
• ऐतिहासिक परफॉर्मेंस को रिव्यू करें: मौजूदा P/E रेशियो की तुलना कंपनी के अपने ऐतिहासिक औसत के साथ करने से यह निर्धारित करने में मदद मिल सकती है कि स्टॉक अपने सामान्य मूल्यांकन से अधिक या उससे कम ट्रेडिंग कर रहा है या नहीं.
• विकास की अपेक्षाओं पर विचार करें: उच्च अपेक्षित आय वृद्धि वाली कंपनियां अक्सर उच्च P/E रेशियो पर ट्रेड करती हैं क्योंकि निवेशक भविष्य में बेहतर परफॉर्मेंस की उम्मीद करते हैं.
• पूरी मार्केट स्थितियों का आकलन करें: बुलिश मार्केट के दौरान, औसत P/E रेशियो बढ़ जाते हैं, जबकि बेयरिश मार्केट के परिणामस्वरूप अक्सर कम मार्केट वैल्यूएशन होते हैं.
• एक मेट्रिक से आगे देखें: संतुलित इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने के लिए P/E रेशियो का उपयोग हमेशा अन्य फाइनेंशियल रेशियो और कंपनी के फंडामेंटल्स के साथ किया जाना चाहिए.

उच्च P/E रेशियो का मतलब हमेशा यह नहीं होता कि स्टॉक का ओवरवैल्यूड होता है, क्योंकि कम P/E रेशियो हमेशा सौदेबाजी का संकेत नहीं देता है. कुछ कंपनियां उच्च मूल्यांकन पर ट्रेड करती हैं क्योंकि निवेशकों को अच्छी आय वृद्धि की उम्मीद होती है, जबकि अन्य कंपनियों का मूल्यांकन कम बिज़नेस परफॉर्मेंस या फाइनेंशियल चिंताओं के कारण कम हो सकता है.

कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ की अधिक पूरी तस्वीर बनाने के लिए, निवेशक अक्सर P/E रेशियो को अन्य मूल्यांकन और लाभप्रदता मेट्रिक्स के साथ जोड़ते हैं, जैसे:

• डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF)
• पूंजी की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी)
• प्राइस-टू-बुक रेशियो
• इक्विटी पर रिटर्न (ROE)
• कैपिटल एम्प्लॉइड पर रिटर्न (ROCE)

एक साथ कई फाइनेंशियल इंडिकेटर का उपयोग करने से केवल P/E रेशियो पर निर्भर रहने की तुलना में अधिक विश्वसनीय मूल्यांकन मिलता है.

प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो दर्शाता है कि निवेशक कंपनी की कमाई के लिए कितना भुगतान करना चाहते हैं. यह यह आकलन करने में मदद करता है कि स्टॉक ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड दिखाई देता है. हालांकि, इसका उपयोग अकेले नहीं किया जाना चाहिए, क्योंकि मूल्यांकन इंडस्ट्री ट्रेंड, विकास की संभावनाओं और मार्केट की स्थितियों पर निर्भर करता है. P/E रेशियो की तुलना सहकर्मियों और मापों जैसे EPS, DCF, WACC और प्राइस-टू-बुक रेशियो के साथ करना अधिक संतुलित दृष्टिकोण प्रदान करता है और व्यापक फंडामेंटल एनालिसिस के माध्यम से सूचित निवेश निर्णयों का समर्थन करता है.