ऑप्शन ट्रेडिंग की रणनीतियां
ऑप्शन ट्रेडिंग में कई रणनीतियां प्रचलित हैं, जिनमें से कुछ इस प्रकार हैं:
1. लॉन्ग कॉल रणनीति
- इस स्ट्रेटेजी में एक कॉल ऑप्शन खरीदना शामिल है, जो आपको एक्सपायरी की तारीख से पहले या उससे पहले अंडरलाइंग एसेट को एक निर्धारित प्राइस (स्ट्राइक प्राइस) पर खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं करता है.
- ट्रेडर इस स्ट्रेटेजी का उपयोग तब करते हैं जब उनका यह अनुमान होता है कि अंडरलाइंग एसेट की कीमत में काफी वृद्धि होगी.
2. शॉर्ट कॉल रणनीति
- इस स्ट्रेटेजी में, आप अंडरलाइंग एसेट के बिना कॉल ऑप्शन बेचते हैं.
- अगर ऑप्शन बायर अपने अधिकार को अमल में लाए तो आप अंडरलाइंग एसेट स्ट्राइक प्राइस पर बेचने के लिए बाध्य होंगे.
- ट्रेडर इस स्ट्रेटेजी का उपयोग तब करते हैं जब उन्हें अंडरलाइंग एसेट की कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहने या कम रहने की उम्मीद होती है.
3. शॉर्ट पुट रणनीति
- इस स्ट्रेटेजी में अंडरलाइंग एसेट के मालिक हुए बिना पुट ऑप्शन बेचा जाता है.
- अगर ऑप्शन बायर अपने अधिकार का उपयोग करता है, तो आप अंडरलाइंग एसेट स्ट्राइक प्राइस पर खरीदने के लिए बाध्य होंगे.
- ट्रेडर इस स्ट्रेटेजी का उपयोग तब करते हैं जब उनका मानना है कि अंडरलाइंग एसेट की कीमत स्थिर रहेगी या बढ़ेगी.
4. लॉन्ग स्ट्रैडल ऑप्शन स्ट्रेटेजी
- लंबी स्ट्रैडल में, आप एक साथ एक ही स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी की तारीख के साथ कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन खरीदते हैं.
- इसका इस्तेमाल तब किया जाता है जब आप अंडरलाइंग एसेट में प्राइस में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव की उम्मीद करते हैं लेकिन दिशा (ऊपर या नीचे) के बारे में अनिश्चित होते हैं.
5. शॉर्ट स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी
- इस स्ट्रेटेजी में एक ही स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी की तारीख के साथ कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन बेचा जाता है.
- ट्रेडर इसका उपयोग तब करते हैं जब उन्हें अंडरलाइंग एसेट की कीमत एक विशिष्ट रेंज के भीतर अपेक्षाकृत स्थिर रहने की उम्मीद होती है.
6. लॉन्ग पुट रणनीति
- इस स्ट्रेटेजी में पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है, जिससे आपको अंडरलाइंग एसेट को स्ट्राइक प्राइस पर बेचने का अधिकार मिलता है.
- ट्रेडर इस स्ट्रेटेजी का उपयोग तब करते हैं जब उन्हें अंडरलाइंग एसेट की कीमत में महत्वपूर्ण गिरावट की उम्मीद होती है.
इनमें से हर रणनीति की अपनी-अपनी रिस्क-रिवार्ड प्रोफाइल होती है और ट्रेडर अंडरलाइंग एसेट के प्राइस मूवमेंट के अपने नज़रिये के आधार पर इनमें से चुनता है.
ऑप्शन ट्रेडिंग में प्रतिभागी
ऑप्शन ट्रेडिंग में भाग लेने वाले प्रतिभागी इस प्रकार हैं:
- ऑप्शन बायर: ऑप्शन बायर एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार प्राप्त करने के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है, लेकिन ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं करता है. यह ट्रेडर एक्सरसाइज़ विकल्प चुन सकता है या इसे समाप्त करने दे सकता है.
- ऑप्शन राइटर/सेलर: राइटर (सेलर) खरीदार से प्रीमियम लेते हैं और अगर खरीदार ऑप्शन को एक्सरसाइज़ करता है-या तो अंडरलाइंग एसेट बेचकर या खरीदकर कॉन्ट्रैक्ट पूरा करने के लिए बाध्य होता है.
- कॉल ऑप्शन: कॉल ऑप्शन खरीदार को एक्सपायरी की तारीख से पहले या उससे पहले निश्चित स्ट्राइक प्राइस पर अंडरलाइंग एसेट खरीदने का अधिकार देता है. यह तब उपयोगी होता है जब ट्रेडर कीमतों में वृद्धि की उम्मीद करता है.
- पुट ऑप्शन: पुट ऑप्शन खरीदार को एक्सपायरी की तारीख से पहले या उससे पहले निश्चित स्ट्राइक प्राइस पर अंडरलाइंग एसेट बेचने का अधिकार प्रदान करता है. इसका इस्तेमाल आमतौर पर कीमतों में गिरावट की उम्मीद करते समय किया जाता है.
ऑप्शन ट्रेडिंग में उल्लेखनीय शब्द
ऑप्शन ट्रेडिंग में कुछ उल्लेखनीय शब्द इस प्रकार हैं:
- अमेरिकन ऑप्शन: अमेरिकन ऑप्शन ऐसे कॉन्ट्रेक्ट हैं जिन्हें उनकी एक्सपायरी की तारीख को भी अमल में लाया जा सकता है और उससे पहले भी.
- यूरोपियन ऑप्शन: यूरोपियन ऑप्शन ऐसे कॉन्ट्रेक्ट हैं जिन्हें केवल एक्सपायरी की तारीख को ही अमल में लाया जा सकता है. भारतीय मार्केट में केवल यूरोपियन ऑप्शन उपलब्ध हैं.
- स्ट्राइक प्राइस: स्ट्राइक प्राइस वह प्राइस है जिस पर दोनों पार्टी ने कॉन्ट्रेक्ट किया था. इसे एक्सरसाइज़ प्राइस भी कहते हैं.
- प्रीमियम: यह वह राशि है जिसका भुगतान ऑप्शन बायर ऑप्शन सेलर को करता है.
- समाप्ति की तारीख: यह उस ऑप्शन में निर्दिष्ट तारीख है जिसके बाद कॉन्ट्रैक्ट अमान्य हो जाता है.
ध्यान दें: ऑप्शन के साथ ट्रेड करने के लिए, आपको किसी भी SEBI-रजिस्टर्ड ब्रोकर के साथ डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट की आवश्यकता होगी.
ऑप्शन ट्रेडिंग में लाभप्रदता की स्थितियां
ऑप्शन ट्रेडिंग में लाभप्रदता की तीन स्थितियां इस प्रकार हैं:
- इन-द-मनी (ITM): ऑप्शन ट्रेडिंग में लाभप्रदता की इस स्थिति में अगर ऑप्शन कॉन्ट्रेक्ट को तुरंत अमल में लाया जाए तो धारक को कैश हासिल होता है.
- एट-द-मनी (ATM): इस स्थिति में, ऑप्शन का स्पॉट प्राइस यानी हाजिर कीमत, उसके स्ट्राइक प्राइस के बराबर होता है. फलस्वरूप, अगर कॉन्ट्रेक्ट को तुरंत अमल में लाया जाए तो न तो लाभ होता है और न हानि.
- आउट-ऑफ-मनी (OTM): यह एक ऐसी स्थिति है जिसमें अगर तुरंत अमल में लाया जाए तो नुकसान होगा. OTM ऑप्शन्स की कोई इन्ट्रिन्ज़िक वैल्यू नहीं होती है.
लोगों को अक्सर यह गलतफहमी होती है कि ऑप्शन ट्रेडिंग में जोखिम अधिक होता है. यह सही है कि ऑप्शन ट्रेडिंग से नुकसान संभव है, पर मार्केट की पर्याप्त जानकारी वाले व्यक्ति समय के साथ अधिक लाभ कमाएंगे. ऑप्शन कई उद्देश्य पूरे करते हैं, जैसे हेजिंग, अटकलबाज़ी और लीवरेजिंग. लेकिन ट्रेडिंग से पहले ऑप्शन के बारे में जानकारी हासिल करने की हमेशा सलाह दी जाती है.
ऑप्शन ट्रेडिंग के लाभ
ऑप्शन ट्रेडिंग के कुछ लाभ यहां दिए गए हैं
1. लागत-दक्षता
ऑप्शन में बेहतर लीवरेज क्षमता होती है, जिससे निवेशक स्टॉक पोजीशन की तरह ही ऑप्शन पोज़ीशन ले सकते हैं, लेकिन काफी लागत में बचत कर सकते हैं. इससे ऑप्शन ट्रेडिंग मार्केट में निवेश करने का अधिक किफायती तरीका बन जाता है.
2. जोखिम कम होना
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट निवेशकों को जोखिम-कम करने की रणनीतियां प्रदान कर सकते हैं. हेजिंग डिवाइस के रूप में इस्तेमाल किए जाने वाले ऑप्शन निवेशकों को मार्केट के प्रतिकूल मूवमेंट से अपने पोर्टफोलियो को सुरक्षित रखने में मदद कर सकते हैं.
3. उच्च प्रतिशत रिटर्न
ऑप्शन में ट्रेडिंग के अन्य रूपों की तुलना में अधिक प्रतिशत रिटर्न देने की क्षमता होती है. ऐसा इसलिए है क्योंकि ऑप्शन ट्रेडर को अंडरलाइंग एसेट में अपवर्ड और डाउनवर्ड प्राइस मूवमेंट दोनों से लाभ उठाने की अनुमति देते हैं.
4. सुविधा
ऑप्शन ट्रेडर और निवेशकों को अधिक सुविधाजनक और जटिल रणनीतियां प्रदान करते हैं जैसे स्प्रेड और कॉम्बिनेशन, जो किसी भी मार्केट परिस्थिति में संभावित रूप से लाभदायक हो सकते हैं. यह सुविधा ट्रेडर को अपनी विशिष्ट आवश्यकताओं और जोखिम सहनशीलता के अनुसार अपने ट्रेड को कस्टमाइज़ करने की अनुमति देती है.
ऑप्शन ट्रेडिंग और अन्य इंस्ट्रुमेंट में अंतर
ऑप्शन ट्रेडिंग एक प्रकार की फाइनेंशियल ट्रेडिंग है जो खरीदारों को पूर्वनिर्धारित कीमत और तारीख पर अंडरलाइंग एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार खरीदने की अनुमति देती है, लेकिन ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं है. ऑप्शन ट्रेडिंग कई तरीकों से अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट से अलग होती है. सबसे पहले, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट बहुत सुविधाजनक होते हैं, जिससे ट्रेडर स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी की तारीख सहित विभिन्न वेरिएबल चुनकर अपनी निवेश स्ट्रेटजी को कस्टमाइज़ कर सकते हैं. दूसरा, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट लेवरेज प्रदान करते हैं, जिससे ट्रेडर अपेक्षाकृत कम पूंजी के साथ संभावित रूप से उच्च रिटर्न अर्जित कर सकते हैं.
यह कम जोखिम के साथ आता है, जिससे यह फ्यूचर्स या मार्जिन ट्रेडिंग की तुलना में सुरक्षित निवेश बन जाता है. इसके अलावा, ऑप्शन ट्रेडिंग अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की तुलना में अधिक जटिल हो सकती है, क्योंकि इसके लिए ट्रेडर को अंडरलाइंग एसेट और मार्केट की स्थितियों की अच्छी समझ होनी चाहिए.
और अंत में हम यही कहेंगे कि सफल ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए अच्छी टाइमिंग और मार्केट ज्ञान की ज़रूरत होती है, क्योंकि लाभ कमाने के लिए यह ज़रूरी है कि ट्रेडर यह सही-सही अनुमान लगाएं कि प्राइस किधर जाएगा और कितना जाएगा.
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