EPS इन्वेस्टर और एनालिस्ट के लिए एक महत्वपूर्ण इंडिकेटर है क्योंकि:
लाभ का आकलन: यह लाभ उत्पन्न करने की कंपनी की क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करता है.
तुलना करने का टूल: EPS अपने प्रतिस्पर्धियों के साथ कंपनी के परफॉर्मेंस की आसान तुलना करने की अनुमति देता है.
शेयर प्राइस वैल्यूएशन: निवेशक कंपनी के शेयरों की उचित मार्केट वैल्यू निर्धारित करने के लिए EPS का उपयोग करते हैं.
निवेश निर्णय: यह निवेश निर्णयों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, क्योंकि निवेशक अक्सर समय के साथ कंपनी की EPS वृद्धि पर विचार करते हैं.
प्रति शेयर आय के प्रकार
प्रति शेयर (EPS) आय विभिन्न गणनाओं को दर्शाती है, प्रत्येक इस फाइनेंशियल मेट्रिक के एक विशिष्ट पहलू को हाइलाइट करता है. उपयोग किए जाने वाले विशिष्ट EPS कंपनी के स्टॉक के मूल्यांकन को प्रभावित कर सकते हैं, जो संभावित रूप से कम मूल्यांकन या अधिक मूल्यांकन को दर्शाता है. प्रति शेयर आय के विभिन्न प्रकार निम्नलिखित हैं:
1. रिपोर्ट किए गए EPS या GAAP EPS
रिपोर्ट किए गए EPS, जिसे अक्सर GAAP EPS कहा जाता है, आमतौर पर स्वीकृत अकाउंटिंग सिद्धांत (GAAP) द्वारा स्थापित निम्नलिखित सिद्धांतों और दिशानिर्देशों के अनुसार गणना की गई प्रति शेयर आय है. GAAP अकाउंटिंग के नियमों और प्रक्रियाओं का एक मानक सेट है जिसका उपयोग कंपनियां अपने फाइनेंशियल स्टेटमेंट तैयार करने के लिए करती हैं. रिपोर्ट किए गए EPS मान्यता प्राप्त अकाउंटिंग मानकों के आधार पर कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का एक पारदर्शी और निरंतर माप प्रदान करते हैं. इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
रिपोर्ट किए गए EPS = (निवल आय - पसंदीदा लाभांश) / वेटेड औसत सामान्य शेयर बकाया
2. चल रहे EPS या प्रो फॉर्मा EPS
चालू EPS, जिसे प्रो फार्मा EPS भी कहा जाता है, आय का एक संशोधित उपाय है जिसमें कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट से एक बार या नॉन-रिकरिंग आइटम शामिल नहीं हैं. इस प्रकार के EPS, असामान्य या नॉन-ऑपरेशनल घटनाओं, जैसे कि रीस्ट्रक्चरिंग शुल्क या एसेट सेल्स से मिलने वाले लाभ को एडजस्ट करके कंपनी की आवर्ती या स्थायी आय की अधिक सटीक तस्वीर प्रदान करता है. यह निवेशकों को कंपनी की मुख्य लाभप्रदता का आकलन करने में मदद करता है. इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
चल रहे EPS = (निवल आय - पसंदीदा लाभांश - वन-टाइम गेन) / भारित औसत आम शेयर बकाया
3. बनाए गए EPS
प्रतिधारित आय, कंपनी की निवल आय का वह हिस्सा है, जिसे शेयरधारकों को डिविडेंड के रूप में वितरित नहीं किया जाता है, लेकिन इसके बजाय इसे बिज़नेस में दोबारा इन्वेस्टमेंट करने के लिए आरक्षित किया जाता है. इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
बनाए गए EPS = (नेट अर्निंग + करंट रिटेन कमाई) - भुगतान किए गए डिविडेंड} / वेटेड औसत कॉमन शेयर बकाया
4. कैश EPS
यह वेरिएशन बकाया स्टॉक के प्रति शेयर कंपनी के ऑपरेशन द्वारा जनरेट की गई कैश की राशि को मापता है. इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
कैश EPS = ऑपरेटिंग कैश फ्लो/डिल्यूटेड शेयर बकाया
5. बुक वैल्यू EPS
बुक वैल्यू EPS एक मेट्रिक है जो कंपनी की बुक वैल्यू के आधार पर प्रति शेयर आय की गणना करता है. बुक वैल्यू, कंपनी की कुल एसेट और कुल देयताओं के बीच अंतर है, जो बिज़नेस की नेट एसेट वैल्यू का प्रतिनिधित्व करता है. इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
बुक वैल्यू EPS = (कुल इक्विटी - पसंदीदा इक्विटी) / भारित औसत आम शेयर बकाया
EPS का इस्तेमाल कैसे किया जाता है?
प्रति शेयर आय एक महत्वपूर्ण फाइनेंशियल माप है जो कंपनी की पूर्ण लाभप्रदता को समझने के लिए निर्भर करती है. प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो की गणना करने के लिए EPS भी महत्वपूर्ण है. वाकई, P/E में 'E' EPS वैल्यू है.
जब किसी कंपनी के शेयर की कीमत को EPS द्वारा विभाजित किया जाता है, तो निवेशक और व्यापारी प्रत्येक रुपये की आय के लिए भुगतान करने के लिए मार्केट तैयार होने के मामले में स्टॉक के मूल्य के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं. EPS अपने पोर्टफोलियो के लिए स्टॉक चुनते समय निवेशकों के लिए सीधे उपयोगी होता है.
इन्वेस्टर को अपने आप ही EPS की तुलना कम उपयोगी लग सकता है क्योंकि शेयरधारकों को सीधे इन आय प्राप्त नहीं होती है. इसके बजाय, आय की वैल्यू का आकलन करने और भविष्य की विकास क्षमता का अनुमान लगाने के लिए दिए गए स्टॉक की कीमत के साथ EPS की तुलना करना अधिक उपयोगी है.
डिल्यूटेड EPS बनाम बेसिक EPS
बेसिक EPS और डायल्यूटेड EPS दो मेट्रिक्स हैं जिनका उपयोग कंपनी की आय परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है. बेसिक EPS की गणना निवल आय लेकर, किसी भी पसंदीदा डिविडेंड को घटाकर और उस अवधि के लिए सामान्य शेयरों की औसत संख्या से विभाजित करके की जाती है. डाइल्यूटेड EPS भविष्य में बनाए जा सकने वाले सभी संभावित शेयरों को ध्यान में रखकर इस पर विस्तार करता है, जिसमें स्टॉक विकल्प, वारंटी या कन्वर्टिबल इंस्ट्रूमेंट शामिल हैं.
क्योंकि इन सिक्योरिटीज़ को कन्वर्ज़न करने से कुल शेयर की गणना बढ़ जाती है, इसलिए डाइल्यूटेड EPS आमतौर पर बेसिक EPS से कम होती है. संक्षेप में, बेसिक EPS प्रति शेयर वर्तमान आय को दर्शाते हैं, जबकि डाइल्यूटेड EPS यह दर्शाता है कि अगर सभी कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज़ सामान्य शेयर बन जाती हैं, तो आय कैसे बदल सकती है.
एडजस्टेड EPS बनाम EPS
बेसिक EPS हमेशा कंपनी की परफॉर्मेंस की सटीक तस्वीर नहीं देता है क्योंकि यह असामान्य, वन-टाइम घटनाओं जैसे एसेट बेचने से होने वाले लाभ या अप्रत्याशित नुकसान से प्रभावित हो सकता है. मौजूदा लाभ का अधिक वास्तविक दृष्टिकोण प्रस्तुत करने के लिए, कंपनियां अक्सर एडजस्टेड EPS का उपयोग करती हैं, जो इन नॉन-रिकरिंग आइटम के प्रभाव को हटाती हैं. यह लॉन्ग-टर्म ऑपरेटिंग क्षमता का बेहतर संकेत प्रदान करता है और निवेशकों को अधिक सूचित पूर्वानुमान लगाने में मदद करता है. इस दृष्टिकोण में, कंपनी के मुख्य संचालन के बाहर की गतिविधियों से होने वाले लाभ या हानि को छोड़कर निवल आय को संशोधित किया जाता है. लेकिन भारत में एडजस्टेड EPS की रिपोर्ट करना अनिवार्य नहीं है, लेकिन यह निवेशकों के लिए बहुत उपयोगी माना जाता है.
प्रति शेयर आय की सीमाएं
हालांकि EPS फाइनेंशियल एनालिसिस में एक बहुत महत्वपूर्ण टूल है, लेकिन इसमें कुछ कमियां होती हैं, जो नीचे दी गई हैं:
कई बिज़नेस लाभ से अधिक आय को दर्शाने के लिए EPS वैल्यू में बदलाव करते हैं. लेकिन, यह केवल एक शॉर्ट-टर्म उपाय है और लंबे समय में कंपनी को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है.
शॉर्ट-टर्म EPS लाभ हमेशा लॉन्ग-टर्म कंपनी हेल्थ के साथ मेल नहीं खाते.
EPS की गणना मुद्रास्फीति के कारण निवल आय में बदलाव का कारक नहीं है. इस प्रकार, सटीक जानकारी प्राप्त करने के लिए EPS में बदलाव पर पूरी तरह से निर्भर नहीं किया जा सकता है.
कंपनी की सॉल्वेंसी निवेशकों के बीच एक महत्वपूर्ण ट्रस्ट मेट्रिक है क्योंकि यह लॉन्ग-टर्म स्थिरता का संकेत देता है. लेकिन, EPS किसी बिज़नेस के कैश फ्लो को कारक नहीं करता है. इसके परिणामस्वरूप, उच्च EPS के बावजूद, कंपनी में सॉल्वेंसी का वांछित स्तर नहीं हो सकता है.
ये सभी कारक EPS के साथ अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स पर विचार करने के महत्व को बढ़ाते हैं, ताकि कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का सही आकलन किया जा सके.
निष्कर्ष
प्रति शेयर (EPS) आय एक प्रमुख मेट्रिक है जो प्रति शेयर कंपनी की लाभप्रदता को दर्शाता है. नेट प्रॉफिट से पसंदीदा डिविडेंड को घटाकर और उस नंबर को कुल बकाया शेयरों द्वारा विभाजित करके, EPS विभिन्न रूपों जैसे GAAP EPS, प्रो फोर्मा EPS और कैश EPS में आता है, प्रत्येक विशिष्ट जानकारी प्रदान करता है. जबकि EPS लाभप्रदता का आकलन करने, कंपनियों की तुलना करने और निवेश के निर्णयों का मार्गदर्शन करने के लिए महत्वपूर्ण है, लेकिन इसमें संभावित मैनेजमेंट और महंगाई के प्रभाव को अनदेखा करने जैसी सीमाएं होती हैं. इस प्रकार, कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का व्यापक विश्लेषण करने के लिए EPS का उपयोग अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ किया जाना चाहिए.
हमारे दिलचस्पी वाले आर्टिकल पढ़ें
