IPO कैसे काम करता है?
IPO में, कंपनी जनता को अपने स्टॉक के शेयर जारी करके पूंजी जुटाने का निर्णय करती है. यहां बताया गया है कि प्रोसेस आमतौर पर कैसे काम करता है:
1. तैयारी का चरण
- कंपनी, पब्लिक कंपनी बनने का निर्णय लेती है और इन्वेस्टमेंट बैंक को अंडरराइटर के रूप में नियुक्ति करती है.
- फाइनेंशियल ऑडिट और कानून के अनुपालन की जांच सहित विस्तृत रूप से उचित जांच-पड़ताल की जाती है.
2. DRHP फाइलिंग
कंपनी, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया के साथ ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRPH) फाइल करती है.
3. स्टॉक एक्सचेंज चुनें
अगले चरण में स्टॉक एक्सचेंज तय करना होगा, जिसमें कंपनी अपने शेयर लिस्ट करेगी, उसके बाद उस एक्सचेंज को आवेदन देना होगा.
4. रोडशो
कंपनी, अंडरराइटर के साथ, संभावित निवेशकों के लिए IPO को प्रमोट करने के लिए एक रोडशो का आयोजन करती है.
5. कीमत तय करना
- निवेशक की मांग और मार्केट की स्थितियों के आधार पर, ऑफर की कीमत निर्धारित की जाती है.
- फाइनल प्रॉस्पेक्टस, जिसे रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (RHP) के नाम से जाना जाता है, ऑफर प्राइस की रेंज के साथ जारी किया जाता है.
6. आवंटन
- क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर (QIB), नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर और रिटेल इंडिविजुअल इन्वेस्टर सहित विभिन्न कैटेगरी के निवेशकों को शेयर आवंटित किए जाते हैं.
- बिडर, कीमत की निर्धारित रेंज में शेयर के लिए अप्लाई कर सकते हैं.
7. लिस्टिंग
कंपनी के शेयर NSE और BSE जैसे स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्ट किए जाते हैं.
8. ट्रेडिंग शुरू करना
- IPO के दिन, शेयर सेकेंडरी मार्केट में ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध हो जाते हैं.
- निवेशक, मार्केट की कीमतों पर शेयर खरीद और बेच सकते हैं.
9. लॉक-अप अवधि
प्रमोटर और कुछ शेयरहोल्डर के लिए अक्सर लॉक-अप अवधि होती है, जिसके दौरान वे अपने शेयर बेच नहीं सकते हैं.
10. पोस्ट-IPO रिपोर्टिंग
कंपनी को स्टॉक एक्सचेंज और निवेशकों को नियमित रूप से फाइनेंशियल और ऑपरेशनल अपडेट देने होंगे.
11. स्टेबिलाइजेशन की अवधि
कुछ मामलों में, अंडरराइटर शुरुआती ट्रेडिंग के दौरान स्टॉक की कीमत को स्थिरता प्रदान करने के लिए संभावित रूप से सहयोग कर सकते हैं.
भारत में IPO प्रोसेस में पूंजी बाज़ार में पारदर्शिता और निष्पक्षता सुनिश्चित करने के लिए कठोर नियामकों का अनुपालन किया जाता है और निवेशक की पूरी तरह से जांच की जाती है.
IPO में इन्वेस्ट करने के लाभ और नुकसान
IPO में निवेश करने से आशाजनक कंपनियों और संभावित उच्च रिटर्न तक जल्दी पहुंच मिलती है. लेकिन, इसमें उतार-चढ़ाव, सीमित इतिहास और मार्केट के उतार-चढ़ाव जैसे जोखिम भी होते हैं. निवेश करने से पहले इसके लाभों और हानियों को समझना महत्वपूर्ण है.
लाभ
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नुकसान
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शुरुआती निवेश का अवसर - निवेशकों को शुरुआती चरण में कंपनी की वृद्धि में भाग लेने की अनुमति देता है.
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उच्च जोखिम - नई पब्लिक कंपनियों में एक प्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड नहीं हो सकता है, जिससे अनिश्चितता बढ़ सकती है.
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उच्च रिटर्न देने की क्षमता - सफल IPO से पूंजी में अच्छी बढ़त हो सकती है.
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उतार-चढ़ाव - IPO शेयर की कीमतें बहुत अस्थिर हो सकती हैं, विशेष रूप से शुरुआती ट्रेडिंग चरण में.
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भविष्य में अच्छा प्रदर्शन करने वाली कंपनियों तक पहुंच - यह उन इनोवेटिव कंपनियों में निवेश करने में सक्षम बनाता है जो पहले निजी थे.
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सीमित ऐतिहासिक जानकारी - निवेशकों के पास फाइनेंशियल डेटा तक सीमित पहुंच हो सकती है, जिससे उचित पड़ताल करना मुश्किल हो जाता है.
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संस्थापकों और शुरुआती निवेशकों के लिए लिक्विडिटी - शुरुआती शेयरहोल्डर को अपनी होल्डिंग को पैसा बनाने की अनुमति देता है.
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ओवरवैल्यूएशन की क्षमता - कुछ IPO की कीमत अधिक हो सकती है, जिससे कीमत में सुधार हो सकता है.
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मार्केट की विज़िबिलिटी - कंपनी की प्रतिष्ठा और विश्वसनीयता को बढ़ाता है, जिससे बिज़नेस की वृद्धि को लाभ मिलता है.
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लॉक-अप अवधि - शेयर बेचने से जुड़े शुरुआती निवेशकों पर प्रतिबंध सप्लाई-डिमांड डायनेमिक्स को प्रभावित कर सकते हैं.
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IPO से जुड़े शब्द
IPO से जुड़े कुछ महत्वपूर्ण शब्दों के बारे में यहां बताया गया है:
अंडरराइटर
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स्टॉक अंडरराइटिंग में सहायता करने के लिए बैंकर, फाइनेंशियल संस्थान या कंपनी द्वारा नियुक्त ब्रोकर जैसी थर्ड पार्टी.
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फिक्स्ड प्राइस IPO
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फिक्स्ड प्राइस IPO, कंपनियों द्वारा अपने शेयरों की शुरुआती बिक्री के लिए तय किए गए पूर्वनिर्धारित इश्यू प्राइस को दर्शाता है.
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DRHP
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DRHP का मतलब ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस से है. यह कंपनी द्वारा SEBI के लिए भरा जाने वाला शुरुआती डॉक्यूमेंट है. यह तब तैयार किया जाता है, जब कंपनी IPO जारी करने की प्लानिंग करती है.
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बुक बिल्डिंग
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बुक बिल्डिंग उस प्रोसेस को दर्शाती है, जिसमें अंडरराइटर या मर्चेंट बैंकर उस कीमत को निर्धारित करते हैं, जिस पर IPO ऑफर किए जाएंगे.
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जारीकर्ता
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जारीकर्ता वह कंपनी होती है, जो इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) के माध्यम से पहली बार आम जनता के लिए अपने शेयर ऑफर करती है. यह वह एंटिटी (इकाई) होती है, जो अपने स्वामित्व का एक हिस्सा पब्लिक मार्केट में ट्रेड करने वाले निवेशकों को बेचकर पूंजी जुटाना चाहती है.
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प्राइस बैंड
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प्राइस बैंड, कीमत की उस रेंज को दर्शाता है, जिसके भीतर IPO में ऑफर किए जाने वाले शेयर में निवेशक बिड कर सकते हैं. इसे जारीकर्ता द्वारा तय किया जाता है और यह ऑफर डॉक्यूमेंट में लिखा होता है. निवेशक इस निर्दिष्ट रेंज के भीतर शेयरों के लिए बिड लगा सकते हैं.
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अंडर-सब्सक्रिप्शन
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अंडर-सब्स्क्रिप्शन तब होता है, जब IPO में शेयरों की मांग कंपनी द्वारा प्रदान किए गए शेयरों की संख्या से कम होती है. दूसरे शब्दों में, जब पर्याप्त निवेशक ऑफर की गई कीमत पर या प्राइस बैंड के भीतर राशि पर शेयर खरीदने में दिलचस्पी नहीं दिखाते हैं.
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ओवर-सब्सक्रिप्शन
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ओवर-सब्सक्रिप्शन तब होता है, जब IPO में शेयरों की मांग, कंपनी द्वारा प्रदान किए शेयरों की संख्या से अधिक हो जाती है. ऐसे मामलों में, अधिक निवेशक ऑफर की गई कीमत पर या कीमत बैंड के भीतर राशि पर उपलब्ध से अधिक शेयर खरीदने के लिए इच्छुक होते हैं.
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ग्रीन शू विकल्प
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इसे ओवर-एलॉटमेंट विकल्प के रूप में भी जाना जाता है. यह एक प्रावधान है, जिसके तहत अंडरराइटर को IPO में जारीकर्ता द्वारा ऑफर किए गए शेयर से अधिक अधिक शेयर बेचने की अनुमति मिलती है. अगर मार्केट में शेयर की मांग अपेक्षाओं से अधिक होती है, तो इस विकल्प से अंडरराइटर को ऑफर कीमत पर अतिरिक्त शेयर खरीदने की सुविधा प्रदान करके स्टॉक की कीमत को स्थिर करने में मदद मिलती है.
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IPO में निवेश करते समय याद रखने वाली बातें
IPO में निवेश करते समय, निम्नलिखित कारकों को ध्यान में रखना आवश्यक होता है:
1. कंपनी के बारे में रिसर्च करें
IPO में निवेश करने से पहले कंपनी की पृष्ठभूमि, फाइनेंशियल हेल्थ और भविष्य की योजनाओं के बारे में अच्छी तरह से जानकारी प्राप्त करें. बिज़नेस को समझना और इसके विकास की क्षमता को समझना बहुत महत्वपूर्ण होता है.
2. IPO लॉकिंग अवधि
IPO के लॉकिंग पीरियड का ध्यान रखें. आप इस अवधि के दौरान, प्रारंभिक निवेश के तुरंत बाद IPO में आवंटित शेयर को बेचने या ट्रेड करने से प्रतिबंधित रहते हैं. ऐसी लॉक-इन अवधि के बारे में पूरी जानकारी रखें.
3. निवेश रणनीति
किसी भी IPO में निवेश करने से पहले हमेशा अच्छी तरह से तैयार निवेश स्ट्रेटजी को अपनाएं. अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों, जोखिम सहने की क्षमता और IPO आपके समग्र पोर्टफोलियो में कैसे फिट होता है, यह निर्धारित करें. सही निर्णय लेने और अपने निवेश को प्रभावी रूप से मैनेज करने के लिए अपने निवेश के दृष्टिकोण की योजना बनाना आवश्यक है.
निष्कर्ष
IPO में निवेश करना, कंपनी के विकास के शुरुआती चरणों का हिस्सा बनने का एक रोमांचक अवसर हो सकता है. हालांकि, इसमें जोखिम भी होते हैं, इसलिए विभिन्न कारकों के बारे में पूरी तरह से रिसर्च करना और उनका ध्यान रखना आवश्यक होता है. IPO प्रोसेस को समझकर, कंपनियों का मूल्यांकन करके और बजाज फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ लिमिटेड जैसे विश्वसनीय प्लेटफॉर्म का उपयोग करके, आप IPO की तेज़ी से बदलती दुनिया में निवेश करने से जुड़े सही निर्णय ले सकते हैं.
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