IPO की आवश्यकताएं

IPO की आवश्यकताओं में एक कानूनी इकाई होना, ऑडिट किए गए फाइनेंशियल, अच्छे प्रशासन, विस्तृत प्रॉस्पेक्टस और नियामक अप्रूवल प्रदान करना शामिल है.
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IPO के लिए अप्लाई करने के लिए योग्यता की शर्तें क्या हैं?
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09-June-2025

पब्लिक बनने का लक्ष्य रखने वाली कंपनी को SEBI और BSE और NSE जैसे स्टॉक एक्सचेंज जैसे सरकारी निकायों द्वारा निर्धारित विनियमों का पालन करना होगा. IPO शुरू करने के लिए, कंपनी को इन संस्थाओं द्वारा बताए गए विशिष्ट अप्रूवल शर्तों और शर्तों को पूरा करना होगा. ये नियम यह सुनिश्चित करते हैं कि कंपनी फाइनेंशियल और ऑपरेशनल स्टैंडर्ड को पूरा करती है, जिससे निवेशकों को मार्केट में अपने शेयर लिस्ट करने से पहले पारदर्शिता और सुरक्षा मिलती है.

1. मेनबोर्ड IPO की आवश्यकताएं

मुख्य बोर्ड IPO तब होता है जब एक बड़ी, स्थापित कंपनी (कम से कम ₹10 करोड़ की पेड-अप पूंजी के साथ) पहली बार सार्वजनिक होती है. ये IPO, SEBI ICDR विनियम 2018 में बताए गए लिस्टिंग स्टैंडर्ड और योग्यता की शर्तों का पालन करके NSE और BSE जैसे प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्ट किए जाते हैं और ट्रेड किए जाते हैं.

2. SME IPO संबंधी आवश्यकताएं

SME IPO (इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग) विशेष रूप से छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों के लिए डिज़ाइन किए गए हैं. SME को अक्सर विकास के लिए पूंजी की आवश्यकता होती है, लेकिन उनके सीमित ट्रैक रिकॉर्ड के कारण पारंपरिक संस्थानों से या नियमित IPO के माध्यम से फंडिंग प्राप्त करना मुश्किल लग सकता है. इसे संबोधित करने के लिए, NSE और BSE ने क्रमशः लिस्टिंग और ट्रेडिंग के लिए SME प्लेटफॉर्म-NSE इमर्ज और BSE SME तैयार किए हैं. SEBI ने मुख्य बोर्ड IPO की तुलना में SMEs के लिए कुछ IPO नियमों में छूट दी है. SME IPO प्राप्त करने वाली कंपनी के पास जारी होने के बाद भुगतान की गई पूंजी होनी चाहिए, जो ₹25 करोड़ से अधिक नहीं होनी चाहिए.

लेकिन निदेशकों, प्रमोटर्स और निवेशकों (जैसे डिफॉल्टर नहीं होना या कैपिटल मार्केट से अयोग्य होना) के लिए अन्य योग्यता की शर्तें नियमित IPO के समान रहती हैं, लेकिन SME को अतिरिक्त एक्सचेंज-विशिष्ट आवश्यकताओं को भी पूरा करना होगा. ये शर्तें नीचे दी गई हैं.

SEBI द्वारा अनिवार्य IPO एप्लीकेशन के लिए योग्यता की शर्तें

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) भारत में IPO को नियंत्रित करने वाली शीर्ष नियामक संस्था है. इसने IPO के लिए योग्यता की शर्तों के लिए कई दिशानिर्देश सेट किए हैं, जिन्हें कंपनियों को SEBI से अनुरोध करने से पहले एक्सेस करना चाहिए ताकि उन्हें IPO लॉन्च करने की अनुमति मिल सके. जब कंपनियां पहली बार आम जनता को अपने शेयर ऑफर करने के लिए अपने IPO लॉन्च करती हैं, तो वे या तो लाभदायक या गैर-लाभकारी हो सकते हैं. IPO योग्यता की शर्तें लाभदायक और गैर-लाभकारी कंपनी के लिए अलग-अलग होती हैं.

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अगर कंपनी लाभदायक है, तो IPO के लिए शर्तें

  • कंपनी के पास पिछले तीन वर्षों के प्रत्येक में न्यूनतम ₹1 करोड़ की निवल संपत्ति होनी चाहिए.
  • कंपनी के निवल मूर्त एसेट की वैल्यू पिछले तीन वर्षों में से प्रत्येक में कम से कम ₹3 करोड़ होनी चाहिए. ₹3 करोड़ में से, कंपनी के पास 50% से अधिक नहीं होना चाहिए (₹. 1.5 करोड़) कैश या कैश के बराबर जैसे निवेश अकाउंट में पैसे, बैंक अकाउंट या कैश रिसीवेबल. लेकिन, अगर IPO ऑफर फॉर सेल (OFS) के माध्यम से है, तो 50% कैश समकक्ष नियम लागू नहीं होता है.
  • अगर कंपनी ने अपना आधिकारिक नाम बदल दिया है, तो उसे अपना नया नाम प्राप्त करने के बाद पिछले वर्ष बिज़नेस ऑपरेशन से कुल रेवेन्यू का 50% अर्जित करना होगा.
  • कंपनी का पिछले पांच वर्षों के कम से कम तीन वर्षों में न्यूनतम ₹15 करोड़ का औसत प्री-टैक्स ऑपरेटिंग लाभ होना चाहिए.
  • IPO जारी करने के साइज़ की वैल्यू, जारी करने से पहले कंपनी की कुल निवल कीमत से पांच गुना अधिक नहीं होनी चाहिए.

अगर कंपनी गैर-लाभकारी है, तो IPO के लिए शर्तें

  • गैर-लाभकारी कंपनियों को IPO लॉन्च करने के लिए क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIB) का रूट लेना चाहिए.
  • IPO को बुक-बिल्डिंग IPO के तरीके से लॉन्च किया जाना चाहिए.
  • कंपनी को कुल इश्यू साइज़ का न्यूनतम 75% QIBs को आवंटित करना होगा.
  • अगर QIBs के लिए न्यूनतम आवंटन की आवश्यकता पूरी नहीं होती है, तो कंपनी को कुल IPO सब्सक्रिप्शन राशि रिफंड करनी होगी.

योग्यता की शर्तों के अलावा IPO एप्लीकेशन के लिए NSE और SEBI द्वारा अनिवार्य की गई आवश्यकताएं

IPO के लिए योग्यता की शर्तें महत्वपूर्ण हैं क्योंकि वे NSE (नेशनल स्टॉक एक्सचेंज) और SEBI जैसे प्राधिकरणों द्वारा निर्धारित की जाती हैं. लेकिन, IPO के लिए इन योग्यता की शर्तों के अलावा, NSE और SEBI द्वारा अन्य अनिवार्य आवश्यकताएं भी हैं. ये हैं:

  • IPO लॉन्च करने के लिए, कंपनी को पिछले तीन वर्षों की अपनी वार्षिक फाइनेंशियल रिपोर्ट NSE को सबमिट करनी होगी.
  • कंपनी को नेशनल कंपनी लॉ अपीलेट ट्रिब्यूनल (NCLAT) या नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (NCLT) में कोई लंबित मामले नहीं भेजे गए होने चाहिए या नहीं होने चाहिए.
  • IPO से पहले निरंतर नुकसान के कारण कंपनी के पास नेगेटिव निवल मूल्य नहीं होना चाहिए.
  • कंपनी के पास न्यूनतम ₹10 करोड़ की पेड-अप इक्विटी पूंजी होनी चाहिए. IPO के दौरान जारी की जा रही इक्विटी पर इक्विटी कैपिटलाइज़ेशन कम से कम ₹25 करोड़ होना चाहिए.
  • संस्थापक और शेयरहोल्डर के पास SEBI द्वारा उनके खिलाफ कोई पहले या लंबित अनुशासनात्मक कार्रवाई नहीं होनी चाहिए, और इसके निदेशकों को सिक्योरिटीज़ मार्केट में प्रवेश करने से प्रतिबंधित नहीं किया जाना चाहिए.
  • IPO लॉन्च करने वाली कंपनी के डायरेक्टर या प्रमोटर किसी अन्य कंपनी के डायरेक्टर या प्रमोटर नहीं होने चाहिए, जो सिक्योरिटीज़ मार्केट से प्रतिबंधित हैं. केवल तभी जब अन्य कंपनी ने अपनी लिमिटेशन अवधि पार कर ली है, जब उसी निदेशकों और प्रमोटर्स के साथ कंपनी का अनुरोध करने के लिए IPO हो जाता है.
  • कंपनी का उल्लेख किसी भी बैंक, कंसोर्टियम (फाइनेंशियल संस्थानों का समूह) या व्यक्तिगत फाइनेंशियल संस्थान द्वारा इरादापूर्वक डिफॉल्टर के रूप में नहीं किया जाना चाहिए. ऐसे मामले में, IPO लॉन्च करने की अनुमति देने से पहले कंपनी को कर्ज़ का भुगतान करना होगा.
  • फ्यूजिटिव इकोनॉमिक अपराधी अधिनियम 2018 के तहत, कंपनी के किसी भी प्रमोटर या निदेशक को अपराधियों या भगोड़े के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जाना चाहिए.

SEBI द्वारा DRPH द्वारा अस्वीकृति का आधार

हर कंपनी को कंपनी और संभावित IPO के बारे में सभी जानकारी के विवरण के साथ ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) SEBI को सबमिट करना होगा. लेकिन, SEBI नीचे दिए गए कारणों से DRPH को अस्वीकार कर सकता है:

  • कंपनी DRPH में उल्लिखित न होने के कारण के लिए फंड जुटा रही है या SEBI के लिए स्पष्ट नहीं है.
  • कंपनी के प्रमोटर के बारे में कोई सार्वजनिक जानकारी नहीं है.
  • कंपनी का बिज़नेस मॉडल बहुत जटिल है, और इसका उद्देश्य कंपनी के भविष्य के साथ जुड़े जोखिमों को समझना मुश्किल बनाकर निवेशकों को धोखा देना है.
  • कंपनी का बिज़नेस संभावित IPO लिस्टिंग समय से ठीक पहले बढ़ गया है, और कंपनी ने अप्रत्याशित बिज़नेस वृद्धि के सटीक कारण SEBI के साथ सूचित नहीं किया है.
  • कंपनी मुकदमेबाजी (कानूनी कार्रवाई) कर रही है, और मुकदमे के परिणाम कंपनी की भविष्य की स्थिति तय कर सकते हैं.

निष्कर्ष

IPO, कंपनी की भविष्य की मौजूदगी के लिए बुनियादी होते हैं क्योंकि वे कंपनियों को विभिन्न बिज़नेस उद्देश्यों के लिए फंड जुटाने की अनुमति देते हैं. लेकिन, IPO लॉन्च करने से पहले, कंपनी को यह सुनिश्चित करना होगा कि वह सभी IPO आवश्यकताओं को पूरा करता है और सबसे महत्वपूर्ण, IPO के लिए योग्यता की शर्तों को पूरा करता है. इसके अलावा, यह भी महत्वपूर्ण है कि कंपनी IPO अस्वीकृति से बचने के लिए NSE या SEBI द्वारा निर्धारित अन्य सभी दिशानिर्देशों का पालन करती है.

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सामान्य प्रश्न

IPO के लिए अप्लाई करने की योग्यता क्या है?

लेकिन कंपनियों के पास IPO लॉन्च करने के लिए योग्यता की शर्तें होती हैं, लेकिन उन निवेशकों के लिए भी शर्तें हैं जो भाग लेना चाहते हैं.यहां बताया गया है कि आपको भारत में IPO के लिए अप्लाई करने के लिए क्या योग्य होना चाहिए:

डीमैट अकाउंट: IPO एप्लीकेशन के लिए आपको अपने बैंक अकाउंट से लिंक किए गए ऐक्टिव डीमैट अकाउंट की आवश्यकता होगी.

पर्याप्त राशि वाला बैंक अकाउंट: सुनिश्चित करें कि आपके लिंक किए गए बैंक अकाउंट में IPO शेयरों की लागत को कवर करने के लिए पर्याप्त पैसे हैं.

पैन कार्ड: IPO एप्लीकेशन सहित भारत में सभी फाइनेंशियल ट्रांज़ैक्शन के लिए पर्मानेंट अकाउंट नंबर (पैन) कार्ड की आवश्यकता होती है.

आयु की आवश्यकता: भारतीय स्टॉक मार्केट में निवेश करने और IPO में भाग लेने के लिए आपकी आयु कम से कम 18 वर्ष होनी चाहिए.

ओपन IPO के लिए योग्यता क्या है?
ओपन IPO दर्ज करने के लिए आपके पास पूरी तरह से भुगतान की गई सिक्योरिटीज़ में कम से कम ₹1.67 लाख या उस अकाउंट में कैश होना चाहिए जिसका उपयोग आपके द्वारा किया जाता है. एप्लीकेशन न्यूनतम 100 शेयरों के लिए होनी चाहिए.
IPO के लिए कौन योग्य है?

ऐसे व्यक्ति जो भारतीय निवासी हैं और जिनके पास डीमैट अकाउंट है, IPO में भाग ले सकते हैं. विदेशी निवेशक कुछ शर्तों के तहत भी योग्य हो सकते हैं.

भारत में IPO के लिए योग्यता की शर्तें क्या हैं?

भारत में IPO के लिए योग्यता की शर्तों में आमतौर पर भारतीय निवासी होना, डीमैट अकाउंट होना और कंपनी या सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) जारी करके निर्धारित किसी भी विशेष आवश्यकताओं को पूरा करना शामिल है.

क्या कोई सामान्य व्यक्ति IPO खरीद सकता है?
18 वर्ष से अधिक आयु का कोई भी व्यक्ति, कानूनी रूप से कॉन्ट्रैक्ट कर सकता है, IPO में निवेश कर सकता है. इनकम टैक्स डिपार्टमेंट और डीमैट अकाउंट से केवल पर्मानेंट अकाउंट नंबर (पैन) की आवश्यकताएं होती हैं.

IPO के लिए अप्लाई करने के लिए न्यूनतम टर्नओवर क्या है?

NSE के मुख्य बोर्ड पर IPO के लिए न्यूनतम औसत Daikin टर्नओवर की आवश्यकता पिछले 6 महीनों के दौरान ₹10 लाख है. इसके अलावा, न्यूनतम औसत Daikin ट्रेड की संख्या की आवश्यकता होती है, जो उसी अवधि के दौरान 50 होती है.

IPO के लिए कौन योग्य नहीं है?

जारीकर्ता निम्नलिखित परिस्थितियों में इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) लॉन्च करने के लिए अयोग्य है:

(a) जारीकर्ता, अपने किसी भी प्रमोटर, प्रमोटर ग्रुप, निदेशक या शेयरहोल्डर को सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) द्वारा कैपिटल मार्केट तक पहुंचने से प्रतिबंधित किया जाता है).

(b) जारीकर्ता के किसी भी प्रमोटर या निदेशक किसी अन्य कंपनी का प्रमोटर या निदेशक भी होते हैं, जिसे SEBI ने पूंजी बाज़ार तक पहुंचने से रोक दिया है.

(c) जारीकर्ता या उसके किसी भी प्रमोटर या निदेशक को घोषित विलफुल डिफॉल्टर होता है.

(d) इसके किसी भी प्रमोटर या निदेशक एक नियुक्त भगौड़े आर्थिक अपराधी हैं.

IPO के लिए नए नियम क्या हैं?

SEBI के पास SME IPO में सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों (GCP) के लिए आवंटित सीमित फंड हैं, जो एकत्र किए गए कुल फंड का अधिकतम 15% या ₹10 करोड़, जो भी कम हो. इसके अलावा, SME IPO से प्राप्त राशि का उपयोग प्रमोटर, प्रमोटर ग्रुप या संबंधित पार्टियों के लोन का पुनर्भुगतान करने के लिए नहीं किया जा सकता है.

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