अच्छे प्रोडक्ट वाली कंपनियों को बहुत अच्छा इन्वेस्टमेंट होना चाहिए; यह काफी आसान लग रहा है. वास्तव में, यह हमेशा सच नहीं हो सकता है. यह हमेशा अनुमान लगाना आसान नहीं है कि कोई कंपनी सफल होगी या नहीं. आप हमेशा खुद से पूछ सकते हैं: क्या कंपनी की अच्छी प्रोडक्ट रेंज मेरे लिए भुगतान की जाने वाली कीमत को उचित बनाती है, और क्या यह वास्तव में इसका योग्य है? अगर आपका जवाब हां है, तो आपको निवेश करने के लिए एक अच्छा स्टॉक मिला है. लेकिन अगर आपको यकीन नहीं है, तो आपको इसके बारे में सोचना चाहिए.

अगर आप एक स्टॉक खरीदते हैं, जब कंपनी सिर्फ बढ़ने की शुरुआत कर रही है, तो आपका निवेश पहले से ही आपके द्वारा भुगतान की गई राशि से अधिक का हो सकता है. अगर नहीं, तो आपके निवेश को पैसे बनाने में वर्षों लग सकते हैं. किसी ऐसे उद्योग में स्टॉक खरीदना जो तेजी से बढ़ रहा है जोखिम भरा हो सकता है क्योंकि यह जानने का कोई तरीका नहीं है कि यह कितना समय तक बढ़ता रहेगा, और यह घटना शुरू कर सकता है, जिससे आप पैसे खो सकते हैं.

नीचे दिए गए सेक्शन में, हम जांच करते हैं कि कैसे अच्छे प्रॉडक्ट वाली कंपनियां अच्छे रिटर्न की गारंटी नहीं दे सकती हैं और सही निवेश निर्णय लेने के लिए निवेशक द्वारा मूल्यांकन किए जाने वाले कारकों की गारंटी.

• अच्छे प्रोडक्ट वाली कंपनियां हमेशा अच्छे इन्वेस्टमेंट नहीं साबित होती हैं.
• महत्वपूर्ण प्रॉडक्ट या सेवाओं में उत्पादन की लागत बहुत अधिक हो सकती है, जिसके कारण अंतिम मांग अपर्याप्त हो सकती है, और लाभ दिखाने के लिए राजस्व बढ़ाने की आवश्यकता होती है.
• बिज़नेस की वास्तविक कीमत और विकास की क्षमता निर्धारित करने के लिए कंपनी के आंतरिक कारकों जैसे मैनेजमेंट संबंधी समस्याएं, सेल्स टैक्टिक और डिस्ट्रीब्यूशन चैनल का आकलन किया जाना चाहिए.

अच्छे प्रॉडक्ट वाली कंपनियां नीचे दिए गए कारकों के कारण पर्याप्त रिटर्न प्रदान नहीं कर सकती हैं.

अच्छे प्रोडक्ट राजस्व की गारंटी नहीं देते हैं

• अच्छी प्रोडक्ट वाली कंपनी महंगी राजस्व की गारंटी नहीं देती है.
• यह मुख्य रूप से इसलिए है क्योंकि प्रोडक्ट या सेवा की मांग उत्पादन लागतों को पूरा नहीं कर सकती है या उन्हें कवर नहीं करती है.
• कंपनी लाभ दिखाने के लिए पर्याप्त राजस्व नहीं पैदा कर सकती है, इसलिए उनकी स्टॉक मार्केट परफॉर्मेंस असंतोषजनक हो सकती है.
• उदाहरण के लिए, कंपनी ने एक अनोखा प्रोडक्ट विकसित किया है; इसकी अपेक्षित राजस्व ₹ 1 बिलियन है. लेकिन, वे केवल लगभग ₹ 999 मिलियन कर सकते हैं. यहां, वास्तविक राजस्व प्रशंसनीय हैं, लेकिन उनका प्रदर्शन अभी भी उनके स्टॉक की कीमतों को प्रभावित कर सकता है.
• इसलिए, कंपनी के पास एक बेहतरीन प्रोडक्ट के साथ भी कमजोर राजस्व और मार्केट पोजीशन हो सकते हैं.

उच्च मूल्यांकन और आंतरिक कारक

• अच्छे प्रोडक्ट लॉन्च करने वाली कंपनी का कोई भी प्रॉफिट मार्जिन या कैश फ्लो जनरेट किए बिना उच्च मूल्यांकन हो सकता है.
• यहां तक कि एक महान कंपनी भी उच्च मूल्यांकन पर एक खराब निवेश हो सकती है, यही कारण है कि निवेशकों को अपनी वास्तविक कीमत निर्धारित करने के लिए कंपनी के मूल सिद्धांतों की खोज करनी चाहिए.
• अच्छी कंपनी मैनेजमेंट स्थिरता, मज़बूत लाभ क्षमता और उच्च मार्जिन संभावनाओं को दर्शा सकता है.
• दूसरी ओर, इसकी अप्रभावी बिक्री रणनीति, गैर-व्यावसायिक प्रबंधन या अपर्याप्त वितरण चैनलों के कारण एक शानदार प्रोडक्ट के बावजूद खराब प्रबंधन वाला बिज़नेस गिर सकता है.
• कंपनी की लाभप्रदता स्तर और विकास दर अन्य कारक हैं जो एसेट के मूल्यांकन और स्टॉक की कीमत को प्रभावित कर सकते हैं.
• इसलिए, निवेशकों को स्टॉक मार्केट में एसेट की क्षमता निर्धारित करने के लिए आंतरिक और बाहरी कारकों के बारे में जानना चाहिए. सही रास्ते पर मौजूद कंपनियां अपनी बुनियादी बातों के खिलाफ उभर सकती हैं और स्टॉक मार्केट में गेम-चेंजर बनने के लिए आगे बढ़ सकती हैं.

स्टॉक की विकास क्षमता

• जब आप अप्रत्याशित मूल्य से कम स्टॉक खरीदते हैं, तो उम्मीद यह है कि स्टॉक की कीमत और कैश फ्लो भविष्य में तेज़ी से बढ़ेगी, और आप ग्रोथ के लिए निवेश करके इन्वेस्ट की गई वैल्यू को डबल कर सकते हैं.
• लेकिन, अगर स्टॉक वैल्यू पहले से ही उच्च कीमत पर ट्रेडिंग कर रहे हैं क्योंकि ऑफर किए गए प्रोडक्ट को लंबे समय में अलग किया जाता है, तो यह अच्छा विकल्प नहीं हो सकता है.
• स्टॉक आपको कैश फ्लो जनरेट करके लाभ प्राप्त करने में मदद करते हैं. जब एसेट का कैश फ्लो बढ़ने की उम्मीद की जाती है, तो वैल्यू खोने से पहले उसे या तो अपने शेयरों पर होल्ड करना चाहिए या ट्रेड करना चाहिए.

बेहतरीन प्रोडक्ट वाले बिज़नेस में निवेश पर विचार करते समय, निवेश की सफलता पर स्टॉक की कीमत के महत्वपूर्ण प्रभाव को समझना महत्वपूर्ण है. जबकि अच्छी तरह से प्रबंधित और खराब रूप से प्रबंधित कंपनियों के बीच अंतर करना अपेक्षाकृत सरल है, तो यह पता लगाना कि कौन सी कंपनियां सही निवेश करती हैं, निवेशकों के लिए सबसे बड़ी चुनौती है. अच्छे प्रोडक्ट वाली कंपनियां भी खराब इन्वेस्टमेंट हो सकती हैं, अगर उनके स्टॉक अत्यधिक उच्च कीमतों पर अर्जित किए जाते हैं, जो बिज़नेस के अच्छे प्रदर्शन के बावजूद अवास्तविक अपेक्षाओं को दर्शाती है.