अधिकांश कंपनियों के लिए कार्यशील पूंजी चक्र में कई प्रमुख चरण शामिल होते हैं:
- मटीरियल एक्विज़िशन: शुरुआत में, मटीरियल क्रेडिट पर खरीदे जाते हैं, जिससे तुरंत कैश आउटले के बिना प्रोडक्शन की अनुमति मिलती है. यह चरण निर्माण के लिए संसाधनों की स्थिर आपूर्ति सुनिश्चित करता है.
- इन्वेंटरी मैनेजमेंट: विनिर्मित इन्वेंटरी को औसत 85 दिनों के भीतर बेचा जाता है, जिसमें बिक्री रिकॉर्ड की जाती है, लेकिन भुगतान स्थगित किया जाता है क्योंकि सामान क्रेडिट पर बेचा जाता है. इस चरण में मांग को पूरा करने के लिए इन्वेंटरी लेवल की निगरानी और नियंत्रण शामिल है.
- प्राप्त होने वाले दिन: ग्राहक से भुगतान बिक्री के लगभग 20 दिन बाद होता है. भुगतान प्राप्त होने तक अकाउंट रिसीवेबल रिकॉर्ड किए जाते हैं, जो कैश फ्लो मैनेजमेंट में योगदान देते हैं.
यह चक्र भुगतान की प्राप्ति के साथ समाप्त होता है, जो कार्यशील पूंजी चक्र के पूरा होने को दर्शाता है. यह पुनरावृत्ति प्रक्रिया कंपनियों को संचालन को बनाए रखने, कैश फ्लो को प्रभावी रूप से मैनेज करने और बिक्री से राजस्व उत्पन्न करने वाली सामग्री की आवश्यकता को संतुलित करने में सक्षम बनाती है. बिज़नेस की स्थिरता और विकास के लिए कुशल कार्यशील पूंजी मैनेजमेंट आवश्यक है.
कार्यशील पूंजी साइकिल के घटक
कार्यशील पूंजी साइकिल तीन मुख्य घटकों से बनी होती है जो सीधे कैश फ्लो और बिज़नेस की दक्षता को प्रभावित करती है:
इन्वेंटरी
- साइकिल में इन्वेंटरी की भूमिका: इन्वेंटरी टर्नओवर अवधि कच्चे माल खरीदने से लेकर तैयार माल बेचने तक के समय को दर्शाती है. कुशल इन्वेंटरी मैनेजमेंट ओवरस्टॉकिंग और बर्बादी को रोकता है, जिससे कार्यशील पूंजी की चक्र को कम करने में मदद मिलती है.
- इन्वेंटरी लेवल को मैनेज करना: बिज़नेस को सही स्टॉक लेवल बनाए रखने के लिए स्मार्ट इन्वेंटरी प्रैक्टिस अपनानी चाहिए, जिससे देरी या अतिरिक्त राशि के बिना सुचारू टर्नओवर सुनिश्चित होता है.
प्राप्त होने वाले अकाउंट्स
- परिभाषा और महत्व: अकाउंट रिसीवेबल पीरियड, बिक्री करने और ग्राहक भुगतान प्राप्त करने के बीच के समय को कवर करता है. उचित रिसीवेबल मैनेजमेंट कैश फ्लो को मजबूत करता है और साइकिल की अवधि को कम करता है.
- कार्यक्षम अकाउंट रिसीवेबल मैनेजमेंट की रणनीतियां: समय पर इनवॉइसिंग और भुगतान पर निरंतर फॉलो-अप से देरी को कम करने और कलेक्शन को तेज़ करने में मदद मिल सकती है.
देय अकाउंट्स
- देय अकाउंट को समझना: यह सप्लायर्स से रिसोर्स प्राप्त करने और भुगतान करने के बीच का समय होता है.
- भुगतान की शर्तों को ऑप्टिमाइज़ करना: सप्लायर्स के साथ अनुकूल शर्तों पर बातचीत करने से यह सुनिश्चित होता है कि कैश आउटफ्लो बिज़नेस की आवश्यकताओं के अनुरूप हो, जिससे कार्यशील पूंजी का चक्र आसान हो जाता है.
कार्यशील पूंजी चक्र का फॉर्मूला
कार्यशील पूंजी चक्र फॉर्मूला कंपनी को अपने वर्तमान एसेट को कैश में बदलने में लगने वाले समय की गणना करता है. इसकी गणना औसत कलेक्शन अवधि और औसत इन्वेंटरी होल्डिंग अवधि के योग से औसत भुगतान अवधि को घटाकर की जाती है. यह फॉर्मूला कैश फ्लो और लिक्विडिटी को मैनेज करने में कंपनी के कार्यशील पूंजी मैनेजमेंट की दक्षता का आकलन करने में मदद करता है.
सरल शब्दों में, कार्यशील पूंजी साइकिल = इन्वेंटरी दिन + प्राप्त होने वाले दिन - देय दिन
कार्यशील पूंजी चक्र की गणना कैसे करें
मान लीजिए कि कंपनी की औसत इन्वेंटरी ₹50,000 है, ₹100,000 की बिक्री वाली वस्तुओं की लागत, ₹25,000 प्राप्त होने वाले औसत अकाउंट, ₹200,000 की वार्षिक क्रेडिट सेल्स और ₹20,000 का औसत अकाउंट है.
- इन्वेंटरी दिन = (₹50,000 / ₹100,000) x 365 = 182.5 दिन
- अकाउंट प्राप्त होने वाले दिन = (₹25,000 / ₹200,000) x 365 = 45.63 दिन
- देय अकाउंट के दिन = (₹20,000 / ₹100,000) x 365 = 73 दिन
कार्यशील पूंजी चक्र = 182.5 + 45.63 - 73 = 155.13 दिन
यह दर्शाता है कि कंपनी अपने वर्तमान एसेट को कैश में बदलने और अपनी वर्तमान देयताओं को सेटल करने में औसत 155.13 दिन लेती है.
कार्यशील पूंजी चक्र को क्या प्रभावित करता है?
कार्यशील पूंजी चक्र को कई कारक प्रभावित करते हैं. कार्यक्षम इन्वेंटरी मैनेजमेंट महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह होल्डिंग लागत को कम करता है और कैश फ्री-अप करता है, जिससे साइकिल कम हो जाती है. जिस स्पीड पर अकाउंट प्राप्त किए जा सकते हैं, वह भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है; तेज़ कलेक्शन कैश फ्लो में सुधार करता है और साइकिल की लंबाई को कम करता है. आपूर्तिकर्ताओं के साथ भुगतान की शर्तें बढ़ाने से कैश आउटफ्लो में देरी हो सकती है, जो संभावित लंबी अवधि में साइकिल को प्रभावित करती है. इसके अलावा, अधिक सेल्स वॉल्यूम से इन्वेंटरी और रिसीवेबल बढ़ सकते हैं, जिससे संभावित रूप से साइकिल लंबा हो सकता है. परिचालन दक्षता एक और कारक है; सुव्यवस्थित संचालन और कम लीड टाइम टर्नओवर दरों को तेज़ कर सकते हैं, जो चक्र की अवधि को प्रभावित कर सकते हैं. अंत में, आर्थिक स्थिति और मार्केट की मांग में उतार-चढ़ाव कैश फ्लो और कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को प्रभावित कर सकते हैं, जो चक्र को और प्रभावित कर सकते हैं.
सकारात्मक बनाम नकारात्मक कार्यशील पूंजी चक्र
पहलू
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सकारात्मक कार्यशील पूंजी चक्र
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नकारात्मक कार्यशील पूंजी चक्र
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कैश फ्लो
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कैश इनफ्लो आउटफ्लो से अधिक होता है, जिससे लिक्विडिटी और फाइनेंशियल स्थिरता सुनिश्चित होती है.
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कैश आउटफ्लो इन्फ्लो से अधिक होता है, जिससे लिक्विडिटी संबंधी समस्याएं और फाइनेंशियल तनाव हो सकता है.
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इन्वेंटरी मैनेजमेंट
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इन्वेंटरी टर्नओवर धीमी है, जो अतिरिक्त स्टॉक और संभावित अक्षमताओं को दर्शाता है.
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तेजी से इन्वेंटरी टर्नओवर होल्ड करने की लागत को कम करता है, लेकिन इसके परिणामस्वरूप स्टॉकआउट और बिक्री के अवसरों को.
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प्राप्त होने वाले अकाउंट्स
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लंबी कलेक्शन अवधि कैश फ्लो में सुधार करती है लेकिन क्रेडिट जोखिमों और देरी से भुगतान का संकेत दे सकती है.
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छोटी कलेक्शन अवधि कैश इनफ्लो को तेज़ करती है लेकिन ग्राहक रिलेशनशिप को प्रभावित कर सकती है और सेल्स को सीमित कर सकती है.
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देय अकाउंट्स
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लंबी भुगतान शर्तें सुविधा प्रदान करती हैं, लेकिन सप्लायर के संबंधों को तनाव दे सकती हैं और छूट का कारण बन सकती हैं.
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छोटी भुगतान शर्तें कैश फ्लो में सुधार करती हैं लेकिन सप्लायर के संबंधों को नुकसान पहुंचा सकती हैं और क्रेडिट तक एक्सेस को सीमित कर.
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समग्र कुशलता
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कम टर्नओवर दरें ऑपरेशन और संसाधन आवंटन में अक्षमताओं को दर्शा सकती हैं.
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तेज़ टर्नओवर दरें कुशल संचालन का सुझाव देती हैं, लेकिन स्टॉकआउट और कैश फ्लो में बाधाओं से बचने के लिए सावधानीपूर्वक मैनेजमेंट की आवश्यकता होती है.
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फाइनेंशियल हेल्थ
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सकारात्मक कार्यशील पूंजी चक्र दैनिक कार्यों के प्रबंधन में स्थिरता और लचीलापन को दर्शाता है.
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नकारात्मक कार्यशील पूंजी चक्र शॉर्ट-टर्म फाइनेंसिंग पर फाइनेंशियल संकट या ओवर रिलायंस का संकेत दे सकता है.
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फाइनेंशियल मॉडलिंग में कार्यशील पूंजी साइकिल
फाइनेंशियल मॉडल में कार्यशील पूंजी साइकिल कंपनी को कच्चा माल में अपने निवेश को बिक्री से कैश में बदलने में लगने वाले समय को दर्शाता है. इसमें इन्वेंटरी टर्नओवर, अकाउंट रिसीवेबल कलेक्शन और देय भुगतान अवधि शामिल हैं. छोटी साइकिल कुशल कैश फ्लो मैनेजमेंट को दर्शाती है, जबकि लंबी साइकिल लिक्विडिटी पर दबाव डाल सकती है. फाइनेंशियल मॉडल में कंपनी की ऑपरेशनल दक्षता, लिक्विडिटी स्थिति और समग्र फाइनेंशियल हेल्थ का आकलन करने के लिए इस साइकिल को शामिल किया जाता है. कार्यशील पूंजी चक्र के घटकों का विश्लेषण करके, बिज़नेस कैश फ्लो को ऑप्टिमाइज़ कर सकते हैं, लाभप्रदता में सुधार कर सकते हैं और सतत विकास के लिए सूचित रणनीतिक निर्णय ले सकते हैं.
कार्यशील पूंजी चक्र को कैसे कम करें?
कार्यशील पूंजी साइकिल को कम करने के लिए, बस-इन-टाइम इन्वेंटरी सिस्टम को लागू करके और सप्लायर्स के साथ अनुकूल भुगतान शर्तों पर बातचीत करके इन्वेंटरी मैनेजमेंट को बेहतर बनाएं. जल्दी भुगतान करने और सख्त क्रेडिट पॉलिसी को लागू करने के लिए डिस्काउंट प्रदान करके प्राप्त करने योग्य कलेक्शन को तेज़ करें. इसके अलावा, वेंडर के संबंध को प्रभावित किए बिना देय राशि को बढ़ाएं और इनवॉइस फाइनेंसिंग जैसे वैकल्पिक फाइनेंसिंग विकल्पों पर विचार करें. संचालन प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित करना और विभिन्न विभागों में दक्षता में सुधार करना भी कार्यशील पूंजी चक्र को कम कर सकता है, अंततः निरंतर बिज़नेस विकास के लिए कैश फ्लो और लिक्विडिटी को बढ़ा सकता है.
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कार्यशील पूंजी चक्र क्यों महत्वपूर्ण है?
कार्यशील पूंजी चक्र एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है क्योंकि यह बिज़नेस की लाभप्रदता और इसके फाइनेंशियल दायित्वों को प्रभावी रूप से पूरा करने की क्षमता को दर्शाता है. कम साइकिल का मतलब है कि बिज़नेस अपनी लागतों को तेज़ी से कवर कर सकता है, इसके ओवरहेड को कम कर सकता है और विकास के अवसरों में निवेश कर सकता है. इसके विपरीत, अगर साइकिल लंबी है, तो इससे फाइनेंशियल तनाव हो सकता है क्योंकि बिज़नेस को अपर्याप्त कैश फ्लो के साथ अपनी कार्यशील पूंजी को मैनेज करना होगा.
कार्यशील पूंजी चक्र में सुधार कैसे करें?
कंपनी की कार्यशील पूंजी को बढ़ा सकने वाले प्रमुख ड्राइवर इस प्रकार हैं:
कार्यशील पूंजी में बदलाव
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विवरण
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इन्वेंटरी बकाया (DIO) दिनों में कटौती
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- रिड्यूसिंग पीरियड इन्वेंटरी निष्क्रिय रहने से दक्षता में सुधार करने में मदद मिलती है. प्रभावी इन्वेंटरी मैनेजमेंट में पिछली मांग के ट्रेंड का विश्लेषण करना और उसके अनुसार ऑर्डर देना शामिल है.
- मैनेजमेंट को सीजनल, डिमांड साइकिल और बदलती उपभोक्ता आवश्यकताओं को ध्यान में रखते हुए ऑर्डर साइज़ को भी एडजस्ट करना चाहिए.
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कॉन्ट्रैक्शन इन डेज़ सेल्स बकाया (DSO)
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- कंपनी क्रेडिट ग्राहकों से तेज़ी से भुगतान एकत्र करती है, जिससे कैश फ्लो में सुधार होता है.
- उदाहरण के लिए, ऑटोमेटेड इनवॉइसिंग सिस्टम जो ग्राहकों को बकाया राशि की याद दिलाते हैं, भुगतान कलेक्शन को तेज़ कर सकते हैं और देरी को कम कर सकते हैं.
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देय बकाया (DPO) दिनों में एक्सटेंशन
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- बड़े पैमाने और मजबूत मोल-भाव करने की क्षमता के साथ, कंपनियां सप्लायर के संबंधों पर दबाव डाले बिना भुगतान की समयसीमा बढ़ा सकती हैं.
- बड़ी कंपनियां अक्सर सप्लायर्स और विक्रेताओं से अनुकूल क्रेडिट शर्तें प्राप्त करती हैं.
- कुछ ग्राहकों के साथ सप्लायर्स महत्वपूर्ण ग्राहक खोने से बचने के लिए लंबी भुगतान शर्तों पर सहमत हो सकते हैं.
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निष्कर्ष
कार्यशील पूंजी साइकिल बिज़नेस की फाइनेंशियल हेल्थ और उसके संचालन की प्रभावशीलता के बारे में आवश्यक जानकारी प्रदान करती है. बिज़नेस मालिकों को कार्यशील पूंजी चक्र को समझना चाहिए और फाइनेंशियल स्थिरता और विकास प्राप्त करने के तरीकों पर विचार करना चाहिए. इन्वेंटरी को मैनेज करने, सप्लायर्स के साथ इनवॉइसिंग और भुगतान की शर्तों को मैनेज करने और बिज़नेस लोन जैसे विकल्पों की खोज करके, बिज़नेस कैश फ्लो को बेहतर बना सकते हैं, जोखिम घटा सकते हैं और विकास के लिए एक ठोस आधार तैयार कर सकते हैं. कई बिज़नेस मालिक अपने कैश फ्लो और पुनर्भुगतान क्षमता के अनुरूप फाइनेंसिंग चुनने के लिए पहले से बिज़नेस लोन की ब्याज दर का मूल्यांकन भी करते हैं. इसके अलावा, बिज़नेस लोन emi कैलकुलेटर जैसे टूल का उपयोग करते समय भविष्य के पुनर्भुगतान की योजना बनाना आसान हो जाता है, जो मासिक खर्च का अनुमान लगाने और कार्यशील पूंजी के दौरान लिक्विडिटी बनाए रखने में मदद करता है.
बिज़नेस लोन उधारकर्ताओं के लिए उपयोगी संसाधन और सुझाव
