फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़

फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ ट्रेड करने योग्य साधन हैं जो भविष्य के कैश फ्लो के स्वामित्व, क़र्ज़ या अधिकारों को दर्शाते हैं. सरकार, कंपनियां और फाइनेंशियल संस्थान उन्हें फंड जुटाने के लिए जारी करते हैं, जबकि निवेशक रिटर्न अर्जित करने और जोखिम को मैनेज करने के लिए उनका उपयोग करते हैं.

• मुख्य कैटेगरी: इक्विटी, डेट, हाइब्रिड, डेरिवेटिव और एसेट-बैक्ड सिक्योरिटीज़ सहित 5.
• इक्विटी सिक्योरिटीज़ स्वामित्व प्रदान करती हैं, जबकि डेट सिक्योरिटीज़ जारीकर्ता को उधार दिए गए पैसे को दर्शाती हैं.
• डेरिवेटिव, शेयर, कमोडिटी, बॉन्ड या करेंसी जैसे एसेट से उनकी वैल्यू प्राप्त करते हैं.
• सिक्योरिटीज़ का ट्रेड स्टॉक एक्सचेंज, ओवर-द-काउंटर मार्केट या प्राइवेट प्लेसमेंट के माध्यम से किया जा सकता है.
• वे पोर्टफोलियो विविधीकरण, पूंजी निर्माण, लिक्विडिटी और जोखिम प्रबंधन का समर्थन करते हैं.
• इक्विटी और डेट की तुलना 4 प्रमुख कारकों को कवर करती है: स्वामित्व, रिटर्न, जोखिम और मेच्योरिटी.
• भारत में, SEBI सिक्योरिटीज़ मार्केट का प्राथमिक नियामक है.

सिक्योरिटी एक ट्रेड करने योग्य फाइनेंशियल साधन है जिसका उपयोग सार्वजनिक या निजी बाजारों में पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है. यह किसी संगठन में स्वामित्व, जारीकर्ता को किया गया लोन या किसी अन्य एसेट से जुड़े संविदात्मक अधिकार का प्रतिनिधित्व कर सकता है.

इक्विटी सिक्योरिटीज़ स्वामित्व को दर्शाती हैं, जबकि डेट सिक्योरिटीज़ उधार लिए गए फंड को दर्शाती हैं जिन्हें आमतौर पर सहमत शर्तों के अनुसार चुकाया जाना चाहिए. हाइब्रिड सिक्योरिटीज़ में इक्विटी और डेट दोनों के घटक शामिल होते हैं

स्टॉक, बॉन्ड, डिबेंचर और डेरिवेटिव सामान्य उदाहरण हैं. ये साधन निवेशकों को फाइनेंशियल मार्केट में भाग लेने, पूंजी ट्रांसफर करने और निवेश जोखिमों को मैनेज करने की अनुमति देते हैं.

फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट हैं जिनकी मौद्रिक वैल्यू होती है और आमतौर पर फाइनेंशियल मार्केट में खरीदी या बेची जा सकती है. वे किसी अंतर्निहित एसेट से जुड़े स्वामित्व, क़र्ज़ या अधिकारों का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं.

उदाहरण के लिए, इक्विटी शेयर, कंपनी में स्वामित्व हित प्रदान करते हैं. बॉन्ड और डिबेंचर, निवेशक और जारीकर्ता के बीच लेनदार का संबंध बनाते हैं.

फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ सरकार, कंपनियों और संस्थानों को अपनी गतिविधियों के लिए पैसे जुटाने में मदद करती हैं. वे निवेशकों को आय, पूंजी में वृद्धि, लिक्विडिटी और पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन को प्राप्त करने की भी अनुमति देते हैं.

फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ में ट्रांज़ैक्शन लागू कानूनों और नियामक ढांचे द्वारा नियंत्रित किए जाते हैं. इन नियमों का उद्देश्य पारदर्शिता में सुधार करना, व्यवस्थित मार्केट बनाए रखना और निवेशकों की सुरक्षा करना है.

फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ को उनके द्वारा प्रदान किए गए अधिकारों और वे रिटर्न कैसे जनरेट करते हैं, के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है. पांच मुख्य प्रकार हैं इक्विटी, डेट, हाइब्रिड, डेरिवेटिव और एसेट-बैक्ड सिक्योरिटीज़.

1. इक्विटी सिक्योरिटीज़

इक्विटी सिक्योरिटीज़, जिसे शेयर या स्टॉक भी कहा जाता है, कंपनी में स्वामित्व को दर्शाती है. निवेशक डिविडेंड और कैपिटल गेन अर्जित कर सकते हैं, लेकिन रिटर्न की गारंटी नहीं दी जाती है.

कुछ शेयरहोल्डर को वोटिंग अधिकार भी मिलते हैं. कंपनी की परफॉर्मेंस, आर्थिक स्थितियों और मार्केट सेंटीमेंट के कारण इक्विटी की कीमतें बदल सकती हैं.

2. डेट सिक्योरिटीज़

डेट सिक्योरिटीज़ किसी सरकार, कंपनी या अन्य जारीकर्ता को उधार दिए गए पैसे को दर्शाती हैं. बॉन्ड, डिबेंचर और नोट सामान्य उदाहरण हैं.

जारीकर्ता आमतौर पर ब्याज का भुगतान करता है और मेच्योरिटी पर मूलधन का पुनर्भुगतान करता है. इन सिक्योरिटीज़ में क्रेडिट, ब्याज दर और लिक्विडिटी जोखिम होते हैं.

3. हाइब्रिड सिक्योरिटीज़

हाइब्रिड सिक्योरिटीज़ में इक्विटी और डेट इंस्ट्रूमेंट की विशेषताएं शामिल हैं. कन्वर्टिबल बॉन्ड और प्रेफरेंस शेयर सामान्य उदाहरण हैं.

कन्वर्टिबल बॉन्ड को इक्विटी शेयरों में बदला जा सकता है. प्रेफरेंस शेयर डिविडेंड या लिक्विडेशन की आय के लिए सामान्य शेयरों पर प्राथमिकता प्रदान कर सकते हैं.

4. डेरिवेटिव सिक्योरिटीज़

डेरिवेटिव सिक्योरिटीज़ किसी अंडरलाइंग एसेट, जैसे शेयर, बॉन्ड, कमोडिटी या करेंसी से अपनी वैल्यू प्राप्त करती हैं.

ऑप्शन किसी एसेट को खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं, जबकि फ्यूचर्स एक निर्धारित कीमत और तारीख पर ट्रेड करने का दायित्व बनाते हैं. डेरिवेटिव का उपयोग हेजिंग, स्पेक्युलेशन और रिस्क मैनेजमेंट के लिए किया जाता है.

5. एसेट-समर्थित सिक्योरिटीज़

एसेट-बैक्ड सिक्योरिटीज़ को फाइनेंशियल एसेट के पूल द्वारा समर्थित किया जाता है, जैसे हाउसिंग लोन, ऑटोमोबाइल लोन या क्रेडिट कार्ड रिसीवेबल्स.

मॉरगेज-आधारित सिक्योरिटीज़ एक सामान्य उदाहरण हैं. उनके रिटर्न और जोखिम उधारकर्ता के पुनर्भुगतान, एसेट की क्वॉलिटी और इंस्ट्रूमेंट की संरचना पर निर्भर करते हैं.

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सिक्योरिटीज़ को इस प्रकार भी वर्गीकृत किया जा सकता है कि स्वामित्व कैसे रिकॉर्ड किया जाता है, उन्हें कैसे जारी किया जाता है और वे किस प्रकार सक्रिय रूप से ट्रेड किए जाते हैं.

1. बियर सिक्योरिटीज़

बियरर सिक्योरिटीज़ उस व्यक्ति से संबंधित हैं जो उन्हें शारीरिक रूप से रखता है. जारीकर्ता के रजिस्टर में धारक का नाम रिकॉर्ड नहीं किया गया है.

फिज़िकल पज़ेशन स्वामित्व के प्रमाण के रूप में कार्य करता है.

2. लेटर सिक्योरिटीज़

लेटर सिक्योरिटीज़, जिसे लेटर स्टॉक या लेटर बॉन्ड भी कहा जाता है, सीधे जारीकर्ता द्वारा निवेशक को बेची जाती है.

खरीदार एक इन्वेस्टमेंट लेटर प्रदान करता है जो कन्फर्म करता है कि सिक्योरिटी को इन्वेस्टमेंट के लिए खरीदा जा रहा है न कि तुरंत रीसेल के लिए.

3. कैबिनेट प्रतिभूतियों

कैबिनेट सिक्योरिटीज़ को मान्यता प्राप्त एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जाता है लेकिन ट्रेडिंग वॉल्यूम बहुत कम होता है.

सीमित खरीद और बिक्री गतिविधि इन सिक्योरिटीज़ को तेज़ी से ट्रेड करना मुश्किल बना सकती है.

4. मॉरगेज-आधारित सिक्योरिटीज़

मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ मॉरगेज लोन के पूल द्वारा समर्थित एसेट-बैक्ड इंस्ट्रूमेंट हैं.

निवेशकों को उधारकर्ताओं द्वारा किए गए मूलधन और ब्याज भुगतान से कैश फ्लो प्राप्त होता है.

5. अवशिष्ट प्रतिभूतियों

रेसिड्यूल सिक्योरिटीज़ कन्वर्टिबल इंस्ट्रूमेंट हैं जिन्हें किसी अन्य सिक्योरिटी, आमतौर पर सामान्य स्टॉक के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है.

कन्वर्टिबल बॉन्ड एक सामान्य उदाहरण हैं. उनकी वैल्यू कन्वर्ज़न कीमत और समय जैसे कारकों पर निर्भर करती है.

6. रजिस्टर्ड सिक्योरिटीज़

रजिस्टर्ड सिक्योरिटीज़ किसी विशिष्ट धारक के नाम पर जारी की जाती हैं.

जारीकर्ता स्वामित्व का विवरण बनाए रखता है, और नए होल्डर को स्वामित्व अधिकार प्राप्त होने से पहले ट्रांसफर रिकॉर्ड किए जाने चाहिए.

7. प्रमाणित प्रतिभूतियों

प्रमाणित सिक्योरिटीज़ का प्रतिनिधित्व फिज़िकल सर्टिफिकेट द्वारा किया जाता है जो स्वामित्व की पुष्टि करता है.

आज, कई सिक्योरिटीज़ को इलेक्ट्रॉनिक रूप से रखा जाता है, जिससे नुकसान, क्षति और जालसाजी के जोखिम कम हो जाते हैं.

8. सुरक्षा बास्केट

सिक्योरिटी बास्केट में सामान्य सेक्टर, थीम या निवेश स्ट्रेटजी के आधार पर कई सिक्योरिटीज़ शामिल होती हैं.

म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में ऐसे बास्केट हो सकते हैं. निवेशक प्रत्येक अंतर्निहित सिक्योरिटी के बजाय सीधे स्कीम में यूनिट का मालिक होते हैं.

इक्विटी और डेट सिक्योरिटीज़, उनके द्वारा प्रदान किए गए अधिकारों, उनके रिटर्न स्ट्रक्चर और निवेशकों के जोखिम को वहन करने के तरीके में अलग-अलग होती हैं. इक्विटी स्वामित्व को दर्शाती है, जबकि डेट जारीकर्ता को दिए गए पैसे को दर्शाती है.

इक्विटी रिटर्न बिज़नेस परफॉर्मेंस और मार्केट की कीमतों पर काफी निर्भर करते हैं. डेट रिटर्न आमतौर पर कॉन्ट्रैक्चुअल ब्याज और पुनर्भुगतान शर्तों पर आधारित होते हैं.

हालांकि, डेट इंस्ट्रूमेंट ऑटोमैटिक रूप से सुरक्षित नहीं होते हैं. उनका जोखिम जारीकर्ता की फाइनेंशियल क्षमता, मार्केट की ब्याज दरों और सिक्योरिटी की शर्तों पर निर्भर करता है.

विभिन्न सिक्योरिटीज़ का ट्रेड विभिन्न मार्केट व्यवस्थाओं के माध्यम से किया जाता है. यह तरीका इस बात पर निर्भर करता है कि क्या सिक्योरिटी को ओवर-द-काउंटर मार्केट के माध्यम से सूचीबद्ध, निजी रूप से जारी या उपलब्ध है.

1. स्टॉक एक्सचेंज

लिस्टेड इक्विटी शेयर और कई अन्य सिक्योरिटीज़ को मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से ट्रेड किया जाता है. एक्सचेंज खरीद और बिक्री ऑर्डर से मेल खाने के लिए संगठित सिस्टम प्रदान करते हैं.

इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग, या IPO, कंपनी के शेयरों का पहला पब्लिक इश्यू है. लिस्टिंग के बाद, निवेशक सेकेंडरी मार्केट में उन शेयरों को खरीद या बेच सकते हैं.

कंपनी IPO के बाद अतिरिक्त शेयर भी जारी कर सकती है. ऐसी समस्या को सेकेंडरी ऑफर या बाद की समस्या के किसी अन्य रूप के रूप में वर्णित किया जा सकता है.

2. ओवर-द-काउंटर मार्केट

ओवर-द-काउंटर मार्केट सिक्योरिटीज़ को सेंट्रलाइज़्ड स्टॉक एक्सचेंज के बाहर ट्रेड करने की अनुमति देता है. ट्रांज़ैक्शन डीलर नेटवर्क या प्रतिभागियों के बीच प्रत्यक्ष व्यवस्था के माध्यम से हो सकते हैं.

कुछ बॉन्ड, डेरिवेटिव और अनलिस्टेड सिक्योरिटीज़ को काउंटर पर ट्रेड किया जा सकता है. हालांकि, इंस्ट्रूमेंट और नियामक आवश्यकताएं विभिन्न अधिकार क्षेत्रों में अलग-अलग होती हैं.

कुछ डेरिवेटिव मान्यता प्राप्त एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं, जबकि अन्य प्राइवेट रूप से मोलभाव किए जाते हैं. एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट आमतौर पर स्टैंडर्ड शर्तों का पालन करते हैं, जबकि OTC कॉन्ट्रैक्ट को कस्टमाइज़ किया जा सकता है.

3. निजी प्लेसमेंट

एक प्राइवेट प्लेसमेंट में आम जनता के बजाय योग्य निवेशकों के सीमित समूह को सिक्योरिटीज़ प्रदान की जाती है.

कंपनियां और अन्य जारीकर्ता पब्लिक इश्यू किए बिना पूंजी जुटाने के लिए प्राइवेट प्लेसमेंट का उपयोग कर सकते हैं. ऐसे ऑफर लागू कानूनी और नियामक शर्तों के अधीन रहते हैं.

जारीकर्ता विभिन्न चरणों पर सार्वजनिक और निजी फंड जुटाने के तरीकों का उपयोग कर सकता है. चुना गया तरीका इसकी पूंजी की आवश्यकताओं, निवेशक आधार और नियामक दायित्वों पर निर्भर करता है.

सिक्योरिटीज़ निवेशकों से फंड की आवश्यकता वाली सरकारों, कंपनियों और संस्थानों में पूंजी ट्रांसफर करती हैं. यह व्यावसायिक गतिविधियों, सार्वजनिक व्यय और आर्थिक विकास को समर्थन देता है.

वे निवेशकों को आय, लिक्विडिटी और जोखिम प्रबंधन के अवसरों तक भी पहुंच प्रदान करते हैं.

1. पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन

निवेशक एक एसेट, सेक्टर या जारीकर्ता पर निर्भरता को कम करने के लिए विभिन्न सिक्योरिटीज़ होल्ड कर सकते हैं.

डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो में इक्विटी, डेट और अन्य इंस्ट्रूमेंट शामिल हो सकते हैं. डाइवर्सिफिकेशन से कंसंट्रेशन का जोखिम कम हो सकता है, लेकिन यह नुकसान को दूर नहीं कर सकता है.

सही आवंटन निवेशक के लक्ष्यों, समय अवधि और जोखिम सहनशीलता पर निर्भर करता है.

2. जोखिम मैनेजमेंट

सिक्योरिटीज़ निवेशकों को कुछ फाइनेंशियल जोखिमों को मैनेज करने में मदद कर सकती हैं. वे ऐसे एसेट को जोड़ सकते हैं जो मार्केट की बदलती स्थितियों के अनुसार अलग-अलग प्रतिक्रिया देते हैं.

उदाहरण के लिए, गोल्ड ETF कुछ अवधि के दौरान इक्विटी सिक्योरिटीज़ से अलग प्रदर्शन कर सकते हैं. हालांकि, समय के साथ संबंध बदल सकते हैं.

डेरिवेटिव का उपयोग हेजिंग के लिए भी किया जा सकता है. निवेशकों को उनका उपयोग करने से पहले अपनी शर्तों, सेटलमेंट आवश्यकताओं और संभावित नुकसान को समझना चाहिए.

3. पूंजी जुटाना

कंपनियां और सरकारें फंड जुटाने के लिए सिक्योरिटीज़ जारी करती हैं.

कंपनियां अपनी फाइनेंसिंग आवश्यकताओं के आधार पर शेयर, बॉन्ड या डिबेंचर जारी कर सकती हैं. इक्विटी निवेशकों को स्वामित्व प्रदान करती है, जबकि डेट पुनर्भुगतान दायित्व बनाती है.

सरकारें सार्वजनिक व्यय और विकास कार्यक्रमों के वित्तपोषण के लिए डेट, कर्ज प्रतिभूतियां जारी करती हैं.

4. मार्केट लिक्विडिटी बनाए रखना

मार्केटेबल सिक्योरिटीज़ को अक्सर प्रॉपर्टी जैसे फिज़िकल एसेट की तुलना में अधिक तेज़ी से कैश में बदला जा सकता है.

हालांकि, लिक्विडिटी अलग-अलग इंस्ट्रूमेंट में अलग-अलग होती है. अक्सर ट्रेड किए जाने वाले लिस्टेड शेयर को अनलिस्टेड सिक्योरिटी या कम ट्रेडिंग गतिविधि वाले बॉन्ड की तुलना में बेचना आसान हो सकता है.

मार्केट की स्थिति उस कीमत और गति को भी प्रभावित कर सकती है जिस पर सिक्योरिटी बेची जाती है.

5. आर्थिक स्थितियों को दर्शाता है

सिक्योरिटीज़ मार्केट में उतार-चढ़ाव निवेशकों की अपेक्षाओं, कंपनी के प्रदर्शन और व्यापक आर्थिक स्थितियों को दर्शा सकते हैं.

शेयर की बढ़ती कीमतें मजबूत कमाई या वृद्धि की अपेक्षाओं को दर्शा सकती हैं. गिरती कीमतें अनिश्चितता, उच्च ब्याज दरें या कम अपेक्षाओं को दर्शा सकती हैं.

हालांकि, स्टॉक मार्केट में केवल उतार-चढ़ाव ही अर्थव्यवस्था की पूरी स्थिति का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं. महंगाई, रोज़गार, उत्पादन और खपत पर भी विचार किया जाना चाहिए.

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया, या SEBI, भारत के सिक्योरिटीज़ मार्केट का प्राथमिक नियामक है. यह मार्केट के मध्यस्थों को नियंत्रित करता है, इन्वेस्टर के हितों की रक्षा करता है और व्यवस्थित मार्केट विकास को बढ़ावा देता है.

भारतीय रिज़र्व बैंक और वित्त मंत्रालय भी महत्वपूर्ण भूमिकाएं निभाते हैं. उनकी जिम्मेदारियां सिक्योरिटी के प्रकार, जारीकर्ता और शामिल मार्केट के अनुसार अलग-अलग होती हैं.

CDSL और NSDL जैसी डिपॉजिटरी अधिकृत डिपॉजिटरी प्रतिभागियों के माध्यम से इलेक्ट्रॉनिक रूप में सिक्योरिटीज़ को बनाए रखती हैं. वे भारत के सिक्योरिटीज़ मार्केट पर लागू नियामक ढांचे के भीतर काम करते हैं.