डिबेंचर

मुख्य बातें

• डिबेंचर एक प्रकार का डेट इंस्ट्रूमेंट होता है, जो कोलैटरल द्वारा सुरक्षित नहीं होता है.
• इसकी मेच्योरिटी आमतौर पर लॉन्ग-टर्म होती है, जो अक्सर 10 वर्षों से अधिक होती है.
• जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता और प्रतिष्ठा डिबेंचर होल्डर के लिए केवल सुरक्षा के रूप में काम करती है.
• कॉर्पोरेशन और सरकार, दोनों ही फंड जुटाने के लिए डिबेंचर जारी करते हैं.
• निवेशकों को डिबेंचर की अवधि में फिक्स्ड ब्याज का भुगतान प्राप्त होता है.

डिबेंचर, जिसका अर्थ है बिना किसी कोलैटरल के कंपनियों या सरकारों द्वारा जारी लॉन्ग-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट. यह एक ऐसा लोन है जिसे निवेशक पूरी तरह से क्रेडिट योग्यता के आधार पर जारीकर्ता तक विस्तारित करते हैं. इसके बदले में, जारीकर्ता समय-समय पर ब्याज के साथ मूलधन का पुनर्भुगतान करने के लिए प्रतिबद्ध है. डिबेंचर का इस्तेमाल आमतौर पर निवेशकों को फिक्स्ड रिटर्न प्रदान करते हुए पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है.

डिबेंचर क्या होता है?

डिबेंचर एक अनसिक्योर्ड उधार लेने का तरीका है जिसके माध्यम से कंपनियां या सरकार जनता से पैसे प्राप्त करती हैं. क्योंकि कोई विशिष्ट एसेट गिरवी नहीं रखा जाता है, इसलिए निवेशक पूरी तरह से जारीकर्ता की फाइनेंशियल विश्वसनीयता पर निर्भर करते हैं. ये इंस्ट्रूमेंट आमतौर पर एक निर्धारित अवधि में निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं, जिसमें उस अवधि के अंत में मूलधन वापस किया जाता है. इनका इस्तेमाल आमतौर पर बिज़नेस की वृद्धि, इंफ्रास्ट्रक्चर का विकास या सार्वजनिक पहलों जैसी गतिविधियों में सहायता करने के लिए किया जाता है. फिर भी, उनके कोलैटरल की कमी का मतलब है कि इनमें उच्च स्तर का क्रेडिट जोखिम होता है.

डिबेंचर की विशेषताएं

इस प्रकार की डेट सिक्योरिटी की कुछ विशेषताएं यहां दी गई हैं, जिनके बारे में आपको पता होना चाहिए:

1. मेच्योरिटी की तय तारीख: डिबेंचर की मेच्योरिटी की एक तय तारीख होती है, जो यह बताती है कि जारीकर्ता को उस तारीख को डिबेंचर होल्डर को मूलधन की राशि का पुनर्भुगतान करना होगा. यह तारीख पहले से तय होती है, जिससे यह भी स्पष्ट हो जाता है कि निवेशक को उस तारीख को अपने शुरुआती निवेश की राशि वापस मिल सकती है.
2. ब्याज का भुगतान: डिबेंचर से आमतौर पर निवेशकों को समय-समय पर ब्याज का भुगतान किया मिलता है. यह ब्याज निर्धारित किया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि यह डिबेंचर की पूरी अवधि में एक सामान ही रहेगा, या फिर यह वेरिएबल भी हो सकता है, लेकिन वेरिएबल के विकल्प में मार्केट की स्थितियों या पूर्वनिर्धारित फॉर्मूले के आधार पर ब्याज कम-ज़्यादा हो सकता है.
3. कोई स्वामित्व अधिकार नहीं: डिबेंचर होल्डर, जारीकर्ता के क्रेडिटर होते हैं, मालिक नहीं. उनके पास जारीकर्ता कंपनी या संगठन में कोई स्वामित्व या वोटिंग का अधिकार नहीं होता है. डिबेंचर जारी करने वाली संस्था के साथ उनका संबंध लोनदाता का होता है.
4. सिक्योर्ड या अनसिक्योर्ड: डिबेंचर कोलैटरल के साथ या बिना जारी किया जा सकता है. सिक्योर्ड वर्ज़न जारीकर्ता के एसेट द्वारा समर्थित होते हैं, जो मूलधन और देय ब्याज दोनों के लिए सुरक्षा प्रदान करते हैं. अनसिक्योर्ड वर्ज़न, जिसे अनसिक्योर्ड इश्यू या डिबेंचर स्टॉक भी कहा जाता है, में कोई कोलैटरल शामिल नहीं होता है. इन्हें जोखिमपूर्ण माना जाता है, लेकिन ये आमतौर पर अतिरिक्त जोखिम की क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्च ब्याज दरें प्रदान करते हैं.
5. ट्रांसफर करने की योग्यता: आमतौर पर डिबेंचर ट्रांसफर किए जा सकते हैं, इसका मतलब है कि निवेशक उन्हें सेकेंडरी मार्केट में अन्य पक्षों को बेच सकते हैं, ट्रेड कर सकते हैं या ट्रांसफर कर सकते हैं. इस विशेषता से लिक्विडिटी बढ़ जाती है और अगर ज़रूरी हो, तो निवेशक अपना इन्वेस्टमेंट वापस ले सकते हैं.
6. विभिन्न प्रकार: डिबेंचर को कई तरीकों से बनाया जा सकता है, जिनमें से प्रत्येक अलग-अलग विशेषताएं प्रदान करता है. सामान्य प्रकारों में कन्वर्टिबल, नॉन-कन्वर्टिबल, रिडीम करने योग्य और रिडीम करने योग्य फॉर्म शामिल हैं. चुना गया प्रकार प्रमुख तत्वों को प्रभावित करता है, जिसमें कन्वर्ज़न की संभावना, रिडेम्प्शन की शर्तें और लागू ब्याज दर शामिल हैं.