डिबेंचर

प्रमुख टेकअवे

• डिबेंचर एक प्रकार का डेट इंस्ट्रूमेंट होता है, जो कोलैटरल द्वारा सुरक्षित नहीं होता है.
• इसकी मेच्योरिटी आमतौर पर लॉन्ग-टर्म होती है, जो अक्सर 10 वर्षों से अधिक होती है.
• जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता और प्रतिष्ठा डिबेंचर होल्डर के लिए केवल सुरक्षा के रूप में काम करती है.
• कॉर्पोरेशन और सरकार, दोनों ही फंड जुटाने के लिए डिबेंचर जारी करते हैं.
• निवेशकों को डिबेंचर की अवधि में फिक्स्ड ब्याज का भुगतान प्राप्त होता है.

डिबेंचर का अर्थ किसी कोलैटरल के बिना कंपनियों या सरकारों द्वारा जारी लॉन्ग-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट से है. यह एक ऐसा लोन है जिसे निवेशक पूरी तरह से क्रेडिट योग्यता के आधार पर जारीकर्ता तक विस्तारित करते हैं. इसके बदले में, जारीकर्ता समय-समय पर ब्याज के साथ मूलधन का पुनर्भुगतान करने के लिए प्रतिबद्ध है. डिबेंचर का इस्तेमाल आमतौर पर निवेशकों को फिक्स्ड रिटर्न प्रदान करते हुए पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है.

डिबेंचर क्या होता है?

डिबेंचर एक प्रकार का अनसिक्योर्ड डेट इंस्ट्रूमेंट है जिसका उपयोग कंपनियां और सरकार जनता से फंड जुटाने के लिए करती हैं. सिक्योर्ड बॉन्ड के विपरीत, डिबेंचर किसी भी कोलैटरल या फिज़िकल एसेट द्वारा समर्थित नहीं होते हैं. इसके बजाय, वे जारीकर्ता की क्रेडिट स्थिति और विश्वसनीयता पर निर्भर करते हैं. निवेशकों को आमतौर पर एक निर्धारित अवधि में निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान किए जाते हैं. मेच्योरिटी पर, मूल राशि का पुनर्भुगतान निवेशक को किया जाता है. डिबेंचर एक प्रभावी पूंजी जुटाने के टूल के रूप में काम करते हैं और इनका इस्तेमाल अक्सर बिज़नेस के विस्तार, बुनियादी ढांचे के प्रोजेक्ट या सार्वजनिक सेवाओं के लिए किया जाता है. लेकिन, एसेट-आधारित सिक्योरिटी की अनुपस्थिति के कारण उन्हें क्रेडिट जोखिम होता है.

डिबेंचर की विशेषताएं

इस प्रकार की डेट सिक्योरिटी की कुछ विशेषताएं यहां दी गई हैं, जिनके बारे में आपको पता होना चाहिए:

1. मेच्योरिटी की तय तारीख: डिबेंचर की मेच्योरिटी की एक तय तारीख होती है, जो यह बताती है कि जारीकर्ता को उस तारीख को डिबेंचर होल्डर को मूलधन की राशि का पुनर्भुगतान करना होगा. यह तारीख पहले से तय होती है, जिससे यह भी स्पष्ट हो जाता है कि निवेशक को उस तारीख को अपने शुरुआती निवेश की राशि वापस मिल सकती है.
2. ब्याज का भुगतान: डिबेंचर से आमतौर पर निवेशकों को समय-समय पर ब्याज का भुगतान किया मिलता है. यह ब्याज निर्धारित किया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि यह डिबेंचर की पूरी अवधि में एक सामान ही रहेगा, या फिर यह वेरिएबल भी हो सकता है, लेकिन वेरिएबल के विकल्प में मार्केट की स्थितियों या पूर्वनिर्धारित फॉर्मूले के आधार पर ब्याज कम-ज़्यादा हो सकता है.
3. कोई स्वामित्व अधिकार नहीं: डिबेंचर होल्डर, जारीकर्ता के क्रेडिटर होते हैं, मालिक नहीं. उनके पास जारीकर्ता कंपनी या संगठन में कोई स्वामित्व या वोटिंग का अधिकार नहीं होता है. डिबेंचर जारी करने वाली संस्था के साथ उनका संबंध लोनदाता का होता है.
4. सिक्योर्ड या अनसिक्योर्ड: डिबेंचर, सिक्योर्ड या अनसिक्योर्ड हो सकते हैं. सिक्योर्ड डिबेंचर में जारीकर्ता के एसेट रखे जाते हैं, जो कोलैटरल का काम करते हैं और उससे मूलधन की राशि और ब्याज के भुगतान के लिए एक तरह से सुरक्षा मिल जाती है. अनसिक्योर्ड डिबेंचर (जिसे "अनसिक्योर्ड डिबेंचर" या "डिबेंचर स्टॉक" के नाम से भी जाना जाता है) में कोलैटरल नहीं होता है, इनमें ज़्यादा जोखिम होता है, लेकिन अधिक जोखिम की क्षतिपूर्ति के लिए ये अक्सर उच्च ब्याज दरों का लाभ देते हैं.
5. ट्रांसफर करने की योग्यता: आमतौर पर डिबेंचर ट्रांसफर किए जा सकते हैं, इसका मतलब है कि निवेशक उन्हें सेकेंडरी मार्केट में अन्य पक्षों को बेच सकते हैं, ट्रेड कर सकते हैं या ट्रांसफर कर सकते हैं. इस विशेषता से लिक्विडिटी बढ़ जाती है और अगर ज़रूरी हो, तो निवेशक अपना इन्वेस्टमेंट वापस ले सकते हैं.
6. अलग-अलग प्रकार: डिबेंचर के कई फॉर्म होते हैं और हर फॉर्म की अलग खासियत होती है. इनमें कन्वर्टिबल डिबेंचर, नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर, रिडीम करने योग्य डिबेंचर और रिडीम न किए जा सकने वाले डिबेंचर शामिल हैं. डिबेंचर के प्रकार के हिसाब से उसके अपने नियम और शर्तें होती हैं, जैसे कन्वर्ज़न के अधिकार, रिडेम्प्शन के प्रावधान और ब्याज दरें.