जब निवेशों का मूल्यांकन करने की बात आती है, तो श्री बुफे हमेशा एक अनुशासित दृष्टिकोण का पालन करते हैं. विशेष रूप से, वह तीन प्रमुख कारकों को प्राथमिकता देता है:
- कंपनी की आंतरिक वैल्यू
- इसका प्रतिस्पर्धी लाभ
- क्या स्टॉक लॉन्ग-टर्म निवेश के लिए उपयुक्त है
ये कारक उन्हें वैल्यू-आधारित निवेश निर्णय लेने में मदद करते हैं. आइए उन्हें विस्तार से अध्ययन करते हैं:
1. कंपनी की आंतरिक वैल्यू निर्धारित करें
वारन बफेट हमेशा कंपनी के आंतरिक मूल्य पर ध्यान केंद्रित करता है. उन लोगों के लिए, यह "सत्य मूल्य" का प्रतिनिधित्व करता है, जो केवल मार्केट ट्रेंड या वर्तमान परफॉर्मेंस का उपयोग करके ही मूल कारकों का उपयोग करके कैलकुलेट किया जाता है. उनका मानना है कि मार्केट अक्सर स्टॉक को गलत बनाता है. इसलिए, निवेशकों को धैर्य बनाए रखना चाहिए और कम कीमत वाले स्टॉक की पहचान करने की कोशिश करनी चाहिए. ऐसा करके, जब मार्केट इन अंडरवैल्यूड स्टॉक की वास्तविक वैल्यू को प्राप्त करता है, तो वे लंबे समय में लाभ प्राप्त करेंगे.
कंपनी की आंतरिक वैल्यू निर्धारित करने के लिए. श्री बुफे "इक्विटी पर रिटर्न (ROE)" का उपयोग करना पसंद करते हैं. यह एक मेट्रिक है जो दर्शाता है कि कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए शेयरधारकों के पैसे का कितना उपयोग करती है. 5-10 वर्षों से अधिक के लगातार उच्च ROE एक मजबूत कंपनी को दर्शाती है. इसके बाद, उन्होंने "डेब्ट टू इक्विटी रेशियो" का भी उपयोग किया, जहां कम डेट से पता चलता है कि कंपनी उधार लेने की बजाय इक्विटी से कमाई करती है. अपने पूरे निवेश करियर में, बफेट हमेशा कम डेट वाली कंपनियों को पसंद करते हैं.
इसके अलावा, बुफे ने हमेशा निवेशकों को "एमोशनल निवेश से बचने" के लिए प्रोत्साहित किया. मार्केट में वृद्धि या डर से प्रभावित होने के बजाय, निवेशकों को तर्कसंगत विश्लेषण के आधार पर निर्णय लेना चाहिए. आदर्श रूप से, निवेशकों को भीड़ का पालन नहीं करना चाहिए, लेकिन उन मजबूत स्टॉक को खोजना चाहिए जिन्हें अनदेखा किया जाता है.
2. प्रतिस्पर्धी लाभ की तलाश करें
वॉरेन बफेट की राय में, स्थायी प्रतिस्पर्धी लाभ वाली कंपनियां लंबे समय में बेहतर प्रदर्शन करती हैं. इन कंपनियों में कुछ विशेष हैं जो उन्हें अपने प्रतिस्पर्धियों से अलग बनाती हैं. यह एक प्रसिद्ध ब्रांड, वफादार ग्राहक या कीमतों को नियंत्रित करने की क्षमता से कुछ भी हो सकता है. इसके अलावा, ये कंपनियां अनोखे प्रोडक्ट या सेवाएं भी प्रदान करती हैं जिनकी पुनरावृत्ति करना मुश्किल होता है. इन लाभों के कारण, वे अधिक मार्केट शेयर कैप्चर करते हैं और मजबूत ग्राहक लॉयल्टी बनाते हैं.
ऐसी कंपनियों का वर्णन श्री बुफेत ने "मोट" के साथ किया था. यह मूड कंपनी के प्रतिस्पर्धी किनारा या विशेषताओं का प्रतिनिधित्व करता है जो प्रतिस्पर्धियों के लिए अनुकरण या पार करने के लिए मुश्किल होते हैं. उनके द्वारा बनाया गया एक सामान्य नियम के तौर पर, जितना अधिक मात्रा में मूड होता है, मार्केट शेयर चोरी करने के प्रतिस्पर्धियों के लिए उतना ही मुश्किल होता है. इसलिए, मज़बूत मोत वाली कंपनियां प्रतिस्पर्धा को हरा सकती हैं और ग्राहकों को वापस आने में भी मदद कर सकती हैं.
3. क्या आप स्टॉक खरीद सकते हैं और होल्ड कर सकते हैं
वॉरेन बफेट "खरीदो और पकड़" रणनीति में एक मजबूत विश्वासकर्ता है. इस तकनीक के बाद, इन्वेस्टर स्टॉक खरीदते हैं और उन्हें लंबे समय तक होल्ड करते हैं. वे शॉर्ट-टर्म के उतार-चढ़ाव को ध्यान में नहीं देते हैं. यह दृष्टिकोण निवेशकों को लॉन्ग-टर्म वेल्थ बनाने में मदद करता है. इसके बाद, उनके विचारधारा के समर्थन में, बफेट यह भी बताते हैं कि शॉर्ट टर्म की तुलना में 10-20 वर्षों में कंपनी की भविष्य की सफलता का अनुमान लगाना आसान है.
बफेट का "व्रिग्ली'स चूइंग गम" में निवेश इस रणनीति को स्पष्ट रूप से दिखाता है. उन्हें पता था कि चाहे कितनी भी एडवांस टेक्नोलॉजी हो, च्यूइंग गम के लिए लोगों की पसंद में कोई बदलाव नहीं होगा. सरीगली की दीर्घकालिक सफलता में इस विश्वास ने उन्हें कई वर्षों तक स्टॉक होल्ड किया. जब उन्होंने अंततः इसे बेचा, तो उसका प्रारंभिक निवेश USD 2.1 बिलियन USD 23 बिलियन तक बढ़ गया.
