जंक बॉन्ड क्या हैं

जंक बॉन्ड, कम क्रेडिट रेटिंग और डिफॉल्ट की उच्च संभावना वाली कंपनियों या संस्थाओं द्वारा जारी किए गए बॉन्ड हैं. वे आमतौर पर अतिरिक्त जोखिम लेने के लिए निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए अधिक रिटर्न प्रदान करते हैं.

• BBB- से नीचे रेटिंग वाले बॉन्ड को आमतौर पर नॉन-इन्वेस्टमेंट-ग्रेड सिक्योरिटीज़ माना जाता है.
• डी जैसी रेटिंग यह दर्शाती है कि जारीकर्ता ने डिफॉल्ट किया है या डिफॉल्ट होने की उम्मीद है.
• जंक बॉन्ड आमतौर पर इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में अधिक ब्याज दरें प्रदान करते हैं.
• हालांकि, निवेशकों को डिफॉल्ट जोखिम, पूंजी हानि, कीमत में उतार-चढ़ाव और सीमित लिक्विडिटी का सामना करना पड़ सकता है.
• ये बॉन्ड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हो सकते हैं जो क्रेडिट जोखिम को समझते हैं और संभावित नुकसान को सहन कर सकते हैं.

• जंक बॉन्ड पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन को सपोर्ट कर सकते हैं, लेकिन बिगिनर्स को अपने पोर्टफोलियो का अत्यधिक शेयर उन्हें आवंटित करने से बचना चाहिए.

  
  
  

बॉन्ड एक फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी है, जिसके माध्यम से इन्वेस्टर जारीकर्ता को पैसे देता है. जारीकर्ता कंपनी, नगरपालिका, राज्य या संप्रभु सरकार हो सकती है.

इसके बदले, जारीकर्ता आमतौर पर सहमत होता है:

• फिक्स्ड या वेरिएबल दर पर ब्याज का भुगतान करें
• मेच्योरिटी पर मूल राशि का पुनर्भुगतान करें
• बॉन्ड एग्रीमेंट में बताई गई पुनर्भुगतान शर्तों का पालन करें

कंपनियों के लिए, बॉन्ड कॉर्पोरेट डेट का एक रूप है जिसे सिक्योरिटीज़ के रूप में जारी और ट्रेड किया जा सकता है. बॉन्ड डॉक्यूमेंट में मेच्योरिटी की तारीख, ब्याज दर, भुगतान की फ्रिक्वेंसी और पुनर्भुगतान की शर्तें शामिल होती हैं.

बॉन्ड की कीमतें आमतौर पर मार्केट की ब्याज दरों के विपरीत दिशा में चलती हैं. जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो मौजूदा बॉन्ड की कीमतें गिर सकती हैं क्योंकि नए जारी किए गए बॉन्ड उच्च रिटर्न प्रदान कर सकते हैं. जब ब्याज दरें कम हो जाती हैं, तो मौजूदा बॉन्ड की कीमतें अधिक आकर्षक हो सकती हैं.

जंक बॉन्ड, जिसे हाई-यील्ड बॉन्ड भी कहा जाता है, कम क्रेडिट योग्यता वाली संस्थाओं द्वारा जारी किए गए डेट सिक्योरिटीज़ हैं. उनकी क्रेडिट रेटिंग को आमतौर पर इन्वेस्टमेंट ग्रेड माना जाता है.
कम रेटिंग का मतलब है कि जारीकर्ता ब्याज भुगतान मिस कर सकता है या मूल राशि का पुनर्भुगतान नहीं कर सकता है. इस अतिरिक्त जोखिम के लिए निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए, ये बॉन्ड आमतौर पर उच्च ब्याज दरें प्रदान करते हैं.
"जंक" शब्द बॉन्ड की क्रेडिट क्वॉलिटी को दर्शाता है. इसका मतलब यह नहीं है कि जारी करने वाले बिज़नेस का कोई मूल्य नहीं है या डिफॉल्ट निश्चित है.
कुछ जारीकर्ता हो सकते हैं:

• उच्च क़र्ज़ वाली कंपनियां
• फाइनेंशियल दबाव का सामना करने वाले बिज़नेस
• लंबी क्रेडिट हिस्ट्री के बिना नई कंपनियां
• साइक्लिकल इंडस्ट्रीज़ में कार्यरत कंपनियां
• विस्तार या डेट रीफाइनेंसिंग के लिए फंड जुटाने वाली संस्थाएं
  

क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां जारीकर्ता की अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का मूल्यांकन करती हैं. वे कर्ज़ के स्तर, कैश फ्लो, लाभप्रदता, पुनर्भुगतान इतिहास और बिज़नेस की स्थितियों जैसे कारकों पर विचार करते हैं.

भारत में, CRISIL, CARE रेटिंग और ICRA जैसी एजेंसियां डेट इंस्ट्रूमेंट को रेटिंग देती हैं. रेटिंग निवेशकों को विभिन्न बॉन्ड के सापेक्ष क्रेडिट जोखिम की तुलना करने में मदद करती है.

क्रेडिट रेटिंग एक मूल्यांकन है, गारंटी नहीं. रेटिंग दिए जाने के बाद जारीकर्ता की फाइनेंशियल स्थिति में सुधार या गिरावट आ सकती है. इसलिए निवेशकों को रेटिंग आउटलुक में मौजूदा रेटिंग और हाल ही के बदलाव दोनों की समीक्षा करनी चाहिए.

उच्च आय का उद्देश्य निवेशकों को अपने द्वारा स्वीकार किए गए अतिरिक्त जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करना है. फाइनेंशियल रूप से कमजोर जारीकर्ता को आमतौर पर खरीदारों को आकर्षित करने के लिए अधिक ब्याज प्रदान करने की आवश्यकता होती है.
जंक बॉन्ड पर यील्ड और सुरक्षित बॉन्ड पर यील्ड के बीच का अंतर आमतौर पर जारीकर्ता के क्रेडिट रिस्क से जुड़ा होता है. एक व्यापक अंतर आमतौर पर यह दर्शाता है कि निवेशक अधिक अनिश्चितता की उम्मीद करते हैं.
जब सुरक्षित फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट पर ब्याज दरें कम होती हैं, तो जंक बॉन्ड अधिक आकर्षक लग सकते हैं. हालांकि, उच्च आय को सुनिश्चित आय के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए.
जारीकर्ता भुगतान में देरी कर सकता है, अपने कर्ज़ को रीस्ट्रक्चर कर सकता है, या पूरी तरह से डिफॉल्ट कर सकता है. निवेशकों को यह आकलन करना चाहिए कि क्या इन संभावनाओं के लिए अतिरिक्त ब्याज पर्याप्त रूप से क्षतिपूर्ति करता है.

भारत का हाई-यील्ड बॉन्ड मार्केट व्यापक कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट के साथ विकसित हुआ है. कम क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियां पारंपरिक उधार विकल्प सीमित या महंगे होने पर इन सिक्योरिटीज़ का उपयोग कर सकती हैं.
जारीकर्ताओं के लिए, जंक बॉन्ड पूंजी तक एक्सेस प्रदान कर सकते हैं:

• बिज़नेस का विस्तार
• मौजूदा क़र्ज़ को रीफाइनेंस करना
• फंडिंग ऑपरेशनल आवश्यकताएं
• अधिग्रहण या पुनर्गठन
• लॉन्ग-टर्म कैपिटल आवश्यकताओं को पूरा करना

जारीकर्ता आमतौर पर अधिक उधार लागत का भुगतान करता है क्योंकि निवेशक अधिक क्रेडिट जोखिम लेने के लिए क्षतिपूर्ति की मांग करते हैं.
निवेशकों के लिए, ये बॉन्ड फिक्स्ड-इनकम मार्केट के अलग-अलग सेगमेंट तक पहुंच प्रदान करते हैं. हालांकि, उनका मूल्यांकन करने के लिए जारीकर्ता की फाइनेंशियल स्थिति का सावधानीपूर्वक अध्ययन करने की आवश्यकता होती है.

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जंक बॉन्ड जारीकर्ताओं के लिए फंडिंग के अवसर और निवेशकों के लिए उच्च आय क्षमता प्रदान कर सकते हैं. हालांकि, ये लाभ अधिक फाइनेंशियल जोखिम के साथ आते हैं.

जारीकर्ताओं के लिए:

• विविध फंडिंग: जंक बॉन्ड कंपनियों को पैसे जुटाने का एक और तरीका देते हैं, जब वे बैंक लोन या इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड के लिए योग्य नहीं होते हैं.
• अधिक सुविधा: कंपनी बिज़नेस की वृद्धि, विस्तार, अधिग्रहण या मौजूदा लोन को रीफाइनेंस करने के लिए फंड का उपयोग कर सकती हैं.

निवेशकों के लिए:

• उच्च रिटर्न क्षमता: जंक बॉन्ड आमतौर पर सुरक्षित फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ की तुलना में अधिक रिटर्न प्रदान करते हैं, ताकि उनके अतिरिक्त जोखिम की क्षतिपूर्ति की जा सके.
• पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन: जंक बॉन्ड में सीमित एक्सपोज़र जोड़ने से विभिन्न क्रेडिट कैटेगरी में पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करने में मदद मिल सकती है.

जानें कि डिबेंचर कैसे काम करते हैं और क्या वे आपके फाइनेंशियल लक्ष्यों के लिए उपयुक्त हैं.

जंक बॉन्ड में इन्वेस्टमेंट-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में अधिक जोखिम होता है. निवेशकों को निवेश करने से पहले जारीकर्ता की फाइनेंशियल स्थिति का सावधानीपूर्वक आकलन करना चाहिए.

• अधिक डिफॉल्ट जोखिम: फाइनेंशियल दबाव या आर्थिक मंदी का सामना करने वाला जारीकर्ता ब्याज का भुगतान करने या मूल राशि का पुनर्भुगतान करने में विफल हो सकता है.
• सीमित लिक्विडिटी: जंक बॉन्ड में कम ट्रेडिंग वॉल्यूम हो सकते हैं. मार्केट के तनाव के दौरान उन्हें बेचना मुश्किल हो सकता है या कम कीमत स्वीकार करने की आवश्यकता हो सकती है.
• क्रेडिट क्वॉलिटी संबंधी समस्याएं: निवेशकों को निर्णय लेने से पहले जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग, कैश फ्लो, डेट लेवल और पुनर्भुगतान क्षमता की समीक्षा करनी चाहिए.
  

जंक बॉन्ड को संस्थागत निवेशकों, म्यूचुअल फंड, प्रोफेशनल फंड मैनेजर और अनुभवी व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा खरीदा जा सकता है.

निवेशक इन कारणों से उन पर विचार कर सकते हैं:

• उच्च ब्याज आय की संभावना
• कम रेटिंग वाली कंपनियों का एक्सपोज़र
• पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन
• क्रेडिट अपग्रेड के बाद संभावित कीमत लाभ
• उच्च जोखिम स्वीकार करने की इच्छा

ये बॉन्ड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकते हैं जिन्हें स्थिर पूंजी, नियमित लिक्विडिटी या पूर्वानुमानित पुनर्भुगतान की आवश्यकता होती है.

बिगिनर्स को केवल जंक बॉन्ड चुनने से बचना चाहिए क्योंकि यह उच्च ब्याज दर दिखाता है. यील्ड जारीकर्ता के बारे में गंभीर फाइनेंशियल चिंताओं को दर्शा सकती है.

जंक बॉन्ड सुरक्षित फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ की तुलना में अधिक रिटर्न प्रदान कर सकते हैं, लेकिन इनमें अधिक डिफॉल्ट, लिक्विडिटी और कैपिटल-लॉस जोखिम भी होते हैं. निवेश करने से पहले, जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग, कैश फ्लो, डेट लेवल और पुनर्भुगतान क्षमता का आकलन करें. शुरुआती निवेशकों के लिए, जंक बॉन्ड को केवल एक विविध पोर्टफोलियो का सीमित हिस्सा बनाना चाहिए जो उनकी जोखिम सहनशीलता और फाइनेंशियल लक्ष्यों से मेल अकाउंट हो.