कॉर्पोरेट बॉन्ड कैसे काम करते हैं?
कॉर्पोरेट बॉन्ड एक उधार लेने की प्रक्रिया के रूप में काम करते हैं, जहां कंपनियां केवल बैंकों पर निर्भर रहने के बजाय निवेशकों से फंड जुटाती हैं. जब आप कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करते हैं, तो आप प्रभावी रूप से एक निश्चित अवधि के लिए जारी करने वाली कंपनी को पैसे उधार देते हैं. इसके बदले में, कंपनी पहले से तय अंतराल पर आपको नियमित ब्याज का भुगतान करने के लिए प्रतिबद्ध है, जिसे कूपन भुगतान कहा जाता है.
बॉन्ड में मेच्योरिटी की तारीख भी होती है, जिसे कंपनी मूल निवेश राशि का पुनर्भुगतान करती है, जिसे मूलधन कहा जाता है. कॉर्पोरेट बॉन्ड पर ब्याज दरें कंपनी की क्रेडिट रेटिंग, फाइनेंशियल स्थिरता और मौजूदा मार्केट स्थितियों जैसे कारकों पर निर्भर करती हैं. उच्च जोखिम वाली कंपनियां आमतौर पर निवेशकों को आकर्षित करने के लिए अधिक ब्याज प्रदान करती हैं.
कॉर्पोरेट बॉन्ड को सेकेंडरी मार्केट में ट्रेड किया जाता है, जिससे लिक्विडिटी परमिट होने पर आप मेच्योरिटी से पहले बाहर निकल सकते हैं. लेकिन, ब्याज दर में बदलाव और क्रेडिट जोखिम धारणाओं के आधार पर बॉन्ड की कीमतों में उतार-चढ़ाव हो सकता है. इन कारकों को समझने से आपको कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करने से पहले संभावित रिटर्न और जोखिमों का आकलन करने में मदद मिलती है.
एक्सपर्ट सलाह
ऑनलाइन डीमैट अकाउंट खोलकर इक्विटी, F&O और आगामी IPOs में आसानी से निवेश करें. बजाज ब्रोकिंग के साथ पहले साल मुफ्त सब्सक्रिप्शन पाएं.
कॉर्पोरेट बॉन्ड के प्रकार
कॉर्पोरेट बॉन्ड की बात आने पर इन्वेस्टर के पास विभिन्न विकल्प होते हैं. कुछ शॉर्ट-टर्म बॉन्ड हैं, जिनमें एक से पांच वर्ष की मेच्योरिटी होती है, जबकि अन्य, 30 वर्ष या उससे अधिक की मेच्योरिटी वाले लॉन्ग-टर्म बॉन्ड होते हैं. इसके अलावा, विभिन्न प्रकार के कॉर्पोरेट बॉन्ड हैं, जैसे:
1. निवेश-ग्रेड बॉन्ड
कॉर्पोरेट बॉन्ड को क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा निर्धारित अपनी क्रेडिट योग्यता के आधार पर वर्गीकृत किया जाता है. निवेश-ग्रेड बॉन्ड, रेटिंग BBB- या AAA तक अधिक, फाइनेंशियल रूप से स्थिर कॉर्पोरेशन द्वारा जारी किए जाते हैं और आमतौर पर ब्याज और मूल भुगतान पर डिफॉल्ट का जोखिम कम माना जाता है.
2. उच्च आय वाले बॉन्ड (जंक बॉन्ड)
उच्च आय वाले बॉन्ड, जिन्हें आमतौर पर जंक बॉन्ड कहा जाता है, वे कॉर्पोरेशन द्वारा जारी की जाने वाली डेट सिक्योरिटीज़ हैं, जिन्हें निवेश-ग्रेड बॉन्ड की तुलना में डिफॉल्ट का अधिक जोखिम होता है. जारीकर्ता की संभावित फाइनेंशियल अस्थिरता के कारण, मेच्योरिटी पर समय पर ब्याज और मूलधन के भुगतान के संबंध में अनिश्चितता बढ़ जाती है. ये बॉन्ड आमतौर पर ऐसे जारी करने से जुड़े उच्च क्रेडिट जोखिम के लिए निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्च ब्याज दरें प्रदान करते हैं..
3. कन्वर्टिबल बॉन्ड
ये बॉन्ड निवेशक को पूर्वनिर्धारित कन्वर्ज़न रेशियो पर कंपनी के सामान्य शेयर्स की एक विशिष्ट संख्या में बदलने का विकल्प प्रदान करते हैं. अगर कंपनी की स्टॉक की कीमत महत्वपूर्ण रूप से बढ़ती है, तो वे कैपिटल एप्रिसिएशन की संभावना प्रदान करते हैं.
4. कॉलेबल बॉन्ड
कुछ कॉर्पोरेट बॉन्ड में एक कॉलेबल फीचर होता है, जिससे जारीकर्ता कंपनी को निर्धारित मेच्योरिटी तारीख से पहले बॉन्ड रिडीम करने की अनुमति मिलती है. अगर बॉन्ड जारी होने के बाद ब्याज दरें कम हो जाती हैं, तो यह फीचर कंपनी को लाभ पहुंचाता है.
5. ज़ीरो-कूपन बॉन्ड
पारंपरिक बॉन्ड के विपरीत, जो आवधिक ब्याज का भुगतान करते हैं, ज़ीरो-कूपन बॉन्ड नियमित ब्याज भुगतान नहीं करते हैं. इसके बजाय, उन्हें अपने फेस वैल्यू पर डिस्काउंट पर जारी किया जाता है और मेच्योरिटी पर फेस वैल्यू तक पहुंच जाता है, जिससे इन्वेस्टर को एकमुश्त भुगतान प्रदान किया जाता है.
इन्हें भी पढ़े: स्टॉक बनाम बॉन्ड
कॉर्पोरेट बॉन्ड की विशेषताएं
कॉर्पोरेट बॉन्ड में कई प्रमुख लाभ और विशेषताएं होती हैं जो उन्हें निवेशक के लिए आकर्षक निवेश विकल्प बनाती हैं:
1. फिक्स्ड ब्याज भुगतान
कॉर्पोरेट बॉन्ड के सबसे बड़े लाभों में से एक फिक्स्ड ब्याज भुगतान है जो इन्वेस्टर को प्राप्त होता है. यह निवेशकों के लिए आय की स्थिर धारा प्रदान करता है और विशेष रूप से उन लोगों के लिए आकर्षक है जो भविष्यवाणी योग्य आय स्रोत की तलाश कर रहे हैं.
2. विविधता लाना
कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करने से निवेशमेंट में विविधता होती है. व्यक्तिगत कंपनियों में निवेश करने के बजाय, निवेशक बॉन्ड के पोर्टफोलियो में निवेश कर सकते हैं, जिससे किसी भी एक बॉन्ड डिफॉल्टिंग के संभावित जोखिम को कम किया जा सकता है.
3. कम जोखिम
कॉर्पोरेट बॉन्ड को आमतौर पर कम जोखिम वाले निवेश विकल्प माना जाता है, क्योंकि वे जारीकर्ता कंपनी की क्रेडिट योग्यता से समर्थित हैं और उच्च आय वाले बॉन्ड की तुलना में कम डिफॉल्ट जोखिम होता है.
4. मूलधन निवेश वापस किया गया
बॉन्ड मेच्योर होने के बाद, निवेशकों को अपना मूल निवेश वापस प्राप्त होता है, जिससे पैसे खोने का जोखिम कम हो जाता है.
5. पारंपरिक फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट की तुलना में अधिक रिटर्न
कॉर्पोरेट बॉन्ड पारंपरिक फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट जैसे सेविंग अकाउंट और टर्म डिपॉज़िट की तुलना में उच्च रिटर्न दर प्रदान कर सकते हैं.
6. सुविधा
कॉर्पोरेट बॉन्ड सेकेंडरी मार्केट पर बेचे जा सकते हैं, जो इन्वेस्टर को मेच्योरिटी तारीख से पहले अपने बॉन्ड बेचने की सुविधा प्रदान करते हैं, अगर वे अपने इन्वेस्टमेंट को लिक्विडेट करना चाहते हैं.
7. टैक्स लाभ
कुछ मामलों में, कॉर्पोरेट बॉन्ड निवेशकों को टैक्स लाभ प्रदान कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, कुछ नगरपालिका/सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रम बांड को फेडरल इनकम टैक्स से छूट दी जाती है.
कॉर्पोरेट बॉन्ड के बारे में जानने योग्य बातें
कॉर्पोरेट बॉन्ड का उपयोग कंपनियों द्वारा फंड जुटाने और निवेशकों द्वारा पूर्वानुमानित आय अर्जित करने के लिए व्यापक रूप से किया जाता है. इसे अपने पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में समझने से पहले, यह समझना महत्वपूर्ण है कि वे कैसे काम करते हैं, उनके रिटर्न को क्या प्रभावित करता है और इसमें शामिल जोखिम क्या हैं. इन बुनियादी बातों को जानने से आपको यह मूल्यांकन करने में मदद मिलती है कि कॉर्पोरेट बॉन्ड आपके फाइनेंशियल उद्देश्यों और जोखिम में आराम के साथ मेल अकाउंट्स हैं या नहीं.
- जारीकर्ता और उद्देश्य: कॉर्पोरेट बॉन्ड कंपनियों द्वारा विस्तार, मौजूदा कर्ज़ को रीफाइनेंस करने या संचालन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए जारी किए जाते हैं. जारी करने वाली कंपनी मेच्योरिटी पर मूलधन का पुनर्भुगतान करने के लिए प्रतिबद्ध है.
- ब्याज का भुगतान: अधिकांश कॉर्पोरेट बॉन्ड फिक्स्ड या फ्लोटिंग ब्याज प्रदान करते हैं, जिसका भुगतान नियमित अंतराल पर किया जाता है. ये भुगतान निवेशकों के लिए आय का प्राथमिक स्रोत होते हैं.
- क्रेडिट जोखिम: रिटर्न जारीकर्ता की फाइनेंशियल क्षमता पर निर्भर करता है. फाइनेंशियल रूप से स्थिर कंपनियों के बॉन्ड में कम जोखिम होता है, जबकि कमजोर जारीकर्ता जोखिम की क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्च यील्ड प्रदान करते हैं.
- मेच्योरिटी अवधि: कॉर्पोरेट बॉन्ड छोटी, मध्यम या लंबी मेच्योरिटी के साथ आते हैं, जिससे ब्याज दरों और कीमत की संवेदनशीलता प्रभावित होती है.
- मार्केट प्राइस मूवमेंट: ब्याज दरों, क्रेडिट रेटिंग या मार्केट की स्थितियों में बदलाव के कारण बॉन्ड की कीमतें बढ़ सकती हैं या गिर सकती हैं.
- टैक्सेशन: कॉर्पोरेट बॉन्ड से ब्याज आय पर लागू इनकम टैक्स नियमों के अनुसार टैक्स लगता है.
- लिक्विडिटी: कुछ कॉर्पोरेट बॉन्ड ऐक्टिव रूप से ट्रेड करते हैं, जबकि अन्य में सेकेंडरी मार्केट में लिक्विडिटी सीमित हो सकती है.
कॉर्पोरेशन बॉन्ड क्यों बेचते हैं?
कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड जुटाने की चाह रखने वाली कंपनियों के लिए एक प्रमुख फाइनेंसिंग टूल के रूप में काम करते हैं. ये एक प्रकार का डेट इंस्ट्रूमेंट हैं जो बिज़नेस को नए शेयर जारी किए बिना पूंजी तक पहुंचने की अनुमति देता है. बॉन्ड का विकल्प चुनकर, कंपनियां स्वामित्व और निर्णय लेने पर नियंत्रण बनाए रखते हुए फंडिंग प्राप्त कर सकती हैं. इक्विटी फाइनेंसिंग की तुलना में, डेट फाइनेंसिंग अक्सर अधिक किफायती होती है, जिससे कॉर्पोरेट बॉन्ड पूंजी जुटाने के लिए एक आकर्षक विकल्प बन जाते हैं. इससे यह उन कंपनियों के लिए एक आकर्षक विकल्प बन जाता है जो विशिष्ट प्रोजेक्ट को फंड करना चाहते हैं या उनकी समग्र फाइनेंशियल स्थिति को बढ़ाना चाहते हैं.
कॉर्पोरेशन की क्रेडिट योग्यता बॉन्ड जारी करने की शर्तों को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है. निरंतर आय की क्षमता और मजबूत फाइनेंशियल प्रोफाइल वाली कंपनियां आमतौर पर अधिक अनुकूल ब्याज दरों पर बॉन्ड सुरक्षित कर सकती हैं. ऐसी स्थितियों में जहां शॉर्ट-टर्म कैपिटल की आवश्यकता होती है, निगम कमर्शियल पेपर जारी करने का विकल्प चुन सकते हैं. यह इंस्ट्रूमेंट बॉन्ड के साथ समानताएं शेयर करता है लेकिन आमतौर पर छोटी अवधि के भीतर मेच्योर होता है.
कॉर्पोरेट बॉन्ड कैसे बेचे जाते हैं?
कॉर्पोरेट बॉन्ड कंपनियों द्वारा पब्लिक इश्यू या प्राइवेट प्लेसमेंट के माध्यम से निवेशकों से फंड जुटाने के लिए बेचे जाते हैं, जो नियमित ब्याज भुगतान और फिक्स्ड मेच्योरिटी रिटर्न प्रदान करते हैं.
कॉर्पोरेट बॉन्ड आमतौर पर ₹ 1,000 के मूल्यवर्ग में जारी किए जाते हैं और एक स्टैंडर्ड कूपन पेमेंट स्ट्रक्चर की सुविधा प्रदान करते हैं. बॉन्ड की बिक्री को आसान बनाने के लिए, कॉर्पोरेशन अक्सर निवेशकों को अंडरराइट करने और ऑफर मार्केट करने के लिए निवेश बैंकों को संलग्न करते हैं.
कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदने वाले इन्वेस्टर को बॉन्ड की मेच्योरिटी तक जारीकर्ता से नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त होते हैं. मेच्योरिटी पर, इन्वेस्टर बॉन्ड की फेस वैल्यू प्राप्त करने के हकदार हैं. अंतर्निहित आर्थिक संकेतक के आधार पर कॉर्पोरेट बॉन्ड पर ब्याज दर फिक्स्ड या वेरिएबल की जा सकती है.
फ्लेक्सिबिलिटी प्रदान करने के लिए, कॉर्पोरेट बॉन्ड में कॉल प्रावधान शामिल हो सकते हैं, जिससे जारीकर्ता को कुछ शर्तों के तहत जल्दी बॉन्ड रिडीम करने की अनुमति मिलती है, जैसे कि ब्याज दरों में महत्वपूर्ण गिरावट.
इन्वेस्टर के पास मेच्योरिटी से पहले अपने कॉर्पोरेट बॉन्ड बेचने का विकल्प भी है. बॉन्ड की बिक्री कीमत मेच्योरिटी तक शेष समय और प्रचलित मार्केट स्थितियों जैसे कारकों से प्रभावित होती है.
व्यक्तिगत सुरक्षा चयन की आवश्यकता के बिना कॉर्पोरेट बॉन्ड के एक्सपोज़र की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए, बॉन्ड म्यूचुअल फंड और ईटीएफ सुविधाजनक और विविध निवेश विकल्प प्रदान करते हैं.
मूल बातें देखें डिबेंचर्स बिगिनर्स के लिए
कॉर्पोरेट बॉन्ड म्यूचुअल फंड के टैक्सेशन नियम
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड पर होल्डिंग अवधि के आधार पर टैक्स लगाया जाता है. अगर उन्हें 12 महीनों के भीतर बेचा जाता है, तो लाभ या हानि को शॉर्ट-टर्म माना जाता है और व्यक्ति की लागू इनकम टैक्स स्लैब दर के अनुसार टैक्स लगाया जाता है. लेकिन, अगर बॉन्ड 12 महीनों से अधिक समय के लिए होल्ड किए जाते हैं, तो लाभ या हानि को लॉन्ग-टर्म माना जाता है. इस मामले में, लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (LTCG) पर इंडेक्सेशन के लाभ के बिना 12.5% की फ्लैट दर पर टैक्स लगाया जाता है.
कॉर्पोरेट बॉन्ड का उदाहरण
आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझें.
कॉर्पोरेट बॉन्ड में इन्वेस्ट करना शुरू करने के लिए, निवेशक X स्टॉकब्रोकर से संपर्क करता है और उनके साथ डीमैट अकाउंट खोलता है. अकाउंट खोलने की प्रक्रिया में पहचान प्रमाण, एड्रेस प्रूफ और पैन कार्ड विवरण जैसे आवश्यक डॉक्यूमेंट प्रदान करने होते हैं.
डीमैट अकाउंट खोलने के बाद, निवेशक X भारत की एक सुस्थापित फार्मास्यूटिकल कंपनी एबीसी फार्मास्यूटिकल्स लिमिटेड में आता है, जो कंपनी बॉन्ड प्रदान करता है. कंपनी के पास फाइनेंशियल स्थिरता का एक मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड और क्रेडिट रेटिंग है जो डिफॉल्ट के कम जोखिम को दर्शाती है.
ABC फार्मास्यूटिकल्स लिमिटेड प्रत्येक ₹ 1,000 की फेस वैल्यू के साथ बॉन्ड जारी कर रहा है. बॉन्ड में 7% की कूपन दर और 5 वर्षों की मेच्योरिटी अवधि होती है. इसका मतलब है कि अगर निवेशक X एक बॉन्ड में इन्वेस्ट करता है, तो उसे पांच वर्षों के लिए वार्षिक ब्याज आय के रूप में ₹ 70 (₹ 1,000 का 7%) प्राप्त होगा.
ABC फार्मास्यूटिकल्स लिमिटेड की फाइनेंशियल स्थिरता और आकर्षक कूपन दर से प्रभावित, निवेशक X अपने कॉर्पोरेट बॉन्ड में ₹ 1,00,000 निवेश करने का निर्णय लेता है. बजाज फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ लिमिटेड के साथ, वे ABC फार्मास्यूटिकल्स लिमिटेड के 100 बॉन्ड खरीदने का ऑर्डर देते हैं, जो कुल ₹ 1,00,000 (100 बॉन्ड x ₹ 1,000 फेस वैल्यू) है.
जैसा कि उनके पास ABC फार्मास्यूटिकल्स लिमिटेड बॉन्ड हैं, उन्हें अगले पांच वर्षों के लिए वार्षिक रूप से ₹ 7,000 (100 बॉन्ड x ₹ 70 ब्याज प्रति बॉन्ड) का ब्याज भुगतान प्राप्त होता है. ये ब्याज भुगतान अपने बैंक अकाउंट में क्रेडिट किए जाते हैं, जो डीमैट अकाउंट के साथ मैप किए जाते हैं. 5-वर्ष की मेच्योरिटी अवधि के अंत में, उसे बॉन्ड की फेस वैल्यू ₹ 1,00,000 (100 बॉन्ड x ₹ 1,000 फेस वैल्यू) वापस प्राप्त होगी.
निष्कर्ष
कॉर्पोरेट बॉन्ड एक लोकप्रिय प्रकार का डेट फाइनेंसिंग साधन है जिसका उपयोग सार्वजनिक और निजी कॉर्पोरेशन द्वारा स्वामित्व को छोड़े बिना अपने विस्तार और विकास के लिए फंड जुटाने के लिए किया जाता है. पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन और आय का स्थिर स्रोत चाहने वाले जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर कंपनी बॉन्ड में निवेश कर सकते हैं. हालांकि ये बॉन्ड पारंपरिक फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट जैसे FDs की तुलना में अधिक आय प्रदान करते हैं, लेकिन ये भी जोखिमपूर्ण हैं. इसलिए, निवेशकों को जोखिम और रिटर्न को संतुलित करने के लिए निवेश करने से पहले कंपनी की क्रेडिट रेटिंग को अच्छी तरह से रिव्यू करना चाहिए.
अन्य लोकप्रिय आर्टिकल देखें
