टैक्स-फ्री बॉन्ड क्या हैं

टैक्स-फ्री बॉन्ड, इनकम टैक्स एक्ट, 1961 की धारा 10(15) के तहत लागू शर्तों के अधीन, इनकम टैक्स से छूट प्राप्त निश्चित ब्याज आय प्रदान करते हैं.

• ये आमतौर पर सरकारी समर्थित संस्थाओं और सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों द्वारा जारी किए जाते हैं.
• उनकी मेच्योरिटी अवधि आमतौर पर 10 से 15 वर्ष तक होती है.
• ब्याज का भुगतान वार्षिक या अर्ध-वार्षिक रूप से किया जा सकता है.
• लिस्टेड बॉन्ड को डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट के माध्यम से ट्रेड किया जा सकता है.
• बॉन्ड बेचने से होने वाले पूंजीगत लाभ अभी भी टैक्स योग्य हो सकते हैं.
• निवेशकों को क्रेडिट जोखिम, लिक्विडिटी जोखिम, ब्याज दर जोखिम और मार्केट की कीमतों का आकलन करना चाहिए.
  

टैक्स-फ्री बॉन्ड उन संस्थाओं द्वारा जारी किए जाते हैं जो सरकार द्वारा समर्थित, स्थापित या निगमित हैं. वे राष्ट्रीय विकास, बुनियादी ढांचे, बिजली, आवास और परिवहन से संबंधित परियोजनाओं के लिए फंड जुटाते हैं.

• सामान्य जारीकर्ता शामिल हैं:
• भारतीय राष्ट्रीय राजमार्ग प्राधिकरण
• पावर फाइनेंस कॉर्पोरेशन लिमिटेड
• इंडिया इन्फ्रास्ट्रक्चर फाइनेंस कंपनी लिमिटेड
• हाउसिंग एंड अर्बन डेवलपमेंट कॉर्पोरेशन लिमिटेड
• इंडियन रिन्यूएबल एनर्जी डेवलपमेंट एजेंसी लिमिटेड
• रूरल इलेक्ट्रिफिकेशन कॉर्पोरेशन लिमिटेड
• नेशनल हाउसिंग बैंक
• एनएचपीसी लिमिटेड
• एनटीपीसी लिमिटेड

ये संगठन अपने-अपने क्षेत्रों में प्रोजेक्ट को फाइनेंस करने के लिए बॉन्ड के माध्यम से एकत्र किए गए पैसे का उपयोग करते हैं.
सरकारी स्वामित्व क्रेडिट जोखिम को कम कर सकता है, लेकिन यह इसे पूरी तरह से नहीं हटाता है. निवेशकों को निवेश करने से पहले जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग, पुनर्भुगतान क्षमता और फाइनेंशियल स्थिति की समीक्षा करनी चाहिए.

टैक्स-फ्री बॉन्ड को उस सेक्टर या गतिविधि के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है, जिसके लिए फंड जुटाए जाते हैं.

1. मूल संरचना बांड

इन्फ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड फाइनेंस प्रोजेक्ट जैसे सड़क, पुल, हवाई अड्डे, बंदरगाह और बिजली की सुविधाएं.

2. हाउसिंग बॉन्ड

हाउसिंग और शहरी विकास संस्थानों द्वारा हाउसिंग बॉन्ड जारी किए जाते हैं. वे किफायती हाउसिंग और शहरी विकास परियोजनाओं को फाइनेंस कर सकते हैं.

3. पावर बॉन्ड

बिजली क्षेत्र के संगठन बिजली उत्पादन, ट्रांसमिशन, वितरण और नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाओं को समर्थन देने के लिए ये बॉन्ड जारी करते हैं.

4. रेलवे बांड

रेलवे से संबंधित संस्थाएं रेलवे विस्तार, बिजलीकरण, आधुनिकीकरण और नेटवर्क विकास को फाइनेंस करने के लिए बॉन्ड जारी कर सकती हैं.

5. पब्लिक सेक्टर यूनिट बॉन्ड

सरकारी स्वामित्व वाली कंपनियां बुनियादी ढांचे, आवास, बिजली और अन्य सार्वजनिक सेवाओं से संबंधित परियोजनाओं के लिए फंड जुटाने के लिए इन बॉन्ड को जारी करती हैं.
बॉन्ड ऑटोमैटिक रूप से टैक्स-फ्री नहीं होता है क्योंकि यह सरकार से संबंधित संगठन द्वारा जारी किया जाता है. विशेष बॉन्ड इश्यू को लागू प्रावधानों के तहत निर्दिष्ट टैक्स छूट के लिए योग्य होना चाहिए.

जब आप अपने डीमैट अकाउंट के माध्यम से टैक्स-फ्री बॉन्ड में निवेश करते हैं, तो आप एक निश्चित अवधि के लिए जारीकर्ता को पैसे उधार देते हैं. जारीकर्ता बॉन्ड डॉक्यूमेंट में उल्लिखित कूपन दर के अनुसार ब्याज का भुगतान करता है.
यह प्रोसेस आमतौर पर इस प्रकार काम करता है:

1. बॉन्ड खरीदें: इसे पब्लिक इश्यू के दौरान या सेकेंडरी मार्केट के माध्यम से खरीदें.
2. ब्याज प्राप्त करें: जारीकर्ता वार्षिक या अर्ध-वार्षिक रूप से ब्याज का भुगतान करता है.
3. क्लेम छूट: योग्य ब्याज आय को सेक्शन 10(15) के तहत छूट दी जाती है.
4. होल्ड या सेल: बॉन्ड को मेच्योरिटी तक रखें या इसे स्टॉक एक्सचेंज पर बेचें.
5. मूलधन प्राप्त करें: फेस वैल्यू का पुनर्भुगतान मेच्योरिटी पर किया जाता है, जो जारीकर्ता के दायित्वों को पूरा करने के अधीन है.

लिस्टेड बॉन्ड की मार्केट प्राइस जारी होने के बाद बढ़ या गिर सकती है. यह प्रचलित ब्याज दरों, मार्केट की मांग, शेष मेच्योरिटी, लिक्विडिटी और जारीकर्ता की क्रेडिट प्रोफाइल से प्रभावित होता है.
उदाहरण के लिए, जब मार्केट की ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो कम कूपन वाला पुराना बॉन्ड कम आकर्षक हो सकता है. इसके परिणामस्वरूप इसकी मार्केट कीमत गिर सकती है.

निवेश करने से पहले निम्नलिखित कारकों पर विचार करें:

• निवेश के लक्ष्य: तय करें कि आप नियमित आय, पूंजी संरक्षण, टैक्स-कुशल ब्याज या डाइवर्सिफिकेशन चाहते हैं.
• इन्वेस्टमेंट की अवधि: टैक्स-फ्री बॉन्ड के लिए आमतौर पर लॉन्ग-टर्म प्रतिबद्धता की आवश्यकता होती है.
• कूपन रेट: जारीकर्ता द्वारा प्रदान की जाने वाली फिक्स्ड ब्याज दर चेक करें.
• मेच्योरिटी के लिए आय: सेकेंडरी मार्केट से बॉन्ड खरीदते समय अपेक्षित वार्षिक रिटर्न का मूल्यांकन करें.
• क्रेडिट रेटिंग: जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग और फाइनेंशियल स्थिति को रिव्यू करें.
• मार्केट प्राइस: फेस वैल्यू से ऊपर खरीदे गए बॉन्ड से कम प्रभावी रिटर्न मिल सकता है.
• लिक्विडिटी: कम ट्रेडिंग वॉल्यूम से बॉन्ड को तेज़ी से बेचना मुश्किल हो सकता है.
• ब्याज दर जोखिम: प्रचलित ब्याज दरों में वृद्धि होने पर बॉन्ड की कीमतें कम हो सकती हैं.
• टैक्स ट्रीटमेंट: ब्याज से छूट मिल सकती है, लेकिन बॉन्ड बेचने से होने वाले पूंजीगत लाभ पर टैक्स लगाया जा सकता है.
• बॉन्ड की शर्तें: मेच्योरिटी, फेस वैल्यू, भुगतान की तारीख और रिडेम्पशन की शर्तों के लिए ऑफर डॉक्यूमेंट पढ़ें.

निवेशकों को निर्णय लेने से पहले फिक्स्ड डिपॉज़िट, सरकारी सिक्योरिटीज़, कॉर्पोरेट बॉन्ड और अन्य फिक्स्ड-इनकम विकल्पों के साथ टैक्स-फ्री बॉन्ड की तुलना करनी चाहिए.

अधिक पढ़ें: फॉर्म 10बीबी

टैक्स-फ्री बॉन्ड और टैक्स-सेविंग फिक्स्ड डिपॉजिट विभिन्न टैक्स लाभ प्रदान करते हैं.

टैक्स-सेविंग फिक्स्ड डिपॉजिट योग्य टैक्सपेयर्स को लागू लिमिट और शर्तों के अधीन सेक्शन 80C के तहत कटौती का क्लेम करने में मदद कर सकते हैं. हालांकि, अर्जित ब्याज टैक्स योग्य रहता है.
टैक्स-फ्री बॉन्ड आमतौर पर निवेश की गई राशि पर कटौती प्रदान नहीं करते हैं. उनका मुख्य लाभ योग्य ब्याज आय पर उपलब्ध टैक्स छूट है.

जब कोई अधिकृत जारीकर्ता पब्लिक इश्यू खोलता है तो नए टैक्स-फ्री बॉन्ड खरीदे जा सकते हैं. मौजूदा लिस्टेड बॉन्ड को सेकेंडरी मार्केट से भी खरीदा जा सकता है.

1. डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट खोलें

डीमैट अकाउंट में इलेक्ट्रॉनिक रूप से बॉन्ड होते हैं. ट्रेडिंग अकाउंट आपको स्टॉक एक्सचेंज पर ऑर्डर देने की अनुमति देता है.

2. उपयुक्त बॉन्ड चुनें

उपलब्ध टैक्स-फ्री बॉन्ड को रिव्यू करें और जांच करें:

• जारीकर्ता
• कूपन रेट
• मेच्योरिटी की तारीख
• क्रेडिट रेटिंग
• फेस वैल्यू
• वर्तमान मार्केट कीमत
• ट्रेडिंग वॉल्यूम
• ब्याज भुगतान की तारीख

3. टैक्स स्टेटस कन्फर्म करें

जांच करें कि क्या विशिष्ट बॉन्ड सीरीज़ सेक्शन 10(15) के तहत टैक्स छूट के लिए योग्य है. सार्वजनिक क्षेत्र की इकाई द्वारा जारी किया गया प्रत्येक बॉन्ड टैक्स-फ्री ब्याज प्रदान नहीं करता है.

4. अपनी योग्यता चेक करें

योग्यता की शर्तें जारी करने के अनुसार अलग-अलग हो सकती हैं. जारीकर्ता की शर्तों के अधीन, व्यक्तियों, हिंदू अविभाजित परिवारों और अनिवासी भारतीयों को निवेश करने की अनुमति दी जा सकती है.

5. आय का मूल्यांकन करें

जब बॉन्ड को उसकी फेस वैल्यू से ऊपर या उससे कम खरीदा जाता है, तो कूपन दर वास्तविक रिटर्न से अलग हो सकती है. मौजूदा यील्ड और यील्ड टू मेच्योरिटी चेक करें.

6. ऑर्डर दें

अपने ट्रेडिंग अकाउंट के माध्यम से आवश्यक मात्रा और कीमत दर्ज करें. मैचिंग सेलर उपलब्ध होने पर ट्रांज़ैक्शन पूरा हो जाएगा.

7. बॉन्ड प्राप्त करें

सेटलमेंट के बाद, बॉन्ड आपके डीमैट अकाउंट में जमा कर दिए जाते हैं.

8. ब्याज भुगतान प्राप्त करें

बॉन्ड की शर्तों के अनुसार ब्याज वार्षिक या अर्ध-वार्षिक रूप से रजिस्टर्ड बैंक अकाउंट में जमा किया जाता है.

9. होल्ड करें, बेचें या रिडीम करें

आप मेच्योरिटी तक बॉन्ड को होल्ड कर सकते हैं और मूल राशि प्राप्त कर सकते हैं. आप इसे मेच्योरिटी से पहले भी बेच सकते हैं, हालांकि बिक्री मूल्य खरीद मूल्य से अधिक या कम हो सकता है.
निवेश करने से पहले ऑफर डॉक्यूमेंट और लागू टैक्स नियमों को रिव्यू करें.

मुख्य विशेषताओं में शामिल हैं:

1. टैक्स छूट

योग्य टैक्स-फ्री बॉन्ड से प्राप्त ब्याज आय को सेक्शन 10(15) के तहत इनकम टैक्स से छूट मिलती है.

2. फिक्स्ड मेच्योरिटी

टैक्स-फ्री बॉन्ड की मेच्योरिटी अवधि आमतौर पर 10 से 15 वर्ष तक होती है.

3. फिक्स्ड ब्याज दर

कूपन दर जारी करने पर निर्धारित की जाती है. हालांकि, प्रभावी रिटर्न सेकेंडरी मार्केट में भुगतान की गई कीमत पर निर्भर करता है.

4. इश्यू-विशिष्ट निवेश लिमिट

न्यूनतम और अधिकतम इन्वेस्टमेंट राशि व्यक्तिगत बॉन्ड इश्यू पर निर्भर करती है. निवेशकों को सटीक लिमिट के लिए ऑफर डॉक्यूमेंट चेक करना चाहिए.

5. पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन

टैक्स-फ्री बॉन्ड इक्विटी, डिपॉजिट, म्यूचुअल फंड या अन्य एसेट वाले पोर्टफोलियो में फिक्स्ड-इनकम एक्सपोज़र जोड़ सकते हैं.

6. स्टॉक एक्सचेंज लिस्टिंग

कई टैक्स-फ्री बॉन्ड मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्ट किए जाते हैं, जिससे निवेशक डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट के माध्यम से उन्हें खरीद या बेच सकते हैं.

7. अपेक्षाकृत कम क्रेडिट जोखिम

कई जारीकर्ता सरकार द्वारा समर्थित संस्थान हैं. हालांकि, निवेशकों को अभी भी जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग और पुनर्भुगतान क्षमता का आकलन करना चाहिए.

8. लिमिटेड लिक्विडिटी

लिस्टिंग तुरंत बिक्री की गारंटी नहीं देती है. कुछ बॉन्ड में खरीद और बिक्री की कीमतों के बीच कम ट्रेडिंग वॉल्यूम या व्यापक अंतर हो सकते हैं.

अधिक पढ़ें: TDS रिटर्न फॉर्म

टैक्स-फ्री सरकारी बॉन्ड निम्नलिखित लाभ प्रदान कर सकते हैं:

1. नियमित आय

फिक्स्ड कूपन वार्षिक या अर्ध-वार्षिक ब्याज भुगतान प्रदान कर सकता है.

2. टैक्स-एफिशिएंट ब्याज

योग्य ब्याज आय को इनकम टैक्स से छूट दी जाती है. यह उच्च टैक्स ब्रैकेट में निवेशकों के लिए प्रासंगिक हो सकता है.

3. अपेक्षाकृत उच्च क्रेडिट क्वालिटी

कई टैक्स-फ्री बॉन्ड सरकार द्वारा समर्थित संस्थानों और सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों द्वारा जारी किए जाते हैं.

4. सेकेंडरी-मार्केट एक्सेस

लिस्टेड बॉन्ड को मार्केट लिक्विडिटी के अधीन स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से खरीदा और बेचा जा सकता है.

5. पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन

ये बॉन्ड निवेशकों को विभिन्न एसेट क्लास में अपने निवेश को फैलाने में मदद कर सकते हैं.

6. परिभाषित मेच्योरिटी वैल्यू

जब मेच्योरिटी तक होल्ड किया जाता है, तो निवेशक को फेस वैल्यू प्राप्त होती है, बशर्ते जारीकर्ता अपने पुनर्भुगतान दायित्वों को पूरा करता हो.

टैक्स-फ्री बॉन्ड लॉन्ग-टर्म फिक्स्ड ब्याज आय प्रदान कर सकते हैं, जिसे सेक्शन 10(15) के लागू प्रावधानों के तहत इनकम टैक्स से छूट दी गई है. हालांकि, निवेशकों को उन्हें पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं माना जाना चाहिए.
बॉन्ड की कीमतों में उतार-चढ़ाव हो सकता है, लिक्विडिटी सीमित हो सकती है, और जारीकर्ता की क्रेडिट क्वॉलिटी बदल सकती है. निवेश करने से पहले, कूपन दर, मेच्योरिटी की आय, क्रेडिट रेटिंग, मेच्योरिटी अवधि, मार्केट की कीमत, टैक्स ट्रीटमेंट और अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों के अनुरूपता का आकलन करें.