हर तरह के संगठन - चाहे कोई स्टार्टअप हो, अच्छी तरह से स्थापित कंपनी हो या किसी सरकारी निकाय को अपने संचालन को समर्थन देने और बढ़ाने के लिए फंडिंग की आवश्यकता होती है.
लोन लेना फंड जुटाने के लिए व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका है. विभिन्न उधार विकल्पों में से, बॉन्ड और डिबेंचर प्रमुख डेट इंस्ट्रूमेंट के रूप में अलग-अलग होते हैं. ये पूंजी बनाने के लिए सरकारों या निगमों द्वारा जारी किए जाते हैं. इसके बदले में, निवेशकों को एक निश्चित ब्याज आय और मूल राशि के पुनर्भुगतान का वादा प्राप्त होता है.
दोनों ही समान उद्देश्य पूरा करते हैं, लेकिन इन इंस्ट्रूमेंट की विशेषताएं और स्ट्रक्चर जारी करने वाली संस्था और शामिल शर्तों के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं. नीचे दिए गए सेक्शन में, हम देखेंगे कि बॉन्ड और डिबेंचर क्या हैं, वे कैसे काम करते हैं और उनके बीच प्रमुख अंतर क्या हैं.
बॉन्ड क्या है?
बॉन्ड एक सामान्य डेट इंस्ट्रूमेंट है, जो बड़े कॉर्पोरेशन, सरकारों और सरकारी एजेंसियों द्वारा प्रोजेक्ट को फाइनेंसिंग के लिए पूंजी जुटाने के लिए जारी किया जाता है. बॉन्ड बॉन्ड होल्डर और जारीकर्ता के बीच प्रोमिसरी नोट के रूप में कार्य करते हैं. निवेशक (बॉन्डहोल्डर) एक निश्चित मेच्योरिटी तारीख पर या उससे पहले पुनर्भुगतान के वादे के बदले जारीकर्ता को राशि प्रदान करता है. इन्वेस्टर अपनी निवेश की गई राशि पर आवधिक ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं.
बॉन्ड को अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश विकल्प माना जाता है क्योंकि इन्हें जारीकर्ता की मूर्त परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित किया जाता है. उच्च रेटेड कॉर्पोरेट या सरकारी बॉन्ड में डिफॉल्ट जोखिम कम होता है लेकिन डिबेंचर की तुलना में कम रिटर्न प्रदान करता है. निवेशकों के लिए उपलब्ध कुछ सामान्य प्रकार के बॉन्ड में शामिल हैं:
- फिक्स्ड-रेट बॉन्ड
- फ्लोटिंग रेट बॉन्ड
- कॉलेबल रेट बॉन्ड
- कन्वर्टिबल बॉन्ड
- ज़ीरो कूपन बॉन्ड
- पुटेबल बॉन्ड
डिबेंचर क्या हैं?
डिबेंचर एक प्रकार का अनसिक्योर्ड डेट इंस्ट्रूमेंट है जो प्राइवेट कंपनियों द्वारा आगामी प्रोजेक्ट की लागत या फंडिंग विस्तार प्लान जैसे विशिष्ट उद्देश्यों के लिए पूंजी जुटाने के लिए जारी किया जाता है. अनसिक्योर्ड डेट इंस्ट्रूमेंट के रूप में, डिबेंचर जारीकर्ता के फिज़िकल एसेट द्वारा समर्थित नहीं होते हैं, जिससे उन्हें आनुवंशिक रूप से जोखिम होता है. इसके बजाय, इन्हें जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता और क्रेडिट रेटिंग द्वारा समर्थित किया जाता है. डिबेंचर की कूपन दर के आधार पर ब्याज का भुगतान किया जाता है, जो फिक्स्ड या फ्लोटिंग हो सकता है. डिबेंचर के सामान्य प्रकार इस प्रकार हैं:
- अनसिक्योर्ड डिबेंचर
- नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर
- परिवर्तनीय डिबेंचर
- सुरक्षित डिबेंचर
- रिडीम करने योग्य डिबेंचर
- अनरिडीमेबल डिबेंचर
बॉन्ड और डिबेंचर के बीच अंतर
उपरोक्त चर्चा से, यह स्पष्ट है कि बॉन्ड और डिबेंचर के बीच कई अंतर हैं. इन असमानताओं को अधिक स्पष्ट रूप से समझने में आपकी मदद करने के लिए, हमने नीचे दिए गए सभी बॉन्ड और डिबेंचर अंतर को जोड़ दिया है:
पहलू |
बॉन्ड |
डिबेंचर्स |
परिभाषा |
बॉन्ड, फाइनेंशियल संस्थानों, बड़े कॉर्पोरेशन और सरकारी एजेंसियों द्वारा जारी किए गए डेट इंस्ट्रूमेंट हैं. इन्हें कोलैटरल या फिज़िकल एसेट द्वारा सुरक्षित किया जाता है. |
डिबेंचर, निजी कंपनियों द्वारा जारी किए गए डेट इंस्ट्रूमेंट होते हैं, जिनमें कोई कोलैटरल या फिज़िकल एसेट नहीं होते हैं. |
मालिक |
बॉन्ड रखने वाले व्यक्ति को बॉन्ड होल्डर कहा जाता है. |
जिन व्यक्तियों के पास डिबेंचर है, उन्हें डिबेंचर होल्डर के रूप में जाना जाता है. |
अवधि |
बॉन्ड की अवधि आमतौर पर लंबी होती है. |
डिबेंचर आमतौर पर तुलनात्मक रूप से छोटी अवधि के साथ आते हैं. |
जोखिम |
बॉन्ड में कम जोखिम होता है क्योंकि वे कोलैटरल द्वारा सुरक्षित होते हैं. |
डिबेंचर में अधिक जोखिम होता है क्योंकि वे किसी कोलैटरल द्वारा सुरक्षित नहीं होते हैं. |
कोलैटरल |
बॉन्ड, कंपनी के फिज़िकल एसेट या कोलैटरल जारी करके समर्थित होते हैं, जिससे निवेशकों के लिए सुरक्षा सुनिश्चित होती है. |
डिबेंचर अनसिक्योर्ड होते हैं, जो पूरी तरह से जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता और प्रतिष्ठा पर निर्भर होते हैं. |
बॉन्ड और डिबेंचर में किसे निवेश करना चाहिए?
बॉन्ड और डिबेंचर कम जोखिम वाले फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं, जो जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर द्वारा पसंद किए जाते हैं. ये इन्वेस्टमेंट एग्रेसिव ग्रोथ के बजाय स्थिरता और स्थिर इनकम फ्लो की तलाश करने वाले इन्वेस्टर के लिए बेहतर विकल्प हैं. ऊपर दिए गए बॉन्ड और डिबेंचर के अंतर से, यह स्पष्ट है कि बॉन्ड उन निवेशकों के लिए अपील करते हैं, जो अपेक्षाकृत कम रिटर्न दर पर पूंजी संरक्षण और निश्चित आय प्रवाह को महत्व देते हैं.
निवेश की यात्रा शुरू करने वाले बिगिनर्स के लिए बॉन्ड एक सुरक्षित विकल्प भी हो सकता है. वैकल्पिक रूप से, अधिक रिटर्न चाहने वाले और अपेक्षाकृत अधिक जोखिम उठाने के इच्छुक निवेशकों के लिए डिबेंचर बेहतर हो सकते हैं. ये शॉर्ट-टर्म निवेश अवधि वाले निवेशक के लिए बेहतर विकल्प हैं.
बॉन्ड और डिबेंचर के साथ संतुलित पोर्टफोलियो बनाना
- बेहतर स्थिरता के लिए विविधता लाएं: अपने पोर्टफोलियो में बॉन्ड और डिबेंचर सहित इक्विटी, रियल एस्टेट, म्यूचुअल फंड और फिक्स्ड डिपॉज़िट जैसे अन्य एसेट क्लास के साथ विविधता बढ़ सकती है. यह निरंतर, जोखिम-एडजस्टेड रिटर्न का लक्ष्य रखते हुए समग्र जोखिम को कम करने में मदद करता है.
- स्थिर आय का प्रवाह बनाएं: ये इंस्ट्रूमेंट नियमित ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं, जिससे उन्हें एक भरोसेमंद आय का स्रोत बन जाता है. विस्तृत जानकारी, क्रेडिट रेटिंग और आसान निवेश प्रोसेस के साथ बॉन्ड और डिबेंचर के क्यूरेटेड चयन के एक्सेस के साथ-साथ आप अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों के आधार पर पारदर्शिता और आत्मविश्वास के साथ सूचित निर्णय ले सकते हैं.
महत्वपूर्ण विचार
कोलैटरल की कमी से ऑटोमैटिक रूप से डिबेंचर में बॉन्ड की तुलना में जोखिम नहीं होता है. दरअसल, डिबेंचर, कंपनियों द्वारा जारी सबसे आम लॉन्ग-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट में से एक होते हैं. उदाहरण के लिए, बिज़नेस विस्तार के लिए पूंजी जुटाने के लिए डिबेंचर जारी कर सकता है, और भविष्य में रेवेन्यू का उपयोग करके राशि का पुनर्भुगतान करने की योजना बना सकता है. जारी करने वाली कंपनी की क्रेडिट योग्यता जोखिम स्तर निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है.
बॉन्ड और डिबेंचर, दोनों ही कंपनियों और सरकारों के लिए नियमित कैश फ्लो से परे फंडिंग सहायता प्रदान करते हैं. बॉन्ड, कंज़र्वेटिव निवेशकों के लिए बेहतर होते हैं क्योंकि ये आमतौर पर एसेट द्वारा समर्थित होते हैं, कम जोखिम रखते हैं और समय पर मूलधन के पुनर्भुगतान के साथ फिक्स्ड ब्याज प्रदान करते हैं.
दूसरी ओर, डिबेंचर उच्च रिटर्न प्रदान कर सकते हैं और शॉर्ट-टर्म लाभ चाहने वाले निवेशकों को अपील कर सकते हैं. लेकिन, इनमें अपेक्षाकृत अधिक जोखिम भी होता है. बॉन्ड और डिबेंचर के बीच चुनना आपके फाइनेंशियल लक्ष्यों, समय सीमा और जोखिम लेने की क्षमता पर निर्भर करता है.
निष्कर्ष
फिक्स्ड-इनकम एसेट के साथ अपने पोर्टफोलियो को विविध बनाना चाहने वाले इन्वेस्टर के लिए बॉन्ड-डिबेंचर के अंतर को समझना महत्वपूर्ण है. दोनों ही डेट इंस्ट्रूमेंट हैं, लेकिन बॉन्ड को कोलैटरल द्वारा समर्थित किया जाता है, जबकि डिबेंचर में एसेट बैकिंग की कमी होती है. लेकिन, बॉन्ड की अतिरिक्त सुरक्षा बेहतर रिटर्न की लागत पर आती है. दूसरे शब्दों में, उच्च जोखिम के साथ, डिबेंचर बॉन्ड की तुलना में बेहतर रिटर्न क्षमता प्रदान करते हैं. संक्षेप में, अगर आप स्थिर आय की तलाश करने वाले कम जोखिम वाले निवेशक हैं, तो बॉन्ड का विकल्प चुनें. अगर आप जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता का मूल्यांकन कर सकते हैं और अधिक जोखिम सहने की क्षमता रख सकते हैं, तो डिबेंचर में निवेश करें.
