बॉन्ड और डिबेंचर के बीच अंतर

बॉन्ड और डिबेंचर, दोनों तरह के होते हैं कि कंपनियां पैसे जुटाती हैं, लेकिन सिक्योरिटीज़ में ये अलग-अलग होते हैं. बॉन्ड सरकारों या बड़े संस्थानों द्वारा जारी किए जाते हैं और आमतौर पर फिज़िकल एसेट या कोलैटरल द्वारा समर्थित होते हैं, जिससे वे अधिक सुरक्षित हो जाते हैं. दूसरी ओर, डिबेंचर मुख्य रूप से निजी कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं और इन्हें किसी भी कोलैटरल द्वारा समर्थित नहीं किया जाता है, जो उन्हें बॉन्ड की तुलना में थोड़ा जोखिम भरा बनाता है.

हर तरह के संगठन - चाहे कोई स्टार्टअप हो, अच्छी तरह से स्थापित कंपनी हो या किसी सरकारी निकाय को अपने संचालन को समर्थन देने और बढ़ाने के लिए फंडिंग की आवश्यकता होती है.

लोन लेना फंड जुटाने के लिए व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका है. विभिन्न उधार विकल्पों में से, बॉन्ड और डिबेंचर प्रमुख डेट इंस्ट्रूमेंट के रूप में अलग-अलग होते हैं. ये पूंजी बनाने के लिए सरकारों या निगमों द्वारा जारी किए जाते हैं. इसके बदले में, निवेशकों को एक निश्चित ब्याज आय और मूल राशि के पुनर्भुगतान का वादा प्राप्त होता है.

दोनों ही समान उद्देश्य पूरा करते हैं, लेकिन इन इंस्ट्रूमेंट की विशेषताएं और स्ट्रक्चर जारी करने वाली संस्था और शामिल शर्तों के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं. नीचे दिए गए सेक्शन में, हम देखेंगे कि बॉन्ड और डिबेंचर क्या हैं, वे कैसे काम करते हैं और उनके बीच प्रमुख अंतर क्या हैं.

बॉन्ड एक सामान्य डेट इंस्ट्रूमेंट है, जो बड़े कॉर्पोरेशन, सरकारों और सरकारी एजेंसियों द्वारा प्रोजेक्ट को फाइनेंस करने के लिए पूंजी जुटाने के लिए जारी किया जाता है. बॉन्ड, बॉन्ड होल्डर और जारीकर्ता के बीच प्रॉमिसरी नोट के रूप में कार्य करते हैं. इन्वेस्टर (बॉन्डहोल्डर) एक निश्चित मेच्योरिटी तारीख को या उससे पहले पुनर्भुगतान के वादे के बदले जारीकर्ता को राशि उधार देता है. निवेशकों को अपनी निवेश की गई राशि पर समय-समय पर ब्याज का भुगतान मिलता है.

बॉन्ड को अपेक्षाकृत सुरक्षित इन्वेस्टमेंट विकल्प माना जाता है क्योंकि वे जारीकर्ता के मूर्त एसेट द्वारा समर्थित होते हैं. अत्यधिक रेटिंग वाले कॉर्पोरेट या सरकारी बॉन्ड में डिफॉल्ट जोखिम कम होता है, लेकिन डिबेंचर की तुलना में कम रिटर्न मिलता है. निवेशकों के लिए उपलब्ध कुछ सामान्य प्रकार के बॉन्ड में शामिल हैं:

• फिक्स्ड-रेट बॉन्ड
• फ्लोटिंग रेट बॉन्ड
• कॉलेबल रेट बॉन्ड
• कन्वर्टिबल बॉन्ड
• ज़ीरो कूपन बॉन्ड
• पुटटेबल बॉन्ड

डिबेंचर एक प्रकार का अनसिक्योर्ड डेट इंस्ट्रूमेंट है, जो प्राइवेट कंपनियों द्वारा आगामी प्रोजेक्ट की फाइनेंसिंग लागत या फंडिंग एक्सपेंशन प्लान जैसे विशिष्ट उद्देश्यों के लिए पूंजी जुटाने के लिए जारी किया जाता है. अनसिक्योर्ड डेट इंस्ट्रूमेंट के रूप में, डिबेंचर जारीकर्ता की फिज़िकल एसेट द्वारा समर्थित नहीं होते हैं, जिससे वे स्वाभाविक रूप से जोखिमपूर्ण बन जाते हैं. इसके बजाय, उन्हें जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता और क्रेडिट रेटिंग द्वारा समर्थित किया जाता है. ब्याज का भुगतान डिबेंचर की कूपन दर के आधार पर किया जाता है, जो फिक्स्ड या फ्लोटिंग हो सकती है. डिबेंचर के सामान्य प्रकार में शामिल हैं:

• अनसिक्योर्ड डिबेंचर
• नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर
• कन्वर्टिबल डिबेंचर
• सिक्योर्ड डिबेंचर
• रिडीम करने योग्य डिबेंचर
• अनरिडीमेबल डिबेंचर

उपरोक्त चर्चा से, यह स्पष्ट है कि बॉन्ड और डिबेंचर के बीच कई अंतर हैं. इन असमानताओं को अधिक स्पष्ट रूप से समझने में आपकी मदद करने के लिए, हमने नीचे दिए गए सभी बॉन्ड और डिबेंचर अंतर को जोड़ दिया है:

बॉन्ड और डिबेंचर कम जोखिम वाले फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं, जो जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर द्वारा पसंद किए जाते हैं. ये इन्वेस्टमेंट एग्रेसिव ग्रोथ के बजाय स्थिरता और स्थिर इनकम फ्लो की तलाश करने वाले इन्वेस्टर के लिए बेहतर विकल्प हैं. ऊपर दिए गए बॉन्ड और डिबेंचर के अंतर से, यह स्पष्ट है कि बॉन्ड उन निवेशकों के लिए अपील करते हैं, जो अपेक्षाकृत कम रिटर्न दर पर पूंजी संरक्षण और निश्चित आय प्रवाह को महत्व देते हैं.

निवेश की यात्रा शुरू करने वाले बिगिनर्स के लिए बॉन्ड एक सुरक्षित विकल्प भी हो सकता है. वैकल्पिक रूप से, अधिक रिटर्न चाहने वाले और अपेक्षाकृत अधिक जोखिम उठाने के इच्छुक निवेशकों के लिए डिबेंचर बेहतर हो सकते हैं. ये शॉर्ट-टर्म निवेश अवधि वाले निवेशक के लिए बेहतर विकल्प हैं.

बॉन्ड और डिबेंचर के साथ संतुलित पोर्टफोलियो बनाने से आपको स्थिर इनकम का लक्ष्य रखते हुए रिस्क को मैनेज करने में मदद मिलती है. अपेक्षाकृत उच्च आय वाले डिबेंचर के साथ कम जोखिम वाले बॉन्ड को जोड़कर, आप अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के अनुरूप विविध इन्वेस्टमेंट विकल्प बना सकते हैं.

सरकारी बॉन्ड (जी-सेक): इन्हें सबसे सुरक्षित माना जाता है, जो मध्यम रिटर्न प्रदान करता है और सुरक्षा की नींव के रूप में कार्य करता है.
कॉर्पोरेट बॉन्ड और डिबेंचर: ये पूंजी जुटाने के लिए कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं. नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर (NCD) अक्सर पारंपरिक फिक्स्ड डिपॉज़िट की तुलना में अधिक ब्याज दरें प्रदान करते हैं, लेकिन कोलैटरल की कमी के कारण उनमें अधिक जोखिम होता है.

• टैक्स-फ्री बॉन्ड: NHAI और आरईसी जैसी सरकारी समर्थित संस्थाओं द्वारा जारी, ये टैक्स-कुशल, स्थिर आय की तलाश करने वाले उच्च आय अर्जित करने वालों के लिए आदर्श हैं.
• सोवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGBs): ये गोल्ड की कीमतों से जुड़े नियमित ब्याज और संभावित वृद्धि प्रदान करते हैं, जो महंगाई के खिलाफ हेज के रूप में कार्य करते हैं.

• जोखिम लेने की क्षमता:
  अगर आप न्यूनतम जोखिम के साथ सुरक्षा और स्थिर आय पसंद करते हैं, तो सरकारी बॉन्ड आदर्श हैं. ये कम जोखिम वाले होते हैं और रूढ़िवादी निवेशकों के लिए उपयुक्त होते हैं.
• रिटर्न:
  बॉन्ड फिक्स्ड, अनुमानित ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं और एक विश्वसनीय आय स्रोत हैं. डिबेंचर अधिक ब्याज प्रदान करते हैं, लेकिन कोलैटरल की कमी के कारण उनमें अधिक जोखिम होता है.
• लिक्विडिटी:
  बॉन्ड अधिक लिक्विड होते हैं, विशेष रूप से सरकारी बॉन्ड, क्योंकि उन्हें सेकेंडरी मार्केट पर आसानी से ट्रेड किया जा सकता है.
• जारीकर्ता की विश्वसनीयता:
  सरकारी बॉन्ड सॉवरेन एश्योरेंस द्वारा समर्थित हैं और वर्चुअल रूप से जोखिम-मुक्त हैं. डिबेंचर के लिए जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता और फाइनेंशियल स्थिरता के बारे में पूरी रिसर्च की आवश्यकता होती है.
• निवेश की अवधि:
  बॉन्ड सुविधाजनक अवधि प्रदान करते हैं-शॉर्ट-टर्म, मीडियम-टर्म या लॉन्ग-टर्म, जो उन्हें बहुमुखी बनाते हैं. डिबेंचर की अवधि आमतौर पर कम होती है.
• उद्देशीय संरेखन:
  अगर आपका लक्ष्य मामूली रिटर्न के साथ पूंजी संरक्षण है, तो बॉन्ड चुनें. अगर आप संभावित रूप से अधिक रिटर्न चाहते हैं और मार्केट-लिंक्ड जोखिमों को सहन कर सकते हैं, तो डिबेंचर का विकल्प चुनें.

इन पहलुओं का मूल्यांकन करके, आप अपने फाइनेंशियल उद्देश्यों और जोखिम लेने की क्षमता के अनुरूप निवेश साधन चुन सकते हैं.

फिक्स्ड-इनकम एसेट के साथ अपने पोर्टफोलियो को विविध बनाना चाहने वाले इन्वेस्टर के लिए बॉन्ड-डिबेंचर के अंतर को समझना महत्वपूर्ण है. दोनों ही डेट इंस्ट्रूमेंट हैं, लेकिन बॉन्ड को कोलैटरल द्वारा समर्थित किया जाता है, जबकि डिबेंचर में एसेट बैकिंग की कमी होती है. लेकिन, बॉन्ड की अतिरिक्त सुरक्षा बेहतर रिटर्न की लागत पर आती है. दूसरे शब्दों में, उच्च जोखिम के साथ, डिबेंचर बॉन्ड की तुलना में बेहतर रिटर्न क्षमता प्रदान करते हैं. संक्षेप में, अगर आप स्थिर आय की तलाश करने वाले कम जोखिम वाले निवेशक हैं, तो बॉन्ड का विकल्प चुनें. अगर आप जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता का मूल्यांकन कर सकते हैं और अधिक जोखिम सहने की क्षमता रख सकते हैं, तो डिबेंचर में निवेश करें.