मार्केट में गिरावट से लाभ/लाभ प्राप्त करने के लिए विभिन्न प्रकार के डेरिवेटिव का उपयोग करके इनवर्स ETF किया जाता है. ETF, स्टॉक, कमोडिटी या बॉन्ड जैसे एसेट होल्ड करते हैं जो आर्बिट्रेज तंत्र का उपयोग करके काम करते हैं. यह इन इन्वेस्टमेंट को उनके नेट एसेट वैल्यू (NAV) के करीब ट्रेड करने की अनुमति देता है. इस आर्टिकल में, हम इनवर्स ETF के अर्थ, वे कैसे काम करते हैं और उनके कुछ फायदे और नुकसान, और विभिन्न प्रकार के ETF के बारे में बात करेंगे, जबकि आपको सही तरीके से इन्वेस्ट करने पर विचार करना चाहिए. हम इनवर्स ETF और शॉर्ट सेलिंग के बीच भी तुलना करेंगे.

रिवर्स ETF एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड है, जो लक्ष्य बेंचमार्क की वैल्यू में गिरावट से लाभ/लाभ प्राप्त करने के लिए बनाया जाता है. सामान्य ETF के विपरीत - जिसका उद्देश्य इंडेक्स के परफॉर्मेंस को कैप्चर करना है - एक इनवर्स ETF का मतलब है कि यह आपको उस दिन इंडेक्स के विपरीत दिखेगा. यह उन निवेशकों के लिए उपयोगी बनाता है जो डाउन मार्केट मूवमेंट के खिलाफ हेज करना चाहते हैं या कुछ सेक्टरों के गिरावट और सूचकांकों को निर्दिष्ट करना चाहते हैं. फ्लिप साइड पर, इनवर्स ETF विशेष फाइनेंशियल प्रोडक्ट होते हैं और इसका मतलब है कि उनमें इनके जोखिम होते हैं.

• रिवर्स ईटीएफ का इस्तेमाल अक्सर मार्केट में डाउनटर्न से पोर्टफोलियो को सुरक्षित करने के लिए हेजिंग टूल के रूप में किया जाता है.
• इनवर्स ईटीएफ को आमतौर पर शॉर्ट टर्म के लिए डिज़ाइन किया जाता है, अधिकांशतः दैनिक आधार पर.
• इनवर्स ईटीएफ पारंपरिक (नॉन-लेवरेजेड) ईटीएफ से अधिक जोखिम वाले हैं क्योंकि परिभाषा के अनुसार वे अपने दैनिक निवेश उद्देश्यों को पूरा करने के लिए लाभ का उपयोग करते हैं.
• इनवर्स ईटीएफ को लॉन्ग-टर्म होल्ड करने से वैल्यू का बड़ा नुकसान हो सकता है और इसलिए, वे लॉन्ग टर्म निवेशक के लिए आदर्श नहीं हैं.
• इनवर्स ईटीएफ मार्केट के विशिष्ट क्षेत्रों में मार्केट की नकारात्मक भावनाओं या गिरावट को लाभ उठाने का एक बेहतरीन तरीका है.

एक ETF जिसे किसी विशेष इंडेक्स के विपरीत अनुपात में रिटर्न पैदा करने के उद्देश्य से विकल्प, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट और स्वैप से बनाया जाता है, उसे रिवर्स ETF कहा जाता है. उदाहरण के लिए, जब निफ्टी 50 इंडेक्स एक दिन में 1% तक आता है, तो निफ्टी 50 से लिंक एक इनवर्स ETF उसी दिन 1% तक बढ़ सकता है. इन फंड का उद्देश्य कंपाउंडिंग के कारण, विशेष रूप से एक दिन से अधिक समय तक होल्ड किए जाने पर, समय के साथ इनवर्स डेली परफॉर्मेंस प्रदान करना है.

इनवर्स ETF का मुख्य लाभ यह है कि यह इन्वेस्टर को शॉर्ट-सेल के बिना मार्केट में गिरावट से पैसे कमाने का एक तरीका प्रदान करता है. यह उन निवेशकों के लिए एक सुविधाजनक टूल है जो बेयर मार्केट ट्रेंड की उम्मीद करते हैं लेकिन सीधे स्टॉक को कम करने के जोखिम या कठिनाइयों को नहीं चाहते हैं. इसके अलावा, इनवर्स ETF किसी व्यक्ति के लिए अपने पोर्टफोलियो को हेज करने का एक आसान तरीका हो सकता है, जब मार्केट निम्नगामी ट्रेंड पर होते हैं तो कुछ डाउनसाइड प्रोटेक्शन प्रदान करता है. ये लोकतांत्रिक भी हैं, ताकि रिटेल निवेशकों को इनका एक्सेस मिल सके, जिससे व्यापक दर्शकों के लिए मार्केट स्ट्रेटेजी को लागू करना आसान हो जाता है.

इनवर्स ईटीएफ कुछ कमियां प्रस्तुत करते हैं. वे मुख्य रूप से उनकी अवधि के कारण जोखिमपूर्ण होते हैं जो शॉर्ट-टर्म होती है. यह देखते हुए कि वे दैनिक प्रोडक्ट हैं, जब लंबी अवधि के लिए होल्ड किए जाते हैं, तो अपेक्षित व्युत्क्रम रिटर्न से प्रदर्शन विचलन हो सकता है. यह दैनिक कंपाउंडिंग का परिणाम है. इसके अलावा, इनवर्स ईटीएफ में आमतौर पर पारंपरिक ईटीएफ की तुलना में अधिक खर्च अनुपात होता है, जो समय के साथ रिटर्न को कम करता है. अंत में, वे सभी निवेशकों के लिए अनुपयुक्त हो सकते हैं, विशेष रूप से उन लोगों के लिए जो कम जोखिम सहनशीलता या लॉन्ग-टर्म निवेश की अवधि रखते हैं.

नहीं, अभी तक भारतीय मार्केटप्लेस पर इनवर्स ईटीएफ की जानकारी नहीं दी गई है. सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने भारतीय एक्सचेंज पर व्युत्क्रम ETF में ट्रेडिंग को मंजूरी नहीं दी है, क्योंकि वे उच्च जोखिम वाले जटिल प्रोडक्ट हैं, जिन्हें रिटेल व्यक्तियों के लिए असमर्थ माना जाता है. लेकिन, भारतीय इन्वेस्टर अभी भी इंटरनेशनल मार्केट के माध्यम से इन्वेस्ट करके इनवर्स ईटीएफ में टैप कर सकते हैं. यह सुविधा ग्लोबल इक्विटी ट्रेडिंग का एक्सेस रखने वाले प्लेटफॉर्म के माध्यम से प्रदान की जाती है. भारतीय निवेशक निवेश करने से पहले अंतर्राष्ट्रीय इनवर्स ETF को ट्रेडिंग करने के नियमों, जोखिमों और लागतों को देख सकते हैं.

भारतीय निवेशक आमतौर पर मार्केट की कमी से बचने के लिए विकल्प या फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट जैसे अन्य समान इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं. इन प्रोडक्ट को अच्छी तरह से समझना आवश्यक है, जो सभी निवेशक के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है.

इनवर्स ईटीएफ विभिन्न प्रकारों में आते हैं, जिनमें से प्रत्येक इंडेक्स के इनवर्स परफॉर्मेंस को ट्रैक करने का लक्ष्य होता है. ये प्रकार हैं:

• ब्रोड मार्केट इनवर्स ईटीएफ: नस्दक 100 और S&P 500 जैसे ये ट्रैक इंडाइसेस जिनमें इनवर्स परफॉर्मेंस है.
• सेक्टर-विशिष्ट इनवर्स ईटीएफ: ये मार्केट के लक्ष्य क्षेत्रों जैसे टेक्नोलॉजी, एनर्जी या फाइनेंशियल के लिए एक्सपोज़र प्रदान करते हैं.
• लिवरेटेड इन्वर्स ईटीएफ: यह पुश इंडेक्स पर इनवर्स रिटर्न के गुणकों (जैसे, 2x, 3x) को डिलीवर करने के लिए है. हालांकि वे बेहतर रिटर्न प्रदान कर सकते हैं, लेकिन उनमें बहुत से जोखिम होते हैं और इसलिए उन्हें लंबे समय तक रखने की सलाह नहीं दी जाती है.

अगर इन्वेस्टर मान लेते हैं कि मार्केट सेल-ऑफ के लिए है या संभावित नुकसान से मौजूदा पोर्टफोलियो पोजीशन को हेज करना चाहते हैं, तो वे इनवर्स ETF खरीद सकते हैं. उदाहरण के लिए, आर्थिक अस्थिरता के समय, जैसे भू-राजनीतिक तनाव के कारण या तकनीकी विश्लेषण द्वारा बताई गई अधिक मार्केट स्थितियों के दौरान, इनवर्स ETF पूंजी संरक्षण और विकास के लिए एक प्रभावी साधन हो सकते हैं.

लेकिन, निवेशक को रिवर्स ETF में दैनिक रीसेट का ध्यान रखना चाहिए क्योंकि यह समय पर एक बड़ी बाधा डालता है. आमतौर पर, इन फंड का इस्तेमाल निवेशक द्वारा नज़दीकी निगरानी के साथ शॉर्ट-टर्म आधार पर किया जाता है. जब कोई निवेशक सोचता है, उदाहरण के लिए, खराब आय के कारण या किसी प्रकार के नियामक हेडविंड के कारण कोई विशेष क्षेत्र निकट अवधि में गिरावट करेगा, तो वे अपेक्षित डाउनटर्न से लाभ प्राप्त करने के लिए सेक्टर-विशिष्ट इन्वर्स ETF के नाम से जानी जाने वाली वस्तुओं को खरीद सकते हैं.

लेकिन, लंबी अवधि में, अधिकांश निवेशकों को रिवर्स ETF से बचने की संभावना होती है. इस दैनिक कंपाउंडिंग इफेक्ट के कारण फंड लंबी अवधि में अपेक्षित रिटर्न से नाटकीय रूप से अलग हो सकता है. इस कारण से, ये इंस्ट्रूमेंट पारंपरिक खरीद और होल्ड निवेश स्ट्रेटेजी के लिए आदर्श नहीं हैं और उन्हें केवल व्यापक ट्रेडिंग दृष्टिकोण के हिस्से के रूप में नियुक्त किया जाना चाहिए.

इनवर्स ईटीएफ और शॉर्ट सेलिंग का उपयोग करके एसेट की कीमत में कमी से लाभ प्राप्त करने के तरीके हैं. अधिकांश छोटे विक्रेता उन स्टॉक के शेयर उधार लेकर ऐसा करते हैं, जो स्टॉक के संभावित डेप्रिसिएशन के बाद उन्हें बाद में बेचने के लिए प्लान के साथ करते हैं, जिससे स्टॉक को नई कम कीमत पर दोबारा खरीदकर लाभ मिलता है और इस प्रकार अंतर की जेब में होता है. इस विधि पर रिटर्न अधिक हो सकता है, लेकिन जोखिम भी होते हैं क्योंकि स्टॉक की कीमत बढ़ने की कोई सीलिंग नहीं होती है.

हालांकि, इनवर्स ETF के मामले में, इन्वेस्टर बिना किसी उधार की आवश्यकता या शॉर्ट-सेलिंग जटिलताओं के साथ समान लक्ष्य पूरा कर सकते हैं. ये रिटेल इन्वेस्टर को मार्केट या सेक्टर को शॉर्ट करने के लिए एक आसान तरीका प्रदान करते हैं. इसके अलावा, इनवर्स ETF से होने वाला नुकसान इस स्ट्रक्चर में निवेश तक सीमित है और इससे अधिक नहीं हो सकता है, जबकि शॉर्ट सेलिंग के विपरीत जहां सैद्धांतिक रूप से नुकसान असीमित हो सकता है.

ऐसा कहा जा रहा है कि इनवर्स ईटीएफ में भी जोखिम होता है. जैसा कि ऊपर बताया गया है, उनके पास दैनिक रीसेट सुविधा है जो विशेष रूप से अधिक अस्थिर बाजारों में अनोखे और अनचाहे परिणामों का कारण बन सकती है. दूसरी ओर, शॉर्ट सेलिंग टाइमिंग और एक्जिट स्ट्रेटजी पर अधिक नियंत्रण प्रदान करता है, जो इसे प्रैक्टिस करने वाले अनुभवी ट्रेडर्स के लिए बेहतर साबित होता है.

मार्केट डाउनटर्न से बचने या शॉर्ट-सेल हाई इंडेक्स देखने वाले इन्वेस्टर के लिए, यह महत्वपूर्ण है कि आप समझते हैं कि इनवर्स ETF क्या है. इनवर्स ETF ऐसा करने का एक आसान तरीका बनाते हैं, लेकिन ये विशेष रूप से लॉन्ग-टर्म निवेशक के लिए अत्यधिक जोखिमपूर्ण भी हैं. व्यक्तियों को अपने निवेश की अवधि/जोखिम सहनशीलता का मूल्यांकन करना होगा और अगर वे इनवर्स ETF पर विचार कर रहे हैं तो दैनिक कंपाउंडिंग के प्रभाव का भी मूल्यांकन करना होगा.

उदाहरण के लिए, बजाज फिनसर्व जैसे प्लेटफॉर्म निवेशक के लिए रिवर्स ईटीएफ और अन्य फाइनेंशियल टूल की सूक्ष्मताओं को समझना आसान बनाते हैं, जिससे आप यह तय कर सकते हैं कि आपकी निवेश स्ट्रेटजी आपके अंतिम फाइनेंशियल उद्देश्यों के साथ कितनी अच्छी तरह से मेल खाती है.

अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों के आधार पर, आप कई म्यूचुअल फंड स्कीम में से चुन सकते हैं और अपने संसाधनों का उपयोग कर सकते हैं जो म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करना आसान और आसान बनाते हैं.