ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ)

दुनिया भर के केंद्रीय बैंक महंगाई को नियंत्रित करने और पैसे की खरीद शक्ति को बनाए रखने के लिए अपनी मौद्रिक नीतियों को मैनेज करते हैं. इसके अलावा, यह एक्सचेंज रेट को स्थिर करने और निवेशक और बिज़नेस के बीच आत्मविश्वास को बढ़ाने में मदद करता है. भारत में, यह भूमिका भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा की जाती है. ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ) RBI द्वारा नियमित रूप से संचालित एक लोकप्रिय मौद्रिक नीति टूल है. आइए ओएमओ के अर्थ को विस्तार से समझें, जानें कि RBI इसे कैसे करता है, और एक निवेशक के रूप में आपके ऊपर इसके प्रभाव का आकलन करें.

ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ) क्या हैं?

ओपन मार्केट ऑपरेशन एक मौद्रिक नीति टूल है. वे भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा कार्यरत हैं:

• बैंकिंग सिस्टम में लिक्विडिटी को विनियमित करें
• प्रभाव ब्याज दरें और
  
• महंगाई को नियंत्रित करें
  

RBI सार्वजनिक फाइनेंशियल डोमेन या ओपन मार्केट में सरकारी सिक्योरिटीज़ और बॉन्ड खरीदकर और बेचकर ओएमओ का आयोजन करता है. "ओपन मार्केट" शब्द का अर्थ है कि ये ट्रांज़ैक्शन RBI और अन्य फाइनेंशियल संस्थानों या निवेशक के बीच फाइनेंशियल मार्केट में खुले रूप से होते हैं. इसके अलावा, RBI अपने मौद्रिक नीतिगत उद्देश्यों को प्राप्त करने और अर्थव्यवस्था को स्थिर बनाने के लिए नियमित रूप से इन खुले बाजार परिचालनों को करता है. आइए समझते हैं कि यह कैसे होता है.

RBI OMO के माध्यम से लिक्विडिटी को कैसे मैनेज करता है?

जब RBI बैंकिंग सिस्टम में लिक्विडिटी इंजेक्ट करना चाहता है, तो यह सरकारी सिक्योरिटीज़ की खरीद करता है:

• वाणिज्यिक बैंक और
• अन्य फाइनेंशियल संस्थान

फंड का यह इन्फ्यूजन लेंडिंग और निवेश के उद्देश्यों के लिए बैंकों के लिए उपलब्ध राशि को बढ़ाता है.

ओएमओ महंगाई को नियंत्रित करने में कैसे मदद करता है?

ओएमओ का इस्तेमाल महंगाई को नियंत्रित करने के लिए किया जाता है. RBI ओएमओ का आयोजन करता है जब यह महसूस करता है कि:

• सिस्टम में अतिरिक्त लिक्विडिटी है
• इस अतिरिक्तता से महंगाई का दबाव पड़ सकता है

ऐसी स्थिति में, RBI सरकार की फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ बेचता है. यह कार्रवाई:

• अतिरिक्त लिक्विडिटी को अवशोषित करता है
• पैसे की आपूर्ति को कम करता है और
• महंगाई के दबाव को नियंत्रित करता है

OMO आपको निवेशक के रूप में कैसे प्रभावित करता है?

ओपन मार्केट में सरकारी सिक्योरिटीज़ खरीदकर या बेचकर, RBI अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों को प्रभावित कर सकता है. ब्याज दरों में ये उतार-चढ़ाव फाइनेंशियल मार्केट इन्वेस्टर को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं. आइए इस परिदृश्य को बेहतर ढंग से समझें:

परिदृश्य I: सरकारी सिक्योरिटीज़ खरीदना (मार्केट की खरीद खोलें)

• जब RBI ओपन मार्केट ऑपरेशन के माध्यम से सरकारी सिक्योरिटीज़ खरीदता है, तो यह बैंकिंग सिस्टम में लिक्विडिटी को इंजेक्ट करता है.
• इस घटना से ब्याज दरें कम हो जाती हैं.
• कम ब्याज दरें सरकारी बॉन्ड जैसी फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ की तुलना में इक्विटी को अधिक आकर्षक बनाती हैं.

अब, इक्विटी के लिए इस बढ़े हुए आकर्षण के कारण निम्नलिखित परिणाम हो सकते हैं:

इस स्थिति में कौन से सेक्टर लाभ उठाते हैं?

आमतौर पर यह देखा गया है कि कई सेक्टर कम उधार लागत से लाभ उठाते हैं. इन क्षेत्रों में निवेशक के ब्याज में वृद्धि होती है, और आमतौर पर, उनके स्टॉक की कीमतों में वृद्धि होती है. कुछ सामान्य उदाहरणों में शामिल हैं:

• हाउसिंग एंड रियल एस्टेट सेक्टर
• उपभोक्ता वस्तुएं
• ऑटोमोबाइल्स
• आतिथ्य और पर्यटन
• रिटेल
• पूंजीगत उद्योग

निवेशक के रूप में आप क्या कर सकते हैं?

• इक्विटी में अधिक पूंजी आवंटित करें
• कम ब्याज दरों से लाभ प्राप्त होने वाले सेक्टर चुनें
• मजबूत बुनियादी और विकास की संभावनाओं वाले स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करें
• मार्केट की नज़दीकी निगरानी करें, क्योंकि RBI द्वारा लिक्विडिटी इंजेक्शन मार्केट की अस्थिरता को बढ़ा सकते हैं

परिदृश्य II: सरकारी सिक्योरिटीज़ बेचना (ओपन मार्केट सेल)

• जब RBI ओपन मार्केट ऑपरेशन के माध्यम से सरकारी सिक्योरिटीज़ बेचता है, तो यह बैंकिंग सिस्टम से लिक्विडिटी निकालता है.
• यह घटना ब्याज दरों को बढ़ाता है.
• उच्च ब्याज दरें इक्विटी की तुलना में सरकारी बॉन्ड जैसी फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ को अधिक आकर्षक बनाती हैं.

अब, इक्विटी के इस आकर्षण में कमी के परिणाम निम्नलिखित हो सकते हैं:

इस स्थिति में कौन से सेक्टर लाभ उठाते हैं?

अधिक उधार लागतों के प्रति संवेदनशील क्षेत्रों में अक्सर निवेशकों के ब्याज और स्टॉक की कीमत में डेप्रिसिएशन में कमी आती है. लौकिक रूप से, इस परिदृश्य में मिलने वाले सेक्टर हैं, जो इस स्थिति में पीड़ित हैं. फिर भी, हम ऐसे कुछ क्षेत्रों को चुन सकते हैं जो ऐसी स्थिति में अपेक्षाकृत अच्छी तरह से प्रदर्शन कर सकते हैं:

• वित्तीय सेवाएं
• हेल्थकेयर
• उपभोक्ता स्टेपल्स
• लग्ज़री सामान

निवेशक के रूप में आप क्या कर सकते हैं?

• अपने निवेश पोर्टफोलियो को रिव्यू करें
• ब्याज-दर-संवेदनशील क्षेत्रों के संपर्क का आकलन करना
• उसके अनुसार आवंटन समायोजित करें
• मार्केट की अस्थिरता के दौरान सावधानी बरतें और धैर्य रखें

OMO के माध्यम से RBI की मौद्रिक नीति की स्थिति की व्याख्या कैसे करें?

इन्वेस्टर अपनी मौद्रिक पॉलिसी की स्थिति को समझने के लिए OMO के RBI के आचरण का विश्लेषण कर सकते हैं. आइए नीचे दी गई टेबल के माध्यम से समझें:

यह ध्यान रखना चाहिए कि एक अनुकूल स्थिति में, इक्विटी इन्वेस्टमेंट को अनुकूल माना जाता है. निवेशक अक्सर उम्मीद करते हैं कि उधार लेने की लागत कम हो सकती है:

• आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा देना
• कॉर्पोरेट आय बढ़ाएं

निष्कर्ष

OMO फुल फॉर्म ओपन मार्केट ऑपरेशन है. यह भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा अर्थव्यवस्था में प्रचलित लिक्विडिटी को मैनेज करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक लोकप्रिय मौद्रिक नीति टूल है. ओएमओ में अक्सर महंगाई को नियंत्रित करने या आर्थिक विकास को बढ़ाने के उद्देश्य से सरकारी सिक्योरिटीज़ की खरीद और बिक्री शामिल होती है. OMO का RBI का आचरण निवेशकों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है. आमतौर पर उन्हें ऐसी स्थितियों से लाभ प्राप्त करने के लिए तैयार क्षेत्रों में फंड को डाइवर्ट करके अपने कैपिटल एलोकेशन में बदलाव करने की आवश्यकता होती है.

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