फ्लोटिंग रेट बॉन्ड

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड एक ऐसी दर पर ब्याज का भुगतान करते हैं जो चुने गए बेंचमार्क के अनुसार बदलती है. जब बेंचमार्क बढ़ता है, तो ब्याज भुगतान बढ़ सकता है. जब यह गिरता है, तो भुगतान कम हो सकता है.

• सरकार और कंपनियां फ्लोटिंग रेट बॉन्ड जारी कर सकती हैं.
• ब्याज दर आमतौर पर निश्चित अंतराल पर रीसेट की जाती है.
• दर में बेंचमार्क पर एक निश्चित मार्जिन शामिल हो सकता है.
• ये बॉन्ड बढ़ती ब्याज दरों के प्रभाव को कम कर सकते हैं.
• फिक्स्ड-रेट बॉन्ड की तुलना में रिटर्न का अनुमान कम होता है.
• कॉर्पोरेट फ्लोटिंग रेट बॉन्ड में क्रेडिट और लिक्विडिटी जोखिम हो सकते हैं.
  

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड डेट इंस्ट्रूमेंट हैं जो अपनी पूरी अवधि के दौरान समान ब्याज दर का भुगतान नहीं करते हैं. इसके बजाय, जारीकर्ता द्वारा चुने गए बेंचमार्क के अनुसार ब्याज दर बदलती है.
बेंचमार्क RBI रेपो रेट, एमआईबीओआर या अन्य मार्केट-लिंक्ड रेट हो सकता है. रेट की समीक्षा की जाती है और बॉन्ड की शर्तों में उल्लिखित अंतराल पर रीसेट की जाती है.
क्योंकि ब्याज दर बदलती है, इसलिए जब बेंचमार्क दरें बढ़ती हैं तो इन बॉन्ड से आय बढ़ सकती है. जब बेंचमार्क दरें गिरती हैं तो यह भी कम हो सकती है.

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड अपने ब्याज भुगतान को बेंचमार्क दर से लिंक करते हैं. एक फिक्स्ड मार्जिन, जिसे स्प्रेड भी कहा जाता है, इस बेंचमार्क में जोड़ा जा सकता है.
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि बॉन्ड बेंचमार्क दर और 2% के मार्जिन का भुगतान करता है. अगर बेंचमार्क दर 6% है, तो बॉन्ड की ब्याज दर 8% होगी.
अगर बेंचमार्क बाद में 7% तक बढ़ जाता है, तो अगले रीसेट पर बॉन्ड की दर 9% हो जाएगी. इसी प्रकार, अगर बेंचमार्क गिरता है, तो बॉन्ड की ब्याज दर भी कम हो जाएगी.
रीसेट अवधि बॉन्ड के बीच अलग हो सकती है. निवेशकों को यह समझने के लिए बॉन्ड की शर्तें चेक करनी चाहिए कि दर कितनी बार बदलती है.

भारत में फ्लोटिंग रेट बॉन्ड सरकार या कंपनियों द्वारा जारी किए जा सकते हैं. वे बैंकों, फाइनेंशियल संस्थानों, अधिकृत ब्रोकरों या अप्रूव्ड बॉन्ड प्लेटफॉर्म के माध्यम से उपलब्ध हो सकते हैं.

इन्वेस्टमेंट प्रोसेस बॉन्ड के प्रकार और इसे कैसे जारी किया जाता है, इस पर निर्भर करती है. कुछ बॉन्ड को डीमैट अकाउंट में रखने की आवश्यकता हो सकती है, जबकि अन्य को किसी अन्य स्वीकृत इलेक्ट्रॉनिक फॉर्म में रखा जा सकता है.

निवेश करने से पहले, आपको जारीकर्ता, ब्याज दर बेंचमार्क, रीसेट अवधि, मेच्योरिटी अवधि और लागू जोखिमों की समीक्षा करनी चाहिए.

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड पर विचार करें, जिसका ब्याज बेंचमार्क से जुड़ा होता है और 2% का मार्जिन होता है.
अगर बेंचमार्क रेट 6% है, तो बॉन्ड 8% की ब्याज दर का भुगतान करेगा. अगर बेंचमार्क 7% तक बढ़ जाता है, तो अगले रीसेट पर बॉन्ड की ब्याज दर 9% हो जाएगी.
हालांकि, इसके विपरीत भी लागू होता है. अगर बेंचमार्क 5% तक कम हो जाता है, तो बॉन्ड की ब्याज दर 7% तक गिर जाएगी.
यह उदाहरण दिखाता है कि फ्लोटिंग रेट बॉन्ड से ब्याज आय बेंचमार्क दर के साथ कैसे बदलती है.

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड को उनके जारीकर्ता और ब्याज की गणना करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले तरीके के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है.

• सरकार द्वारा जारी एफआरएन: ये बॉन्ड सरकार द्वारा जारी या समर्थित हैं. इनमें आमतौर पर कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में कम क्रेडिट जोखिम होता है, हालांकि अन्य जोखिम अभी भी लागू हो सकते हैं.
• कॉर्पोरेट द्वारा जारी एफआरएन: ये बॉन्ड कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं. वे अलग-अलग ब्याज दरें प्रदान कर सकते हैं लेकिन जारीकर्ता की फाइनेंशियल स्थिति के आधार पर क्रेडिट जोखिम भी ले सकते हैं.
• बेंचमार्क-आधारित FRN: इन बॉन्ड पर ब्याज दर एक निर्धारित बेंचमार्क से जुड़ी होती है, जैसे RBI रेपो दर, एमआईबीओआर या अन्य लागू दर.

• फिक्स्ड-मार्जिन FRN: ये बॉन्ड बेंचमार्क दर और फिक्स्ड मार्जिन का भुगतान करते हैं. मार्जिन आमतौर पर अपरिवर्तित रहता है, जबकि बेंचमार्क दर ऊपर या नीचे जाती है.

  
  

इन वर्गीकरणों को समझने से आपको अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों और जोखिम स्वीकार करने की क्षमता के आधार पर विभिन्न बॉन्ड की तुलना करने में मदद मिल सकती है.

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड निम्नलिखित लाभ प्रदान कर सकते हैं:

• बढ़ती दरों में एडजस्टमेंट: लिंक बेंचमार्क दर बढ़ने पर ब्याज भुगतान बढ़ सकते हैं.
• मार्केट-लिंक्ड ब्याज: कूपन दर को समय-समय पर रिव्यू किया जाता है और चुने गए बेंचमार्क में बदलाव को दर्शाता है.
• पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन: ये बॉन्ड निवेश पोर्टफोलियो में एक अन्य प्रकार का फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट जोड़ सकते हैं.

• सरकारी बॉन्ड में कम क्रेडिट जोखिम: सरकार द्वारा जारी किए गए फ्लोटिंग रेट बॉन्ड में आमतौर पर कॉर्पोरेट द्वारा जारी किए गए बॉन्ड की तुलना में कम क्रेडिट जोखिम होता है.

  
  
  

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड की कुछ सीमाएं भी होती हैं:

• अनिश्चित ब्याज आय: बेंचमार्क दर गिरने पर ब्याज भुगतान कम हो सकता है.
• अधिक जटिल गणनाएं: नए निवेशकों को बेंचमार्क दरों, स्प्रेड और रीसेट अवधि को समझना मुश्किल हो सकता है.
• कम भविष्यवाणी: फिक्स्ड-रेट बॉन्ड के विपरीत, फ्लोटिंग रेट बॉन्ड अपनी पूरी अवधि के दौरान समान ब्याज दर प्रदान नहीं करता है.

• लिक्विडिटी जोखिम: कुछ कॉर्पोरेट फ्लोटिंग रेट बॉन्ड को अक्सर ट्रेड नहीं किया जा सकता है, जिससे उन्हें मेच्योरिटी से पहले बेचना मुश्किल हो जाता है.

  
  
  

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड चुने गए बेंचमार्क के साथ बदले जाने वाले ब्याज का भुगतान करते हैं. जब मार्केट की ब्याज दरें बढ़ती हैं तो वे उपयोगी हो सकते हैं, लेकिन जब दरें कम होती हैं तो उनकी आय कम हो सकती है. सरकारी और कॉर्पोरेट फ्लोटिंग रेट बॉन्ड में भी क्रेडिट और लिक्विडिटी जोखिम के विभिन्न स्तर होते हैं. निवेश करने से पहले, बेंचमार्क, फिक्स्ड मार्जिन, रीसेट अवधि, मेच्योरिटी और जारीकर्ता की फाइनेंशियल स्थिति चेक करें ताकि यह समझा जा सके कि बॉन्ड आपके फाइनेंशियल लक्ष्यों के लिए उपयुक्त है या नहीं.