डिविडेंड बनाम बायबैक

कंपनियां आमतौर पर डिविडेंड या शेयर बायबैक के माध्यम से शेयरहोल्डर को रिवॉर्ड देती हैं. डिविडेंड शेयर के स्वामित्व को प्रभावित किए बिना कैश आय प्रदान करते हैं, जबकि बायबैक शेयरहोल्डर को कंपनी को शेयर वापस बेचने की अनुमति देते हैं और बकाया शेयरों की संख्या को कम करके प्रति शेयर आय (EPS) में सुधार कर सकते हैं.

मुख्य बिंदु:

• डिविडेंड योग्य शेयरधारकों के लिए नियमित आय का स्रोत प्रदान करते हैं.
• बायबैक के परिणामस्वरूप भाग लेने वाले शेयरहोल्डर को कैपिटल गेन हो सकता है.
• डिविडेंड इनकम और बायबैक गेन में अलग-अलग टैक्स ट्रीटमेंट होते हैं.
• बायबैक मार्केट में उपलब्ध शेयरों की संख्या को कम करके EPS को बढ़ा सकते हैं.

उपयुक्त विकल्प आपके निवेश उद्देश्यों, टैक्स पर विचार और नियमित आय या पूंजी में वृद्धि के लिए प्राथमिकता पर निर्भर करता है.

एक बायबैक, जिसे शेयर री-पर्चेज़ भी कहा जाता है, तब होता है जब कोई कंपनी मौजूदा शेयरधारकों से अपने शेयर खरीदती है. जैसे-जैसे बकाया शेयरों की संख्या कम होती जाती है, फाइनेंशियल मेट्रिक्स जैसे प्रति शेयर आय (EPS) में सुधार हो सकता है.

नीचे दी गई टेबल मुख्य अंतरों को दर्शाती है.

निम्नलिखित उदाहरण पर विचार करें.

मान लीजिए कि आप कंपनी ABC के 500 शेयर ₹5 प्रति शेयर पर खरीदते हैं. फाइनेंशियल वर्ष के दौरान, कंपनी ₹10 लाख का लाभ अर्जित करती है और डिविडेंड वितरित करने का निर्णय लेती है. अगर 10,000 बकाया शेयर हैं, तो प्रत्येक शेयर को ₹10 का लाभांश प्राप्त होता है. क्योंकि आपके पास 500 शेयर हैं, इसलिए आपको अपने इन्वेस्टमेंट को होल्ड करते हुए डिविडेंड इनकम के रूप में ₹5,000 प्राप्त होते हैं.

अब मान लें कि जब कंपनी के शेयर ₹10 पर ट्रेड कर रहे हैं, तो कंपनी ने बायबैक की घोषणा की है. अगर आप सभी 500 शेयर टेंडर करते हैं, तो आपको ट्रांज़ैक्शन से ₹5,000 प्राप्त होते हैं और अपनी खरीद लागत पर ₹2,500 का कैपिटल गेन प्राप्त होता है.

हालांकि दोनों तरीके रिटर्न जनरेट कर सकते हैं, लेकिन उन रिटर्न की प्रकृति अलग होती है. डिविडेंड तुरंत कैश आय प्रदान करते हैं, जबकि बायबैक निवेशकों को अपने शेयरों में भाग लेने या होल्ड करने का विकल्प प्रदान करते हैं.

• आय:

डिविडेंड और बायबैक के बीच एक प्रमुख अंतर यह है कि निवेशक रिटर्न कैसे अर्जित करते हैं.

नियमित आय की तलाश करने वाले निवेशकों द्वारा डिविडेंड को अक्सर पसंद किया जाता है. कंपनियां समय-समय पर अपने लाभ का एक हिस्सा वितरित कर सकती हैं, जिससे शेयरहोल्डर अपने निवेश को बेचे बिना कैश प्राप्त कर सकते हैं. निवेशक इस आय का उपयोग फाइनेंशियल खर्चों को पूरा करने या अतिरिक्त शेयर खरीदने और समय के साथ अपने पोर्टफोलियो को बढ़ाने के लिए दोबारा निवेश करने के लिए कर सकते हैं. हालांकि, डिविडेंड भुगतान कंपनी की लाभप्रदता, कैश फ्लो और डिविडेंड पॉलिसी पर निर्भर करते हैं, जिसका मतलब है कि उन्हें कुछ वर्षों में कम किया जा सकता है, निलंबित किया जा सकता है या छोड़ दिया जा सकता है.

बायबैक अलग-अलग रिटर्न जनरेट करते हैं. सभी शेयरधारकों को कैश वितरित करने के बजाय, कंपनी मौजूदा निवेशकों से अपने शेयर दोबारा खरीदने का ऑफर देती है. भाग लेने वाले शेयरधारक अगर बायबैक की कीमत उस कीमत से अधिक है जिस पर उन्होंने मूल रूप से शेयर खरीदे हैं, तो पूंजीगत लाभ प्राप्त कर सकते हैं. कंपनियां आमतौर पर अपने पास रखी गई आय या उपलब्ध कैश रिज़र्व का उपयोग करके बायबैक फाइनेंस करती हैं. जैसे-जैसे बकाया शेयरों की संख्या कम होती जाती है, प्रति शेयर आय (EPS) बढ़ सकती है, जिससे मार्केट की धारणा में सुधार हो सकता है और शेष शेयरों की वैल्यू में संभावित रूप से वृद्धि हो सकती है.

• टैक्स:

डिविडेंड और बायबैक की तुलना करते समय टैक्सेशन एक अन्य महत्वपूर्ण कारक है, क्योंकि टैक्स का व्यवहार शेयरहोल्डर रिटर्न वितरित करने के प्रत्येक तरीके के लिए अलग होता है.

लाभांश आय आमतौर पर लागू इनकम टैक्स प्रावधानों के अनुसार शेयरधारकों के हाथों में टैक्स योग्य होती है. देय टैक्स की राशि प्रचलित टैक्स नियमों और इन्वेस्टर की कुल टैक्स देयता पर निर्भर करती है.

बायबैक के लिए, टैक्सेशन लागू कैपिटल गेन टैक्स प्रावधानों पर निर्भर करता है. शेयरों की होल्डिंग अवधि और प्रचलित टैक्स विनियमों जैसे कारकों के आधार पर टैक्स ट्रीटमेंट अलग-अलग हो सकता है. क्योंकि टैक्स नियम समय के साथ बदल सकते हैं, इसलिए निवेशकों को इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेने से पहले लेटेस्ट प्रावधानों की समीक्षा करनी चाहिए या किसी योग्य टैक्स प्रोफेशनल से परामर्श करना चाहिए.

• सुनिश्चित रिटर्न:

न तो डिविडेंड और न ही बायबैक रिटर्न की गारंटी देते हैं, लेकिन ये पूर्वानुमान और निवेशकों को वैल्यू कैसे प्राप्त होती है, के मामले में अलग-अलग होते हैं.

डिविडेंड राशि कंपनी की फाइनेंशियल परफॉर्मेंस और डिविडेंड पॉलिसी पर निर्भर करती है. अगर वे बिज़नेस के विस्तार, कर्ज़ में कमी या अन्य कॉर्पोरेट आवश्यकताओं के लिए लाभ बनाए रखने का निर्णय लेते हैं, तो निरंतर डिविडेंड इतिहास वाली कंपनियां भी भुगतान को कम या निलंबित कर सकती हैं. इसके परिणामस्वरूप, भविष्य की लाभांश आय को सुनिश्चित नहीं माना जा सकता है.

बायबैक आमतौर पर अधिक स्पष्टता प्रदान करते हैं क्योंकि कंपनियां शेयरहोल्डर को भाग लेने का निर्णय लेने से पहले बायबैक कीमत और शर्तों की घोषणा करती हैं. निवेशक अपने संभावित लाभ का अनुमान लगाने के लिए ऑफर की गई कीमत की तुलना अपनी खरीद लागत के साथ कर सकते हैं. जो लोग भाग न लेने का विकल्प चुनते हैं, वे अपने शेयर होल्ड करते रहते हैं और अगर बकाया शेयरों की कम संख्या प्रति शेयर आय (EPS) जैसे फाइनेंशियल मेट्रिक्स को मजबूत करती है, तो उन्हें लाभ हो सकता है. हालांकि, भविष्य में शेयर की कीमत में वृद्धि कई मार्केट और कंपनी-विशिष्ट कारकों से प्रभावित होती है, इसलिए उच्च रिटर्न की गारंटी कभी नहीं दी जाती है.

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डिविडेंड और बायबैक के बीच अंतर को समझने से आपको अधिक सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने में मदद मिल सकती है. डिविडेंड कैश इनकम प्रदान करते हैं और आपको अपने शेयर होल्ड करना जारी रखने की अनुमति देते हैं, जबकि बायबैक कैपिटल गेन को प्राप्त करने का अवसर प्रदान करते हैं और बकाया शेयरों की संख्या को कम करके प्रति शेयर आय में सुधार कर सकते हैं. एक दृष्टिकोण को दूसरे से बेहतर देखने के बजाय, निर्णय लेने से पहले प्रत्येक कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति, आपके इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों और लागू टैक्स प्रभावों का मूल्यांकन करें.