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ROIC और ROCE दोनों ही मापते हैं कि कंपनी कितनी कुशलता से पूंजी का उपयोग करती है, लेकिन वे अलग-अलग फॉर्मूला और अलग-अलग स्कोप का उपयोग करते हैं.
- ROIC = टैक्स के बाद निवल ऑपरेटिंग लाभ ÷ निवेशित पूंजी - टैक्स के लिए अकाउंट, इसलिए इसे निवेशकों के लिए अधिक सटीक माना जाता है.
- ROCE = EBIT ÷ कुल नियोजित पूंजी - टैक्स के लिए अकाउंट नहीं है, लेकिन डेट सहित कंपनी की कुल पूंजी को कवर करती है.
- ROIC का स्कोप: संकीर्ण, केवल निवेशित पूंजी पर केंद्रित.
- ROCE का स्कोप: व्यापक, निवेशित और निवेश न की गई पूंजी दोनों को कवर करता है.
- उच्च ROIC या ROCE आमतौर पर कुशल पूंजी उपयोग का संकेत देता है; कम आंकड़े को अक्सर निवेशकों द्वारा लाल फ्लैग के रूप में माना जाता है.
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कैपिटल एम्प्लॉइड (ROCE) पर रिटर्न क्या है?
ROIC बनाम ROCE: अंतर क्या है?
पूंजी पर रिटर्न (ROCE) यह मापता है कि कंपनी कितनी कुशलता से अपनी पूंजी को राजस्व और लाभ में बदलती है. इसकी गणना EBIT (ब्याज और टैक्स से पहले आय) के रूप में कुल नियोजित पूंजी द्वारा विभाजित की जाती है, जहां कुल नियोजित पूंजी कुल देयताओं को घटाकर कुल एसेट के बराबर होती है.
अधिक आरओसीई यह दर्शाता है कि कंपनी अपनी पूंजी के प्रत्येक रुपये से अधिक राजस्व उत्पन्न कर रही है - जो कुशल संचालन का संकेत है. दूसरी ओर, कम आरओसीई का मतलब है कि कंपनी अपनी पूंजी का उत्पादन नहीं कर रही है, जिसे निवेशक अक्सर लाल ध्वज के रूप में मानते हैं.
ROCE विशेष रूप से एक ही उद्योग की कंपनियों में पूंजी दक्षता की तुलना करने के लिए उपयोगी है, क्योंकि पूंजी की तीव्रता विभिन्न क्षेत्रों में महत्वपूर्ण रूप से अलग-अलग होती है.
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आप आरओसीई की गणना कैसे करते हैं?
ROCE = EBIT ⁇ टोटल कैपिटल एम्प्लॉइड
यहां EBIT का अर्थ है ब्याज और टैक्स से पहले होने वाली कमाई. कुल नियोजित पूंजी की गणना इस प्रकार की जाती है:
कुल नियोजित पूंजी = कुल एसेट − कुल देयताएं
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निवेश की गई पूंजी (आरओआईसी) पर रिटर्न क्या है?
निवेशित पूंजी पर रिटर्न (ROIC) कंपनी की अपने संचालन में वास्तव में निवेश की गई पूंजी से लाभ उत्पन्न करने की क्षमता को मापता है. इसकी गणना टैक्स के बाद नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट (नोपैट) को निवेश की गई पूंजी द्वारा विभाजित किया जाता है, जहां नोपैट EBIT है और इसमें टैक्स घटाए जाते हैं.
निवेश की गई पूंजी को दो तरीकों से प्राप्त किया जा सकता है: कुल एसेट में से कैश घटाकर वर्तमान देनदारियां, या कुल क़र्ज़ और कुल शेयर पूंजी. आरओसीई की तरह, एक उच्च आरओआईसी यह संकेत देता है कि एक कंपनी अपनी पूंजी को लाभदायक रूप से तैनात कर रही है, जबकि कम आरओआईसी को निवेशकों द्वारा कम अनुकूल माना जाता है.
क्योंकि ROIC टैक्स का हिसाब रखता है, इसलिए इसे अक्सर निवेशक के दृष्टिकोण से वास्तविक दुनिया की लाभप्रदता का अधिक सटीक माप माना जाता है.
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आप ROIC की गणना कैसे करते हैं?
स्टॉक के लिए ROIC की गणना करना बहुत आसान है. आपको बस निवेश किए गए कैपिटल फॉर्मूला पर निम्नलिखित रिटर्न का उपयोग करना है.
ROIC = टैक्स के बाद नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट (NOPAT) ÷ निवेश की गई पूंजी
नोपैट की गणना EBIT से टैक्स घटाकर की जाती है. निवेश की गई पूंजी की गणना इन दो फॉर्मूला में से किसी एक का उपयोग करके की जा सकती है:
- निवेश की गई पूंजी = कुल एसेट − कैश − करंट लायबिलिटी
- निवेश की गई पूंजी = कुल उधार + कुल शेयर पूंजी
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आरओआईसी और आरओसीई में क्या सामान्य है?
दोनों रेशियो निवेशकों को कंपनी की लाभप्रदता और पूंजी दक्षता का आकलन करने में मदद करते हैं. किसी भी मेट्रिक का विश्लेषण करके, आपको कंपनी की फाइनेंशियल परफॉर्मेंस, डिविडेंड क्षमता और विकास की संभावनाओं के बारे में जानकारी मिलती है.
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ROIC और ROCE के बीच मुख्य अंतर क्या हैं?
अब जब आप इन दो फाइनेंशियल मेट्रिक्स के बारे में जानते हैं, आइए आरओआईसी बनाम ROC की तुलना की बारीकियों की जांच करते हैं. इन दो मेट्रिक्स के बीच मुख्य अंतर नीचे दिए गए हैं.
| विवरण | रॉइक | ROCE |
|---|---|---|
| इस्तेमाल किया गया मेट्रिक | टैक्स के बाद निवल लाभ (EBIT − टैक्स) | EBIT (ब्याज और टैक्स से पहले) |
| दृष्टिकोण | दो: ऑपरेटिंग दृष्टिकोण (एसेट) या फाइनेंसिंग दृष्टिकोण (डेट और लायबिलिटीज़) | एक: कुल नियोजित पूंजी |
| टैक्स का प्रभाव | टैक्स अकाउंट - अधिक सटीक माना जाता है | टैक्स का हिसाब नहीं रखता - सही लाभ पर कम सटीक |
| व्यूपॉइंट | इन्वेस्टर का दृष्टिकोण | कंपनी का दृष्टिकोण |
| व्याख्या | केवल निवेश की गई पूंजी का उपयोग करने की दक्षता | निवेश की गई या न की गई सभी पूंजी का उपयोग करने की दक्षता |
| दायरा | संकीर्ण और अधिक केंद्रित | व्यापक, निवेशित और निवेश न की गई पूंजी को कवर करता है |
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निष्कर्ष
ROIC और ROCE दोनों ही मापते हैं कि कंपनी अपनी पूंजी को कितनी कुशलता से काम करती है, लेकिन वे कुछ अलग-अलग प्रश्नों का जवाब देते हैं. आरओआईसी - टैक्स के बाद नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट ÷ इन्वेस्टेड कैपिटल - टैक्स के लिए अकाउंट है और यह एक छोटे से स्कोप के साथ इन्वेस्टर के दृष्टिकोण को दर्शाता है. ROCE - EBIT ÷ कुल नियोजित पूंजी - टैक्स को छोड़ देता है और कंपनी के दृष्टिकोण को दर्शाता है, जिसमें निवेश की गई या नहीं की गई सभी पूंजी को कवर किया जाता है.
अलग-अलग अनुपात में कोई भी अध्ययन नहीं किया जाना चाहिए. कंपनी के ROIC और ROCE की तुलना अपने इंडस्ट्री के साथ-साथ सेक्टर एवरेज की तुलना करने से इसकी वास्तविक पूंजी दक्षता की अधिक विश्वसनीय तस्वीर मिलती है.
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सामान्य प्रश्न
ROIC बनाम ROCE
क्या यह अच्छा है अगर ROCE अधिक है?
हां, अगर ROCE अधिक है तो यह आमतौर पर अच्छा होता है. उच्च ROCE दर्शाता है कि कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का कुशलतापूर्वक उपयोग कर रही है. कम से कम 20 के ROC को अक्सर सकारात्मक संकेत माना जाता है. लेकिन, कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का मूल्यांकन करते समय ROCई के अलावा अन्य कारकों पर विचार करना महत्वपूर्ण है.
क्या ROIC ROE से बेहतर है?
आरओआईसी (निवेश की गई पूंजी पर रिटर्न) को आमतौर पर ROE (इक्विटी पर रिटर्न) की तुलना में कंपनी की लाभप्रदता का अधिक व्यापक और सटीक माप माना जाता है.
यहां बताया गया है कि क्यों:
- कुल पूंजी पर विचार करता है: ROIC इक्विटी और डेट कैपिटल दोनों को ध्यान में रखता है, जिससे यह विस्तृत जानकारी मिलती है कि कंपनी रिटर्न जनरेट करने के लिए अपने संसाधनों का उपयोग कितनी प्रभावी रूप से कर रही है.
- लीवरेज के लिए एडजस्ट करता है: ROIC को लीवरेज (डेट-टू-इक्विटी रेशियो) में बदलाव के माध्यम से मैनिपुलेशन की संभावना कम होती है, जिससे यह अंडरलाइंग परफॉर्मेंस का अधिक विश्वसनीय इंडिकेटर बन जाता है.
WACC की तुलना: ROIC की तुलना सीधे कंपनी की वेटेड एवरेज कॉस्ट ऑफ कैपिटल (WACC) की तुलना की जा सकती है. अगर ROIC WACC से अधिक है, तो कंपनी अपने निवेशकों के लिए मूल्य पैदा कर रही है.
लेकिन, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि:
- GAAP सीमाएं: GAAP जैसे अकाउंटिंग स्टैंडर्ड कभी-कभी कंपनी के उपलब्ध संसाधनों को कम कर सकते हैं, जिससे संभावित रूप से ओवरस्टेटेड ROIC हो सकता है.
- उद्योग में अंतर: कुछ उद्योगों के लिए ROIC अन्य उद्योगों की तुलना में अधिक प्रासंगिक हो सकता है. उदाहरण के लिए, उच्च स्तर के कर्ज़ वाली कंपनियों को अपने प्रदर्शन का आकलन करने के लिए ROIC का उपयोग करने से लाभ हो सकता है.
अंत में, कंपनी के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए आदर्श मेट्रिक विशिष्ट संदर्भ और उद्योग पर निर्भर करता है. हालांकि आरओआईसी अधिक व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है, लेकिन अक्सर अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ आरओआईसी और ROE दोनों पर विचार करना लाभदायक होता है.
क्या ROCE और ROIC एक ही हैं?
जहां ROC (कैपिटल एम्प्लॉयड पर रिटर्न) और आरओआईसी (इन्वेस्टेड कैपिटल पर रिटर्न) दोनों का उपयोग कंपनी की लाभप्रदता और दक्षता को मापने के लिए किया जाता है, वहीं वे समान नहीं हैं.
- आरओसीई इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग दोनों सहित कार्यरत सभी पूंजी के आधार पर रिटर्न की गणना करता है. यह एक व्यापक माप है जो कंपनी के कुल पूंजी उपयोग को दर्शाता है.
- ROIC केवल उस पूंजी पर ध्यान केंद्रित करता है जो बिज़नेस में सक्रिय रूप से निवेश की जाती है, जिसमें शॉर्ट-टर्म लायबिलिटी शामिल नहीं होती है. यह अधिक विशिष्ट दृष्टिकोण प्रदान करता है कि कंपनी अपनी ऑपरेटिंग कैपिटल का उपयोग कितनी कुशलता से कर रही है.
संक्षेप में, आरओसीई व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है, जबकि आरओआईसी कंपनी की पूंजी दक्षता का अधिक केंद्रित दृष्टिकोण प्रदान करता है. दोनों रेशियो निवेशक के लिए कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का विश्लेषण करने और सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए मूल्यवान टूल हैं.
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