शेयर और डिबेंचर दो लोकप्रिय तरीके हैं जिनका उपयोग कंपनियां पूंजी जुटाने के लिए करती हैं. शेयर कंपनी की इक्विटी कैपिटल और ग्रांट ओनरशिप के अधिकारों के एक हिस्से को दर्शाते हैं, जबकि डिबेंचर उधार ली गई पूंजी को सुरक्षित करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले डेट इंस्ट्रूमेंट होते हैं. शेयर कंपनी में स्वामित्व को दर्शाते हैं, जबकि डिबेंचर उधार लिए गए फंड का पुनर्भुगतान करने के लिए कंपनी के फाइनेंशियल दायित्व को दर्शाते हैं. इस आर्टिकल का उद्देश्य शेयर और डिबेंचर, उनके प्रकार और उनके बीच मुख्य अंतर की व्यापक समझ प्रदान करना है. निवेशकों के लिए अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के आधार पर सोच-समझकर निर्णय लेने के लिए इन अंतरों को समझना महत्वपूर्ण है.
डिबेंचर क्या हैं?
डिबेंचर डेट इंस्ट्रूमेंट होते हैं, जहां निवेशक कंपनी को पैसे उधार देते हैं और फिक्स्ड ब्याज का भुगतान प्राप्त करते हैं.
जब कोई व्यक्ति डिबेंचर में निवेश करता है, तो वह जारीकर्ता कंपनी को पैसे उधार देता है और क्रेडिटर (लेनदार) बन जाता है. कंपनी पहले से तय ब्याज दर पर समय-समय पर ब्याज भुगतान के साथ मूलधन राशि का पुनर्भुगतान करने का वादा करती है, जिसे कूपन भुगतान भी कहा जाता है.
डिबेंचर के प्रकार
डिबेंचर को सिक्योरिटी, परिवर्तनीयता, रिडेम्पशन और रजिस्ट्रेशन द्वारा वर्गीकृत किया जाता है. मुख्य प्रकारों में सिक्योर्ड/अनसिक्योर्ड (एसेट द्वारा समर्थित या नहीं), कन्वर्टिबल/नॉन-कन्वर्टिबल (इक्विटी के लिए एक्सचेंज योग्य या नहीं), रिडीम करने योग्य/ रिडीम करने योग्य (विशिष्ट समय या निरंतर चुकाए गए) और रजिस्टर्ड/बेरर (रिकॉर्ड किए गए मालिक बनाम आसान ट्रांसफर) शामिल हैं. आइए विभिन्न प्रकार के डिबेंचर के बारे में जानें:
- कन्वर्टिबल डिबेंचर: इन डिबेंचर को एक निर्दिष्ट अवधि के बाद जारीकर्ता कंपनी के इक्विटी शेयर में बदला जा सकता है, जिससे निवेशक कंपनी के स्वामित्व में भाग ले सकते हैं.
- नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर: नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर को इक्विटी शेयरों में बदला नहीं जा सकता है और मेच्योरिटी तक फिक्स्ड ब्याज दरें प्रदान नहीं की जा सकती हैं.
- सिक्योर्ड डिबेंचर: इन डिबेंचर को कोलैटरल के रूप में कंपनी की विशिष्ट एसेट द्वारा समर्थित किया जाता है. डिफॉल्ट के मामले में, डिबेंचर होल्डर के पास अंतर्निहित एसेट पर क्लेम होता है, जो निवेशकों को अतिरिक्त सेक्योरिटी प्रदान करता है.
- अनसिक्योर्ड डिबेंचर: इन्हें "नेक्ड डिबेंचर" भी कहा जाता है, इनमें कोई विशिष्ट कोलैटरल नहीं होता है. उन्हें कंपनी की क्रेडिट योग्यता और कर्ज़ के दायित्वों को पूरा करने की क्षमता के आधार पर जारी किया जाता है. क्योंकि इनमें कोलैटरल की कमी होती है, इसलिए अनसिक्योर्ड डिबेंचर आमतौर पर अधिक रिस्क की क्षतिपूर्ति करने के लिए सिक्योर्ड की तुलना में अधिक इंटरेस्ट दरें प्रदान करते हैं.
- फिक्स्ड-रेट डिबेंचर: इन डिबेंचर की पूरी अवधि के दौरान एक निश्चित इंटरेस्ट रेट होती है. इंटरेस्ट भुगतान स्थिर रहते हैं, जिससे निवेशकों को अनुमानित रिटर्न मिलता है.
- फ्लोटिंग रेट डिबेंचर: इन डिबेंचर पर इंटरेस्ट रेट बेंचमार्क इंटरेस्ट रेट (जैसे सरकारी बॉन्ड रेट) या मार्केट index के आधार पर बदलती रहती है. जैसे-जैसे इंटरेस्ट दरें बदलती हैं, फ्लोटिंग रेट डिबेंचर पर कूपन रेट उसके अनुसार एडजस्ट होती जाती है.
- पर्पेचुअल डिबेंचर: पर्पेचुअल डिबेंचर की मेच्योरिटी की कोई तय तारीख नहीं होती है, जिसका मतलब है कि उनकी पुनर्भुगतान अवधि तय नहीं होती है. जारीकर्ता डिबेंचर को रिडीम करने का निर्णय लेने तक अनिश्चित समय तक ब्याज का भुगतान करता है. हालांकि, एक निश्चित अवधि के बाद जारीकर्ता के लिए विशिष्ट कॉल या रिडेम्प्शन विकल्प हो सकते हैं.
- कॉलेबल डिबेंचर: कॉलेबल डिबेंचर, जारीकर्ता को अपनी निर्धारित मेच्योरिटी तारीख से पहले डिबेंचर को रिडीम करने का विकल्प देते हैं. अगर इंटरेस्ट दरें कम हो जाती हैं, तो इस ऑप्शन से जारीकर्ता को लाभ होता है, क्योंकि वे डिबेंचर को वापस कॉल कर सकते हैं और कम इंटरेस्ट रेट पर नए डिबेंचर को दोबारा जारी कर सकते हैं.
- पुटेबल डिबेंचर: पुटेबल डिबेंचर निवेशकों को पूर्वनिर्धारित कीमत पर मेच्योरिटी से पहले अपने जारीकर्ता को डिबेंचर वापस बेचने का विकल्प प्रदान करते हैं. यह सुविधा निवेशकों को तब लाभ देती है जब उन्हें मेच्योरिटी की तय तारीख से पहले अपने निवेश को एक्सेस करना होता है.
- ज़ीरो-कूपन डिबेंचर: TACE डिबेंचर पारंपरिक डिबेंचर की तरह नियमित ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं. इसके बजाय, उन्हें उनकी फेस वैल्यू पर डिस्काउंट पर जारी किया जाता है और मेच्योरिटी पर फेस वैल्यू पर रिडीम किया जा सकता है, जिससे निवेशकों को कैपिटल एप्रिसिएशन के रूप में ब्याज घटक प्रदान किया जाता है
शेयर क्या हैं?
शेयर, जिसे स्टॉक या इक्विटी भी कहा जाता है, कंपनी में स्वामित्व को दर्शाता है. जब आप शेयर में निवेश करते हैं, तो आप शेयरहोल्डर बन जाते हैं और कंपनी के स्वामित्व और भविष्य के लाभों में आनुपातिक हिस्सेदारी प्राप्त करते हैं. शेयरहोल्डर कॉर्पोरेट निर्णयों में डिविडेंड, कैपिटल एप्रिसिएशन और वोटिंग अधिकारों से लाभ उठा सकते हैं. आप बजाज फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ लिमिटेड के साथ मुफ्त डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट खोलकर शेयर में निवेश करना शुरू कर सकते हैं.
शेयर मार्केट गिर रहा है के पीछे के कारण.
शेयर के प्रकार
नीचे दिए गए विभिन्न प्रकार के शेयर देखें:
- कॉमन शेयर: कॉमन शेयर सबसे प्रचलित प्रकार के शेयर हैं और शेयरहोल्डर को कंपनी में स्वामित्व पाने का अधिकार देते हैं. वे मतदान का अधिकार प्रदान करते हैं, जिससे शेयरहोल्डर प्रमुख निर्णयों में भाग ले सकते हैं और बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स का चुनाव कर सकते हैं. अगर कंपनी अपने शेयरधारकों को लाभ वितरित करती है, तो सामान्य शेयरधारकों के पास लाभांश प्राप्त करने की क्षमता भी होती है.
- प्रेफरेंस शेयर: प्रिफरेंस शेयर डिविडेंड और कैपिटल रीपेमेंट के मामले में प्रिफरेंशियल ट्रीटमेंट के साथ आते हैं. आम शेयरधारकों को कोई भी डिविडेंड मिलने से पहले प्रिफर्ड शेयर वाले शेयरधारक निर्दिष्ट रेट पर निश्चित डिविडेंड प्राप्त करते हैं. लिक्विडेशन की स्थिति में, पसंदीदा शेयरधारकों को कंपनी की परिसंपत्तियों का अपना हिस्सा प्राप्त करने में प्राथमिकता दी जाती है.
- सामान्य शेयर: "सामान्य शेयर" शब्द का इस्तेमाल अक्सर सामान्य शेयरों के साथ एक-दूसरे के स्थान पर किया जाता है. ये शेयर किसी कंपनी में बुनियादी स्वामित्व यूनिट को दर्शाते हैं और वोटिंग अधिकार और संभावित डिविडेंड प्रदान करते हैं.
- नॉन-वोटिंग शेयर: कुछ कंपनियां नॉन-वोटिंग शेयर जारी करती हैं, जिनमें कंपनी की निर्णय लेने की प्रक्रिया में कोई वोटिंग अधिकार नहीं होता है. जबकि नॉन-वोटिंग शेयरहोल्डर का अभी भी कंपनी में स्वामित्व है, वे कंपनी को प्रभावित करने वाले मामलों पर वोटिंग में भाग नहीं लेते हैं.
- डुअल-क्लास शेयर: कुछ मामलों में, कंपनी के पास विभिन्न मतदान अधिकारों के साथ अलग-अलग वर्ग के शेयर हो सकते हैं. उदाहरण के लिए, क्लास A शेयरों में क्लास B शेयरों की तुलना में प्रति शेयर अधिक वोटिंग अधिकार हो सकते हैं. सार्वजनिक निवेशकों से पूंजी जुटाते समय कंपनी पर नियंत्रण बनाए रखने के लिए दोहरे वर्ग के शेयर संरचनाओं का उपयोग अक्सर संस्थापकों और आंतरिक व्यक्तियों द्वारा किया जाता है.
- रिडीमेबल शेयर: रिडीम करने योग्य शेयर को कंपनी द्वारा एक विशिष्ट समय पर या शेयरहोल्डर के ऑप्शन पर दोबारा खरीदा जा सकता है. रिडेम्पशन की शर्तें पहले से निर्धारित की जाती हैं और कंपनी के कानूनों में बताई जाती हैं.
- संचयी प्रेफरेंस शेयर: संचयी प्रेफरेंस शेयर यह सुनिश्चित करते हैं कि अगर कंपनी किसी भी वर्ष में डिविडेंड का भुगतान नहीं करती है, तो भुगतान न किए गए डिविडेंड जमा हो जाते हैं और भविष्य में इसका भुगतान किया जाना चाहिए, इससे पहले कि किसी भी डिविडेंड का भुगतान आम शेयरहोल्डर को किया जा सके.
