स्टॉक मार्केट में हमेशा जोखिम शामिल होता है. इस जोखिम को दो प्रमुख श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है - सिस्टमेटिक रिस्क और अनसिस्टमेटिक रिस्क. सूचित फाइनेंशियल निर्णय लेने के लिए वे क्या हैं, यह समझना महत्वपूर्ण है. इस आर्टिकल में, हम अनसिस्टमेटिक जोखिम, इसके विभिन्न प्रकारों और सिस्टमेटिक जोखिम के साथ इसके संबंधों को देखने जा रहे हैं.
अनसिस्टमेटिक रिस्क क्या है
अनसिस्टमेटिक रिस्क, जिसे विविधतापूर्ण जोखिम भी कहा जाता है, इसमें किसी विशेष कंपनी या उद्योग के लिए विशिष्ट जोखिम शामिल हैं, जैसे कि मैनेजमेंट, फाइनेंस या लोकेशन से संबंधित जोखिम. सिस्टमेटिक जोखिमों के विपरीत, जो पूरे मार्केट को प्रभावित करते हैं और इससे बचने में मुश्किल होते हैं, आपके इन्वेस्टमेंट को डाइवर्सिफाई करके अनसिस्टमेटिक जोखिमों को कम किया जा सकता है.
अनसिस्टमेटिक जोखिमों के प्रकार
कानूनी और नियामक परिवर्तनों से लेकर ऑपरेशनल डाउनटाइम तक, किसी कंपनी या उद्योग के लिए विशिष्ट सभी प्रकार की अनिश्चितताओं को अप्रणालीगत जोखिमों के रूप में माना जाता है. यहां कुछ सबसे सामान्य प्रकारों का संक्षिप्त ओवरव्यू दिया गया है
बिज़नेस के जोखिम
बिज़नेस जोखिम में उन सभी जोखिम शामिल हैं जो कंपनी के राजस्व, लाभप्रदता और समग्र प्रदर्शन को खतरा बनाते हैं. उत्पादन में गड़बड़ी या उपभोक्ता प्राथमिकताओं में बदलाव जैसे बाहरी कारकों के कारण व्यापारिक जोखिम पैदा हो सकता है.
फाइनेंशियल रिस्क
फाइनेंशियल जोखिम में कंपनी के फाइनेंशियल स्ट्रक्चर से जुड़े जोखिम शामिल हैं. गलत या सब-ऑप्टिमल डेट-इक्विटी मिक्स के कारण आदर्श से कम या कमजोर फाइनेंशियल स्ट्रक्चर कंपनी का सामना करने वाले प्रमुख फाइनेंशियल जोखिमों में से एक है.
नियामक जोखिम
नियामक जोखिम में ऐसी बाधाएं शामिल हैं जो किसी कंपनी या उद्योग को नियंत्रित करने वाले कानूनों, विनियमों और नीतियों में बदलाव के कारण होती हैं. कॉर्पोरेट टैक्सेशन और पर्यावरणीय विनियमों में बदलाव नियामक जोखिम के कुछ उदाहरण हैं.
प्रबंधन जोखिम
मैनेजमेंट रिस्क, कंपनी की प्रमुख मैनेजमेंट टीम की क्षमता और निर्णयों से संबंधित अनिश्चितता है. मैनेजमेंट जोखिम में योगदान देने वाले कुछ कारकों में खराब रणनीतिक विकल्प, अप्रभावी लीडरशिप और कॉर्पोरेट गवर्नेंस संबंधी समस्याएं शामिल हैं.
उद्योग जोखिम
उद्योग जोखिम में सभी कारक शामिल होते हैं जो पूरे उद्योग को प्रभावित करते हैं. आमतौर पर, तेजी से इनोवेशन और कठोर नियमों द्वारा पहचाने जाने वाले उद्योगों में अक्सर उद्योगों का जोखिम अधिक होता है.
रणनीतिक जोखिम
स्ट्रेटेजिक रिस्क मैनेजमेंट की बिज़नेस स्ट्रेटजी के आसपास की अनिश्चितता से उत्पन्न होती है. उदाहरण के लिए, प्रतिकूल शर्तों पर किसी अन्य इकाई के साथ रणनीतिक साझेदारी में प्रवेश करने वाली कंपनी रणनीतिक जोखिम का एक रूप है.
ऑपरेशनल जोखिम
परिचालन जोखिम में उन सभी कारक शामिल होते हैं जो कंपनी के दैनिक कार्यों को धमकी देते हैं. इसमें महत्वपूर्ण मशीनरी का ब्रेकडाउन, डेटा उल्लंघन और सप्लाई चेन में बाधाएं शामिल हैं.
अनसिस्टमेटिक जोखिम के उदाहरण
अब जब आपने विभिन्न प्रकार के अनसिस्टमेटिक जोखिम को देखा है, तो आइए हम इस अवधारणा को बेहतर तरीके से समझने के लिए कुछ काल्पनिक उदाहरण देखें.
कल्पना करें कि आप एक ऐसी मैन्युफैक्चरिंग कंपनी में निवेश करते हैं जो इलेक्ट्रॉनिक वस्तुओं का उत्पादन करती है. सेमीकंडक्टर की कमी के कारण, कंपनी को सप्लाई चेन में बाधाओं का सामना करना पड़ता है, जिससे इसकी पूरी मैन्युफैक्चरिंग सुविधा बंद हो जाती है. सप्लाई चेन के आसपास की अनिश्चितता एक ऑपरेशनल जोखिम है, जो एक प्रकार का सिस्टमेटिक जोखिम है.
वैकल्पिक रूप से, हम कहते हैं कि आप एक फिनटेक कंपनी में निवेश करते हैं जो कई प्रकार की वित्तीय सेवाएं प्रदान करती है. भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा एक रेगुलेटरी पॉलिसी में बदलाव होने से कंपनी के ऑपरेशन की जांच और बाधा बढ़ जाती है. यह नियामक जोखिम का एक उदाहरण है.
अनसिस्टमेटिक रिस्क के लाभ
हालांकि यह आश्चर्यजनक हो सकता है, लेकिन सिस्टमेटिक जोखिम के कुछ फायदे हैं. आइए उनमें से कुछ पर नज़र डालें.
- अनसिस्टमेटिक जोखिम केवल एक विशिष्ट कंपनी या उद्योग को प्रभावित करता है. बड़ी अर्थव्यवस्था और मार्केट इन जोखिमों से प्रभावित नहीं रहेगा.
- क्योंकि ये जोखिम बहुत विशिष्ट हैं, इसलिए वे सिस्टमेटिक जोखिमों की तरह गंभीर नहीं हो सकते हैं. इसके अलावा, अनसिस्टमेटिक जोखिम का प्रभाव भी बहुत कम है.
- अनसिस्टमेटिक जोखिम को उचित पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से एक निश्चित सीमा तक मैनेज और कम किया जा सकता है.
अनसिस्टमेटिक रिस्क के नुकसान
अनसिस्टमेटिक जोखिम निवेशकों के लिए अत्यधिक नुकसानदायक हो सकता है. इसकी कमियों को समझने से आपको इसे बेहतर तरीके से मैनेज करने में मदद मिल सकती है. यहां कुछ प्रमुख नुकसान दिए गए हैं.
- चूंकि कई प्रकार के अनसिस्टमेटिक जोखिम होते हैं, इसलिए उनसे सटीक रूप से भविष्यवाणी करना या उनका अनुमान लगाना बहुत चुनौतीपूर्ण हो सकता है.
- पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से अनसिस्टमेटिक जोखिम को एक निश्चित सीमा तक कम किया जा सकता है. लेकिन, पर्याप्त डाइवर्सिफिकेशन प्राप्त करने से लागत बढ़ सकती है, जो आपके कुल रिटर्न को प्रभावित कर सकती है.
अनसिस्टमेटिक रिस्क बनाम सिस्टमेटिक रिस्क
सिस्टमेटिक और अनसिस्टमेटिक जोखिम दो पूरी तरह से अलग-अलग प्रकार के जोखिम होते हैं, प्रत्येक अपनी विशेषताओं के साथ. निम्नलिखित टेबल दोनों के बीच मुख्य अंतर की रूपरेखा देती है.
| विवरण | व्यवस्थित जोखिम | अनसिस्टमेटिक रिस्क |
| दायरा | पूरे बाजार या अर्थव्यवस्था को प्रभावित करता है | किसी कंपनी या उद्योग के लिए विशिष्ट |
| मैनेजमेंट | प्रबंधित या कम नहीं किया जा सकता | पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से मैनेज किया जा सकता है |
| जोखिम का स्रोत | आर्थिक संकेतक, ब्याज दर और भू-राजनीतिक घटनाओं जैसे आर्थिक कारक | कंपनी या उद्योग-विशिष्ट कारक जैसे नियामक परिवर्तन और प्रबंधन निर्णय |
| पूर्वानुमान | मापा जा सकता है और अनुमान लगाया जा सकता है | सटीक रूप से पूर्वानुमान या मापा नहीं जा सकता है |
| नियंत्रण | कंपनी और निवेशकों के नियंत्रण से परे | कंपनी के नियंत्रण में |
निष्कर्ष
किसी विशिष्ट उद्योग या कंपनी के आस-पास अनिश्चितताएं हैं. हालांकि ऐसे जोखिमों का सटीक रूप से अनुमान नहीं लगाया जा सकता है, लेकिन उन्हें पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से एक निश्चित सीमा तक मैनेज किया जा सकता है. लेकिन, यह समझना आवश्यक है कि मजबूत जोखिम प्रबंधन उपायों के बावजूद, सिस्टमेटिक जोखिमों को पूरी तरह से समाप्त नहीं किया जा सकता है.
