ट्रेड टू ट्रेड (T2T) स्टॉक

ट्रेड टू ट्रेड, या T2T, एक निगरानी सेगमेंट है जिसमें प्रत्येक ट्रांज़ैक्शन के परिणामस्वरूप शेयरों की डिलीवरी होनी चाहिए. आपको पूरी खरीद राशि का भुगतान करना होगा और शेयर बेचने से पहले अपने डीमैट अकाउंट तक पहुंचने की प्रतीक्षा करनी होगी.

• सेटलमेंट साइकिल T+1 है, जिसका मतलब है आमतौर पर अगले ट्रेडिंग दिन.
• इंट्रा-डे ट्रेडिंग की अनुमति नहीं है.
• खरीदने और बेचने वाले ट्रेड को एक-दूसरे के विरुद्ध नेट नहीं किया जा सकता है.
• NSE पर, T2T सिक्योरिटीज़ आमतौर पर BE सीरीज़ के तहत उपलब्ध होती हैं.
• BSE पर, ये सिक्योरिटीज़ T, XT, MT या TS जैसे ग्रुप में दिखाई दे सकती हैं.
• एक्सचेंज T2T सेगमेंट में मूवमेंट के लिए हर पखवाड़े सिक्योरिटीज़ की समीक्षा करते हैं. वे व्यापक तिमाही रिव्यू भी करते हैं.
• T2T सेगमेंट का उपयोग अत्यधिक सट्टेबाजी और असामान्य ट्रेडिंग गतिविधि को सीमित करने के लिए निगरानी उपाय के रूप में किया जाता है.
  

ट्रेड टू ट्रेड सेगमेंट एक मार्केट सेगमेंट है जिसमें प्रत्येक खरीद और बिक्री को शेयरों की वास्तविक डिलीवरी के माध्यम से अलग से सेटल किया जाना चाहिए. आप एक ही ट्रेडिंग दिन के दौरान की गई बिक्री के लिए खरीदारी को ऑफसेट नहीं कर सकते.

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप सुबह T2T स्टॉक के 50 शेयर खरीदते हैं और दोपहर में 50 शेयर बेचते हैं. दो ट्रांज़ैक्शन एक-दूसरे को कैंसल नहीं करेंगे. आपको खरीदे गए शेयरों के लिए भुगतान करना होगा और बेचे गए शेयरों को अलग से डिलीवर करना होगा. इसका मतलब है कि आप इंट्राडे ट्रेडिंग के लिए T2T स्टॉक का उपयोग नहीं कर सकते हैं.

ट्रेड टू ट्रेड स्टॉक स्टॉक एक्सचेंज द्वारा विशेष निगरानी सेगमेंट के तहत रखे गए शेयर हैं. इन स्टॉक में प्रत्येक ट्रांज़ैक्शन को डिलीवरी के माध्यम से सेटल किया जाना चाहिए, और नेटिंग की अनुमति नहीं है.
T2T स्टॉक आमतौर पर T+1 सेटलमेंट साइकिल का पालन करते हैं. हालांकि, आज स्टॉक खरीदने का मतलब यह नहीं है कि आपको अपने डीमैट अकाउंट में क्रेडिट होने से पहले इसे बेचना चाहिए.
स्टॉक एक्सचेंज अत्यधिक सट्टेबाजी और असामान्य प्राइस मूवमेंट को सीमित करने के लिए निगरानी उपाय के रूप में T2T सेगमेंट का उपयोग करते हैं. इस सेगमेंट में प्लेसमेंट को ऑटोमैटिक रूप से कंपनी के खिलाफ प्रतिकूल कार्रवाई के रूप में नहीं माना जाना चाहिए.
NSE पर, T2T सिक्योरिटीज़ आमतौर पर BE सीरीज़ के तहत ट्रेड की जाती हैं. BSE पर, ट्रेड-टू-ट्रेड सिक्योरिटीज़ को T, XT, MT या TS जैसे ग्रुप में रखा जा सकता है.

आप संबंधित स्टॉक एक्सचेंज या अपने ब्रोकर के ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर अपनी ट्रेडिंग सीरीज़ या ग्रुप चेक करके T2T स्टॉक की पहचान कर सकते हैं.

T2T सिस्टम के तहत, केवल डिलीवरी-आधारित सेटलमेंट की अनुमति है. शेयर खरीदते समय आपको पूरी खरीद वैल्यू का भुगतान करना होगा, और उन्हें बेचने से पहले आपको पहले ही डिलीवर किए गए शेयर होल्ड करने होंगे.

अगर आप उसी दिन समान T2T स्टॉक खरीदते और बेचते हैं, तो एक्सचेंज उन्हें अलग ट्रांज़ैक्शन के रूप में मानता है:

• खरीदे गए शेयरों का भुगतान किया जाना चाहिए और उन्हें डिलीवरी में ले जाना चाहिए.
• बेचे गए शेयर आपकी मौजूदा होल्डिंग से अलग से डिलीवर किए जाने चाहिए.
• खरीद और बिक्री को एक-दूसरे के लिए एडजस्ट नहीं किया जा सकता है.

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप एक दिन के दौरान 100 शेयर खरीदते हैं और उसी T2T स्टॉक के 100 शेयर बेचते हैं. आपको अभी भी खरीदे गए 100 शेयरों के लिए भुगतान करना होगा और बिक्री के लिए अपनी मौजूदा होल्डिंग से अन्य 100 शेयर डिलीवर करने होंगे.

अगर आप पर्याप्त रूप से डिलीवर किए गए होल्डिंग के बिना शेयर बेचते हैं, तो ट्रांज़ैक्शन में शॉर्ट डिलीवरी हो सकती है और इसे एक्सचेंज की नीलामी या क्लोज़-आउट प्रोसेस के माध्यम से हैंडल किया जा सकता है.

स्टॉक एक्सचेंज SEBI के परामर्श से T2T सेगमेंट में सिक्योरिटीज़ को शिफ्ट करने के मानदंड निर्धारित करते हैं. पाक्षिक रिव्यू मानदंडों के तहत ट्रांसफर की जाने वाली सिक्योरिटी के लिए, आमतौर पर सभी लागू शर्तों को पूरा करना होगा.

1. प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो

प्राइस-टू-अर्निंग, या P/E, रेशियो कंपनी की शेयर कीमत की तुलना उसके प्रति शेयर आय के साथ करता है.

एक्सचेंज मानदंडों के तहत, जब सिक्योरिटी का P/E शून्य या उसके बराबर होता है या लागू ऊपरी लिमिट तक पहुंच जाता है तो वह योग्य हो सकता है. न्यूनतम अपर-लिमिट थ्रेशोल्ड 25 है, हालांकि वास्तविक लिमिट निफ्टी 50 P/E के अनुसार बदलती है.

उदाहरण के लिए, जब निफ्टी 50 P/E 15 और 20 के बीच होता है, तो लागू अपर लिमिट 30 है.

गणना पिछले चार तिमाही से प्रति शेयर आय का उपयोग करती है.

2. कीमत में बदलाव

जब किसी सिक्योरिटी का प्राइस मूवमेंट उसके सेक्टोरल इंडेक्स या निफ्टी 500 इंडेक्स की तुलना में असामान्य रूप से अधिक होता है तो उस पर भी विचार किया जा सकता है.

मेनबोर्ड सिक्योरिटीज़ के लिए, पाक्षिक वेरिएशन को आमतौर पर संबंधित इंडेक्स वेरिएशन प्लस 25% के बराबर या उससे अधिक होना चाहिए, जो न्यूनतम 10% के वेरिएशन के अधीन है.

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि रिव्यू अवधि के दौरान संबंधित इंडेक्स में 12% का बदलाव होता है. 37% या उससे अधिक का परिवर्तन दिखाने वाला स्टॉक इस विशेष शर्त को पूरा कर सकता है.

3. मार्केट कैपिटलाइज़ेशन

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन कंपनी के बकाया शेयरों की कुल मार्केट वैल्यू है.

बताई गई पाक्षिक शर्तों के तहत, सीमाएं हैं:

• मेनबोर्ड सिक्योरिटीज़: ₹500 करोड़ या उससे कम का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन.
• SME सिक्योरिटीज़: ₹100 करोड़ या उससे कम का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन.

कुछ सिक्योरिटीज़ को सामान्य पाक्षिक रिव्यू से बाहर रखा जाता है. इनमें निर्दिष्ट प्रारंभिक ट्रेडिंग अवधि के दौरान नई लिस्टेड सिक्योरिटीज़ और डायनेमिक प्राइस बैंड वाली सिक्योरिटीज़ शामिल हैं.

स्टॉक को आमतौर पर इन पखवाड़े मानदंडों के तहत आने वाली सभी लागू P/E, कीमत-परिवर्तन और मार्केट-कैपिटलाइज़ेशन शर्तों को पूरा करना होता है. एक्सचेंज अन्य निगरानी फ्रेमवर्क और तिमाही रिव्यू शर्तों को भी लागू कर सकते हैं.

स्टॉक एक्सचेंज लागू मानदंडों के तहत T2T सेगमेंट में शिफ्ट की जाने वाली सिक्योरिटीज़ की पहचान करने के लिए पाक्षिक रिव्यू करते हैं.
वे सिक्योरिटीज़ को सेगमेंट में या उसके बाहर ले जाने के लिए तिमाही रिव्यू भी करते हैं. जब यह हटाने के लिए लागू शर्तों को पूरा करता है, तो स्टॉक अपने मूल ट्रेडिंग सेगमेंट में वापस आ सकता है.
एक्सचेंज उन परिपत्रों को प्रकाशित करता है जिनमें यह बताया जाता है कि सिक्योरिटीज़ T2T सेगमेंट में प्रवेश करेगी, वहां रहेगी या छोड़ देगी, और जिस तारीख से बदलाव लागू होगा.

मान लीजिए कि किसी कंपनी के शेयर ट्रेड टू ट्रेड सेगमेंट में रखे गए हैं और मार्केट की कीमत प्रति शेयर ₹550 है.

आप 100 शेयर खरीदने का निर्णय लेते हैं.

• शेयर की कीमत: ₹550
• शेयरों की संख्या: 100

• कुल खरीद मूल्य: ₹55,000

  
  

क्योंकि T2T ट्रांज़ैक्शन के लिए डिलीवरी की आवश्यकता होती है, इसलिए आपको पूरी ₹55,000 खरीद वैल्यू का भुगतान करना होगा.

T+1 सेटलमेंट साइकिल के तहत, सेटलमेंट आमतौर पर अगले ट्रेडिंग दिन होता है. आपको शेयर आपके डीमैट अकाउंट में क्रेडिट होने और आपकी होल्डिंग में उपलब्ध होने के बाद ही बेचना चाहिए.

आप खरीद और उसी दिन की बिक्री को इंट्राडे ट्रेड के रूप में नहीं देख सकते क्योंकि नेटिंग की अनुमति नहीं है. दी गई सिक्योरिटीज़ केवल उदाहरण के लिए हैं और कोई सुझाव नहीं हैं.

T2T स्टॉक को अनिवार्य डिलीवरी की आवश्यकता होती है. ऑर्डर देने से पहले, सुनिश्चित करें कि आपके पास खरीद के लिए पर्याप्त फंड है या बिक्री के लिए पर्याप्त डिलीवर किए गए शेयर हैं.

1. डिलीवरी-आधारित सेटलमेंट
T2T स्टॉक खरीदते समय आपको पूरी खरीद वैल्यू का भुगतान करना होगा. इंट्रा-डे लीवरेज या बिक्री के लिए खरीद का एक ही दिन का एडजस्टमेंट उपलब्ध नहीं है.
उदाहरण के लिए, अगर आप ₹25,000 के शेयर खरीदते हैं, तो आपके पास पूर्ण सेटलमेंट दायित्व को पूरा करने के लिए पर्याप्त फंड होना चाहिए.

2. अलग-अलग खरीद और बिक्री दायित्व
उसी दिन की खरीद और बिक्री को अलग ट्रेड माना जाता है. खरीदे गए शेयरों का भुगतान किया जाना चाहिए, जबकि बेचे गए शेयरों को आपकी मौजूदा होल्डिंग से डिलीवर किया जाना चाहिए.
जिन शेयरों को अभी तक आपके डीमैट अकाउंट में डिलीवर नहीं किया गया है, उन्हें बेचने से शॉर्ट-डिलीवरी दायित्व हो सकता है. इससे एक्सचेंज के सेटलमेंट नियमों के तहत नीलामी हो सकती है या बंद हो सकती है.
इसलिए आपको ऑर्डर देने से पहले स्टॉक की ट्रेडिंग कैटेगरी की जांच करनी चाहिए और अपने उपलब्ध फंड और होल्डिंग की जांच करनी चाहिए.

बेसिक ऑर्डर-प्लेसमेंट प्रोसेस रेगुलर मार्केट में स्टॉक ट्रेडिंग के समान है. हालांकि, T2T ट्रेड में अनिवार्य डिलीवरी की आवश्यकता होती है.

1. स्टॉक कैटेगरी चेक करें: कन्फर्म करें कि सिक्योरिटी संबंधित T2T सीरीज़ या ग्रुप के तहत सूचीबद्ध है.
2. अपने फंड को रिव्यू करें: आपके द्वारा खरीदने की योजना बनाने वाले शेयरों की पूरी वैल्यू का भुगतान करने के लिए पर्याप्त पैसे उपलब्ध रखें.
3. डिलीवरी ऑर्डर दें: अपने ब्रोकर के ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से मात्रा और कीमत दर्ज करें.
4. सेटलमेंट की प्रतीक्षा करें: लागू सेटलमेंट साइकिल के तहत अपने डीमैट अकाउंट में शेयर जमा करने की अनुमति दें.
5. अपनी होल्डिंग चेक करें: कन्फर्म करें कि सेल ऑर्डर देने से पहले शेयर डिलीवर किए गए और उपलब्ध दिखाए गए हैं.
6. सेल को अधिकृत करें: आपके ब्रोकर और डीमैट अकाउंट द्वारा समर्थित प्रोसेस के आधार पर, बेचते समय आवश्यक डिपॉजिटरी ऑथोराइज़ेशन पूरा करें.

आपको अपने डीमैट अकाउंट में डिलीवर किए गए होल्डिंग दिखाई देने से पहले नए खरीदे गए T2T शेयर नहीं बेचने चाहिए.

T2T प्रतिबंध मुख्य रूप से ट्रेडर्स को प्रभावित करते हैं क्योंकि इंट्रा-डे ट्रेडिंग और नेटिंग की अनुमति नहीं है. हर ट्रांज़ैक्शन से अलग डिलीवरी दायित्व बनता है.
निवेशकों के लिए, सेगमेंट को सावधानीपूर्वक प्लानिंग की आवश्यकता होती है क्योंकि पूरी खरीद वैल्यू उपलब्ध होनी चाहिए और डिलीवरी से पहले शेयर बेचे नहीं जा सकते हैं.
T2T में सिक्योरिटी को शामिल करने का मतलब यह नहीं है कि कंपनी फाइनेंशियल रूप से कमजोर है. BSE का कहना है कि ट्रेड-टू-ट्रेड सेटलमेंट में मूवमेंट एक निगरानी उपाय है और इसे ऑटोमैटिक रूप से कंपनी के खिलाफ प्रतिकूल कार्रवाई नहीं माना जाना चाहिए.
हालांकि, इस सेगमेंट की सिक्योरिटीज़ में कीमतों में असामान्य उतार-चढ़ाव हो सकते हैं या अन्य निगरानी स्थितियों को पूरा कर सकते हैं. निर्णय लेने से पहले आपको कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति, ट्रेडिंग वॉल्यूम, जोखिम और एक्सचेंज नोटिस का अध्ययन करना चाहिए.

सिक्योरिटीज़ को T2T सेगमेंट में या उसके बाहर शिफ्ट करने के मानदंड SEBI के परामर्श से स्टॉक एक्सचेंज द्वारा निर्धारित किए जाते हैं.

एक्सचेंज ऐसे कारकों की निगरानी करते हैं जैसे:

• प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो
• कीमत में बदलाव
• मार्केट कैपिटलाइज़ेशन
• ट्रेडिंग एक्टिविटी

• अन्य लागू निगरानी शर्तें

  
  

वे नोटिस प्रकाशित करते हैं जब सिक्योरिटीज़ को सेगमेंट में ले जाया जाता है, बनाए रखा जाता है या उससे हटाया जाता है. T2T सिक्योरिटीज़ को सकल, ट्रेड-बाय-ट्रेड आधार पर सेटल किया जाता है, जिसका मतलब है कि खरीद और बिक्री की पोजीशन को नेट नहीं किया जा सकता है.

इस माप की समय-समय पर समीक्षा की जाती है और जब सिक्योरिटी अपने नियमित ट्रेडिंग सेगमेंट में वापस आने के लिए लागू शर्तों को पूरा करती है तो इसे वापस लिया जा सकता है.

ट्रेड टू ट्रेड स्टॉक के लिए अनिवार्य डिलीवरी की आवश्यकता होती है, और प्रत्येक खरीद और बिक्री अलग से सेटल की जाती है. आप इन सिक्योरिटीज़ का उपयोग इंट्रा-डे ट्रेडिंग या उसी दिन की बिक्री के लिए ऑफसेट खरीद के लिए नहीं कर सकते हैं.
ट्रेडिंग से पहले, चेक करें कि सिक्योरिटी T2T सेगमेंट में है या नहीं और सुनिश्चित करें कि आपके पास पर्याप्त फंड या डिलीवर की गई होल्डिंग है. आपको निर्णय लेने से पहले कंपनी के फंडामेंटल, एक्सचेंज नोटिस, प्राइस मूवमेंट और शामिल जोखिमों की भी समीक्षा करनी चाहिए.