स्ट्रेंगल क्या है?
स्ट्रॉंगल ऑप्शन स्ट्रेटेजी एक निवेश दृष्टिकोण है जिसमें कॉल (लंबे स्ट्रेंगल) या सेल (शॉर्ट स्ट्रॉंगल) दोनों की खरीद और एक ही एसेट पर रखने का विकल्प शामिल होता है. यह रणनीति अंतर्निहित एसेट में महत्वपूर्ण कीमतों में बदलाव से लाभ उठाती है, जिससे यह अनिश्चित मार्केट दिशानिर्देशों के लिए उपयुक्त हो जाता है. इसमें दो दृष्टिकोण, एक छोटे तारे और लंबी टारें शामिल हैं. लंबी स्ट्रेंगल्स को लाभकारी होने के लिए पर्याप्त मूवमेंट की आवश्यकता होती है और इसमें डेबिट अपफ्रंट का भुगतान शामिल होता है, जबकि शॉर्ट स्ट्रेंगल्स का उद्देश्य न्यूनतम मूवमेंट है, जो स्ट्रेटेजी की शुरुआत में. अधिकतम लाभ और जोखिम अलग-अलग होते हैं, और रणनीति की सफलता अस्थिरता और समय में कमी जैसे कारकों पर निर्भर करती है.
छोटा तना क्या है और यह कैसे काम करता है?
एक शॉर्ट स्ट्रॉंगल एक न्यूट्रल स्ट्रेटेजी है जिसमें दो आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प, एक कॉल और एक डाली, एक ही समाप्ति तारीख और उसी अंतर्निहित स्टॉक पर बेचना शामिल है. स्ट्रेटजी स्टॉक की कीमत में सीमित या कोई मूवमेंट न होने से और ऑप्शन प्रीमियम की कमी से लाभ उठाती है. यह एक जोखिमपूर्ण रणनीति है जो स्टॉक की कीमत शॉर्ट स्ट्राइक में से एक की ओर बढ़ने पर महत्वपूर्ण नुकसान का सामना कर सकती है. हड़ताल की कीमतें स्टॉक की कीमत से समान होने के लिए या मार्केट के पक्षपात को प्रतिबिंबित करने के लिए चुनी जा सकती हैं.
वर्तमान स्टॉक की कीमत से अधिक शॉर्ट, स्ट्रॉंगल, सेल-टू-ओपन (STO) दर्ज करने के लिए और उसी समाप्ति तारीख के लिए वर्तमान स्ट्राइक कीमत से नीचे एक छोटा सा सेल-टू-ओपन (STO) दर्ज करें. शॉर्ट स्ट्रेंगल्स मार्केट न्यूट्रल हैं और इसमें कोई दिशात्मक पूर्वाग्रह नहीं है. इसके लिए अंतर्निहित स्टॉक से लाभकारी होने के लिए न्यूनतम मूवमेंट की आवश्यकता होती है. स्थिति खोलने पर क्रेडिट प्राप्त होता है.
व्यापार के लिए अधिकतम लाभ को शॉर्ट कॉल और शॉर्ट इनपुट के संयुक्त क्रेडिट द्वारा परिभाषित किया जाता है. अधिकतम जोखिम प्राप्त क्रेडिट से अधिक निर्धारित नहीं किया जाता है. शॉर्ट स्ट्रॉंगल पेऑफ डायग्राम एक अपसाइड-डाउन "U" आकार के समान दिखाई देता है. ट्रेड पर अधिकतम लाभ प्राप्त प्रारंभिक क्रेडिट तक सीमित है. अधिकतम जोखिम प्राप्त क्रेडिट से अधिक निर्धारित नहीं किया जाता है. व्यापार के लिए ब्रेक-इवन पॉइंट प्रत्येक हड़ताल की कीमत से ऊपर या उससे कम दोनों विकल्प संविदाओं का संयुक्त क्रेडिट है.
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स्ट्रॉंगल्स के प्रकार और उनके प्रमुख अंतर
पहलू |
लंबी तटीय |
छोटा तालाब |
स्ट्रेटजी परिभाषा |
पैसे की आउट-ऑफ-द-मनी कॉल और आउट-ऑफ-द-मनी पिट विकल्प दोनों को एक साथ खरीदना शामिल है. |
पैसे की आउट-ऑफ-द-मनी और पैसे की आउट-ऑफ-द-मनी को एक साथ बेचने को शामिल करता है. |
खरीदे गए विकल्प |
वर्तमान मार्केट कीमत से अधिक स्ट्राइक प्राइस और वर्तमान मार्केट प्राइस से कम स्ट्राइक प्राइस वाला एक कॉल ऑप्शन खरीदें. |
वर्तमान मार्केट कीमत से कम हड़ताल कीमत और वर्तमान मार्केट कीमत से अधिक हड़ताल कीमत वाले कॉल विकल्प के साथ एक पुट विकल्प को बेचता है. |
लाभ की संभावना |
अगर अंतर्निहित एसेट बढ़ता है, तो कॉल विकल्प असीमित उतार-चढ़ाव का लाभ उठा सकता है, और अगर अंतर्निहित एसेट गिर जाता है, तो इनपुट विकल्प लाभ उठा सकता है. |
जब अंतर्निहित एसेट ब्रीकेवन पॉइंट के बीच एक छोटी रेंज के भीतर ट्रेड करता है, तो स्ट्रेटेजी के रूप में सीमित लाभ की क्षमता लाभप्रद होती है. |
ब्रेकेवन पॉइंट |
अंतर्निहित एसेट की कीमत कॉल विकल्प की हड़ताल से अधिक या पिट ऑप्शन की हड़ताल के नीचे लाभकारी होनी चाहिए. |
अंतर्निहित एसेट की कीमत को लाभकारी होने की रणनीति के लिए ब्रीकेवन पॉइंट द्वारा परिभाषित रेंज के भीतर रहना चाहिए. |
मार्केट आउटलुक |
अत्यधिक अस्थिर मार्केट में लाभप्रद जहां अंतर्निहित एसेट में कीमतों में महत्वपूर्ण बदलाव होते हैं. |
कम अस्थिरता वाले मार्केट में लाभदायक, जहां अंतर्निहित एसेट की कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहती है. |
अधिकतम नुकसान |
दोनों विकल्पों को खरीदने में शुरुआती निवेश तक सीमित. |
पुट और कॉल विकल्पों की हड़ताल की कीमतों और ट्रेडिंग फीस के बीच अंतर तक सीमित. |
शॉर्ट स्ट्रॉंगल ऑप्शन्स स्ट्रेटेजी के घटक
- थेटा डेके और समय पर विचार: थेटा डेके से शॉर्ट स्ट्रेंगल्स लाभ, ऑप्शंस ट्रेडिंग में एक अवधारणा, जहां विकल्पों की वैल्यू समय के साथ कम हो जाती है.. जैसे-जैसे विकल्प उनकी समाप्ति तारीख तक पहुंच जाते हैं, उनके समय की वैल्यू कम हो जाती है. यह समय टूट-फूट ट्रेडर के पक्ष में काम करता है, जो शॉर्ट स्ट्रॉंगल स्ट्रेटेजी का उपयोग करता है. चूंकि यह लक्ष्य स्टॉक की कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहने के लिए है, इसलिए समय-समय के कारण विकल्प मूल्यों का क्षय पोजीशन की समग्र लाभप्रदता में योगदान देता है.
- मार्केट न्यूट्रल नेचर और वोलेटीलीटी प्ले: शॉर्ट स्ट्रॉंगल में मार्केट-न्यूट्रल स्ट्रेटजी होती है. इसका मतलब यह है कि यह मार्केट की समग्र दिशा पर निर्भर नहीं करता है. इसके बजाय, यह अंतर्निहित एसेट में न्यूनतम कीमत मूवमेंट की उम्मीद पर निर्भर करता है. इस रणनीति की सफलता ट्रेडर की कम अस्थिरता की उम्मीद पर निर्भर करती है. इस प्रकार, शॉर्ट स्ट्रेंज को अस्थिरता की भूमिका माना जा सकता है, जिससे मार्केट में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव की कमी का लाभ उठाया जा सकता है.
- पोजीशन और एडजस्टमेंट बंद करना: शॉर्ट स्ट्रॉंगल पोजीशन को बंद करने में कॉल और पुट ऑप्शन खरीदने शामिल हैं, जो शुरुआत में बेचे गए थे. ट्रेडर जोखिम को मैनेज करने के लिए जल्द से जल्द पोजीशन को बंद करने का विकल्प चुन सकते हैं, विशेष रूप से अगर स्टॉक की कीमत छोटी हड़तालों में से एक की ओर बढ़ना शुरू कर देती है. इसके अलावा, मार्केट की स्थितियों में बदलाव होने पर स्थिति में समायोजन किया जा सकता है. इसमें अलग-अलग हड़ताल की कीमतों या समाप्ति तिथि के विकल्पों को उतारना शामिल हो सकता है, ताकि बढ़ती कीमतों के डायनेमिक्स को अपनाया जा सके.
- रिस्क मैनेजमेंट स्ट्रेटेजी: शॉर्ट स्ट्रेंगल से जुड़े अनलिमिटेड जोखिम को देखते हुए, प्रभावी रिस्क मैनेजमेंट महत्वपूर्ण है. संभावित नुकसान को कम करने के लिए व्यापारी अक्सर पूर्वनिर्धारित एक्जिट पॉइंट सेट करते हैं या सुरक्षात्मक रणनीतियों का उपयोग करते हैं, जैसे स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग या हेज लागू करना. इस रणनीति का उपयोग करने वाले लोगों के लिए शॉर्ट स्ट्रेंगल की रिस्क-रिटर्न प्रोफाइल को समझना और अच्छी तरह से विचार किया गया रिस्क मैनेजमेंट प्लान होना आवश्यक है.
शॉर्ट स्ट्रॉंगल ऑप्शन्स स्ट्रेटेजी के लाभ
- कम उतार-चढ़ाव से लाभ: कम उतार-चढ़ाव वाले परिवेशों में छोटे-छोटे स्ट्रेंगल फंस जाते हैं, जिससे ट्रेडर को तब लाभ प्राप्त करने की अनुमति मिलती है जब एसेट एक निश्चित कीमत रेंज के भीतर रहता है. यह रणनीति मार्केट के महत्वपूर्ण मूवमेंट की आवश्यकता के बिना विकल्पों के समय में कमी का लाभ उठाती है.
- आय पैदा करना: शॉर्ट स्ट्रॉंगल पोजीशन में प्रवेश करते समय प्राप्त प्रारंभिक क्रेडिट ट्रेडर के लिए तुरंत आय का प्रतिनिधित्व करता है. यह उन लोगों के लिए आकर्षक हो सकता है जो अपनी ऑप्शन्स ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी से नियमित आय चाहते हैं.
- मार्केट-न्यूट्रल दृष्टिकोण: शॉर्ट स्ट्रेंगल्स मार्केट-न्यूट्रल हैं, जिसका मतलब है कि वे मार्केट की समग्र दिशा पर निर्भर नहीं हैं. यह विशेषता मार्केट की विभिन्न स्थितियों में रणनीति को बहुमुखी बनाती है और लागू करती है.
- हड़ताल चयन में लचीलापन: ट्रेडर अपने मार्केट आउटलुक और जोखिम सहनशीलता के आधार पर शॉर्ट स्ट्रेंगल की हड़ताल की कीमतों को कस्टमाइज़ कर सकते हैं. यह सुविधा वर्तमान स्टॉक कीमत के सापेक्ष स्ट्रेटेजिक पोजीशनिंग की अनुमति देती है.
शॉर्ट स्ट्रॉंगल ऑप्शन्स स्ट्रेटेजी के नुकसान
- अनलिमिटेड जोखिम: शॉर्ट स्ट्रेंगल की महत्वपूर्ण कमी में से एक डाउनसाइड पर अनलिमिटेड जोखिम है. अगर अंतर्निहित एसेट में चुनी गई हड़ताल की कीमतों से अधिक कीमतों में बदलाव होता है, तो ट्रेडर के लिए संभावित नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित होते हैं. इस अंतर्निहित जोखिम को कम करने के लिए जोखिम प्रबंधन महत्वपूर्ण है.
- मार्जिन की आवश्यकताएं: सेलिंग विकल्प, चूंकि शॉर्ट स्ट्रेंगल में, अक्सर ट्रेडर को मार्जिन अकाउंट बनाए रखने की आवश्यकता होती है. इससे ट्रेडर की अन्य निवेश अवसरों में शामिल होने की क्षमता को सीमित करके पूंजी की एक बड़ी राशि जुड़ सकती है.
- ऐक्टिव मॉनिटरिंग की आवश्यकता होती है: शॉर्ट स्ट्रेंगल्स को मार्केट की स्थितियों की सतर्क निगरानी की आवश्यकता होती है. अचानक और पर्याप्त कीमतों में उतार-चढ़ाव से होने वाले नुकसान से बचने के लिए तुरंत कार्रवाई की आवश्यकता पड़ सकती है. मार्केट डायनेमिक्स बदलने पर ट्रेडर्स को अपनी पोजीशन को एडजस्ट करने या बंद करने के लिए तैयार रहना होगा.
- प्रशिक्षकों के लिए जटिलता: अपनी बेहतरीन प्रकृति और असीमित नुकसान की संभावना के कारण, एक छोटा सा टुकड़ा व्यापारियों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है. इस रणनीति का उपयोग करने से पहले विकल्पों की कीमत निर्धारण, उतार-चढ़ाव और जोखिम प्रबंधन की जटिलताओं को समझना महत्वपूर्ण है.
शॉर्ट स्ट्रैडल बनाम शॉर्ट स्ट्रॉंगल: कौन सा बेहतर है?
शर्तें |
शॉर्ट स्ट्रैडल |
छोटा तालाब |
उद्देश्य |
कम मार्केट अस्थिरता से लाभ. |
न्यूनतम प्राइस मूवमेंट से लाभ, उच्च स्थिरता. |
स्थिति घटक |
एक कॉल और एक ही स्ट्राइक प्राइस दोनों बेचें. |
एक कॉल बेचें और अलग-अलग हड़ताल कीमतों के साथ डालें. |
जोखिम लेने की क्षमता |
छोटे टुकड़ों की तुलना में कम जोखिम. |
व्यापक कीमत रेंज के कारण अधिक जोखिम. |
लाभ की संभावना |
कम लाभ की संभावना क्योंकि कीमत को हड़ताल में रहने की आवश्यकता होती है. |
लाभ की व्यापक रेंज के कारण अधिक लाभ की संभावना. |
मार्केट अनुमान |
कीमत कम होने की उम्मीद करता है. |
कीमत की न्यूनतम अस्थिरता की उम्मीद करता है. |
अस्थिरता प्रभाव |
अस्थिरता परिवर्तनों के प्रति अधिक संवेदनशील. |
अस्थिरता परिवर्तनों के प्रति कम संवेदनशील. |
पसंदीदा मार्केट की स्थिति |
स्थिर बाजारों के लिए आदर्श. |
अपेक्षित न्यूनतम मूवमेंट वाले बाजारों के लिए उपयुक्त. |
क्रेडिट प्राप्त हुआ |
आमतौर पर स्ट्रॉंगल की तुलना में कम क्रेडिट. |
व्यापक स्ट्राइक प्राइस रेंज के कारण उच्च प्रारंभिक क्रेडिट. |
ब्रेक-इवन पॉइंट्स |
वर्तमान स्टॉक की कीमत के पास. |
विभिन्न हड़तालों के कारण वर्तमान स्टॉक की कीमत से आगे. |
जटिलता |
निष्पादित करने के लिए सरल, एक हड़ताल शामिल है. |
दो अलग-अलग हड़ताल कीमतों के साथ थोड़ा अधिक जटिल. |
मार्जिन आवश्यकताएं |
आमतौर पर मार्जिन आवश्यकताएं कम होती हैं. |
व्यापक रेंज के कारण मार्जिन की अधिक आवश्यकताएं हो सकती हैं. |
आय के लिए लोकप्रिय रणनीति |
आय की घोषणा से पहले नियोजित किया जा सकता है. |
आय से पहले उपयोग किया जा सकता है लेकिन इसमें अधिक जोखिम शामिल हो सकता है. |
सारांश
- शॉर्ट स्ट्रैडल: कम जोखिम, कम लाभ की क्षमता, स्थिर बाजारों के लिए आदर्श, कम जटिल, कम मार्जिन आवश्यकताएं.
- शॉर्ट स्ट्रॉंगल: अधिक जोखिम, अधिक लाभ की संभावना, न्यूनतम मार्केट मूवमेंट के लिए उपयुक्त, थोड़ा अधिक जटिल, संभावित रूप से उच्च मार्जिन आवश्यकताएं.
शॉर्ट स्ट्रैडल और शॉर्ट स्ट्रेंगल के बीच का विकल्प ट्रेडर की जोखिम सहनशीलता, मार्केट आउटलुक और संभावित लाभ और हानि परिस्थितियों के लिए प्राथमिकता पर निर्भर करता है. हालांकि शॉर्ट स्ट्रैडल कम जोखिम प्रदान कर सकता है, लेकिन एक शॉर्ट स्ट्रॉंगल एक व्यापक लाभ रेंज प्रदान करता है लेकिन इसमें जोखिम बढ़ जाता है.
निष्कर्ष
संक्षेप में, जबकि एक शॉर्ट स्ट्रॉंगल कम उतार-चढ़ाव वाली परिस्थितियों में लाभ और आय पैदा करने जैसे लाभ प्रदान करता है, तो यह महत्वपूर्ण जोखिमों के साथ आता है, विशेष रूप से अनलिमिटेड नुकसान की संभावना है. व्यापारियों को अपनी जोखिम सहनशीलता, मार्केट आउटलुक पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए और इस रणनीति की जटिलताओं को सफलतापूर्वक नेविगेट करने के लिए अपनी स्थितियों को सक्रिय रूप से मैनेज करना चाहिए.
