ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट को समझना
ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट का एक प्रकार है. इसका मतलब है कि यह इक्विटी शेयर, इंडेक्स, करेंसी या कमोडिटी जैसे अंतर्निहित एसेट से अपनी वैल्यू प्राप्त करता है. फ्यूचर्स और ऑप्शन्स दोनों डेरिवेटिव हैं, लेकिन मुख्य अंतर यह है कि विकल्पों के साथ, खरीदार को एक विशिष्ट कीमत (हड़ताल की कीमत के रूप में जाना जाता है) पर अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार है. वे ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं हैं.
उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले अधिकार के आधार पर दो प्रकार के विकल्प हैं - अर्थात, कॉल करें और विकल्प डालें . कॉल विकल्प आपको अंतर्निहित एसेट खरीदने का अधिकार प्रदान करते हैं. दूसरी ओर, इनपुट विकल्प आपको अंतर्निहित एसेट बेचने की अनुमति देते हैं. आप विकल्पों के साथ हेजिंग शुरू करने के लिए इस सुविधा का उपयोग अपने लाभ के लिए कर सकते हैं.
विकल्पों के साथ कैसे हेज करें?
अब जब आप जानते हैं कि हेजिंग क्या है, तो आइए देखें कि विकल्पों के साथ अपने ट्रेड को कैसे हेज करें. विभिन्न ट्रेडिंग उद्देश्यों को पूरा करने के लिए ट्रेडर्स द्वारा निम्नलिखित विकल्पों का उपयोग आमतौर पर विभिन्न परिस्थितियों में किया जाता है.
1. प्रोटेक्टिव पुट
सुरक्षात्मक पूट रणनीति में, आप पहले से मौजूद अंतर्निहित एसेट के लिए विकल्प खरीदते हैं. अगर एसेट की कीमत बढ़ती है, तो आप मूल मार्केट में उतार-चढ़ाव से लाभ उठा सकते हैं. लेकिन, अगर अंतर्निहित एसेट की कीमत कम हो जाती है, तो पॉट विकल्प लाभदायक हो जाएंगे, जिससे ओरिजिनल मार्केट में नुकसान का एक हिस्सा बन जाएगा.
2. कवर की गई कॉल
कवर किए गए कॉल एक विकल्प हेजिंग स्ट्रेटजी है, जहां आप पहले से मौजूद अंतर्निहित एसेट के लिए कॉल विकल्प बेचते हैं. अगर एसेट की कीमत हड़ताल की कीमत से अधिक बढ़ती है, तो आपकी लाभ की संभावना सीमित होती है क्योंकि आप उच्च मार्केट लाभ को छोड़ सकते हैं. लेकिन, अगर एसेट की कीमत कम हो जाती है, तो आपके द्वारा बेचे गए कॉल विकल्पों की समय-सीमा समाप्त हो जाती है, और आप अर्जित प्रीमियम से लाभ उठा सकते हैं.
3. कॉलर
इस प्रकार के विकल्प हेजिंग स्ट्रेटजी को लागू करने के लिए, आपको एक पुट विकल्प खरीदना होगा और एक कॉल विकल्प को एक साथ बेचना होगा. यह प्रभावी रूप से कवर किए गए कॉल के साथ सुरक्षा प्रदान करता है, इसलिए आपके लाभ और नुकसान दोनों सीमित होते हैं. अपसाइड गेन और कम जोखिम को कम करके, आप अंतर्निहित एसेट बेचने के बिना अपने लाभ को सुरक्षित कर सकते हैं.
4. स्ट्रॉडल और स्ट्रॉंगल
इन रणनीतियों में, आप एक ही समाप्ति के साथ पिट विकल्प और कॉल विकल्पों का कॉम्बिनेशन खरीदते हैं. लेकिन, स्ट्रैडल में एक ही स्ट्राइक कीमत के साथ विकल्पों का उपयोग किया जाता है, लेकिन एक स्ट्रॉंगल में अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों के विकल्प शामिल होते हैं. जब आप अंतर्निहित एसेट में पर्याप्त मूवमेंट की उम्मीद करते हैं, तो ये विकल्प हेजिंग स्ट्रेटेजी उपयोगी होते हैं, लेकिन इस कदम की दिशा के बारे में निश्चित नहीं होते हैं.
5. बटरफ्लाई स्प्रेड
विकल्पों के साथ हेजिंग के इस तरीके में, आप या तो लंबे समय तक (जहां आप एक आईटीएम पिट विकल्प खरीदते हैं, दो ATM पूट विकल्प बेच सकते हैं और एक अन्य पिट ओटीएम विकल्प खरीद सकते हैं) या शॉर्ट कॉल स्प्रेड (जहां आप एक आईटीएम कॉल विकल्प बेचते हैं, दो ATM कॉल खरीद सकते हैं और दूसरा ओटीएम कॉल विकल्प बेच सकते. अगर अंतर्निहित एसेट में कम अस्थिरता होती है, तो ये स्ट्रेटेजी लाभदायक हो सकती हैं.
ऑप्शन हेजिंग स्ट्रेटेजी का उपयोग क्यों करें?
ऑप्शन हेजिंग स्ट्रेटेजी का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है क्योंकि वे आपको अपने पोर्टफोलियो को मार्केट के अचानक होने वाले उतार-चढ़ाव से सुरक्षित रखने में मदद करते हैं और फिर भी विकास के अवसर खुले रखते हैं. जब मार्केट अस्थिर हो जाते हैं, तो ऑप्शन एक बीमा लेयर की तरह काम करते हैं, जिससे आपको मौजूदा पोजीशन पर होने वाले नुकसान को सीमित करने में मदद मिलती है. उदाहरण के लिए, पुट ऑप्शन खरीदने से आपको एक निश्चित कीमत पर एसेट बेचने का अधिकार मिलता है, जो उसकी मार्केट वैल्यू में गिरावट को पछाड़ सकता है. इसी प्रकार, कवर की गई कॉल अतिरिक्त आय जनरेट कर सकती हैं और गिरावट के जोखिम को कम कर सकती हैं.
ऑप्शन हेजिंग की वास्तविक क्षमता बैलेंस है - यह आपको तेज़ मंदी के संपर्क में आए बिना संभावित लाभ में भाग लेने की सुविधा देता है. आप इसका उपयोग लॉन्ग-टर्म होल्डिंग को सुरक्षित रखने, शॉर्ट-टर्म ट्रेड में जोखिम को मैनेज करने या अन्यथा आक्रामक पोर्टफोलियो में स्थिरता जोड़ने के लिए कर सकते हैं. लेकिन प्रीमियम में लागत शामिल होती है, लेकिन कई निवेशक इसे मन की शांति और नियंत्रित जोखिम के लिए एक उचित ट्रेड-ऑफ के रूप में देखते हैं.
एक हेज निवेशकों और व्यापारियों की सुरक्षा कैसे करता है?
विकल्पों का उपयोग करके हेजिंग स्ट्रेटजी ट्रेडर और निवेशक को कई तरीकों से लाभ पहुंचा सकती है. मार्केट में किसी भी स्थिति को रोकने के लिए विकल्पों का उपयोग करने के मुख्य लाभ देखें.
- कम जोखिम: मार्केट में किसी भी मौजूदा या नई पोजीशन को रोकने के लिए विकल्पों का उपयोग करने से किसी भी ट्रेड की समग्र डाउनसाइड क्षमता को कम करने में मदद मिल सकती है. जोखिम को आसानी से भी निर्धारित किया जा सकता है, इसलिए आप सबसे खराब परिदृश्य के लिए तैयार हो सकते हैं और यह आकलन कर सकते हैं कि आप उस जोखिम का सामना कर सकते हैं.
- कॉस्ट एफिशिएंसी: विकल्प हेजिंग को काफी किफायती बना सकते हैं क्योंकि आपको पूरे ट्रांज़ैक्शन वैल्यू का अग्रिम भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है. इसके बजाय, अगर आप डेरिवेटिव खरीद रहे हैं, तो आपको केवल ऑप्शन प्रीमियम का भुगतान करना होगा.
- उच्च रिटर्न की संभावना: जोखिम को सीमित करने और परिभाषित करने के अलावा, विकल्पों के साथ हेज करना भी सही मार्केट स्थितियों में लाभदायक हो सकता है. अगर कीमत अनुकूल हो जाती है, तो आपके लाभ काफी हो सकते हैं.
विकल्पों के साथ हेजिंग के लाभ
निवेश के अवसरों को खुला रखते हुए जोखिम को मैनेज करने का एक व्यावहारिक तरीका विकल्पों के साथ हेजिंग करना है. बस किसी पोजीशन से बाहर निकलने के विपरीत, ऑप्शन आपको निवेश बनाए रखने और फिर भी प्रतिकूल कीमत मूव से सुरक्षा प्रदान करते हैं. यह उन्हें अस्थिर मार्केट में एक सुविधाजनक शील्ड बनाता है.
- नुकसान से सुरक्षा - पुट ऑप्शन खरीदने से आपको न्यूनतम निकासी की कीमत लॉक करने की सुविधा मिलती है, जिससे तीखी गिरावट से सुरक्षा मिलती है.
- ऊपर की संभावनाओं को सुरक्षित रखें - एसेट बेचने के विपरीत, अगर कीमतें आपके पक्ष में चलती हैं, तो विकल्पों के साथ हेजिंग आपको संभावित लाभ का सामना करती है.
- सुविधाजनक - सुरक्षात्मक पुट, कवर किए गए कॉल या स्प्रेड के माध्यम से आपकी जोखिम क्षमता से मेल खाने के लिए ऑप्शन रणनीतियों को कस्टमाइज़ किया जा सकता है.
- कॉस्ट कंट्रोल - लेकिन प्रीमियम शामिल होते हैं, लेकिन लागत अक्सर संभावित नुकसान से कम होती है.
कुल मिलाकर, ऑप्शन सुरक्षा और अवसर के बीच संतुलन प्रदान करते हैं, जिससे वे जोखिम-चेतन निवेशकों के लिए एक मूल्यवान टूल बन जाते हैं.
निष्कर्ष
विकल्पों का लाभ उठाने के लिए आप ऑप्शंस ट्रेडिंग का उपयोग न केवल विकल्पों की कीमतों में उतार-चढ़ाव का लाभ उठाने के लिए बल्कि अंतर्निहित एसेट में निम्न जोखिम को सीमित करने के लिए भी कर सकते हैं. बिगिनर्स के लिए, यह समझना और कार्यान्वित करना मुश्किल हो सकता है. इसलिए, अगर आप ऑप्शन्स मार्केट में नए हैं, तो मार्केट में लाइव ट्रेड करने का प्रयास करने से पहले सिमुलेशन का उपयोग करके विभिन्न विकल्प हेजिंग स्ट्रेटेजी को लागू करना बेहतर है.
अन्य लोकप्रिय विषय देखें
