विकल्प क्या हैं

ऑप्शन एक कॉन्ट्रैक्ट है जो खरीदार को किसी एसेट को एक तय तारीख तक खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, बाध्य नहीं करता है. इसमें अमेरिकी या यूरोपियन जैसे कॉल, पुट और स्टाइल शामिल हैं.
विकल्प क्या हैं?
3 मिनट
27-December-2025

ऑप्शन डेरिवेटिव का एक प्रकार है जिसकी वैल्यू स्टॉक, करेंसी, इंडेक्स या कमोडिटी जैसे अंडरलाइंग एसेट से आती है. यह खरीदार को भविष्य की तारीख पर निर्धारित कीमत पर एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं करता है. ऑप्शन ट्रेडिंग लाभदायक हो सकती है, लेकिन यह समझना महत्वपूर्ण है कि वे कैसे काम करते हैं. यह आर्टिकल ऑप्शन, उनके प्रकार और प्रमुख विशेषताओं के बारे में बताता है, जिससे निवेशकों को यह जानने में मदद मिलती है कि ट्रेडिंग, निवेश की सुरक्षा या अतिरिक्त आय अर्जित करने के लिए उनका उपयोग कैसे किया जाता है.

विकल्प क्या हैं?

ऑप्शन ऐसे फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट हैं जो निवेशकों को एक निश्चित समय के भीतर निर्धारित कीमत पर स्टॉक, इंडेक्स या ETF जैसे एसेट खरीदने या बेचने की सुविधा देते हैं. वे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के विपरीत, ट्रेड करने का अधिकार देते हैं, लेकिन ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं करते हैं. दो मुख्य प्रकार हैं: कॉल, जो खरीदने और पुट की अनुमति देते हैं, जो बेचने की अनुमति देते हैं. ऑप्शन का उपयोग हेजिंग, स्पेकुलेशन या अतिरिक्त आय अर्जित करने जैसी स्ट्रेटेजी के लिए किया जाता है. उनकी वैल्यू एसेट की कीमत, समाप्ति तक का समय, मार्केट के उतार-चढ़ाव और ब्याज दरों जैसे कारकों पर निर्भर करती है.

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ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की विशेषताएं

ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की प्रमुख विशेषताएं यहां दी गई हैं:

1. स्ट्राइक प्राइस

स्ट्राइक प्राइस, जिसे एक्सरसाइज़ प्राइस भी कहा जाता है, वह पूर्वनिर्धारित कीमत है जिस पर अंडरलाइंग एसेट को ऑप्शन होल्डर द्वारा खरीदा जा सकता है (कॉल ऑप्शन के लिए) या बेचा जा सकता है (पुट ऑप्शन के लिए). यह संभावित लाभ या हानि निर्धारित करने के लिए एक निश्चित रेफरेंस पॉइंट है.

2. समाप्ति की तारीख

प्रत्येक ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की एक निर्दिष्ट समाप्ति तारीख होती है, जिसके बाद कॉन्ट्रैक्ट अमान्य हो जाता है.

3. कॉन्ट्रैक्ट साइज़

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को आमतौर पर उनके कॉन्ट्रैक्ट साइज़ के संदर्भ में मानकीकृत किया जाता है, जिसमें एक कॉन्ट्रैक्ट द्वारा कवर किए गए अंडरलाइंग एसेट की मात्रा निर्दिष्ट की जाती है. उदाहरण के लिए, एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट अंतर्निहित स्टॉक के रूप में 100 शेयरों को कवर कर सकता है.

4. प्रीमियम

ऑप्शन ट्रेडिंग में "प्रीमियम" के रूप में जाना जाने वाला भुगतान शामिल है, जिसे कॉन्ट्रैक्ट होल्डर द्वारा ट्रेडिंग गतिविधि को निष्पादित करने का अधिकार प्राप्त करने के लिए आवश्यक किया जाता है. अगर धारक अपने अधिकार का उपयोग नहीं करने का विकल्प चुनता है, तो प्रीमियम राशि जब्त हो जाती है. आमतौर पर, निवेशक को बैलेंस जारी करने से पहले कुल भुगतान से प्रीमियम घटा दिया जाता है.

5. इन्ट्रिन्ज़िक वैल्यू और टाइम वैल्यू

ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत दो मुख्य घटकों से बनी होती है: इन्ट्रिन्सिक वैल्यू और टाइम वैल्यू. अंतर्निहित मूल्य, अंडरलाइंग एसेट की वर्तमान मार्केट कीमत और स्ट्राइक प्राइस के बीच अंतर है. टाइम वैल्यू, अंतर्निहित वैल्यू से ऊपर का अतिरिक्त प्रीमियम है, जो समाप्ति और मार्केट की अस्थिरता के समय जैसे कारकों को ध्यान में रखता है.

6. हेजिंग

विकल्प कई उद्देश्यों की सेवा करते हैं. उनका इस्तेमाल हेजिंग के लिए भी किया जा सकता है, जहां वे अंडरलाइंग एसेट में संभावित नुकसान के लिए इंश्योरेंस के रूप में कार्य करते हैं.

विकल्पों के प्रकार

यहां विभिन्न प्रकार के विकल्प दिए गए हैं

1. कॉल ऑप्शन:

कॉल ऑप्शन धारक को समाप्ति तारीख से पहले या समाप्ति तिथि पर पूर्वनिर्धारित कीमत (स्ट्राइक प्राइस) पर अंडरलाइंग एसेट खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं है. कॉल विकल्पों का इस्तेमाल आमतौर पर तब किया जाता है जब कोई निवेशक अंडरलाइंग एसेट की कीमत बढ़ने की उम्मीद करता है. कॉल ऑप्शन खरीदकर, निवेशक उस कीमत को लॉक करता है, जिस पर वे समाप्ति तारीख पर अपनी वास्तविक मार्केट कीमत के बावजूद एसेट खरीद सकते हैं. अगर मार्केट की कीमत स्ट्राइक प्राइस से अधिक है, तो कॉल ऑप्शन होल्डर डिस्काउंट पर एसेट खरीदकर लाभ उठा सकता है.

कॉल ऑप्शन उदाहरण:

कल्पना करें कि एक निवेशक ABC इलेक्ट्रॉनिक्स के प्रदर्शन का करीब से पालन कर रहा है, जिसका स्टॉक वर्तमान में प्रति शेयर ₹150 पर ट्रेडिंग कर रहा है. निवेशक का मानना है कि आगामी प्रोडक्ट लॉन्च के कारण आने वाले महीनों में स्टॉक की कीमत काफी बढ़ जाएगी. इस अनुमानित कीमत वृद्धि का लाभ उठाने के लिए, निवेशक अब से ₹160 की स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तारीख के साथ ABC इलेक्ट्रॉनिक्स के लिए कॉल ऑप्शन खरीदता है.

जैसा कि पूर्वानुमानित किया गया है, स्टॉक की कीमत वास्तव में समाप्ति तारीख तक प्रति शेयर ₹180 तक बढ़ जाती है. कॉल ऑप्शन के कारण, निवेशक ₹ 160 की प्री-एग्रीड स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक खरीदने के अपने अधिकार का उपयोग कर सकता है, भले ही मार्केट की कीमत अधिक हो. यह निवेशक को अपने वर्तमान मार्केट वैल्यू की तुलना में कम कीमत पर स्टॉक प्राप्त करने की अनुमति देता है, जिसके परिणामस्वरूप संभावित लाभ होता है.

2. पुट ऑप्शन:

एक पुट ऑप्शन धारक को समाप्ति तारीख से पहले या समाप्ति तिथि पर पूर्वनिर्धारित कीमत (स्ट्राइक प्राइस) पर अंडरलाइंग एसेट बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं है. जब कोई निवेशक अंडरलाइंग एसेट की कीमत में गिरावट की उम्मीद करता है, तो पुट विकल्पों का इस्तेमाल आमतौर पर किया जाता है. पुट ऑप्शन खरीदने से निवेशक को मार्केट की कीमत से अधिक कीमत पर एसेट बेचने की सुविधा मिलती है, इस प्रकार संभावित नुकसान से खुद को सुरक्षित रखता है.

विकल्प उदाहरण भरें:

एक ऐसी स्थिति पर विचार करें जहां एक निवेशक एक फार्मास्यूटिकल कंपनी एक्सवायजेड फार्मा के प्रदर्शन की निगरानी कर रहा है, जिसका स्टॉक वर्तमान में प्रति शेयर ₹ 200 पर ट्रेड कर रहा है. निवेशक मार्केट की संभावित अस्थिरता के बारे में चिंतित है और मानता है कि नियामक अनिश्चितताओं के कारण स्टॉक की कीमत कम हो सकती है.

संभावित नुकसान से सुरक्षित रखने के लिए, निवेशक ₹190 की स्ट्राइक प्राइस और अब से छह महीने की समाप्ति की तारीख वाले XYZ फार्मा के लिए एक पुट ऑप्शन खरीदता है. जैसा कि पहले से तय होता था, स्टॉक की कीमत में गिरावट आती है, समाप्ति की तारीख तक प्रति शेयर ₹170 तक गिर जाता है.

बजट विकल्प का उपयोग करके, निवेशक ₹190 की उच्च स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक बेच सकता है, भले ही मार्केट की कीमत कम हो गई हो. अगर निवेशक ने ओपन मार्केट में ₹170 की कम कीमत पर स्टॉक बेच दिया होता, तो यह नुकसान के लिए बफर प्रदान करता है.

दोनों परिस्थितियों में, विकल्प निवेशकों को एक रणनीतिक लाभ प्रदान करते हैं, जिससे उन्हें संभावित जोखिमों को कम करते हुए अपने मार्केट की भविष्यवाणी से लाभ प्राप्त होता है.

इन्हें भी पढ़ें: फ्यूचर्स और ऑप्शन क्या हैं

ऑप्शन्स कैसे काम करते हैं?

ऑप्शन फंक्शन निवेशकों के लिए जोखिम को मैनेज करते हुए प्राइस मूवमेंट का लाभ उठाने के टूल के रूप में काम करता है. कॉल ऑप्शन एक निश्चित कीमत पर खरीदने की अनुमति देते हैं, जबकि पुट ऑप्शन पहले से तय कीमत पर बेचने की अनुमति देते हैं. ये इंस्ट्रूमेंट अपवर्ड और डाउनवर्ड मार्केट ट्रेंड दोनों से लाभ प्राप्त करने की सुविधा प्रदान करते हैं.
ऑप्शन का इस्तेमाल अक्सर प्रीमियम के माध्यम से हेजिंग और आय जनरेट करने के लिए किया जाता है.

विकल्पों की कीमत को समझें

ऑप्शन निर्धारित जोखिम और कई रणनीतिक उपयोगों के साथ फाइनेंशियल मार्केट में भाग लेने का सुविधाजनक तरीका प्रदान करते हैं. आप उनका उपयोग कीमतों की अनिश्चितता को मैनेज करने, आय की क्षमता बढ़ाने या अंडरलाइंग एसेट का पूरा एक्सपोज़र लिए बिना विभिन्न मार्केट स्थितियों का जवाब देने के लिए कर सकते हैं.

विकल्पों के लाभ

ऑप्शन निर्धारित जोखिम और कई रणनीतिक उपयोगों के साथ फाइनेंशियल मार्केट में भाग लेने का सुविधाजनक तरीका प्रदान करते हैं. आप उनका उपयोग कीमतों की अनिश्चितता को मैनेज करने, आय की क्षमता बढ़ाने या अंडरलाइंग एसेट का पूरा एक्सपोज़र लिए बिना विभिन्न मार्केट स्थितियों का जवाब देने के लिए कर सकते हैं.

लाभ

विवरण

विविधता लाना

विकल्प डाइवर्सिफिकेशन स्ट्रेटेजी को सक्षम करते हैं, जो सिंगल निवेश एवेन्यू पर निर्भरता को कम करते.

लेवरेज

इन्वेस्टर अपनी कीमत के एक भाग के लिए बड़ी एसेट क्वांटिटी को नियंत्रित कर सकते हैं, संभावित रिटर्न को बढ़ा सकते हैं.

हेजिंग

ऑप्शन मार्केट की गिरावट के विरुद्ध सुरक्षा प्रदान करते हैं, जिससे पोर्टफोलियो में नुकसान कम हो जाता है.


विकल्पों के नुकसान

उनके लाभों के बावजूद, ऑप्शन में ऐसी चुनौतियां भी शामिल होती हैं जिन्हें निवेशक को ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी में उपयोग करने से पहले समझना चाहिए.

नुकसान

विवरण

नुकसान का जोखिम

ऑप्शन ट्रेडिंग में पूरे निवेश को खोने का जोखिम होता है, विशेष रूप से जब भविष्यवाणी गलत होती है.

जटिलता

विकल्पों की जटिल प्रकृति को पूरी समझ की आवश्यकता होती है; नए इन्वेस्टर अनजान निर्णय ले सकते हैं.

समय संवेदनशीलता

समाप्ति तिथि विकल्पों के जीवनकाल को सीमित करती है, जिसमें निवेशकों को समय-सीमा के भीतर कीमतों के उतार-चढ़ाव की.


निष्कर्ष

ऑप्शन ट्रेड करने की योजना बनाने वाले निवेशकों को अपने निवेश दृष्टिकोण और जोखिम लेने की क्षमता के अनुसार संभावित जोखिमों और लाभों दोनों का मूल्यांकन करना चाहिए. लेकिन विकल्प रिटर्न जनरेट करने और एक्सपोज़र मैनेज करने में मदद कर सकते हैं, लेकिन उन्हें मार्केट के मूवमेंट और अच्छी तरह से प्लान की गई रणनीतियों की स्पष्ट समझ की आवश्यकता होती है. नए प्रतिभागी को सीखने के फंडामेंटल पर ध्यान देना चाहिए, सिमुलेट किए गए प्लेटफॉर्म के माध्यम से प्रैक्टिस करना चाहिए और आवश्यकता पड़ने पर प्रोफेशनल से परामर्श करना चाहिए. सोच-समझकर और सोच-समझकर निर्णय लेने से यह सुनिश्चित होता है कि ऑप्शन ट्रेडिंग व्यक्तिगत जोखिम क्षमता और लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल उद्देश्यों के अनुरूप हो.

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सामान्य प्रश्न

क्या बिगिनर्स के लिए ट्रेड विकल्प संभव है?

हां, शुरुआती लोगों के लिए ऑप्शन ट्रेड करना संभव है. लेकिन, सावधानी के साथ ऑप्शन ट्रेडिंग से संपर्क करना और इसमें शामिल जोखिमों की ठोस समझ होना महत्वपूर्ण है.

बिगिनर्स के लिए यहां कुछ प्रमुख विचार दिए गए हैं:

  • शिक्षा: विभिन्न प्रकार के विकल्प, रणनीति और जोखिम सहित विकल्पों के ट्रेडिंग के बारे में खुद को अच्छी तरह से शिक्षित करें.
  • प्रॉक्टिस: वास्तविक पैसे के जोखिम के बिना ट्रेडिंग विकल्पों को प्रैक्टिस करने के लिए सिम्युलेटेड ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का उपयोग करने पर विचार करें.
  • छोटे से शुरू करें: अपने संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए छोटी राशि की पूंजी से शुरू करें.
  • रिस्क मैनेजमेंट: अपनी पूंजी की सुरक्षा के लिए एक सॉलिड रिस्क मैनेजमेंट प्लान बनाएं.
  • गाइडेंस खोजें: सलाह के लिए फाइनेंशियल सलाहकार या अनुभवी ट्रेडर से परामर्श करें.
ट्रेडिंग में विकल्प का क्या मतलब है?

ट्रेडिंग में, एक विकल्प एक फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट है जो अपने होल्डर को एक निर्धारित समय-सीमा के भीतर पूर्वनिर्धारित कीमत पर खरीदने (कॉल ऑप्शन) या बेचने (पुट ऑप्शन) का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं. विकल्प, निवेशकों को वास्तविक एसेट के मालिक होने के बिना प्राइस मूवमेंट से लाभ प्राप्त करने की सुविधा प्रदान करते हैं. इनका इस्तेमाल अक्सर अनुमान, हेजिंग और आय पैदा करने के लिए किया जाता है.

क्या ऑप्शंस ट्रेडिंग प्रॉफिट मेकिंग के लिए अच्छा है?

ऑप्शन ट्रेडिंग लाभ और सीमित जोखिम के कारण उच्च रिटर्न की संभावना प्रदान करता है, लेकिन इसमें समय में कमी और अस्थिरता जैसे महत्वपूर्ण जोखिम भी होते हैं. सफल विकल्प ट्रेडिंग के लिए अंडरलाइंग एसेट, मार्केट डायनेमिक्स और विभिन्न स्ट्रेटेजी को समझना महत्वपूर्ण है. लाभ की संभावना के बावजूद, पर्याप्त नुकसान भी संभव है. इसलिए, जोखिमों और अच्छी तरह से परिभाषित रणनीति की अच्छी समझ के साथ ट्रेडिंग विकल्पों के पास जाना आवश्यक है.

क्या ऑप्शंस ट्रेडिंग स्टॉक ट्रेडिंग से बेहतर है?

ऑप्शन ट्रेडिंग स्टॉक ट्रेडिंग से स्वाभाविक रूप से बेहतर नहीं है. यह आपके लक्ष्यों, अनुभव और जोखिम लेने की क्षमता पर निर्भर करता है. ऑप्शन सुविधाजनक, लेवरेज और रिस्क मैनेजमेंट टूल प्रदान करते हैं, जबकि स्टॉक ट्रेडिंग आसान और लॉन्ग-टर्म भागीदारी के लिए अधिक उपयुक्त है. हर तरीका अलग-अलग ट्रेडिंग स्टाइल और मार्केट के उद्देश्यों को पूरा करता है.

स्टॉक मार्केट में कौन से विकल्प हैं?

विकल्प ऐसे फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट हैं जो होल्डर को एक निर्धारित अवधि के भीतर पूर्वनिर्धारित कीमत (स्ट्राइक प्राइस) पर अंडरलाइंग एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं. वे हेजिंग और इनकम जनरेशन सहित विभिन्न रणनीतियों के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले लोकप्रिय निवेश वाहन हैं. दो मुख्य प्रकार के विकल्प हैं: कॉल (खरीदने का अधिकार) और पुट (बेचने का अधिकार). विकल्प की वैल्यू अंडरलाइंग एसेट की कीमत, समाप्ति का समय, अस्थिरता और ब्याज दरों जैसे कारकों से प्रभावित होती है.

ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है?

ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट एक फाइनेंशियल एग्रीमेंट है जो होल्डर को एक निर्दिष्ट अवधि के भीतर पूर्वनिर्धारित कीमत (स्ट्राइक प्राइस) पर अंडरलाइंग एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं है.

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के प्रमुख घटकों का विवरण इस प्रकार है:

  • अंडरलाइंग एसेट: यह स्टॉक, इंडेक्स, कमोडिटी, करेंसी या अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हो सकता है.
  • स्ट्राइक प्राइस: पूर्वनिर्धारित कीमत, जिस पर होल्डर अंडरलाइंग एसेट खरीद या बेच सकता है.
  • समाप्ति तारीख: ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट समाप्त होने की तारीख, जिसके बाद यह बेकार हो जाता है.
  • प्रीमियम: ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदने के लिए भुगतान की गई कीमत.
  • कॉल करें या डालें: विकल्प या तो कॉल (खरीदने का अधिकार) या पुट (बेचने का अधिकार) हो सकते हैं.
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