विलयन और अधिग्रहण

मर्जर और अधिग्रहण, जिसे आमतौर पर M&A कहा जाता है, बिज़नेस ट्रांज़ैक्शन होते हैं, जिसके माध्यम से कंपनियां स्वामित्व को जोड़ती हैं या ट्रांसफर करती हैं.

• मर्जर में, दो कंपनियां अपने बिज़नेस या ऑपरेशन को जोड़ती हैं.
• अधिग्रहण में, एक कंपनी दूसरी कंपनी, उसमें हिस्सेदारी या उसकी कुछ संपत्ति खरीदती है.
• एम एंड ए कंपनियों को लागत को कम करने, मार्केट शेयर बढ़ाने या नए मार्केट में प्रवेश करने में मदद कर सकता है.
• हॉरिज़ॉन्टल, वर्टिकल और कांग्लोमेरेट मर्जर सामान्य प्रकार के मर्जर हैं.
• निवेशक कंपनियों और उद्योगों में बदलाव को समझने के लिए M&A गतिविधि को ट्रैक कर सकते हैं.

• हालांकि, एक घोषित डील में देरी, बदलाव या कैंसल किया जा सकता है.

  
  
  

मर्जर और अधिग्रहण का अर्थ उस ट्रांज़ैक्शन से है जिसमें कंपनियां एक या एक कंपनी दूसरी कंपनी खरीदती हैं.
हालांकि शब्दों का इस्तेमाल अक्सर एक साथ किया जाता है, लेकिन उनके अलग-अलग अर्थ होते हैं.
एक मर्जर आमतौर पर तब होता है जब दो कंपनियां अपने बिज़नेस को जोड़ती हैं. अधिग्रहण तब होता है जब कोई कंपनी किसी अन्य कंपनी, उसमें नियंत्रण हिस्सेदारी या उसकी कुछ संपत्ति खरीदती है.
उदाहरण के लिए, अगर दो समान आकार की कंपनियां अपने संचालन को जोड़ती हैं, तो इसे मर्जर कहा जा सकता है. अगर कोई बड़ी कंपनी छोटी कंपनी खरीदती है, तो इसे आमतौर पर अधिग्रहण कहा जाता है.

मर्जर एक ट्रांज़ैक्शन है जिसमें दो कंपनियां अपने बिज़नेस को एक इकाई या कॉर्पोरेट संरचना में जोड़ती हैं.

कंपनियां जोड़ सकती हैं अपना:

• ऑपरेशन
• संसाधन
• कर्मचारी
• एसेट

• प्रोडक्ट और सेवाएं

  
  

उदाहरण के लिए, अगर दो बैंक मर्ज करते हैं, तो वे अपनी ब्रांच, कर्मचारी, ग्राहक अकाउंट और टेक्नोलॉजी सिस्टम को जोड़ सकते हैं.

कंपनियां अलग-अलग तरीकों से मर्ज हो सकती हैं. तीन सामान्य प्रकार हैं:

एक हॉरिज़ॉन्टल मर्जर कंपनी को अपने मार्केट शेयर को बढ़ाने में मदद कर सकता है. एक वर्टिकल मर्जर इसकी सप्लाई चेन पर अधिक नियंत्रण दे सकता है. एक समूह विलय इसे एक अलग उद्योग में प्रवेश करने की अनुमति दे सकता है.

भारत में कई प्रस्तावित और पूर्ण विलय हुए हैं.

1. ज़ी एंटरटेनमेंट और Sony इंडिया

Zee Entertainment Enterprises Limited और Sony Pictures Networks India ने 2021 में प्रस्तावित मर्जर की घोषणा की.

कंपनियां अपने टेलीविजन चैनल, डिजिटल सेवाएं, कंटेंट लाइब्रेरी और प्रोडक्शन ऑपरेशन को जोड़ने की योजना बना रही हैं.

हालांकि, मर्जर पूरा नहीं हुआ. कुछ समाप्ति शर्तों को पूरा न करने के बाद Sony ने जनवरी 2024 में प्रस्तावित ट्रांज़ैक्शन को समाप्त कर दिया.

2. ITC एंड सनराइज फूड्स प्राइवेट लिमिटेड

2020 में, ITC ने सनराइज फूड्स प्राइवेट लिमिटेड के 100% इक्विटी शेयर प्राप्त किए.

यह विलय के बजाय एक अधिग्रहण था. इस सौदे ने पैक किए गए मसालों के बाजार में ITC की उपस्थिति को बढ़ाने में मदद की.

3. Hindustan Unilever और GlaxoSmithKline कंज्यूमर हेल्थकेयर

GlaxoSmithKline Consumer Healthcare Limited को अप्रैल 2020 में Hindustan Unilever Limited के साथ जोड़ा गया.

ऑल-इक्विटी मर्जर का मूल्य लगभग ₹31,700 करोड़ है. HUL ने ₹3,045 करोड़ के लिए GSK से भारत के लिए हॉर्लिक्स ब्रांड भी प्राप्त किया.

एक अधिग्रहण तब होता है जब एक कंपनी दूसरी कंपनी, इसमें नियंत्रित हिस्सेदारी या उसके कुछ एसेट खरीदती है.

खरीद करने वाली कंपनी को अधिग्रहणकर्ता कहा जाता है. खरीदी जा रही कंपनी को टारगेट कंपनी कहा जाता है.

अधिग्रहण के बाद, टारगेट कंपनी:

• अधिग्रहण करने वाली कंपनी का हिस्सा बनें
• सहायक कंपनी के रूप में काम करना जारी रखें
• चयनित एसेट को अधिग्रहणकर्ता को ट्रांसफर करें
• एक अलग कानूनी इकाई के रूप में मौजूदा होना बंद करें

उदाहरण के लिए, एक बड़ी टेक्नोलॉजी कंपनी एक छोटी सॉफ्टवेयर कंपनी खरीद सकती है. छोटी कंपनी एक सहायक कंपनी के रूप में अपने मूल नाम के तहत संचालन जारी रख सकती है.

कुछ प्रसिद्ध उदाहरणों में शामिल हैं:

• Facebook ने लगभग ₹1.82 लाख करोड़ ($19 बिलियन) के लिए 2014 में WhatsApp प्राप्त किया.

• Microsoft ने लगभग ₹2.51 लाख करोड़ ($26.2 बिलियन) के लिए 2016 में LinkedIn प्राप्त किया.

  
  
  

भारतीय बाजार में कई प्रमुख अधिग्रहण और निवेश हुए हैं.

Facebook और Jio प्लेटफॉर्म

2020 में, Facebook ने 9.99% हिस्सेदारी के लिए Jio प्लेटफॉर्म में ₹43,574 करोड़ का निवेश किया.

यह Jio के अधिग्रहण के बजाय एक अल्पसंख्यक इन्वेस्टमेंट था. Reliance इंडस्ट्रीज़ ने Jio प्लेटफॉर्म्स पर नियंत्रण जारी रखा.

Reliance इंडस्ट्रीज़ एंड विटालिक हेल्थ

Reliance रिटेल वेंचर्स ने विटालिक हेल्थ प्राइवेट लिमिटेड में लगभग ₹620 करोड़ के लिए 60% इक्विटी हिस्सेदारी प्राप्त की.

इसने विटालिक हेल्थ की सहायक कंपनियों का सीधा स्वामित्व भी प्राप्त किया, जिनमें शामिल हैं:

• ट्रेसरा हेल्थ प्राइवेट लिमिटेड
• नेटमेड्स मार्केट प्लेस लिमिटेड
• दधा फार्मा डिस्ट्रीब्यूशन प्राइवेट लिमिटेड

इस ट्रांज़ैक्शन से Reliance को ऑनलाइन फार्मेसी मार्केट में प्रवेश करने में मदद मिली.

Vodafone और हच एस्सार

2007 में, Vodafone ने लगभग ₹1.06 लाख करोड़ ($ 11.1 बिलियन) के लिए हच एस्सार में नियंत्रण हिस्सेदारी प्राप्त की.

बाद में, Vodafone इंडिया और आइडिया सेलुलर ने अगस्त 2018 में अपना विलय पूरा किया और Vodafone आइडिया लिमिटेड का गठन किया.

मर्जर और अधिग्रहण उनकी संरचना, स्वामित्व और मैनेजमेंट में अलग-अलग होते हैं.

उदाहरण के लिए, दो मर्जर बैंकों को अपनी शाखाओं, कर्मचारियों, टेक्नोलॉजी सिस्टम और ग्राहक सर्विस प्रोसेस को जोड़ना पड़ सकता है. इसमें समय लग सकता है क्योंकि दोनों बैंक विभिन्न कार्य विधियों का पालन कर सकते हैं.

कंपनियां कई रणनीतिक कारणों से मर्जर और अधिग्रहण करती हैं.

1. बड़े पैमाने की किफायतें

स्केल की अर्थव्यवस्था खर्च बचत को दर्शाती है जो कंपनी के बड़े पैमाने पर काम करने पर उत्पन्न हो सकती है.

संचालन को मिलाकर, कंपनियां:

• डुप्लीकेट विभाग हटाएं
• शेयर ऑफिस, वेयरहाउस या टेक्नोलॉजी
• बड़ी मात्रा में सामग्री खरीदें
• प्रशासनिक लागत को कम करें

उदाहरण के लिए, दोनों कंपनियों को जोड़ने के बाद अलग अकाउंटिंग विभागों की आवश्यकता नहीं हो सकती है.

2. मार्केट शेयर में वृद्धि

एम एंड ए कंपनियों को अधिक ग्राहक तक पहुंचने और उनकी मार्केट पोजीशन को मजबूत करने में मदद कर सकता है.

कंपनियां जोड़ सकती हैं अपना:

• ग्राहक के आधार
• प्रोडक्ट पोर्टफोलियो
• वितरण नेटवर्क
• भौगोलिक उपस्थिति

उदाहरण के लिए, मुख्य रूप से उत्तरी भारत में कार्यरत एक कंपनी दक्षिण भारत में एक मजबूत वितरण नेटवर्क वाली कंपनी प्राप्त कर सकती है.

3. नई टेक्नोलॉजी तक पहुंच

कंपनी अपनी टेक्नोलॉजी, प्रोडक्ट, कुशल कर्मचारियों या तकनीकी क्षमताओं तक पहुंच प्राप्त करने के लिए एक अन्य बिज़नेस प्राप्त कर सकती है.

उदाहरण के लिए, एक पारंपरिक वित्तीय कंपनी अपने भुगतान प्रणालियों या सॉफ्टवेयर तक पहुंच प्राप्त करने के लिए एक वित्तीय प्रौद्योगिकी कंपनी प्राप्त कर सकती है.

इसे भी पढ़ें: टेक्निकल एनालिसिस

M&A इवेंट को ट्रैक करने से निवेशकों को कंपनियों और उद्योगों के भीतर होने वाले बदलावों को समझने में मदद मिल सकती है.

यह आपकी मदद कर सकता है:

• कंपनी के विस्तार योजनाओं को समझें
• समेकन कर रहे उद्योगों की पहचान करें
• स्वामित्व और मैनेजमेंट में बदलाव
• समझें कि कंपनियां नए मार्केट में कैसे प्रवेश कर रही हैं
• ट्रांज़ैक्शन से जुड़े जोखिमों का आकलन करें

अधिग्रहण ऑफर का मतलब यह नहीं है कि लक्षित कंपनी का मूल्य कम है. M&A डील को नियामक समस्याओं, एकीकरण लागत, देरी या कैंसलेशन का सामना करना पड़ सकता है.

किसी घोषणा के बाद शेयर की कीमतें बढ़ या गिर सकती हैं. निवेशकों को निर्णय लेने से पहले डील की शर्तों, दोनों कंपनियों की फाइनेंशियल स्थिति, नियामक आवश्यकताओं और एकीकरण जोखिमों का अध्ययन करना चाहिए.

मर्जर और अधिग्रहण वे ट्रांज़ैक्शन होते हैं जिनके माध्यम से कंपनियां स्वामित्व को जोड़ती हैं या ट्रांसफर करती हैं. मर्जर में, कंपनियां अपने बिज़नेस को जोड़ती हैं. अधिग्रहण में, एक कंपनी दूसरी कंपनी, एक हिस्सेदारी या चुनी गई एसेट खरीदती है.

कंपनियां लागत को कम करने, मार्केट शेयर बढ़ाने, नए मार्केट में प्रवेश करने या टेक्नोलॉजी प्राप्त करने के लिए M&A का उपयोग कर सकती हैं. इन ट्रांज़ैक्शन को ट्रैक करने से निवेशकों को कंपनियों और उद्योगों के भीतर होने वाले बदलाव को समझने में मदद मिल सकती है. हालांकि, हर घोषित डील को पूरा नहीं किया जा सकता है या वैल्यू नहीं बनाई जा सकती है.

30 जुलाई 2026 तक US डॉलर की राशि को लगभग ₹95.62 प्रति $1 की विनिमय दर का उपयोग करके भारतीय रुपये में बदल दिया गया है. रुपये के समकक्ष संकेतक हैं और विनिमय दर के उतार-चढ़ाव के कारण अलग-अलग हो सकते हैं.