मर्जर एक कॉर्पोरेट प्रोसेस है जिसके माध्यम से दो या अधिक कंपनियां एक बनती हैं. लेटेस्ट मर्जर इवेंट को ट्रैक करके, इन्वेस्टर आकर्षक निवेश अवसरों की पहचान कर सकते हैं. ऐसा इसलिए होता है क्योंकि जब कंपनियां मर्ज करती हैं, तो यह आमतौर पर लागत की बचत या राजस्व को बढ़ाकर वैल्यू पैदा करता है. यह नव निर्मित इकाई को मज़बूत बनाता है और इसके शेयर की कीमत बढ़ जाती है.
अब जब आप मर्जर की परिभाषा जानते हैं, तो आइए हम विस्तार से मर्जर की अवधारणा को समझते हैं और देखें कि ऐसे प्रोसेस से इन्वेस्टर कैसे लाभ उठा सकते हैं.
मर्जर का क्या मतलब है
मर्जर दो या अधिक कंपनियों द्वारा एक ही संस्था में शामिल होने और बनाने के लिए किए गए रणनीतिक बिज़नेस निर्णय को दर्शाता है. एक मर्जर में, शामिल कंपनियां अपने:
- ऑपरेशन
- परिसंपत्तियां, और
- दायित्व
प्रत्येक मर्जर का अंतिम लक्ष्य एक नई, बड़ी कंपनी बनाना है जो स्केल की समन्वय और अर्थव्यवस्थाओं से लाभ उठा सकती है.
कंपनियां मर्ज क्यों करती हैं
बाजार की उपस्थिति का विस्तार करने के लिए:
- मर्जर कंपनियों को:
- नया बाजार दर्ज करें या
- मौजूदा लोगों में उनकी उपस्थिति को मज़बूत बनाएं
- संसाधनों और ग्राहकों के आधारों को जोड़कर वे मजबूत हो जाते हैं.
प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने के लिए
- मर्जर के माध्यम से, कंपनियों को यह एक्सेस मिलता है:
- नई प्रौद्योगिकियां
- बेहतर प्रोडक्ट, या
- नोवल विशेषज्ञता
- यह अधिग्रहण मार्केटप्लेस में उनके प्रतिस्पर्धी लाभ को बढ़ाता है.
लागत बचत प्राप्त करने के लिए
- कंपनियां संचालन को सुव्यवस्थित करके डुप्लीकेट कार्यों को समाप्त कर सकती हैं.
- यह समाप्ति लागत बचत और बेहतर दक्षता का कारण बनता है.
उत्पादों या सेवाओं को विविधता प्रदान करने के लिए
- मर्जर कंपनियों को अपने प्रोडक्ट या सेवा ऑफरिंग में विविधता लाने में सक्षम बनाता है.
- यह विविधता विशिष्ट बाजारों या उद्योगों पर उनकी निर्भरता को कम करती है.
विकास में तेजी लाने के लिए
- विलयन कंपनियों की पूरक शक्तियों और क्षमताओं को जोड़कर तेजी से बढ़ने के अवसर प्रदान करता है.
मर्जर के विस्तारित लाभ
बिज़नेस में मर्जर का अर्थ काफी सरल है. लेकिन, मर्जर न केवल कंपनियों को एक साथ जुड़ने का लाभ देता है; वे पूरे उद्योग और शामिल शेयरधारकों को भी लाभ पहुंचाते हैं. आइए कॉर्पोरेट दुनिया में मर्जर के विस्तारित लाभ देखें:
ड्राइव इनोवेशन
- मर्जर अलग-अलग चीज़ों को एक साथ लेकर इनोवेशन में सुधार करते हैं:
- परिप्रेक्ष्य
- विशेषज्ञता, और
- संसाधन
उद्योग को समेकित करता है
- मर्जर प्रतिस्पर्धा को कम करते हैं और बाजार में बड़े, अधिक प्रमुख खिलाड़ी बनाते हैं.
शेयरधारकों के लिए मूल्य बनाता है
- मर्जर के माध्यम से शेयरधारकों के लिए वैल्यू अनलॉक हो जाती है:
- लाभप्रदता में वृद्धि
- विकास के अवसर, और
- स्टॉक प्राइस में वृद्धि
मर्जर कैसे होता है
भारत में मर्जर उदाहरणों का निरीक्षण दर्शाता है कि कॉर्पोरेट मर्जर में विस्तृत प्रक्रिया शामिल होती है और विभिन्न नियामक अप्रूवल की आवश्यकता होती है. आइए कुछ प्रमुख चरणों और आवश्यक नियामक अप्रूवल देखें:
चरण |
स्पष्टीकरण |
अनुमोदन |
मर्जर की प्रक्रिया के लिए विभिन्न पक्षों से अप्रूवल प्राप्त करने की आवश्यकता होती है, जिनमें शामिल हैं:
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डॉक्यूमेंटेशन |
मर्जर की शर्तों से सहमत होने के बाद, दोनों कंपनियां मर्जर एग्रीमेंट या खरीद एग्रीमेंट जैसे कानूनी डॉक्यूमेंट तैयार करती हैं और निष्पादित करती हैं. |
इंटीग्रेशन |
अप्रूवल प्राप्त करने और आवश्यक डॉक्यूमेंटेशन तैयार करने के बाद, कंपनियां एकीकृत करने की प्रक्रिया शुरू करती हैं:
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मर्जर की समयसीमा क्या है
यह फिक्स्ड नहीं है. भारत में कॉर्पोरेट मर्जर की समयसीमा अलग-अलग होती है और इस पर निर्भर करती है:
- मर्जर की जटिलता और
- आवश्यक नियामक अप्रूवल
आमतौर पर, मर्जर की प्रक्रिया में छह से आठ महीने के बीच का समय लग सकता है.
लेकिन, फास्ट-ट्रैक मर्जर के लिए, कंपनियों (कार्य, व्यवस्था और समामेलन) संशोधन नियम, 2023 द्वारा निश्चित समय-सीमा निर्धारित की गई है. कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 233 कुछ कंपनियों के फास्ट-ट्रैक मर्जर की अनुमति देता है, जैसे:
- स्टार्ट-अप कंपनियां
- छोटी कंपनियां, और
- पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनियों के साथ होल्डिंग कंपनियां.
भारत में मर्जर के लिए कानूनी आवश्यकताएं क्या हैं
भारत में, दो या अधिक कंपनियों का विलय एक संरचित प्रक्रिया का पालन करता है और इसे विभिन्न कानूनों और विनियमों द्वारा नियंत्रित किया जाता है. आइए कुछ प्रमुख कानूनी आवश्यकताओं के बारे में जानें:
कंपनी अधिनियम, 2013
- कंपनी अधिनियम, 2013 के सेक्शन 230-240 मर्जर और एक्विजिशन से संबंधित प्रावधानों को कवर करते हैं
- ये सेक्शन कॉर्पोरेट रीस्ट्रक्चरिंग की प्रक्रियाओं की रूपरेखा देते हैं और नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (एनसीएलटी) को ऐसी व्यवस्थाओं को लागू करने की शक्ति प्रदान करते हैं.
प्रतिस्पर्धा अधिनियम, 2002
- प्रतियोगिता अधिनियम का उद्देश्य है:
- अनुचित व्यापार प्रथाओं को रोकें
- एकाधिकारशील बाजारों के निर्माण से बचें
- उपभोक्ता हितों की रक्षा करें, और
- पावर का दुरुपयोग चेक करें
- यह स्वस्थ प्रतिस्पर्धा को बढ़ावा देता है और मर्जर को नियंत्रित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है.
न्यायालय की मंजूरी:
- भारत में विलय के लिए कोई भी स्कीम संबंधित राज्यों के उच्च न्यायालयों द्वारा मंजूर की जानी चाहिए जहां स्थानांतरणकर्ता और अंतरणकर्ता कंपनियां स्थित हैं.
- न्यायालय योजना में व्यवस्थाओं और संशोधनों की देखरेख करते हैं और उचित विचार के बाद विलय के लिए आवश्यक मंजूरी जारी करते हैं.
मर्जर के टैक्स प्रभाव क्या हैं
ट्रांज़ैक्शन की प्रकृति और इसमें शामिल विशिष्ट परिस्थितियों के आधार पर टैक्स प्रभाव अलग-अलग होते हैं. आइए हम भारत में मर्जर और एक्विजिशन (एम एंड ए) ट्रांज़ैक्शन से संबंधित कुछ प्रमुख टैक्स प्रभावों का अध्ययन करते हैं:
कैपिटल गेन टैक्स |
टैक्स छूट |
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विभिन्न प्रकार के मर्जर क्या हैं
प्रकार |
मर्जर की परिभाषा |
उदाहरण |
क्षैतिज विलयन |
क्षैतिज विलयन एक ही उद्योग के भीतर काम करने वाली कंपनियों को एक साथ लाते हैं और समान उत्पाद या सेवाएं प्रदान करते हैं. |
दो फार्मास्यूटिकल कंपनियों के बीच एक क्षैतिज विलयन हुआ जो समान दवाओं का उत्पादन करता है. |
खड़ा विलयन |
वर्टिकल मर्जर सप्लाई चेन के विभिन्न चरणों में कंपनियों को एक साथ जोड़ता है, जो अक्सर आपूर्तिकर्ताओं और ग्राहकों के बीच होता. |
एक कार मैन्युफैक्चरिंग कंपनी (ग्राहक) को टायर निर्माता (सप्लाईयर) के साथ मर्ज किया गया है. |
कॉन्ग्लोमेट विलयन |
कॉन्ग्लोमेट विलयन में असंबंधित उद्योगों या विविध व्यवसाय हितों के साथ कंपनियों का संयोजन शामिल होता है. |
एक सामूहिक विलयन एक के बीच हुआ:
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आपको निवेशक ट्रैक मर्जर के रूप में क्यों लेना चाहिए
मर्जर सहयोग पैदा करके और विकास को आगे बढ़ाकर पूरे उद्योग को प्रभावित करते हैं. मर्जर को ट्रैक करके, निवेशक कर सकते हैं:
- निवेश के अवसरों की पहचान करें, और
- अपने पोर्टफोलियो के कुल रिटर्न को अधिकतम करें
आइए भारत में होने वाले ट्रैकिंग मर्जर के कुछ प्रमुख लाभ देखें:
निवेश की संभावनाओं को पहचानना
- विलयन देखने से निवेशकों को उन कंपनियों में निवेश करने के संभावित अवसर प्राप्त करने में मदद मिलती है जो विलय या प्राप्त किए जा रहे हैं.
- कंपनियां मर्ज क्यों कर रही हैं और यह उनके स्टॉक की कीमतों को कैसे प्रभावित कर सकती हैं, यह समझने के द्वारा, निवेशक कर सकते हैं:
- स्टॉक खरीदने या बेचने के बारे में स्मार्ट विकल्प चुनें और
- मार्केट में बदलाव का लाभ उठाएं
- इन्वेस्टमेंट से अधिकतम लाभ प्राप्त करना
- मर्जर जो अक्सर सफल होते हैं, शेयरधारकों के निवेश को अधिक मूल्यवान बनाते हैं.
- इन प्रकार के मर्जर में शामिल कंपनियों की पहचान करके, इन्वेस्टर अपने पोर्टफोलियो रिटर्न को अधिकतम कर सकते हैं, क्योंकि मर्जर की घोषणा के बाद स्टॉक की कीमतें आमतौर पर बदल जाती हैं.
निष्कर्ष
मर्जर की परिभाषा काफी सहज है; यह एक रणनीतिक व्यवसाय निर्णय को संदर्भित करता है जिसमें दो या अधिक कंपनियां एकल इकाई बनने के लिए विलय करती हैं. इस प्रोसेस के लिए विभिन्न रेगुलेटरी अप्रूवल और कोर्ट की मंजूरी की आवश्यकता होती है और कई कानूनी कार्यों द्वारा नियंत्रित की जाती है. हम मर्जर को विभिन्न प्रकारों जैसे क्षैतिज, वर्टिकल और कंग्लोमरेट मर्जर में भी वर्गीकृत कर सकते हैं.
मर्जर को ट्रैक करके, इन्वेस्टर आकर्षक निवेश अवसरों की पहचान कर सकते हैं और फाइनेंशियल मार्केट में लाभकारी ट्रेड को निष्पादित कर सकते हैं. निरंतर शिक्षा और अनुसंधान के माध्यम से, इन्वेस्टर मार्केट ट्रेंड से आगे रह सकते हैं और एक सफल निवेश पोर्टफोलियो बना सकते हैं.
