स्टॉप-लॉस ऑर्डर क्या है?

स्टॉप-लॉस ऑर्डर, सिक्योरिटी के निर्धारित मूल्य तक पहुंचने पर ऑर्डर को ट्रिगर करके संभावित नुकसान को सीमित करने में मदद करता है. ऐक्टिवेट होने के बाद, यह मार्केट ऑर्डर बन सकता है और अगली उपलब्ध कीमत पर इसे पूरा कर सकता है.

मुख्य बिंदु:

• इन्वेस्टर ऑर्डर देते समय स्टॉप प्राइस चुनते हैं.
• ऑर्डर तब तक निष्क्रिय रहता है जब तक कि ट्रिगर की कीमत पूरी नहीं हो जाती है.
• सेल स्टॉप-लॉस आमतौर पर वर्तमान मार्केट कीमत से कम होता है.
• खरीद स्टॉप-लॉस आमतौर पर वर्तमान मार्केट कीमत से अधिक होता है.
• फिक्स्ड स्टॉप-लॉस ऑर्डर चुने गए स्तर पर रहते हैं.
• ट्रेलिंग स्टॉप-लॉस ऑर्डर तब एडजस्ट होते हैं जब कीमतें अनुकूल हो जाती हैं.
• सटीक स्टॉप प्राइस पर एग्जीक्यूशन की गारंटी नहीं है.
• प्राइस गैप और मार्केट के उतार-चढ़ाव से नुकसान बढ़ सकता है.
• स्टॉप-लॉस लेवल को जोखिम सहनशीलता और मार्केट की स्थितियों को दर्शाना चाहिए.
• ऑर्डर का उपयोग व्यापक रिस्क-मैनेजमेंट स्ट्रेटजी के साथ किया जाना चाहिए.

पहले से तय ट्रिगर कीमत का उपयोग करके ब्रोकर के साथ स्टॉप-लॉस ऑर्डर दिया जाता है. जब तक सिक्योरिटी की मार्केट कीमत उस स्तर तक नहीं पहुंच जाती, तब तक ऑर्डर लंबित रहता है.

जब कोई निवेशक पहले से ही सिक्योरिटी का मालिक होता है, तो सेल स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग आमतौर पर किया जाता है. अगर सिक्योरिटी गिरती है, तो नुकसान को सीमित करने के लिए ट्रिगर कीमत आमतौर पर प्रचलित मार्केट कीमत से नीचे सेट की जाती है.

खरीद स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग शॉर्ट पोजीशन के जोखिम को मैनेज करने के लिए किया जा सकता है. इस मामले में, ट्रिगर कीमत आमतौर पर वर्तमान मार्केट कीमत से अधिक होती है.

ट्रिगर कीमत समाप्त होने के बाद, स्टॉप-लॉस मार्केट ऑर्डर मार्केट ऑर्डर बन जाता है. फिर इसे मार्केट में उपलब्ध सबसे उपयुक्त कीमत पर निष्पादित किया जाता है.

निष्पादन की कीमत ट्रिगर कीमत से अलग हो सकती है. यह तब हो सकता है जब कीमतें तेज़ी से बढ़ती हैं या जब चुने गए स्तर पर पर्याप्त खरीदार या विक्रेता नहीं होते हैं.

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कोई निवेशक X कंपनी के 500 शेयर ₹10 प्रति शेयर पर खरीदता है.

अगर शेयर की कीमत ₹8 तक पहुंच जाती है, तो स्टॉप-लॉस ऑर्डर ऐक्टिवेट हो जाता है. अगर ऑर्डर ₹8 के पास निष्पादित किया जाता है, तो लागू टैक्स और शुल्क को छोड़कर, निवेशक का अनुमानित नुकसान प्रति शेयर ₹2 होगा.

हालांकि, अगर कीमत तेज़ी से गिरती है, तो ऑर्डर ₹8 से कम हो सकता है. उदाहरण के लिए, अगर शेयर ₹8 से अधिक बंद हो जाता है और अगले दिन ₹7.50 पर खुलता है, तो ऑर्डर ₹7.50 के पास निष्पादित किया जा सकता है.

अपेक्षित कीमत और निष्पादन कीमत के बीच के इस अंतर को आमतौर पर स्लिपेज कहा जाता है. इसकी संभावना अस्थिर मार्केट, प्रमुख घोषणाओं या सीमित लिक्विडिटी की अवधि के दौरान अधिक होती है.

दी गई सिक्योरिटीज़ केवल उदाहरण के लिए हैं और कोई सुझाव नहीं हैं.

स्टॉप-लॉस ऑर्डर के दो सामान्य प्रकार हैं: स्टॉप-लॉस ऑर्डर की ट्रेलिंग और फिक्स्ड स्टॉप-लॉस ऑर्डर. दोनों का उद्देश्य जोखिम को मैनेज करना है, लेकिन उनकी ट्रिगर कीमतें अलग-अलग होती हैं.

यह विकल्प निवेशक के उद्देश्यों, जोखिम लेने की क्षमता और ट्रेडिंग रणनीति पर निर्भर करता है. ट्रेलिंग ऑर्डर अनुकूल स्थिति के लिए उपयुक्त हो सकता है, जबकि फिक्स्ड ऑर्डर स्पष्ट रूप से परिभाषित एक्जिट पॉइंट प्रदान करता है.

कोई भी ऑर्डर गारंटी नहीं देता है कि सिक्योरिटी सटीक ट्रिगर कीमत पर खरीदी या बेची जाएगी. ऐक्टिवेशन के बाद उपलब्ध मार्केट प्राइस अंतिम एग्जीक्यूशन प्राइस निर्धारित करता है.

ट्रेलिंग स्टॉप-लॉस ऑर्डर कैसे काम करता है?

ट्रेलिंग स्टॉप-लॉस ऑर्डर नुकसान को सीमित करते समय संभावित लाभ की सुरक्षा करता है. एक निश्चित स्तर पर रहने के बजाय, जब सिक्योरिटी अनुकूल दिशा में जाती है तो यह मार्केट प्राइस का पालन करता है.

ट्रेलिंग की दूरी को प्रतिशत या निश्चित राशि के रूप में परिभाषित किया जा सकता है. जैसे-जैसे सिक्योरिटी की कीमत बढ़ती है, स्टॉप-लॉस लेवल भी बढ़ जाता है.

मान लीजिए कि कोई निवेशक ₹100 पर शेयर खरीदता है और मार्केट की कीमत से 10% कम का ट्रेलिंग स्टॉप-लॉस ऑर्डर देता है.

अगर कीमत ₹120 तक बढ़ जाती है, तो स्टॉप लेवल ₹108 तक जाता है. अगर शेयर बाद में गिरता है, तो स्टॉप लेवल आमतौर पर गिरती कीमत के साथ नीचे जाने के बजाय ₹108 पर रहता है.

यह निवेशक को कीमत बढ़ने के दौरान निवेश बनाए रखने की अनुमति देता है. अगर प्राइस रिवर्स हो जाता है, तो यह अवास्तविक लाभ के एक हिस्से की भी सुरक्षा कर सकता है.

हालांकि, मार्केट प्राइस के बहुत करीब ट्रेलिंग दूरी सेट करने से सामान्य शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव के दौरान ऑर्डर ऐक्टिवेट हो सकता है. इसे बहुत दूर स्थापित करने से निवेशक को बड़ी गिरावट का सामना करना पड़ सकता है.

ट्रेलिंग की दूरी चुनने से पहले निवेशकों को सिक्योरिटी की कीमत में उतार-चढ़ाव और उनके अधिकतम स्वीकार्य नुकसान पर विचार करना चाहिए.

फिक्स्ड स्टॉप-लॉस ऑर्डर कैसे काम करता है?

एक निश्चित स्टॉप-लॉस ऑर्डर एक विशिष्ट कीमत पर दिया जाता है और ऑटोमैटिक रूप से एडजस्ट नहीं होता है. यह तब तक उस स्तर पर रहता है जब तक यह ट्रिगर, कैंसल, संशोधित या समाप्त नहीं हो जाता है.

मान लीजिए कि कोई निवेशक ₹200 पर शेयर खरीदता है और ₹180 पर एक निश्चित स्टॉप-लॉस ऑर्डर देता है. अगर मार्केट की कीमत चुने गए ट्रिगर लेवल पर पहुंच जाती है, तो ऑर्डर ऐक्टिवेट हो जाता है.

अगर बाद में शेयर की कीमत ₹250 तक बढ़ जाती है, तो स्टॉप-लॉस लेवल ₹180 पर रहता है, जब तक कि निवेशक इसे मैनुअल रूप से नहीं बदलता है.

फिक्स्ड स्टॉप-लॉस ऑर्डर को एक विशेष इन्वेस्टमेंट अवधि से भी लिंक किया जा सकता है. अगर सिक्योरिटी चुनी गई समय-सीमा के भीतर अपेक्षा के अनुसार नहीं काम करती है, तो इन्वेस्टर बाहर निकलने का निर्णय ले सकता है.

हालांकि, स्टॉप लेवल केवल उस राशि पर आधारित नहीं होना चाहिए जिसे इन्वेस्टर खोने के लिए तैयार है. मार्केट के उतार-चढ़ाव, लिक्विडिटी, सपोर्ट लेवल और इन्वेस्टमेंट का उद्देश्य भी निर्णय को प्रभावित कर सकता है.

वर्तमान मार्केट प्राइस के बहुत करीब रखा गया स्टॉप सामान्य प्राइस मूवमेंट के कारण ट्रिगर हो सकता है. बहुत दूर रखा गया स्टॉप ऑर्डर ऐक्टिवेट होने से पहले बड़े नुकसान की अनुमति दे सकता है.

स्टॉप-लॉस ऑर्डर निवेशकों को पूर्वनिर्धारित कीमत पर ऑर्डर को ऐक्टिवेट करके नुकसान के जोखिम को मैनेज करने में मदद करता है. फिक्स्ड ऑर्डर एक ट्रिगर लेवल बनाए रखते हैं, जबकि ट्रेलिंग ऑर्डर अनुकूल कीमत मूवमेंट के साथ एडजस्ट होते हैं. हालांकि, न तो प्रकार चुनी गई कीमत पर निष्पादन की गारंटी देता है. निवेशकों को ऑर्डर देने से पहले वोलैटिलिटी, लिक्विडिटी, प्राइस गैप और उनकी जोखिम सहने की क्षमता पर विचार करना चाहिए. स्टॉप-लॉस केवल जोखिम-नियंत्रण उपाय के रूप में इस्तेमाल किए जाने के बजाय व्यापक इन्वेस्टमेंट प्लान का हिस्सा होना चाहिए.