इन्वेस्टर के लिए वॉरेन बफे का मैसेज

वॉरेन बफेट का मुख्य संदेश निवेशकों को तीन सबक पर आधारित है: सभी विशेषज्ञों पर आंख मूंद कर भरोसा न करें, पूंजी को समझदारी से आवंटित करें और पूंजी के स्थायी नुकसान का जोखिम कभी न उठाएं.

• लीडरशिप अपडेट: बफेट 2025 के अंत में CEO के रूप में पद से हट गए; ग्रेग एबेल 1 जनवरी, 2026 को CEO और चेयरमैन बन गए. बफेट कंपनी के निदेशक और सबसे बड़े शेयरधारक हैं.
• पंडितों को अनदेखा करें: बफेट ने प्रश्न किया कि सफलता का गारंटीड मार्ग रखने वाले विशेषज्ञ इसे प्रतिस्पर्धियों के साथ क्यों साझा करेंगे.
• पूंजी आवंटन: बर्कशायर के मूल टेक्सटाइल बिज़नेस से GEICO जैसे मजबूत विचारों में बदलने से इसके विकास को बढ़ावा देने में मदद मिली.
• कभी भी स्थायी पूंजी हानि का जोखिम न लें: बर्कशायर की नकदी और शॉर्ट-टर्म ट्रेजरी होल्डिंग Q1 2026 तक लगभग $397 बिलियन तक पहुंच गई, जो कंपनी के इतिहास में ऐसी सबसे बड़ी पोजीशन है.
• बायबैक अनुशासन: अगर यह $30 बिलियन से कम कैश लेवल को बढ़ाएगा, तो बर्कशायर स्टॉक को दोबारा खरीदने से बचना जारी रखता है.

वॉरेन बफे ने 2025 के अंत में बर्कशायर हैथवे के CEO के पद से इस्तीफा दे दिया और अपने अंतिम पत्र को CEO के रूप में एक विदाई संदेश कहा जिसमें उन्होंने कहा कि वे आगे "शांत" रहेंगे. ग्रेग अबेल, जो पहले नॉन-इंश्योरेंस ऑपरेशन की देखरेख करने वाले वाइस चेयरमैन के रूप में कार्य करते थे, 1 जनवरी, 2026 से CEO और चेयरमैन बन गए.

बफेट एक बर्कशायर निदेशक और इसके सबसे बड़े शेयरधारक हैं, जिनके पास वोटिंग ब्याज का लगभग 30% और आर्थिक हित का लगभग 13.7% है, जैसा कि कंपनी के 2026 प्रॉक्सी स्टेटमेंट में बताया गया है. उन्होंने संकेत दिया है कि उनके शेयर अंततः उनके निधन के बाद दशक के दौरान परोपकारी कारणों में जाएंगे.

एबेल ने 2026 की शुरुआत में CEO के रूप में अपना पहला शेयरधारक पत्र जारी किया, जिसमें बफेट को "हमेशा सबसे बड़े इन्वेस्टर" के रूप में वर्णित किया गया और बर्कशायर की इन्वेस्टमेंट संस्कृति और दीर्घकालिक दृष्टिकोण को संरक्षित करने के लिए प्रतिबद्ध किया गया.

बर्कशायर हैथवे का वार्षिक शेयरधारक पत्र बिज़नेस की दुनिया में सबसे अधिक पढ़ने वाले डॉक्यूमेंट में से एक है. छह दशकों तक, बफे ने इसे कंपनी के प्रदर्शन, इन्वेस्टमेंट दर्शन, नेतृत्व और व्यापक अर्थव्यवस्था पर अपने विचार साझा करने के लिए इस्तेमाल किया.

बफेट के CEO के रूप में सेवानिवृत्ति के साथ अब एबेल ने यह पत्र लिखा है, हालांकि बफेट की दशकों की लेखनी इन्वेस्टमेंट सोच का एक व्यापक रूप से संदर्भित निकाय बनी हुई है. 2025 में 1965-2024 तक के बफेट के पत्रों की एक एकत्रित संख्या प्रकाशित की गई, जो लगभग 940 पृष्ठों तक चल रही थी.

बफेट ने निवेशकों के बारे में एक सरल अवलोकन किया जो बिना किसी प्रश्न के विशेषज्ञ की सलाह का पालन करते हैं. उन्होंने सुझाव दिया कि अगर किसी विशेषज्ञ को बिज़नेस की सफलता की कुंजी मिली है, तो उन्हें प्रतिस्पर्धियों के साथ उस रहस्य को शेयर करने के लिए मूर्ख होना होगा.

उन्होंने इसकी तुलना सोने की खोज करने और फिर अपने पड़ोस के नक्शे को उसकी सटीक लोकेशन पर सौंपने से की.

बर्कशायर ने बिज़नेस की कठिन समस्याओं को हल करके नहीं, बल्कि मजबूत विचारों के लिए पूंजी को समझदारी से आवंटित करके अपनी प्रतिष्ठा बनाई. जब बफेट 1960 के दशक के मध्य में कार्यभार संभाला, तो वे कपड़ा बिज़नेस से दूर चले गए और इसके बजाय GEICO जैसे बेहतर अवसरों में निवेश किया.

1985 तक, कपड़ा बिज़नेस बंद हो गया था, जबकि बर्कशायर ने इस पूंजी पुनः आवंटन के माध्यम से पर्याप्त लाभ कमाया था. जैसा कि बफेट ने कहा, "समय एक अद्भुत बिज़नेस का मित्र है, मध्यस्थ का शत्रु है."

बर्कशायर में एक इन्वेस्टमेंट सिद्धांत पूरे नेतृत्व में स्थिर रहा है: कभी भी पूंजी की स्थायी हानि का जोखिम न लें. बफेट ने अमेरिकी आर्थिक गति और चक्रवृद्धि ब्याज के लाभ का जिक्र करते हुए कहा है कि निवेश का माहौल तब तक फायदेमंद रहता है जब तक कि कुछ अच्छे निर्णय पूरे जीवन में लिए जाते हैं और गंभीर गलतियों से बचा जाता है.

यह बढ़ता कैश रिज़र्व एक निरंतर, अनुशासित स्थिति को दर्शाता है: समृद्ध मूल्यवान मार्केट में पूंजी लगाने के बजाय, बर्कशायर ने शॉर्ट-टर्म सरकारी सिक्योरिटीज़ पर ब्याज अर्जित करते समय कैश जमा होने दिया है. बफेट और एबेल दोनों ने यह संकेत दिया है कि आंतरिक मूल्य के सापेक्ष अधिग्रहण को आकर्षक रूप से प्राप्त करने में कठिनाई होती है, न कि बाजार की भविष्यवाणी.

वॉरेन बफेट की निवेश फिलॉसॉफी - विशेषज्ञों का पालन करने के बजाय स्वतंत्र रूप से सोचें, वास्तविक रूप से मजबूत विचारों के लिए पूंजी आवंटित करें, और सबसे अधिक, उनके नेतृत्व के छह दशकों में पूंजी के आकार के बर्कशायर हैथवे के स्थायी नुकसान से बचें. बफेट के 2025 के अंत में CEO के रूप में सेवानिवृत्ति के साथ, ग्रेग अबेल अब कंपनी का नेतृत्व कर रहा है, जबकि बफेट इसके सबसे बड़े शेयरधारक और अपने बोर्ड पर निरंतर आवाज कर रहे हैं.

बर्कशायर की रिकॉर्ड कैश पोजीशन - 2026 की शुरुआत तक $400 बिलियन के करीब - जो उसी अनुशासित धैर्य को दर्शाती है बफेट लॉन्ग चैंपियन. जैसा कि उन्होंने कहा, "स्टॉक मार्केट को ऐक्टिव से रोगी को पैसे ट्रांसफर करने के लिए डिज़ाइन किया गया है" - एक सिद्धांत जो कंपनी के शीर्ष पर अपनी अवधि को समाप्त करने के लिए निर्धारित होता है.