पैसिव म्यूचुअल फंड, लॉन्ग-टर्म निवेश स्ट्रेटजी के रूप में, अक्सर खरीदारी और बिक्री को कम करके अधिकतम रिटर्न को प्राथमिकता देते हैं. ऐक्टिव इन्वेस्टमेंट के विपरीत, जिसका उद्देश्य मार्केट को बेहतर बनाना है, पैसिव इन्वेस्टमेंट में ऐसे एसेट का विविध मिश्रण होता है, जो विशिष्ट मार्केट सेगमेंट को प्रतिबिंबित करता है. सबसे सामान्य दृष्टिकोण इंडेक्स फंड में इन्वेस्ट करना है, जो आपके निवेश पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण वृद्धि प्रदान करता है. यह आर्टिकल पैसिव फंड के बारे में बताएगा और वे आपके निवेश पोर्टफोलियो में एक मूल्यवान एडिशन के रूप में कैसे काम करते हैं.
पैसिव फंड क्या हैं?
पैसिव म्यूचुअल फंड लगातार रिटर्न को अधिकतम करने के लिए मार्केट इंडेक्स के परफॉर्मेंस को प्रतिबिंबित करते हैं. पैसिव फंड का पोर्टफोलियो ट्रैक किए गए इंडेक्स से मेल खाने वाले इन्वेस्टमेंट की रचना और अनुपात के साथ निफ्टी या सेंसेक्स जैसे निर्धारित मार्केट इंडेक्स को ठीक से दोहराता है.
ऐक्टिव फंड के विपरीत, पैसिव फंड सक्रिय रूप से व्यक्तिगत स्टॉक चुनने के लिए फंड मैनेजर की आवश्यकता के बिना काम करते हैं. यह सरलता पैसिव फंड को उनके सक्रिय समकक्षों की तुलना में अधिक सुलभ और निगरानी करने में आसान बनाती है. इन्वेस्टर अपने रिटर्न को समग्र मार्केट परफॉर्मेंस के साथ अलाइन करने के लिए पैसिव फंड का विकल्प चुनते हैं. इन फंड की लागत-प्रभावीता उल्लेखनीय है क्योंकि इनमें स्टॉक चयन, अनुसंधान या सिक्योरिटीज़ के बार-बार ट्रेडिंग से जुड़े खर्च नहीं होते हैं. यह लागत दक्षता निष्क्रिय और आर्थिक निवेश विकल्प के रूप में पैसिव फंड की अपील में योगदान देती है.
पैसिव फंड कैसे काम करते हैं?
पैसिव निवेश का अर्थ मार्केट इंडेक्स चुनने और इंडेक्स द्वारा किए गए समान अनुपात में एक ही स्टॉक में निवेश करके इसकी रिप्लीका बनाने के आसपास होता है. इसके बाद, फंड इंडेक्स को नज़दीकी से ट्रैक करना शुरू करता है और फंड को इंडेक्स के समान बनाने के लिए अंडरलाइंग इंडेक्स के अनुसार पोर्टफोलियो में बदलाव करना शुरू करता है. जब पैसिव फंड की बात आती है, तो स्टॉक चुनने से संबंधित कोई प्रोसेस नहीं होती है, क्योंकि इन फंड के स्टॉक उनके अंतर्निहित इंडेक्स की तरह होते हैं. इसलिए, फंड मैनेजर सीमित और पैसिव भूमिका निभाते हैं, जो पैसिव फंड का अंतिम अर्थ है.
भारत में पैसिव फंड की पृष्ठभूमि
बेंचमार्क इंडेक्स फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) के लॉन्च के साथ, भारत में पैसिव निवेश 2000 के दशक की शुरुआत हुई. भारत में पहला ETF, निफ्टी BeES, बेंचमार्क म्यूचुअल फंड द्वारा 2001 में पेश किया गया था (बाद में गोल्डमैन सैक्स द्वारा प्राप्त किया गया और अंततः रिलायंस निप्पॉन द्वारा प्राप्त किया गया).
लगभग एक दशक से, पैसिव फंड एक विशिष्ट निवेश विकल्प रहे, जिसमें ऐक्टिव फंड म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री में काम करते थे. लेकिन, यह 2015 के बाद बदलना शुरू कर दिया, जब निवेशक सक्रिय रूप से मैनेज किए जाने वाले फंड के लिए कम लागत वाले, पारदर्शी विकल्पों की तलाश करना शुरू कर देते थे-विशेष रूप से उनके बेंचमार्क से संबंधित कई ऐक्टिव लार्ज-कैप स्कीम की निरंतर कम परफॉर्मेंस के बाद.
एक प्रमुख टर्निंग पॉइंट 2018 में आया, जब SEBI ने म्यूचुअल फंड कैटेगरी को फिर से वर्गीकृत किया और निवेशकों के लिए फंड मैंडेट को समझना आसान हो गया. लगभग साथ ही, एम्प्लॉई प्रोविडेंट फंड ऑर्गनाइज़ेशन (EPFO) ने अपने कॉर्पस का एक हिस्सा ETF में निवेश करना शुरू कर दिया, जिससे पैसिव स्ट्रेटेजी के लिए और संस्थागत विश्वसनीयता मिलती है.
2023 तक, पैसिव फंड काफी बढ़ गए थे, जिसमें एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) में ₹6 लाख करोड़ से अधिक का फंड था, जो भारत में कुल म्यूचुअल फंड AUM का लगभग 17-20% था. यह ट्रेंड कम लागत वाले निवेश विकल्प प्रदान करने वाले प्लेटफॉर्म और मोबाइल ऐप के माध्यम से रिटेल निवेशकों द्वारा ETFs को बढ़ाने से भी सपोर्ट किया गया था.
2025 तक, भारत के पैसिव फंड इकोसिस्टम में इक्विटी, डेट, सेक्टोरल, थीमैटिक, अंतर्राष्ट्रीय और ESG इंडेक्स सहित विभिन्न प्रकार के प्रोडक्ट शामिल हैं, जो पैसिव निवेश रणनीतियों की व्यापक स्वीकृति की दिशा में एक स्पष्ट बदलाव दिखाते हैं.
पैसिव फंड के प्रकार
समय के साथ संपत्ति बनाने के लिए निवेशकों के लिए कई प्रकार के पैसिव म्यूचुअल फंड हैं. यहां कुछ सबसे लोकप्रिय हैं:
- इंडेक्स फंड: इंडेक्स फंड म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हैं जो सेंसेक्स या निफ्टी जैसे विशिष्ट मार्केट इंडेक्स को ट्रैक करते हैं. इन्हें उन इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो वे ट्रैक करते हैं और फाइनेंशियल मार्केट के किसी विशेष सेगमेंट के लिए निवेशकों को व्यापक रूप से एक्सपोज़र प्रदान करते हैं.
- एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF): ETF एक प्रकार का पैसिव फंड है जो अंतर्निहित इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करता है. ETF एक ऐसा पोर्टफोलियो है जो इंडेक्स के समान होता है. ETF अपने बेंचमार्क इंडेक्स को बेहतर बनाने की कोशिश नहीं करते हैं. इसके अलावा, ETF स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड करते हैं, और इस प्रकार आप एक्सचेंज पर ETF खरीद सकते हैं और बेच सकते हैं. परिणामस्वरूप, ETF की कीमतें पूरे दिन में उतार-चढ़ाव करती हैं.
- फंड ऑफ फंड्स (एफओएफ): एफओएफ ऐसे म्यूचुअल फंड हैं जो अन्य म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं. इन्हें निवेशकों को फंड का विविध पोर्टफोलियो प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. FOF को सक्रिय रूप से या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जा सकता है.
- स्मार्ट बीटा: स्मार्ट बीटा फंड कई तरीकों से ईटीएफ के समान हैं. वे कुछ मानदंडों के आधार पर ऐक्टिव इन्वेस्टमेंट के चयन के साथ पैसिव फंड के लाभों को जोड़ते हैं. यह फंड को किफायती मॉडल का उपयोग करके उच्च रिटर्न जनरेट करने की अनुमति देता है.
एक ओर, परफॉर्मेंस की बात आने पर स्मार्ट बीटा फंड अंतर्निहित इंडेक्स का पालन करते हैं. दूसरी ओर, वे मार्केट मूवमेंट के आधार पर अपने पोर्टफोलियो में बदलाव करते हैं. ईटीएफ की तरह, स्मार्ट बीटा फंड में फंड मैनेजर का पक्षपात नहीं होता है.
पैसिव फंड में इन्वेस्ट करने के लिए अपने दृष्टिकोण की रणनीति कैसे बनाएं
निष्क्रिय रूप से मैनेज किए गए फंड के लिए स्ट्रेटेजी करते समय इन प्रमुख बातों पर विचार करना चाहिए:
1. उद्देश्यों की पहचान करें:
- अपने फाइनेंशियल लक्ष्य निर्धारित करें (जैसे, रिटायरमेंट, एजुकेशन फंडिंग, वेल्थ संचयन).
- स्पष्ट उद्देश्य आपके पासिव फंड की पसंद को गाइड करते हैं.
2. अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाएं:
- एसेट क्लास, सेक्टर और क्षेत्रों में निवेश आवंटित करके जोखिम फैलाएं.
- ETF, इंडेक्स फंड, स्मार्ट बीटा फंड और फंड ऑफ फंड पर विचार करें.
3. जोखिम सहनशीलता का आकलन करें:
- अस्थिरता के साथ अपने कम्फर्ट लेवल को समझें.
- अपनी जोखिम क्षमता के अनुसार फंड चुनें.
4. लॉन्ग-टर्म फोकस:
- पैसिव निवेश के लिए धैर्य महत्वपूर्ण है.
- शॉर्ट-टर्म मार्केट के उतार-चढ़ाव समय के साथ कम होते हैं.
5. मॉनीटर और रीबैलेंस:
- अपने पोर्टफोलियो को नियमित रूप से रिव्यू करें.
- डाइवर्सिफिकेशन और जोखिम एक्सपोज़र बनाए रखने के लिए आवश्यक एसेट एलोकेशन को एडजस्ट करें.
पैसिव निवेश के फायदे और नुकसान
किसी भी निवेश स्ट्रेटजी की तरह, पैसिव म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने पर इसके लाभ और नुकसान होते हैं. यहां दोनों पर एक क्विक लुक दिया गया है:
फायदे |
नुकसान |
कम खर्च अनुपात |
सीमित लचीलापन |
विविधता लाना |
आउटसाइज़ किए गए रिटर्न के लिए कोई अवसर नहीं |
आसान निष्पादन |
मार्केट में गिरावट के खिलाफ कोई सुरक्षा नहीं |
पैसिव फंड में कौन निवेश कर सकता है?
पहली बार निवेशक इक्विटी मार्केट में आसान और कम मेंटेनेंस एंट्री की तलाश में हैं.
लॉन्ग-टर्म निवेशकों का उद्देश्य अपने पोर्टफोलियो को सक्रिय रूप से मैनेज किए बिना धीरे-धीरे पूंजी बनाना है.
किफायती निवेशक जो ऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले फंड की तुलना में कम एक्सपेंस रेशियो को पसंद करते हैं.
मार्केट की कुशलता में विश्वास रखता है, जिन्हें लगता है कि मार्केट को लगातार हराना मुश्किल है.
नौकरी पेशा व्यक्ति और प्रोफेशनल मार्केट ट्रेंड को ट्रैक करने के लिए सीमित समय के साथ.
इंस्टीट्यूशनल निवेशक, पेंशन फंड और रिटायरमेंट ट्रस्ट जो डाइवर्सिफाइड इंडेक्स एक्सपोज़र चाहते हैं.
पैसिव स्ट्रेटेजी फॉलोवर्स जो अनुमानित लाभ की तुलना में इंडेक्स-आधारित रिटर्न को पसंद करते हैं.
निवेशक जो इंडेक्स फंड या ETF का उपयोग करके अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाना चाहते हैं.
पैसिव फंड और टैक्सेशन
पैसिव फंड का टैक्स ट्रीटमेंट अंतर्निहित एसेट की प्रकृति पर निर्भर करता है. अगर फंड मुख्य रूप से इक्विटी में निवेश करता है, तो इसे टैक्स उद्देश्यों के लिए इक्विटी फंड के रूप में वर्गीकृत किया जाता है. बजट 2024 के अनुसार, लिस्टेड इक्विटी म्यूचुअल फंड से लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन पर एक वित्तीय वर्ष में ₹1.25 लाख की छूट सीमा के साथ फ्लैट 12.5% टैक्स लगाया जाता है. 12 महीनों से कम अवधि की होल्डिंग अवधि के लिए, शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन पर लागू स्लैब दरों पर टैक्स लगाया जाता है, लेकिन कुछ निर्दिष्ट सिक्योरिटीज़ पर फ्लैट 20% दर लागू होती है. डेट-ओरिएंटेड पैसिव फंड उसके अनुसार डेट टैक्सेशन मानदंडों का पालन करते हैं.
भारत में पैसिव फंड में निवेश करने से पहले ध्यान देने योग्य 5 बातें
अंडरलाइंग इंडेक्स को समझें
पैसिव फंड एक विशिष्ट मार्केट इंडेक्स को दर्शाते हैं (जैसे, निफ्टी 50, सेंसेक्स). हमेशा चेक करें कि फंड क्या ट्रैक कर रहा है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि यह आपके निवेश लक्ष्यों के अनुरूप हो.कम लागत का मतलब ज़ीरो जोखिम नहीं है
लेकिन पैसिव फंड में एक्सपेंस रेशियो कम होता है, लेकिन उनके पास अभी भी मार्केट जोखिम होता है. अगर इंडेक्स गिरता है, तो आपकी निवेश वैल्यू भी कम हो सकती है.कोई ऐक्टिव स्टॉक चयन या आउटपरफॉर्मेंस नहीं
ये फंड मार्केट को हराने की कोशिश नहीं करेंगे. उन्हें इंडेक्स परफॉर्मेंस से मेल खाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, और कुछ भी नहीं.एरर की ट्रैकिंग
पैसिव फंड लागत या पोर्टफोलियो एडजस्टमेंट के कारण इंडेक्स को पूरी तरह से दोहर नहीं सकते हैं. लोअर ट्रैकिंग एरर कुशल मैनेजमेंट का संकेत है.लॉन्ग-टर्म होल्डिंग के लिए आदर्श
पैसिव फंड विस्तारित अवधि की तुलना में सबसे अच्छा काम करते हैं जहां मार्केट के उतार-चढ़ाव भी खत्म हो जाते हैं और कंपाउंडिंग भी प्रभावी हो सकती है.
बजाज फिनसर्व के साथ पैसिव फंड में कैसे निवेश करें?
बजाज फिनसर्व प्लेटफॉर्म पर पैसिव फंड में निवेश करना अपेक्षाकृत आसान है. बस उस म्यूचुअल फंड स्कीम को चुनें जिसमें आप निवेश करना चाहते हैं और इन चरणों का पालन करें:
- चरण 1: अभी निवेश करें पर क्लिक करें. आपको म्यूचुअल फंड लिस्टिंग पेज पर ले जाया जाएगा.
- चरण 2: स्कीम के प्रकार, जोखिम लेने की क्षमता, रिटर्न आदि के अनुसार फिल्टर करें या टॉप परफॉर्मिंग फंड लिस्ट में से चुनें.
- चरण 3: न्यूनतम निवेश राशि, वार्षिक रिटर्न और रेटिंग के साथ विशिष्ट कैटेगरी के सभी म्यूचुअल फंड सूचीबद्ध किए जाएंगे.
- चरण 4: अपना मोबाइल नंबर दर्ज करके शुरू करें और OTP का उपयोग करके साइन-इन करें.
- चरण 5: अपने पैन, जन्मतिथि का उपयोग करके अपने विवरण की जांच करें.
अगर आपकी KYC पूरी नहीं हुई है, तो आपको अपना पते का प्रमाण अपलोड करना होगा और वीडियो रिकॉर्ड करना होगा. - चरण 6: अपने बैंक अकाउंट का विवरण दर्ज करें.
- चरण 7: अपना हस्ताक्षर अपलोड करें और जारी रखने के लिए कुछ अतिरिक्त विवरण प्रदान करें.
- चरण 8: आप जिस म्यूचुअल फंड में निवेश करना चाहते हैं, उसे चुनें.
- चरण 9: चुनें कि आप SIP या लंपसम के रूप में निवेश करना चाहते हैं या नहीं और निवेश राशि दर्ज करें. 'अभी निवेश करें' पर क्लिक करें
- चरण 10: अपना भुगतान माध्यम चुनें, यानी नेट बैंकिंग, UPI, NEFT/ RTGS
- चरण 11: आपका भुगतान हो जाने के बाद, निवेश पूरा हो जाएगा
आपका निवेश 2-3 कामकाजी दिनों के भीतर आपके पोर्टफोलियो में दिखाई देने लगेगा.
निष्कर्ष
पैसिव निवेश, लॉन्ग-टर्म स्ट्रेटजी का उद्देश्य अक्सर खरीदने और बेचने को कम करके रिटर्न को अधिकतम करना है. ऐक्टिव इन्वेस्टमेंट के विपरीत, जो मार्केट को बेहतर बनाने का प्रयास करता है, पैसिव इन्वेस्टमेंट में ऐसे एसेट का एक विविध मिश्रण होता है जो विशिष्ट मार्केट सेगमेंट को दर्शाता है.
