जीएसएम सिस्टम कैसे काम करता है?
सरल शब्दों में, जीएसएम कंपनियों को अलग-अलग समूहों या चरणों में वर्गीकृत करके स्टॉक की कीमत के साथ संभव अनैतिक गतिविधियों के बारे में निवेशकों को अलर्ट करता है. ये चरण निरीक्षण डिग्री और स्टॉक पर लागू नियामक कार्रवाई को निर्धारित करते हैं.
SEBI कंपनियों के स्टॉक की कीमतों को ट्रैक करता है और मॉनिटर करता है, और अगर यह किसी अनियमित मूवमेंट का पता लगाता है, तो यह एक्सचेंज को चेतावनी देता है. अगर स्टॉक की कीमत में वृद्धि काफी महत्वपूर्ण है और कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों के अनुरूप नहीं है, तो यह किसी भी प्रकार के संकट को दर्शा सकता है, जैसे कि कीमत बढ़ना या मनी लॉन्डरिंग में भाग लेने वाली कंपनी. इसके बाद SEBI कीमत कार्रवाई को ट्रैक करने या कंपनी के शेयरों के ट्रेडिंग को निलंबित करने के लिए एक्सचेंज को अलर्ट करेगा. एक बार जब किसी कंपनी का शेयर निगरानी सूची पर रखा जाता है, तो यह मार्केट प्रतिभागियों को ऐसी सिक्योरिटीज़ में डील करते समय सावधानी बरतने के लिए अलर्ट करता है.
इस प्रकार, जीएसएम कैटेगरी स्टॉक पर कई प्रतिबंध लगाए जाते हैं, और जीएसएम फ्रेमवर्क के तहत छह चरण परिभाषित किए जाते हैं. जैसे-जैसे सिक्योरिटी स्टेज से लेकर छह स्टेज तक जाती है, निगरानी कार्रवाई में बदलाव होता है और ट्रेडिंग पर प्रतिबंध की अधिक डिग्री लगाई जाती है. चरण-वार निगरानी कार्रवाई इस प्रकार है.
- मौजूदा चरण: शुरुआती चरण में, स्टॉक ट्रेड-टू-ट्रेड मॉनिटरिंग स्टेज में प्रवेश करते हैं, जहां स्पेकलेटिव ट्रेडिंग को रोक दिया जाता है. अनिवार्य भुगतान के साथ सीमित इक्विटी डिलीवरी की अनुमति है. इस चरण में अधिकतम 5% कीमत मूवमेंट की अनुमति है.
- चरण दो: दूसरे चरण में, न्यूनतम पांच महीनों के लिए खरीदारों से ट्रेड वैल्यू का 100% अतिरिक्त सर्वेलंस डिपॉज़िट (एएसडी) एकत्र किया जाता है.
- चरण तीन: तीसरे चरण से, ट्रेडिंग केवल सप्ताह में एक बार की जा सकती है, और ट्रेड वैल्यू का 100% ASD खरीदारों द्वारा जमा किया जाना चाहिए.
- चार चरण: चौथे चरण से, डिपॉज़िट वैल्यू बढ़ जाती है, और खरीदारों को ट्रेड वैल्यू के 200% का ASD डिपॉज़िट करना होगा.
- पांच चरण: पांचवें चरण के दौरान, अभी भी जीएसएम कैटेगरी स्टॉक में डील करने वाले खरीदार महीने में केवल एक बार ट्रेड कर सकते हैं और ट्रेड वैल्यू के 200% का एएसडी जमा करना होगा.
- चरण छह: अंतिम चरण में, अधिकतम प्रतिबंध लगाए जाते हैं, और कीमत में ऊपर की गति के बिना पूरे महीने में एक बार ट्रेडिंग की अनुमति दी जाती है.
जीएसएम को प्रभावित करने वाले कारक क्या हैं?
ग्रेडेड सर्वेलेंस मापन (जीएसएम) के अनुप्रयोग को कई कारक प्रभावित करते हैं:
- फाइनेंशियल परफॉर्मेंस और हेल्थ: कंपनी का फाइनेंशियल हेल्थ और परफॉर्मेंस मेट्रिक्स.
- कॉर्पोरेट गवर्नेंस और रेगुलेटरी कम्प्लायंस: कॉर्पोरेट गवर्नेंस के सिद्धांतों और नियामक आवश्यकताओं का पालन.
- मार्केट व्यवहार और ट्रेडिंग अनियमितताएं: असामान्य कीमत और वॉल्यूम मूवमेंट या अन्य मार्केट असंगतियों.
- पिछले ट्रैक रिकॉर्ड और पारदर्शिता: कंपनी की ऐतिहासिक परफॉर्मेंस, पारदर्शिता और डिस्क्लोज़र प्रैक्टिस.
इन कारकों के आधार पर, कम्प्रीहेंसिव रिस्क असेसमेंट किया जाता है.
स्टॉक मार्केट में जीएसएम महत्वपूर्ण क्यों है?
जीएसएम के तहत कंपनियों को कम्प्रीहेंसिव कम्प्लायंस प्रोग्राम लागू करने की आवश्यकता हो सकती है. इन्वेस्टर अधिक जीएसएम ग्रेड वाली कंपनियों को अधिक स्थिर और कम जोखिम वाली कंपनियों के रूप में देखते हैं. कंपनी का जीएसएम ग्रेड शेयर बायबैक, बोनस शेयर जारी करने और लाभांश भुगतान जैसी गतिविधियों में भाग लेने की अपनी क्षमता को प्रभावित कर सकता है.
कम मार्केट कैपिटलाइज़ेशन और ट्रेडिंग वॉल्यूम वाली कंपनियां जीएसएम उपायों के लिए अधिक संवेदनशील हैं. ऐसे बिज़नेस जो अक्सर नियमों का उल्लंघन करते हैं और स्टॉक एक्सचेंज से जुड़े अपने जीएसएम ग्रेड जोखिम में सुधार नहीं करते हैं.
जीएसएम के प्रभाव क्या हैं?
जीएसएम के प्रभाव इस प्रकार हैं:
- उच्च जीएसएम रेटिंग (1-3): उच्च जीएसएम रेटिंग, आमतौर पर 1 से 3 के बीच, स्थिरता दर्शाती है और निवेशकों को आकर्षित कर सकती है.
- कम GSM रेटिंग (4-7): 4 से 7 के बीच की कम GSM रेटिंग ट्रेडिंग प्रतिबंधों और स्टॉक लिक्विडिटी में कमी ला सकती है.
- ब्लू-चिप स्टेटस: ग्रेड 1 GSM रेटिंग वाली कंपनियों को अक्सर ब्लू-चिप स्टॉक माना जाता है.
- मार्केट की ईमानदारी और पारदर्शिता: जीएसएम का उद्देश्य मार्केट की अखंडता और पारदर्शिता बनाए रखना है.
- वर्धित कॉर्पोरेट गवर्नेंस: जीएसएम के तहत कंपनियों को कॉर्पोरेट गवर्नेंस में सुधार के लिए अतिरिक्त स्वतंत्र डायरेक्टर नियुक्त करना पड़ सकता है.
- स्ट्रिटर इंटरनल कंट्रोल: जीएसएम कंपनियों को सख्त इंटरनल कंट्रोल और रिपोर्टिंग मैकेनिज्म को लागू करना पड़ सकता है.
- अनुपालन अधिकारी: कंपनियों को कानूनी अनुपालन पर निगरानी और रिपोर्ट करने के लिए कंप्लायंस ऑफिसर नियुक्त करना पड़ सकता है.
- निवेशक का विश्वास: लोअर जीएसएम रेटिंग निवेशक के आत्मविश्वास को कम कर सकती है.
- डिलिस्टिंग रिस्क: रिपीटेड जीएसएम ऐक्शन से स्टॉक एक्सचेंज से डीलिस्ट हो सकता है.
लिस्ट में स्टॉक का क्या होता है?
तो, लिस्ट में दिए गए स्टॉक का क्या होता है? क्योंकि रेगुलेटरी अथॉरिटी ने 2020 में जीएसएम लॉन्च किया था, इसलिए सैकड़ों कंपनियों ने अपनी लिस्ट में अपना रास्ता पाया है. पूर्व-निर्धारित मानदंडों के आधार पर, SEBI जीएसएम फ्रेमवर्क में या उससे सिक्योरिटीज़ को मूव करने के लिए अर्ध-वार्षिक रिव्यू करता है. इसके अलावा, उन कंपनियों के लिए, जो उच्च चरणों में खुद को पाते हैं, जीएसएम चरणों के त्रैमासिक समीक्षाएं होती हैं, और लागू कंपनियां सीक्वेंशियल तरीके से वापस भेज दी जाती हैं.
जीएसएम पारदर्शिता और उचित बाजार प्रथाओं का समर्थन करता है. साथ ही, कोई भी कंपनी अपनी लिस्ट में प्रवेश को चुनौती दे सकती है. कंपनी सेबी के निर्णय पर विवाद करने के लिए सिक्योरिटीज़ अपीलेट ट्रिब्यूनल या हाई कोर्ट से संपर्क कर सकती हैं. अगर कंपनी अपनी अपील जीतने का प्रबंध करती है, तो नियामक प्राधिकरण सभी ट्रेडिंग प्रतिबंध हटा देगा.
निष्कर्ष
यह लेख महत्वपूर्ण प्रश्नों का उत्तर देता है, 'जीएसएम का क्या अर्थ है?' और 'शेयर मार्केट में जीएसएम क्या है?'. निवेशक के हितों की सुरक्षा, अत्यधिक अनुमान को प्रतिबंधित करने और मार्केट की स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए ग्रेडेड सर्वेलंस मापन शुरू किया गया था. स्टॉक की कीमतों की निगरानी करके और उच्च स्तर की सावधानी की आवश्यकता वाले व्यक्तियों की पहचान करके, जीएसएम आर्किटेक्चर बाजार की अखंडता बनाए रखता है. इसके अलावा, GSM लिस्ट में स्टॉक के लिए ऑर्डर देने वाले ट्रेडर्स को स्पष्ट सहमति प्रदान करनी होगी, जो इन स्टॉक से जुड़े नियामक कार्यों और जोखिमों को स्वीकार करता है.
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