निवेश में उचित मूल्य
इन्वेस्टर आमतौर पर कंपनी के स्टॉक की उचित वैल्यू निर्धारित करने और यह आकलन करने के लिए फंडामेंटल एनालिसिस का उपयोग करते हैं कि यह अंडरवैल्यूड है या ओवरवैल्यूड है.
अगर स्टॉक की उचित वैल्यू उसकी वर्तमान मार्केट कीमत से अधिक है, तो इसे अंडरवैल्यूड माना जाता है. कम मूल्य वाले स्टॉक को आमतौर पर निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है क्योंकि भविष्य में उनकी वृद्धि की क्षमता होती है.
दूसरी ओर, अगर उचित मूल्य अपनी वर्तमान मार्केट कीमत से कम है, तो स्टॉक को ओवरवैल्यूड कहा जाता है. ऐसे स्टॉक को कम कीमत वाले एसेट के रूप में पसंद किया जाता है क्योंकि वे कीमत में सुधार करने और भविष्य में कम होने की संभावना अधिक होती है.
स्टॉक मार्केट के संदर्भ में उचित मूल्य का उपयोग कैसे किया जा सकता है, यह समझने में आपकी मदद करने के लिए यहां एक उदाहरण दिया गया है.
मान लीजिए कि आप ABC लिमिटेड में इन्वेस्ट करने में रुचि रखते हैं. कंपनी के स्टॉक का उचित मूल्य ₹ 1,480 है, जैसा कि व्यापक फंडामेंटल एनालिसिस के माध्यम से निर्धारित किया जाता है. लेकिन, यह स्टॉक वर्तमान में केवल ₹ 1,200 में ट्रेडिंग कर रहा है.
चूंकि वर्तमान मार्केट की कीमत उसके वास्तविक आंतरिक उचित मूल्य से कम है, इसलिए आप यह निष्कर्ष निकालते हैं कि ABC लिमिटेड का मूल्य कम है और इसमें निवेश करने के लिए आगे बढ़ें. समय के साथ, वर्तमान मार्केट की कीमत लगातार ₹ 1,800 तक बढ़ती रहती है.
अब, चूंकि वर्तमान मार्केट वैल्यू इसके उचित मूल्य से अधिक है, इसलिए आप यह निष्कर्ष निकालते हैं कि ABC लिमिटेड का स्टॉक ओवरवैल्यूड है और अपने निवेश को लिक्विडेट करने के लिए आगे बढ़ें. इससे आपको मिलने वाला कुल लाभ प्रति शेयर ₹ 320 तक आता है (₹. 1,800 - ₹ 1,480).
लेखांकन में उचित मूल्य
फेयर वैल्यू अकाउंटिंग के तहत, एसेट को सूचित और इच्छुक पक्षों के बीच ट्रांज़ैक्शन में प्राप्त की जा सकने वाली कीमत पर रिकॉर्ड किया जाता है. यह पारंपरिक विधि से अलग है, जहां आप इसकी बुक वैल्यू निर्धारित करने के लिए मूल लागत से डेप्रिसिएशन की कटौती करते हैं.
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि ABC लिमिटेड ने एक वर्ष पहले ₹10 लाख का वाहन खरीदा है. 20% डेप्रिसिएशन रेट के साथ, पारंपरिक अकाउंटिंग वैल्यू ₹8 लाख होगी. लेकिन, अगर वाहन वर्तमान में केवल ₹7.5 लाख में बेचा जा सकता है, तो आपको फाइनेंशियल स्टेटमेंट में इसकी उचित वैल्यू के रूप में ₹7.5 लाख रिकॉर्ड करना होगा.
उचित मूल्य का उपयोग करने के लाभ
कई कंपनियां उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले अंतर्निहित लाभों के कारण उचित वैल्यू अकाउंटिंग प्रैक्टिस का उपयोग करने का विकल्प चुनते हैं. यहां कुछ प्रमुख लाभों का संक्षिप्त विवरण दिया गया है.
सटीकता
उचित वैल्यू अकाउंटिंग प्रैक्टिस का उपयोग यह सुनिश्चित करता है कि कंपनी हमेशा ऐतिहासिक या अनुमानित मूल्य के बजाय फाइनेंशियल स्टेटमेंट की तारीख पर अपनी एसेट और देयताओं का वास्तविक मूल्य प्रस्तुत करती है.
पारदर्शिता
फेयर वैल्यू अकाउंटिंग निवेशकों, लोनदाता और अन्य हितधारकों को कंपनी की एसेट और देयताओं का सत्यापित और पारदर्शी माप प्रदान करता है. यह उन्हें सटीक जानकारी के आधार पर सूचित निर्णय लेने में सक्षम बनाता है.
अनुकूलता
उचित वैल्यू अकाउंटिंग प्रैक्टिस को सभी प्रकार के एसेट और देयताओं के अनुसार अनुकूलित किया जा सकता है, भले ही वे अपेक्षाकृत नई क्लास या कैटेगरी से हों.
उचित मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक
एसेट की उचित वैल्यू अक्सर कई अलग-अलग कारकों से प्रभावित होती है. आइए कुछ प्रमुख कारकों के बारे में जानें.
राजस्व और लाभप्रदता
कंपनी की राजस्व और लाभप्रदता इसके उचित मूल्य को निर्धारित करने में प्रमुख भूमिका निभाती है. उच्च राजस्व और लाभ वाली कंपनियों के स्टॉक में उच्च अंतर्निहित मूल्य होते हैं.
आर्थिक स्थितियां
उचित मूल्य प्रचलित आर्थिक स्थितियों पर भी निर्भर करता है. जब अर्थव्यवस्था बढ़ती जा रही है, की तुलना में अर्थव्यवस्था मंदी में है तो मूल्य कम होते हैं.
जोखिम और अस्थिरता
उच्च जोखिम वाले एसेट जिनकी कीमतों में अस्थिरता होने की संभावना होती है, उनमें आमतौर पर कम जोखिम और स्थिर एसेट की तुलना में कम उचित मूल्य होते हैं.
उचित मूल्य बनाम मार्केट वैल्यू
उचित मूल्य और मार्केट वैल्यू एसेट का मूल्यांकन करने के दो अलग-अलग तरीकों का प्रतिनिधित्व करती है. इन तरीकों के बीच मुख्य अंतर की रूपरेखा देने वाली एक टेबल यहां दी गई है.
विवरण
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उचित मूल्य
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मार्केट वैल्यू
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रीप्रेज़ेंटेशन
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किसी एसेट के वास्तविक आंतरिक मूल्य को दर्शाता है
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वह कीमत दर्शाता है जिस पर किसी एसेट को तुरंत मार्केट पर खरीदा या बेचा जा सकता है
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मूल्यांकन
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एसेट के मूल सिद्धांतों द्वारा निर्धारित
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मांग और आपूर्ति की शक्तियों द्वारा निर्धारित
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परिवर्तन की आवृत्ति
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अक्सर नहीं बदलता है
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मांग और आपूर्ति की शक्तियों के आधार पर अक्सर बदलाव
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सटीकता
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अत्यधिक सटीक
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बहुत सटीक नहीं है
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एप्लीकेशन पर
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अकाउंटिंग और इन्वेस्टमेंट में व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाता है
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केवल निवेश में उपयोग किया जाता है
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उचित मूल्य बनाम वहन मूल्य
उचित मूल्य और वहन मूल्य दो अलग-अलग दृष्टिकोण हैं जिनका उपयोग अकाउंटिंग में एसेट की कीमत को मापने के लिए किया जाता है.
उचित वैल्यू का अर्थ उस अनुमानित राशि से है, जिस पर सूचित और इच्छुक पक्षों के बीच वर्तमान ट्रांज़ैक्शन में एसेट का एक्सचेंज किया जा सकता है. यह मार्केट की स्थितियों, अपेक्षित लाभप्रदता, विकास की संभावनाओं और संबंधित जोखिमों को ध्यान में रखता है.
कैरिंग वैल्यू, या बुक वैल्यू, कंपनी की बैलेंस शीट पर रिकॉर्ड किया गया आंकड़ा है. आप एसेट की मूल खरीद लागत से संचित डेप्रिसिएशन और किसी भी नुकसान की कटौती करके इसकी गणना करते हैं.
ध्यान दें: कैरीइंग वैल्यू ऐतिहासिक लागत और अकाउंटिंग एडजस्टमेंट पर आधारित है, न कि एसेट की वर्तमान मार्केट कीमत पर.
निष्कर्ष
चाहे इसका इस्तेमाल अकाउंटिंग या निवेश एनालिसिस में किया जाता है, उचित मूल्य एसेट और देनदारियों का मूल्यांकन करने के उपयोगी तरीकों में से एक है. लेकिन, व्यक्तिगत परिस्थितियों, जोखिम सहनशीलता और फाइनेंशियल लक्ष्यों पर सावधानीपूर्वक विचार करके उचित मूल्य मूल्यांकन और निवेश निर्णय लिया जाना चाहिए. कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले फंडामेंटल एनालिसिस सहित पूरी रिसर्च करना और एक क्वालिफाइड फाइनेंशियल एडवाइज़र से परामर्श करना आवश्यक है. सभी इन्वेस्टमेंट में जोखिम शामिल होता है, जिसमें मूलधन के संभावित नुकसान और पिछला परफॉर्मेंस भविष्य के परिणामों का संकेत नहीं होता है. संभावित लाभ या हानि सहित इन्वेस्टमेंट का परिणाम मार्केट की स्थितियों और निवेशक के नियंत्रण से परे अन्य कारकों के आधार पर अलग-अलग हो सकता है.
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