क्लीयरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस

फाइनेंशियल ट्रांज़ैक्शन को सुरक्षित और समय पर पूरा करने के लिए, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया द्वारा क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस अपनाई जाती है. (SEBI). क्लियरिंग स्टेज के दौरान, निष्पादित ट्रेड चेक किए जाते हैं, वेरिफाई किए जाते हैं और सटीकता बनाए रखने के लिए रिकंसिल किए जाते हैं. सीसीपी (केंट्रल काउंटरपार्टी) महत्वपूर्ण निकाय हैं जो ट्रांज़ैक्शन की पूर्ति को ध्यान में रखते हैं और खरीदारों और विक्रेताओं के बीच मध्यस्थों की भूमिकाएं निभाकर प्रतिपक्ष के जोखिम को कम करते हैं. डील क्लियर होने के बाद, सेटलमेंट प्रोसेस शुरू होती है, जहां सिक्योरिटीज़ और फंड अंततः एक्सचेंज किए जाते हैं. यह चरण विक्रेता से खरीदार को सिक्योरिटीज़ की डिलीवरी और खरीदार से विक्रेता को फंड ट्रांसफर सुनिश्चित करता है.

SEBI के लेटेस्ट दिशानिर्देशों के अनुसार, सभी F&O इक्विटी और T+2 सेटलमेंट साइकिल के बाकी शेयर 27 जनवरी 2024 से T+1 साइकिल में मूव किए गए हैं. इस आर्टिकल में, हम स्टॉक मार्केट में क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस को विस्तृत रूप से देखेंगे.

ध्यान दें: SEBI ने वैकल्पिक आधार पर T+0 रोलिंग सेटलमेंट साइकिल का बीटा वर्ज़न शुरू किया, जो मार्च 28, 2024 को प्रभावी हुआ.

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शेयर खरीदने पर क्लियरिंग और सेटलमेंट कैसे काम करता है?

आपको ट्रेडिंग के उद्देश्यों के लिए डीमैट अकाउंट खोलना होगा और फाइनेंशियल ट्रांज़ैक्शन को संभालने के लिए बैंक अकाउंट के साथ स्टॉक होल्ड करना होगा, यानी, शेयर खरीदना या बेचना.

• T-Day: जिसे ट्रेड डे भी कहा जाता है, T-Day तब होता है जब आप शेयर खरीदते हैं. इस दिन, ब्रोकर आपको स्टॉक खरीद बिल के समान ट्रांज़ैक्शन और खर्चों के लिए कॉन्ट्रैक्ट नोट देता है. इस समय, बैंक अकाउंट से आपके पैसे डेबिट हो जाएंगे, लेकिन स्टॉक अभी तक आपके डीमैट अकाउंट में डिलीवर नहीं किया जाएगा.
• T+1 दिन: दिन 2, या शेयर खरीदने के दिन बाद, इसे ट्रेड डे +1 या T+1 दिन के नाम से जाना जाता है. इस दिन, खरीदे गए शेयरों के लिए ब्रोकर के खर्च और भुगतान एक्सचेंज में भेजे जाते हैं. इसी प्रकार, अर्जित शेयर ब्रोकर के अकाउंट में भेजे जाते हैं, और विक्रेता के डीमटेरियलाइज्ड अकाउंट से डेबिट हो जाते हैं.

इसके बाद, आपका डीमटेरियलाइज़्ड अकाउंट आपके ब्रोकर द्वारा संबंधित स्टॉक में क्रेडिट किया जाता है. इसी प्रकार, पैसे विक्रेता के अकाउंट में उतार दिए जाते हैं, जिसे शेयर खरीदने के लिए आपके अकाउंट से डेबिट किया गया था.

T+1 साइकल यह अनिवार्य करता है कि ट्रांज़ैक्शन पूरा होने के 24 घंटों के भीतर ट्रेड से संबंधित सेटलमेंट को संभालना होगा. उदाहरण के लिए, अगर कोई ट्रेडर सोमवार को स्टॉक खरीदता है, तो इसे मंगलवार को डीमैट अकाउंट में ट्रांसफर किया जाएगा. इसी प्रकार, अगर कोई ट्रेडर T+1 सेटलमेंट साइकिल का उपयोग करने वाले शेयर बेचता है, तो उन्हें 24 घंटों के भीतर फंड प्राप्त होगा.

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शेयर बेचे जाने पर क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रक्रिया कैसे काम करती है?

• T-Day: इस दिन, बेचे गए शेयर आपके डीमैट अकाउंट में फ्रीज़ किए जाते हैं. इन शेयरों को ब्लॉक करने के बाद, आप उन्हें उसी दिन दोबारा बेच नहीं सकते हैं.
• नियम+1 दिन: इस दिन, ब्रोकर स्टॉक को एक्सचेंज में ट्रांसफर करता है, और अतिरिक्त शुल्क काटने के बाद आपको अपने बैंक अकाउंट में फंड मिलते हैं.

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क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस में भाग लेने वाले निकाय

• डिपॉजिटरी: पहले, स्टॉक को फिज़िकल सर्टिफिकेट में रखा गया था, लेकिन अब उन्हें डीमटेरियलाइज़्ड या इलेक्ट्रॉनिक रूप में रखा जाना चाहिए, जिसमें स्टॉक ट्रांज़ैक्शन के लिए डीमैट अकाउंट की आवश्यकता होती है. डिपॉजिटरी की शुरुआत के साथ, SEBI ने सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन और डीमटेरियलाइज्ड अकाउंट पर उच्चतम नियंत्रण सुनिश्चित करने के लिए एक संगठित सिस्टम स्थापित किया है. ब्रोकर्स, इन्वेस्टर और क्लियरिंग पार्टी सहित प्रत्येक सहभागी प्लेयर को कैपिटल मार्केट में निवेश करने या ट्रेड करने के लिए डीमैट अकाउंट होल्ड करना अनिवार्य है.
• क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन: स्टॉक एक्सचेंज से संबंधित, क्लियरिंग कॉर्पोरेशन वेरिफाई करता है, सेटल्स करता है और शेयर डिलीवर करता है. यह विक्रेता के लिए खरीदार की भूमिका भी निभाता है और इसके विपरीत. आसान शब्दों में कहें तो, यह ट्रांज़ैक्शन के दूसरे पक्ष पर खरीदारी करने और बेचने में सक्षम बनाता है. क्लियरिंग कॉर्पोरेशन का उद्देश्य संक्षिप्त और निरंतर सेटलमेंट साइकिल को निष्पादित करना, ट्रांज़ैक्शन जोखिमों को कम करना और प्रतिपक्ष जोखिम गारंटी प्रदान करना है.
• सदस्यों/ कस्टोडियनों को क्लियर करना: क्लियरिंग कॉर्पोरेशन प्रत्येक ट्रेड को क्लियरिंग मेंबर या कस्टोडियन को सौंपने के लिए जिम्मेदार है. उनका उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि एक्सचेंज के दिन शेयर और फंड उपलब्ध हों, यानी T+1 दिन. क्लियरिंग मेंबर्स या कस्टोडियन को ट्रेड से संबंधित फंड एक्सचेंज करने के लिए डिपॉजिटरी के साथ क्लियरिंग पूल डीमटेरियलाइज्ड अकाउंट की आवश्यकता होती है.
• बैंकों को क्लियर करना: SEBI ने सेटलमेंट के लिए पैसे की गति को सुव्यवस्थित करने के लिए 13 क्लियरिंग बैंकिंग संगठनों का रोस्टर संकलित किया है. क्लियरिंग मेंबर्स को इन बैंकिंग संस्थानों में से किसी एक के साथ क्लियरिंग अकाउंट होना चाहिए. अगर खरीदार का ट्रांज़ैक्शन सेटल किया जा रहा है, तो क्लियरिंग मेंबर को यह सुनिश्चित करना होगा कि सेटलमेंट प्रोसेस से पहले इस बैंक अकाउंट में आवश्यक फंड मौजूद हों.

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सारांश

SEBI क्लियरिंग और सेटलमेंट प्रोसेस में प्रत्येक ट्रेड के लिए एक काउंटरपार्टी के रूप में कार्य करके स्टॉक मार्केट और इसके शामिल पार्टियों को कई तरीकों से विनियमित और सुरक्षा प्रदान करता है. T+1 साइकिल पर उनके लेटेस्ट मेमो ने तेज़ सेटलमेंट अवधि को सक्षम किया है, जो खरीदारों और विक्रेताओं दोनों के लिए बेहद सुविधाजनक है.