फेडरल फंड, जिसे आमतौर पर फेड फंड के नाम से जाना जाता है, अतिरिक्त आरक्षित निधि का प्रतिनिधित्व करता है कि कमर्शियल बैंक और फाइनेंशियल संस्थान क्षेत्रीय फेडरल रिज़र्व बैंकों में जमा करते हैं. ये रिज़र्व लेंडिंग के उद्देश्यों और रिज़र्व मैंडेट को पूरा करने के लिए लिक्विडिटी की आवश्यकता वाले अन्य मार्केट प्रतिभागियों को लेंडिंग के लिए उपलब्ध हैं. पीक फेड फंड की दर 1980 में 20% तक पहुंच गई, जो गंभीर महंगाई के दबाव से प्रेरित है. इसके विपरीत, इस दर में कोरोनावायरस महामारी के बीच 2008 में शून्य और 2020 मार्च में एक बार फिर से रिकॉर्ड में गिरावट आई. लगभग शून्य दरों को बनाए रखने की दो वर्ष की अवधि के बाद, फेडरल रिज़र्व ने बढ़ते महंगाई के दबावों के जवाब में मार्च 2022 में दरों में वृद्धि शुरू की.
फेडरल फंड क्या हैं?
फेडरल फंड, या फेड फंड, कमर्शियल बैंकों द्वारा संबंधित क्षेत्रीय फेडरल रिज़र्व बैंकों में जमा किए गए अतिरिक्त फंड या रिज़र्व हैं. कमर्शियल बैंक के डिपॉज़िट के अलावा, टर्म फेडरल फंड अन्य फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा डिपॉज़िट को भी कवर करते हैं. यहां अतिरिक्त राशि का अर्थ यह है कि ये ऐसे फंड हैं जो यूएस फेडरल रिज़र्व की अनिवार्य रिज़र्व आवश्यकता से अधिक डिपॉजिट किए जाते हैं. चूंकि फंड जमा किए जाते हैं, इसलिए इनका उपयोग मार्केट में प्रतिभागियों को अपने रिज़र्व या लेंडिंग आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए शॉर्ट-टर्म लोन प्रदान करने के लिए किया जा सकता है.
क्योंकि परिभाषा अब स्पष्ट है, आइए इन लोन की प्रकृति और वे कैसे काम करते हैं, पर एक नज़र डालें.
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फेडरल फंड की आवश्यकता क्या है?
संघीय निधियों और बाजार परिचालनों की आवश्यकता को समझने की कोशिश करने से पहले, आइए पहले इसके अंतर्गत रिज़र्व आवश्यकताओं और तंत्रों को समझते हैं. प्रत्येक कमर्शियल बैंक की दैनिक आरक्षित आवश्यकता होती है, जिसमें उन्हें संबंधित क्षेत्रीय संघीय रिज़र्व में एक निश्चित राशि बनाए रखने की आवश्यकता होती है. यह राशि प्रत्येक बैंक के ग्राहक डिपॉज़िट की मात्रा द्वारा निर्धारित की जाती है. हर बैंक को अपनी रोजमर्रा की ऑपरेशनल मांग को पूरा करने के लिए स्टैंडर्ड रिज़र्व रखने के लिए अनिवार्य है. यहां, बैंक के पास स्टैंडर्ड रिज़र्व से अधिक की राशि है, वह अतिरिक्त राशि है. अतिरिक्त खर्च होना अच्छा हो सकता है, लेकिन हमेशा संभव नहीं है. इस स्थिति में फेडरल फंड आते हैं. फेडरल फंड, कमर्शियल बैंकों और अन्य फाइनेंशियल संस्थानों को आवश्यक दैनिक रिज़र्व आवश्यकताओं को पूरा करने में मदद करता है. अगर, मान लें कि बैंक ए के पास रिज़र्व फंड की अधिकता है और बैंक बी घाटे में है, तो बैंक बी अपनी रिज़र्व आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए रातोंरात लोन ले सकता है.
फेडरल फंड का महत्व
फेडरल रिज़र्व द्वारा निर्धारित फेडरल फंड रेट, संयुक्त राज्य अमेरिका में मौद्रिक नीति का आधार है, जो कई आर्थिक गतिविधियों को प्रभावित करता है. यह उस ब्याज दर को निर्धारित करता है जिस पर बैंक एक-दूसरे को रातोंरात उधार देते हैं, जो सीधे बिज़नेस और उपभोक्ताओं के लिए उधार लेने की लागत को प्रभावित करते हैं. फेडरल फंड रेट में एडजस्टमेंट का उपयोग मुद्रास्फीति को मैनेज करने, आर्थिक विकास को नियंत्रित करने और फाइनेंशियल मार्केट को स्थिर बनाने के लिए किया जाता है. इस दर में बदलाव अर्थव्यवस्था के माध्यम से प्रभावित होते हैं, जिससे मॉरगेज दरों से लेकर रोज़गार के स्तर तक सब कुछ प्रभावित होता है, जिससे यह देश के आर्थिक स्वास्थ्य को संचालित करने और लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए एक महत्वपूर्ण साधन बन जाता है.
फेडरल फंड रेट का प्रभाव
अमेरिका की अर्थव्यवस्था में फेडरल फंड रेट एक बहुत महत्वपूर्ण मेट्रिक है. हालांकि यह सीधे ओवरनाइट मार्केट ऑपरेशन करता है, लेकिन यह रोज़गार, महंगाई और वृद्धि जैसी मैक्रो-आर्थिक स्थितियों को प्रभावित करने में भी व्यापक भूमिका निभाता है. इस प्रकार, यह मौद्रिक और आर्थिक स्थितियों और नीतियों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालता है. फेडरल फंड की दर भी अप्रत्यक्ष रूप से होम लोन, वाहन लोन और यहां तक कि क्रेडिट कार्ड जैसे कई लोन के लिए शॉर्ट-टर्म ब्याज दरों को प्रभावित करती है.
इसके अलावा, यहां तक कि इन्वेस्टर भी फेडरल फंड रेट पर नजदीकी टैब रखते हैं क्योंकि स्टॉक मार्केट लक्ष्य ब्याज दरों में बदलाव के लिए बहुत मजबूत प्रतिक्रिया देता है. एक निवेशक के रूप में, केवल विश्वसनीय एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC) से इंस्ट्रूमेंट में निवेश करना न भूलें.
आइए यहां एक उदाहरण लेते हैं. सबसे आसान शब्दों में, मान लें कि टार्गेट फेडरल फंड की दर कम हो गई है. इसका मतलब है कि कंपनियों के लिए उधार लेने की लागत कम हो जाती है और अब वे कम दर पर फंड उधार ले सकते हैं. कंपनियों की आसानी को देखते हुए, यह स्टॉक मार्केट को और सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है और इसकी संभावना बहुत तेजी से बढ़ सकती है.
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फेडरल फंड रेट और लोन कैसे काम करते हैं?
फेडरल फंड का उपयोग मार्केट के प्रतिभागियों को लोन देने के लिए किया जा सकता है, जिनके पास पर्याप्त कैश नहीं है. मार्केट प्रतिभागियों में यूएस में कमर्शियल बैंक, विदेशी बैंकों की यूएस ब्रांच, अन्य फाइनेंशियल संगठन जैसे म्यूचुअल फंड, सरकारी प्रायोजित उद्यम, और सिक्योरिटीज़ फर्म और फेडरल सरकारी एजेंसियां शामिल हो सकते हैं.
ये लोन अनसिक्योर्ड होते हैं, जिसका मतलब है कि उन्हें गिरवी रखने के लिए किसी कोलैटरल की आवश्यकता नहीं होती है. इसके अलावा, उन्हें आमतौर पर कम ब्याज दर पर बढ़ाया जाता है. फेडरल फंड लोन की ब्याज दर को फेडरल फंड दर कहा जाता है. वास्तव में, फेडरल रिजर्व सिस्टम की फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (एफओएमसी) द्वारा निर्धारित फेडरल फंड रेट एक लक्ष्य है. वास्तविक मार्केट दरें अलग-अलग होती हैं और मार्केट द्वारा ही निर्धारित की जाती हैं. बैंक या फाइनेंशियल संस्थान शुल्क की वास्तविक ब्याज दर लेंडर और उधारकर्ता के बीच की बातचीत द्वारा निर्धारित की जाती है. फेडरल फंड दर को आमतौर पर ओवरनाइट रेट भी कहा जाता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि 'ओवरनाइट' शब्द विशिष्ट समय अवधि को दर्शाता है, जिसके लिए ऐसे अधिकांश लोन दिए जाते हैं. जैसा कि नाम से पता चलता है कि फेडरल फंड लोन को अक्सर बहुत कम अवधि के लिए बढ़ाया जाता है, आमतौर पर एक दिन.
एफईडी फंड की दर क्यों महत्वपूर्ण है?
फेडरल फंड की दर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह पूरी अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों के बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है. फेडरल रिज़र्व द्वारा निर्धारित यह दर बैंकों के लिए उधार लेने की लागत को प्रभावित करती है, जो बदले में कंज्यूमर लोन, मॉरगेज और बिज़नेस फाइनेंसिंग को प्रभावित करती है. कम दर उधार को सस्ती बनाकर, आर्थिक विकास को बढ़ावा देकर खर्च और निवेश को प्रोत्साहित करती है. इसके विपरीत, उच्च दर अधिक खर्च को रोककर महंगाई को नियंत्रित करने में मदद कर सकती है. फेडरल रिज़र्व, अर्थव्यवस्था को स्थिर कीमतों और पूर्ण रोज़गार जैसे वांछित परिणामों की ओर ले जा सकता है, जिससे यह आर्थिक प्रबंधन के लिए एक महत्वपूर्ण साधन बन जाता है.
भारतीय संदर्भ में फेडरल निधि
भारतीय संदर्भ में फेडरल निधि
भारतीय संदर्भ में फेडरल फंड का अर्थव्यवस्था को विनियमित करने के लिए भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा उपयोग किए जाने वाले तंत्र और उपकरणों से है, जो संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल रिज़र्व के समान हैं. आर्थिक स्थिरता बनाए रखने, महंगाई को नियंत्रित करने और विकास को बढ़ावा देने के लिए ये तंत्र महत्वपूर्ण हैं.
भारतीय रिज़र्व बैंक की भूमिका
RBI भारत के सेंट्रल बैंकिंग संस्थान के रूप में कार्य करता है, जो अर्थव्यवस्था में पैसे की आपूर्ति और क्रेडिट को नियंत्रित करने के लिए जिम्मेदार है. यह रेपो रेट और रिवर्स रेपो रेट जैसी प्रमुख पॉलिसी दरें निर्धारित करता है, जो बैंकिंग सिस्टम में ब्याज दरों को प्रभावित करता है, जिससे पर्सनल लोन से लेकर बिज़नेस फाइनेंसिंग तक सब कुछ प्रभावित होता है.
महंगाई और विकास पर प्रभाव
इन पॉलिसी दरों को एडजस्ट करके, RBI महंगाई को नियंत्रित कर सकता है और आर्थिक विकास को बढ़ावा दे सकता है. उदाहरण के लिए, दरों को कम करने से उधार लेने और निवेश को बढ़ावा मिल सकता है, जिससे आर्थिक गतिविधि बढ़ सकती है. इसके विपरीत, दरों को बढ़ाने से अधिक महंगा उधार लेने और खर्च को धीमा करके महंगाई को कम करने में मदद मिल सकती है.
फाइनेंशियल स्थिरता और मार्केट का आत्मविश्वास
भारतीय रिज़र्व बैंक का फेडरल फंड मैनेजमेंट भी फाइनेंशियल स्थिरता सुनिश्चित करने और मार्केट का आत्मविश्वास बनाए रखने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. ओपन मार्केट ऑपरेशन और अन्य मौद्रिक पॉलिसी टूल के माध्यम से, RBI लिक्विडिटी संबंधी समस्याओं का समाधान कर सकता है, बैंकिंग सेक्टर को स्थिर कर सकता है, और क्रेडिट का विश्वसनीय प्रवाह सुनिश्चित कर सकता है, जो अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य के लिए आवश्यक है.
ओवरनाइट रेट और मार्केट के बीच संबंध
फेडरल फंड रेट, या ओवरनाइट रेट, सबसे कम ब्याज दरों में से एक है, जिस पर बैंक एक-दूसरे से पैसे उधार दे सकते हैं और उधार ले सकते हैं. यह मार्केट की प्रकृति और लोन की शॉर्ट-टर्म के कारण होता है. बैंक और फाइनेंशियल संस्थान अपने रिज़र्व का दैनिक विश्लेषण करते हैं. अगर वे खुद को कैश रिज़र्व से अधिक पाते हैं, तो वे लोनदाता के रूप में ओवरनाइट मार्केट में भाग ले सकते हैं, और अगर वे खुद को घाटा पाते हैं, तो वे ओवरनाइट रेट पर मार्केट से उधार ले सकते हैं. जैसा कि नाम से पता चलता है, बैंक और फाइनेंशियल संस्थान रातोंरात फंड उधार लेने या उधार देने के लिए सहमत हैं. इसका मतलब है कि उधारकर्ता को अगले दिन बिज़नेस की शुरुआत में उधार लिए गए फंड का पुनर्भुगतान करना होगा. ओवरनाइट रेट, या फेडरल फंड की दर, पूरे दिन अलग-अलग हो सकती है. फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (एफओएमसी) ने फेडरल फंड रेट के लिए एक लक्ष्यित रेंज निर्धारित की है, जिसे वे मौद्रिक और स्थूल आर्थिक स्थितियों के आधार पर समायोजित करते हैं.
संक्षेप में
फेडरल फंड का अर्थ क्षेत्रीय फेडरल रिज़र्व बैंकों में कमर्शियल बैंकों और अन्य फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा जमा किए गए आरक्षित निधि से है, जो ओवरनाइट मार्केट में शॉर्ट-टर्म लेंडिंग के लिए आवश्यक हैं. फेडरल ओपन मार्केट कमिटी द्वारा निर्धारित फेडरल फंड रेट, ओवरनाइट लेंडिंग को प्रभावित करता है और रोज़गार और महंगाई सहित मौद्रिक नीति और आर्थिक स्थितियों को आकार देता है. इस दर में वृद्धि से मॉरगेज और स्टॉक मार्केट जैसे क्षेत्रों में व्यापक प्रभाव पड़ता है, जो पॉलिसी निर्माताओं और निवेशकों के लिए इसके महत्व को दर्शाता है. फेडरल फंड को समझने में कुशलता फाइनेंशियल सिस्टम के छोटेपन को जानने और आर्थिक रुझानों की भविष्यवाणी करने के लिए अनिवार्य है.
सर्वश्रेष्ठ इन्वेस्टमेंट और म्यूचुअल फंड कैसे चुनें के बारे में चिंतित हैं? इसके अलावा, आपके लिए संबंधित फंड को फिल्टर करने के लिए बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म के बारे में जानें.
