आधुनिक तकनीकी विश्लेषण मुख्य रूप से डाउ सिद्धांत के अवलोकनों और सिद्धांतों पर आधारित है. चार्ल्स एच. डाउ द्वारा विकसित और प्रस्तावित, जो डॉ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) इंडेक्स को सह-विकसित करते हैं, यह सिद्धांत आपको यह समझने में मदद करता है कि मार्केट कैसे चलता है. अगर आप मार्केट में ट्रेड करने या निवेश करने की योजना बनाते हैं और शॉर्ट-टर्म या लॉन्ग-टर्म प्राइस मूवमेंट पर पूंजी लगाने की योजना बनाते हैं, तो Dow सिद्धांत को समझना महत्वपूर्ण है.
चेक करें कि यह सिद्धांत क्या है और इसके प्रमुख टेनेट क्या हैं.
डाऊ सिद्धांत क्या है?
Dow सिद्धांत एक वित्तीय सिद्धांत है जिसमें यह बताया गया है कि यदि बाजार अपने मुख्य औसतों में से एक, जैसे Dow Jones Industrial average (DJIA), पिछले महत्वपूर्ण ऊंचाई से अधिक हो जाता है, तो बाजार ऊपर की दिशा में है. इस आंदोलन की पुष्टि अन्य औसत में इसी प्रकार की वृद्धि से की जाती है, जैसे कि डू जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए). इस कन्फर्मेशन से पता चलता है कि ऊपर की प्रवृत्ति "विदेश आधारित" है और एक ही सेक्टर के लिए अलग नहीं है. जैसे:
- कहते हैं कि डीजेआईए एक इंटरमीडिएट हाई तक पहुंच गया है.
- बुलिश ट्रेंड को सत्यापित करने के लिए, निवेशक डीजेटीए को नई ऊंचाइयों तक पहुंचने के लिए खोजते हैं.
- यह दोहरा कन्फर्मेशन अस्थायी उतार-चढ़ाव से वास्तविक मार्केट ट्रेंड को अलग करने में मदद करता है.
- इसके अलावा, यह निवेशकों को मार्केट की दिशा का अधिक विश्वसनीय संकेत प्रदान करता है.
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यह कैसे काम करता है?
डीओ सिद्धांत इस विचार पर आधारित है कि स्टॉक मार्केट तीन विशिष्ट रुझानों में चलता है:
- प्राथमिक प्रवृत्ति
- द्वितीयक प्रवृत्ति
- माइनर ट्रेंड
प्राथमिक ट्रेंड मार्केट की समग्र दिशा को दर्शाता है और कई वर्षों तक फैल सकता है. यह दीर्घकालिक आंदोलन को या तो "बुलिश" या "ब्रीश" के रूप में परिभाषित करता है.
सेकेंडरी ट्रेंड प्राथमिक प्रवृत्ति के लिए एक सुधारात्मक चरण के रूप में कार्य करता है. यह कई महीने रहता है और अक्सर व्यापक ट्रेंड के भीतर अस्थायी रिवर्सल के रूप में देखा जाता है.
अंत में, माइनर ट्रेंड शॉर्ट-टर्म मार्केट के उतार-चढ़ाव को दर्शाता है. आमतौर पर, यह कुछ दिन रहता है और मार्केट की दैनिक अस्थिरता को दर्शाता है.
इसके अलावा, सिद्धांत कीमत मूवमेंट को सत्यापित करने में ट्रेडिंग वॉल्यूम की भूमिका को दर्शाता है. उच्च मात्रा के साथ बढ़ती कीमतों का संकेत:
- एक मजबूत बुलिश संकेत
- व्यापक निवेशकों का विश्वास
इसके विपरीत, उच्च मात्रा पर गिरने वाली कीमतें बेरिश आउटलुक और महत्वपूर्ण बिक्री दबाव का संकेत देती हैं. डाउ थियरी का एक अन्य महत्वपूर्ण पहलू है "ट्रेंड कन्फर्मेशन". इस दृष्टिकोण के अनुसार, एक ट्रेंड को केवल तभी मान्य माना जाता है जब यह विभिन्न मार्केट औसतों में दिखाई देता है. जैसे:
- दो जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) और दो जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए) दोनों को एक ही दिशा में चलाएं.
- अब, यह अलाइनमेंट मौजूदा ट्रेंड की पुष्टि करता है.
- यह मार्केट की भावनाओं का अधिक विश्वसनीय संकेतक प्रदान करता है.
डाउ थियरी का महत्व
कई व्यापारी तकनीकी विश्लेषण में चार्ल्स डाउ के सिद्धांत का उपयोग करते हैं. दशकों पहले विकसित होने के बावजूद, यह अभी भी प्रासंगिक है. आइए कुछ प्रमुख कारणों पर नज़र डालें कि यह क्यों महत्वपूर्ण है:
- मार्केट ट्रेंड को समझना
डीओ सिद्धांत निवेशकों को प्राथमिक, माध्यमिक और मामूली ट्रेंड की दिशा को समझने में मदद करता है. यह निवेशकों को समग्र मार्केट की दिशा की स्पष्ट तस्वीर देता है, जो ट्रेडिंग परिणामों को अनुकूल बनाता है. - स्टॉक ट्रेंड की पहचान करना
डॉ थियरी निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करती है कि स्टॉक अपट्रेंड, डाउनट्रेंड या साइड वे ट्रेंड में है या नहीं. यह समझ निवेशकों को खरीदने या बेचने के बारे में बेहतर निर्णय लेने की अनुमति देती है. - तकनीकी विश्लेषण
Dow सिद्धांत महत्वपूर्ण स्तरों की पहचान करने में मदद करता है, जैसे कि समर्थन और प्रतिरोध. यह ट्रेडर्स को ट्रेंडलाइन बनाने में भी मदद करता है, जो ट्रेंड की समग्र दिशा को हाइलाइट करता है और समय के साथ मार्केट के मूवमेंट को समझने में आवश्यक है. - रिस्क मैनेजमेंट
वर्तमान मार्केट ट्रेंड को पहचानकर, इन्वेस्टर जोखिम को बेहतर तरीके से मैनेज करने के लिए अपने पोर्टफोलियो को एडजस्ट कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, इन्वेस्टर बुलिश प्राइमरी ट्रेंड के दौरान इक्विटी के एक्सपोज़र को बढ़ा सकते हैं, जबकि बेरिश ट्रेंड के दौरान, वे अपनी होल्डिंग को कम कर सकते हैं. इसके अलावा, यह समझ निवेशकों को उपयुक्त स्टॉप-लॉस लेवल सेट करने और संभावित नुकसान को सीमित करने की अनुमति देती है. - लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टिंग
डाउ थियरी विशेष रूप से लॉन्ग-टर्म निवेशक के लिए उपयोगी है. यह प्राथमिक ट्रेंड की पहचान करने में मदद करता है, जो क्वालिटी स्टॉक चुनने और बेहतर लॉन्ग-टर्म निवेश निर्णय लेने के लिए महत्वपूर्ण है.
डाउ सिद्धांत के छह सिद्धांत
चार्ल्स डो ने डो सिद्धांत के माध्यम से छह मुख्य सिद्धांत प्रस्तावित किए. एक साथ, ये टेंट ट्रेडर्स को ट्रेंड और मार्केट चरण कैसे काम करते हैं, इस बारे में एक व्यापक जानकारी दे सकते हैं. डू सिद्धांत बनाने वाले छह सिद्धांत देखें.
1. मार्केट में सब कुछ डिस्काउंट किया जाता है
डाउ सिद्धांत में इस सिद्धांत का अर्थ है कि किसी भी स्टॉक या सुरक्षा की प्रचलित कीमत सभी संबंधित जानकारी पर विचार करती है. कीमत और वॉल्यूम की जानकारी, मूल्यांकन, आय और लाभ की संभावना, प्रबंधन की शक्ति और मांग और आपूर्ति के लिए सभी का हिसाब किया जाता है. इसलिए, जब भी कोई नई जानकारी आती है, तो कीमतें उन विवरणों को शामिल करेगी और उसके अनुसार बदल जाएगी. इसे एफिशिएंसी मार्केट हाइपोथेसिस (EMH) भी कहा जाता है.
2. आप तीन प्रकार के मार्केट ट्रेंड की पहचान कर सकते हैं
डीओ सिद्धांत बाजार में तीन प्रकार के मूल्य रुझानों की पहचान करता है, जो उनकी अवधि के आधार पर होती है. वे हैं:
- प्राइमरी ट्रेंड: ये व्यापक, लॉन्ग-टर्म ट्रेंड हैं जो कई वर्षों तक रह सकते हैं. वे या तो अत्यधिक बुलिश या बेरीश हैं. अगर आप लॉन्ग-टर्म आउटलुक के साथ निवेश करने की योजना बना रहे हैं, तो आपके निवेश निर्णयों के लिए प्राइमरी ट्रेंड महत्वपूर्ण हैं.
- सेकंडरी ट्रेंड: सेकेंडरी ट्रेंड, लंबे समय के प्राइमरी ट्रेंड के भीतर होने वाले छोटे सुधारात्मक ट्रेंड हैं. वे कुछ सप्ताह या कुछ महीनों तक रह सकते हैं. उदाहरण के लिए, प्राथमिक बुलिश मार्केट में, कीमतें दोबारा बढ़ने से पहले 2-3 सप्ताह तक अस्थायी रूप से कम हो सकती हैं.
- माइनर ट्रेंड: सेकेंडरी प्राइस पैटर्न के भीतर माइनर ट्रेंड और छोटे ट्रेंड होते हैं. वे बहुत कम समय तक रहते हैं - कुछ घंटों से लेकर कुछ दिनों तक. आप इंट्राडे या स्विंग ट्रेड जैसे शॉर्ट-टर्म ऑर्डर के लिए टेक्निकल एनालिसिस में डाउ थियरी के इस पहलू का उपयोग कर सकते हैं.
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3. प्राथमिक ट्रेंड में तीन अलग-अलग चरण होते हैं
प्राथमिक रुझानों पर नज़दीक नज़र डालें तीन मुख्य चरणों को दर्शाते हैं, जहां स्टॉक की कीमतें अलग-अलग होती हैं. इन चरणों में शामिल हैं:
- संचयन: संचय चरण लंबे समय तक बियर मार्केट के अंत में शुरू होता है. रिटेल निवेशकों को अधिक कीमत की कमी की संभावना के कारण लंबी पोजीशन लेने से डर लगता है. लेकिन, संस्थागत निवेशक मार्केट में स्मार्ट पैसे डालते हैं और बड़ी मात्रा में सिक्योरिटीज़ खरीदते हैं (या संचित).
- सार्वजनिक भागीदारी: स्टॉक के संचय से प्राइस रिवर्सल होता है और इसे आगे बढ़ाने में मदद मिलती है. टेक्निकल एनालिसिस में डाउ थियरी का उपयोग करके, शॉर्ट-टर्म ट्रेडर इसे देखते हैं और स्टॉक खरीदना शुरू करते हैं, जिससे कीमतों में उतार-चढ़ाव बढ़ जाता है. जैसे-जैसे सार्वजनिक भागीदारी बढ़ती जाती है, यह मार्केट को ऊपर की ओर बढ़ने का कारण बनता है.
- डिस्ट्रीब्यूशन: इस चरण में, रिटेल इन्वेस्टर प्राइस रैली के बारे में आशावादी रहते हैं, इसलिए आगे बढ़ने और आगे बढ़ने की गति जारी रहती है. ऐसा तब होता है जब संस्थागत निवेशक अपनी होल्डिंग को डिस्ट्रीब्यूट करना या बेचना शुरू करते हैं, जिससे सप्लाई बढ़ती जाती है. इसके परिणामस्वरूप, कीमतें गिरने शुरू हो जाती हैं, जिससे नीचे की प्रवृत्ति शुरू हो जाती है.
4. सूचकांकों को एक-दूसरे को कन्फर्म करना होगा
एक बुलिश या बेरिश ट्रेंड को पहचानने के लिए, मार्केट के सभी सूचकांकों को एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए. इसका मतलब यह है कि सभी सूचकांकों को एक ट्रेंड के लिए ऊपर उठना चाहिए जो बुलिश के रूप में लेबल किया जाना चाहिए (या नीचे की ओर से किसी ट्रेंड को बेरिश के रूप में लेबल किया जाना चाहिए).
5. ट्रेडिंग वॉल्यूम में भी ट्रेंड कन्फर्म होना चाहिए
यह वॉल्यूम एक द्वितीयक है, लेकिन उतना ही महत्वपूर्ण संकेतक है जैसे कि डाउ सिद्धांत में कीमत. यही कारण है कि इस टेनेट से पता चलता है कि वॉल्यूम को इसे अधिक विश्वसनीय बनाने के लिए एक ट्रेंड की पुष्टि करनी चाहिए. बढ़ती कीमतों के साथ-साथ बढ़ती ट्रेडिंग वॉल्यूम से एक मज़बूत शानदार ट्रेंड का संकेत मिलता है, और बढ़ते ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ कीमतें गिरने का मतलब है कि बियर मार्केट मजबूत है.
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6. ट्रेंड्स तब तक जारी रहते हैं जब तक कि कीमतें एक अलग रिवर्सल दिखाती हैं
माध्यमिक ट्रेंड अक्सर प्राथमिक ट्रेंड के रिवर्सल के लिए गलत होते हैं. दो सिद्धांत में यह सिद्धांत दोनों के बीच अंतर करने में मदद करता है. प्राथमिक ट्रेंड में रिवर्सल को पहचानने के लिए, इंडेक्स में कन्फर्मेशन की तलाश करें. प्राइमरी ट्रेंड तब तक जारी रहता है जब तक कि कीमतें उस दिशा से वापस नहीं होती हैं, जब तक कि वे आगे बढ़ रहे हैं.
डू सिद्धांत के फायदे
चार्ल्स डाउ का सिद्धांत निवेशकों को कई लाभ प्रदान करता है. आइए कुछ प्रमुख पर नज़र डालें:
1. दीर्घकालिक दृष्टिकोण
डाउ थियरी लॉन्ग-टर्म मार्केट ट्रेंड पर ध्यान केंद्रित करती है. यह इन्वेस्टर को विस्तारित अवधि में मार्केट मूवमेंट की व्यापक समझ प्रदान करता है, जो उन्हें मार्केट की समग्र दिशा को पहचानने में मदद करता है.
इसके अलावा, लॉन्ग-टर्म ट्रेंड पर जोर देकर, Dow सिद्धांत निवेशकों को अस्थायी मार्केट Noise से परेशान होने की बजाय लॉन्ग-टर्म ग्रोथ क्षमता पर ध्यान केंद्रित करने के लिए प्रोत्साहित करता है.
2. समझने में आसान
डाउ थियरी को सीधे अवधारणाओं पर बनाया गया है और मार्केट ट्रेंड की पहचान करने के लिए स्पष्ट दिशानिर्देश प्रदान करता है. यह सरलता मार्केट के व्यवहार को समझने की इच्छा रखने वाले निवेशकों के लिए इसे एक उपयोगी साधन बनाती है.
3. मार्केट ट्रेंड का पालन करें
डाउ सिद्धांत इस विश्वास पर आधारित है कि "बाजार हमेशा सही है". इसका मतलब है कि मार्केट सभी उपलब्ध जानकारी को दर्शाता है और उसकी कीमतों में हमेशा सही रहता है. मौजूदा मार्केट ट्रेंड (अपवर्ड, डाउनवर्ड या साइडवेज़) की पहचान करके, इन्वेस्टर सिक्योरिटीज़ कब खरीदना या बेचना है इसके बारे में बेहतर निर्णय ले सकते हैं.
डाउ थियरी के नुकसान
चार्ल्स डाउ के सिद्धांत में कई लाभ हैं, लेकिन इसमें कुछ सीमाएं भी शामिल हैं जिनकी जानकारी निवेशक को होनी चाहिए. आइए हम प्रमुखों का अध्ययन करें:
1. हमेशा सटीक नहीं
डीओ सिद्धांत बाजार के रुझानों का विश्लेषण करने के लिए एक शक्तिशाली साधन है. लेकिन, यह हमेशा भविष्य की कीमतों में उतार-चढ़ाव का सही अनुमान नहीं देता है क्योंकि यह ऐतिहासिक गतिविधियों पर भारी. इसके अलावा, यह अचानक और अप्रत्याशित घटनाओं का कारण नहीं है, जैसे:
- राजनीतिक परिवर्तन
- आर्थिक संकट
- प्राकृतिक आपदाएं
2. अन्य महत्वपूर्ण कारकों को अनदेखा करता है
डाउ थियरी मुख्य रूप से प्राइस ट्रेंड्स और वॉल्यूम डेटा का विश्लेषण करती है. यह कंपनियों के बुनियादी सिद्धांतों पर विचार नहीं करता है, जैसे:
- आय
- रेवेन्यू
- डेट लेवल
कंपनी की वास्तविक वैल्यू और क्षमता को समझने के लिए ये कारक महत्वपूर्ण हैं.
3. 30 स्टॉक तक सीमित
Dow Jones Industrial Average (DJIA), जिस पर Dow सिद्धांत मुख्य रूप से निर्भर करता है, में केवल 30 लार्ज-कैप स्टॉक शामिल हैं. यह छोटा सा नमूना आकार व्यापक बाजार का सटीक रूप से प्रतिनिधित्व नहीं करता है. पूरे मार्केट के बारे में जानकारी की तलाश करने वाले इन्वेस्टर को आमतौर पर Dow सिद्धांत का ध्यान नहीं दिया जाता है.
डाउ थियरी ट्रेडिंग स्ट्रेटजी
निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए कि डाउ थियरी ट्रेडिंग स्ट्रेटजी डाउ सिद्धांत के सिद्धांतों पर आधारित है, जो निवेश निर्णय लेने के लिए ट्रेंड एनालिसिस पर ध्यान केंद्रित करता है. आइए समझते हैं कि आप कुछ आसान चरणों का पालन करके इस रणनीति को कैसे निष्पादित कर सकते हैं:
चरण 1: प्राथमिक ट्रेंड की पहचान करें
लॉन्ग-टर्म प्राइस मूवमेंट का विश्लेषण करें, आमतौर पर कई महीनों से वर्षों तक. यह विश्लेषण आपको "प्राइमरी ट्रेंड" निर्धारित करने में मदद करेगा. याद रखें कि मार्केट के उतार-चढ़ाव को लगातार बढ़ाने के कारण एक अपट्रेंड की पहचान की जाती है, जबकि डाउनट्रेंड की विशेषता निरंतर कम मूवमेंट से होती है.
चरण 2: ट्रेंड कन्फर्म करें
प्राइमरी ट्रेंड की पहचान करने के बाद, ट्रेडिंग वॉल्यूम जैसे अन्य इंडिकेटर को देखकर इसे कन्फर्म करें. आमतौर पर, ट्रेंड की दिशा में वॉल्यूम बढ़ना इसकी वैधता को सपोर्ट करता है.
चरण 3: सेकेंडरी ट्रेंड की पहचान करें
प्राथमिक ट्रेंड के भीतर, सेकेंडरी ट्रेंड को पहचानें, जो कई सप्ताह से कुछ महीनों तक चलने वाले शॉर्ट-टर्म मूवमेंट हैं. ये ट्रेंड ट्रेडर्स को मार्केट में प्रवेश करने या बाहर निकलने के अवसर प्रदान करते हैं.
चरण 4: ट्रेंड रिवर्सल के लिए देखें
ट्रेंड आमतौर पर तब तक जारी रहते हैं जब तक कि वापसी का प्रमाण न हो. ट्रेंड रिवर्सल को पहचानने के लिए, ट्रेंड कमजोर या रिवर्सल के संकेतों की तलाश करें, जैसे ट्रेडिंग वॉल्यूम में बदलाव या प्रमुख सपोर्ट या रेजिस्टेंस लेवल में ब्रेक.
चरण 5: डाउ थियरी टेक्निकल एनालिसिस का उपयोग करें
इस रणनीति में तकनीकी विश्लेषण महत्वपूर्ण है. पहचानने के लिए चार्ट और टेक्निकल इंडिकेटर का उपयोग करें:
- मुख्य सहायता और प्रतिरोध स्तर
- ट्रेंड लाइन, और
- ऐसे पैटर्न जो मार्केट की दिशा को दर्शाते हैं
चरण 6: जोखिम प्रबंधन को कार्यान्वित करें
हमेशा याद रखें कि रिस्क मैनेजमेंट आवश्यक है. अपने संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए, स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट करें. इसके अलावा, पोजीशन साइज़िंग और अन्य तकनीकों का उपयोग मार्केट एक्सपोजर को प्रभावी ढंग से मैनेज करने के लिए किया जा.
निष्कर्ष
यह बताता है कि Dow सिद्धांत क्या है और इसकी छह मुख्य सिद्धांत कैसे व्यापक बुनियादी बातों के साथ-साथ मार्केट मूवमेंट की बारीकियों को समझाते हैं. इस जानकारी के साथ, आप ऐतिहासिक कीमतों के उतार-चढ़ाव की व्याख्या कर सकते हैं और भविष्य के बाजार में अधिक आसानी से बदलाव की उम्मीद कर सकते हैं. चाहे आप शॉर्ट टर्म में मार्केट में ट्रेडिंग कर रहे हों या लॉन्ग-टर्म आउटलुक के साथ इन्वेस्ट कर रहे हों, डाउ सिद्धांत आपको मार्केट को बेहतर तरीके से समझने में मदद कर सकता है.
