डाउ थियरी

डॉव सिद्धांत ट्रेडर को यह समझने में मदद करता है कि व्यापक मार्केट ऊपर, नीचे या साइडवेज़ बढ़ रहा है या नहीं. इसे चार्ल्स डाउ के लेखों से विकसित किया गया था और यह टेक्निकल एनालिसिस की नींव में से एक है.

• यह 3 प्रकार के ट्रेंड की पहचान करता है: प्राइमरी, सेकेंडरी और माइनर.
• एक प्राथमिक ट्रेंड आमतौर पर 3 चरणों के माध्यम से विकसित होता है.
• संबंधित मार्केट इंडेक्स को एक-दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए.
• ट्रेडिंग वॉल्यूम को प्राइस ट्रेंड को सपोर्ट करना चाहिए.
• रिवर्सल के स्पष्ट संकेत दिखाई देने तक ट्रेंड जारी रहने की उम्मीद है.
• डॉव सिद्धांत मार्केट की दिशा का विश्लेषण करने में मदद कर सकता है, लेकिन यह भविष्य में प्राइस मूवमेंट की गारंटी नहीं दे सकता है.
  

डॉव सिद्धांत स्टॉक मार्केट ट्रेंड का अध्ययन करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले सबसे पुराने तरीकों में से एक है. यह बताता है कि ट्रेडर प्रमुख मार्केट औसत में प्राइस मूवमेंट की जांच करके व्यापक मार्केट डायरेक्शन की पहचान कैसे कर सकते हैं.
पारंपरिक रूप से, यह सिद्धांत डॉ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, या DJIA, और डॉ जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज, या DJTA का उपयोग करता है.
जैसे:

• मान लीजिए कि डीजेआईए पहले के महत्वपूर्ण हाई से ऊपर है.
• DJTA को भी इसी तरह के उच्च से ऊपर बढ़ना चाहिए.
• अगर दोनों औसत ऊपर की ओर चलते हैं, तो बुलिश ट्रेंड को मजबूत कन्फर्मेशन मिलता है.
• इससे यह पता चलता है कि मार्केट मूवमेंट व्यापक है और एक इंडस्ट्री तक सीमित नहीं है. हालांकि, कन्फर्मेशन इस बात की गारंटी नहीं देता है कि कीमतें लगातार बढ़ रही हैं.
  

यह भी पढ़ें: डूजी कैंडलस्टिक पैटर्न क्या है?

डॉव सिद्धांत कुछ बुनियादी सिद्धांतों का उपयोग करता है ताकि यह समझा जा सके कि मार्केट ट्रेंड कैसे विकसित होते हैं और कैसे उलट जाते हैं.

मार्केट में सब कुछ डिस्काउंट किया जाता है

मार्केट की कीमतें उपलब्ध जानकारी और इन्वेस्टर की अपेक्षाओं को दर्शाती हैं. इसमें कंपनी की परफॉर्मेंस, आर्थिक स्थिति, राजनीतिक घटनाएं, मांग, आपूर्ति और मार्केट सेंटिमेंट शामिल हो सकते हैं.

जब नई जानकारी उपलब्ध हो जाती है, तो निवेशक खरीद या बेचकर प्रतिक्रिया देते हैं. यह प्रतिक्रिया मार्केट की कीमतों को बदल सकती है.

मार्केट में तीन प्रकार के ट्रेंड होते हैं

डॉव थ्योरी प्राइस मूवमेंट को इसमें विभाजित करता है:

• प्राइमरी ट्रेंड: व्यापक और लॉन्ग-टर्म मार्केट मूवमेंट.
• सेकेंडरी ट्रेंड: प्राइमरी ट्रेंड में अस्थायी सुधार.

• माइनर ट्रेंड: शॉर्ट-टर्म या दैनिक कीमत में उतार-चढ़ाव.

  
  

उदाहरण के लिए, लॉन्ग-टर्म बुल मार्केट के दौरान शॉर्ट डिक्लाइन पूरी ट्रेंड रिवर्सल की बजाय केवल सेकेंडरी सुधार हो सकता है.

इंडेक्स और वॉल्यूम को ट्रेंड की पुष्टि करनी चाहिए

जब संबंधित मार्केट इंडेक्स एक ही दिशा में चलते हैं, तो ट्रेंड को अधिक विश्वसनीय माना जाता है.

ट्रेडिंग वॉल्यूम को भी मूवमेंट को सपोर्ट करना चाहिए. बढ़ती मात्रा के साथ बढ़ती कीमतें ऊपर के ट्रेंड में मजबूत भागीदारी को दर्शा सकती हैं.

रिवर्सल दिखाई देने तक ट्रेंड जारी रहते हैं

डॉव सिद्धांत यह मानता है कि एक मौजूदा ट्रेंड तब तक जारी रहेगा जब तक कि स्पष्ट प्रमाण यह नहीं दिखा पाता कि यह वापस आ गया है.

अपट्रेंड के दौरान एक छोटा सा गिरना केवल एक सुधार हो सकता है. ट्रेडर आमतौर पर रिवर्सल के रूप में इलाज करने से पहले व्यापक कन्फर्मेशन की प्रतीक्षा करते हैं.

डॉव सिद्धांत तीन प्रकार के ट्रेंड का अध्ययन करता है: प्राइमरी, सेकेंडरी और माइनर.

प्राथमिक प्रवृत्ति

प्राइमरी ट्रेंड मार्केट की व्यापक दिशा दिखाता है. यह कई महीनों या वर्षों तक चल सकता है और बुलिश या बेयरिश हो सकता है.

बुलिश ट्रेंड आमतौर पर उच्च उच्च और उच्च निम्न बनाता है. एक बेयरिश ट्रेंड आमतौर पर कम उच्च और कम निम्न बनाता है.

द्वितीयक प्रवृत्ति

सेकेंडरी ट्रेंड प्राइमरी ट्रेंड के खिलाफ एक अस्थायी मूवमेंट है. यह कुछ सप्ताह या कई महीनों तक रह सकता है.

उदाहरण के लिए, फिर से बढ़ने से पहले लॉन्ग-टर्म अपवर्ड ट्रेंड के दौरान कीमतें अस्थायी रूप से कम हो सकती हैं.

माइनर ट्रेंड

एक मामूली ट्रेंड शॉर्ट-टर्म प्राइस मूवमेंट को दर्शाता है. यह कुछ घंटों से लेकर कई दिनों तक चल सकता है.

ये मूवमेंट अक्सर सामान्य दैनिक अस्थिरता को दर्शाते हैं और शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स के लिए अधिक प्रासंगिक हो सकते हैं.

डॉव थ्योरी प्राइस मूवमेंट की पुष्टि करने के लिए ट्रेडिंग वॉल्यूम का भी उपयोग करता है.

• बढ़ती मात्रा के साथ बढ़ती कीमतें बुलिश ट्रेंड को सपोर्ट कर सकती हैं.
• बढ़ती मात्रा के साथ गिरती कीमतें मजबूत बिक्री दबाव का संकेत हो सकती हैं.

• कम वॉल्यूम वाले प्राइस मूवमेंट कम विश्वसनीय हो सकते हैं.

  
  

एक अन्य महत्वपूर्ण सिद्धांत है मार्केट एवरेज के बीच कन्फर्मेशन. पारंपरिक डाउ सिद्धांत में, डीजेआईए और डीजेटीए को एक ही दिशा में आगे बढ़ना चाहिए.

डॉव सिद्धांत महत्वपूर्ण है क्योंकि कई आधुनिक तकनीकी विश्लेषण अवधारणाएं इसके सिद्धांतों पर आधारित हैं.

मार्केट ट्रेंड को समझना

यह ट्रेडर को अस्थायी सुधार और दैनिक उतार-चढ़ाव से लॉन्ग-टर्म मूवमेंट को अलग करने में मदद करता है.

उदाहरण के लिए, दो सप्ताह की कीमत में गिरावट महत्वपूर्ण हो सकती है. हालांकि, यह व्यापक अपवर्ड ट्रेंड के भीतर एक सेकेंडरी सुधार हो सकता है.

प्राइस ट्रेंड की पहचान करना

डॉव सिद्धांत यह पहचानने में मदद कर सकता है कि मार्केट ऊपर, नीचे या साइडवेज़ में चल रहा है या नहीं.

यह खरीदने या बेचने के निर्णयों को सपोर्ट कर सकता है, लेकिन इसे गारंटीड ट्रेडिंग सिग्नल नहीं माना जाना चाहिए.

टेक्निकल एनालिसिस को सपोर्ट करना

यह सिद्धांत ट्रेंडलाइन, सपोर्ट, रेजिस्टेंस, वॉल्यूम कन्फर्मेशन और ट्रेंड रिवर्सल जैसी अवधारणाओं का आधार बनाता है.

ट्रेडर मार्केट मूवमेंट की दिशा और मजबूती को समझने के लिए इन टूल का उपयोग करते हैं.

जोखिम को मैनेज करना

व्यापक ट्रेंड को पहचानने से ट्रेडर को अपने मार्केट एक्सपोज़र को एडजस्ट करने में मदद मिल सकती है.

उदाहरण के लिए, जब ट्रेंड अनिश्चित होता है तो ट्रेडर पोजीशन के साइज़ को कम कर सकता है या संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए स्टॉप-लॉस का उपयोग कर सकता है.

लॉन्ग-टर्म मूवमेंट का अध्ययन

डॉव सिद्धांत प्राथमिक ट्रेंड को अधिक महत्व देता है. यह लॉन्ग-टर्म मार्केट की दिशा का अध्ययन करने वाले निवेशकों के लिए उपयोगी है.

हालांकि, निवेशकों को कंपनी के फंडामेंटल जैसे रेवेन्यू, प्रॉफिट, डेट और वैल्यूएशन पर भी विचार करना चाहिए.

डॉव सिद्धांत को आमतौर पर छह मुख्य सिद्धांतों के माध्यम से समझाया जाता है.

1. मार्केट में सब कुछ डिस्काउंट किया जाता है

इस सिद्धांत का मतलब है कि मार्केट की कीमतें निवेशकों के लिए उपलब्ध जानकारी को दर्शाती हैं.

इस जानकारी में शामिल हो सकते हैं:

• कंपनी की आय
• आर्थिक स्थितियां
• राजनीतिक घटनाक्रम
• मैनेजमेंट की क्वॉलिटी
• डिमांड और सप्लाई
• निवेशक की अपेक्षाएं

जब नई जानकारी दिखाई देती है, तो मार्केट प्रतिभागी प्रतिक्रिया करते हैं और कीमतें बदल सकती हैं.

2. मार्केट में तीन प्रकार के ट्रेंड होते हैं

डॉव थ्योरी अपनी अवधि के अनुसार मार्केट ट्रेंड को ग्रुप करता है.

• प्राइमरी ट्रेंड: ये व्यापक ट्रेंड हैं जो कई महीनों या वर्षों तक चल सकते हैं.

• सेकेंडरी ट्रेंड: ये प्राइमरी ट्रेंड के खिलाफ अस्थायी मूवमेंट हैं और कुछ सप्ताह या महीनों तक चल सकते हैं.

  
  

  उदाहरण के लिए, दोबारा बढ़ने से पहले लॉन्ग-टर्म बुल मार्केट के दौरान कीमतें तीन सप्ताह तक गिर सकती हैं.

• माइनर ट्रेंड: ये कुछ घंटों से लेकर कई दिनों तक चलने वाले शॉर्ट-टर्म प्राइस मूवमेंट हैं.

यह भी पढ़ें: मॉरनिंग स्टार कैंडलस्टिक पैटर्न क्या है?

3. प्राइमरी ट्रेंड में तीन चरण होते हैं

प्राइमरी ट्रेंड आमतौर पर संचय, सार्वजनिक भागीदारी और वितरण के माध्यम से विकसित होते हैं.

• संचय

  
  

  संचयन चरण लंबी बीयर मार्केट के अंत के पास शुरू हो सकता है. सामान्य निवेशक की भावना कमजोर बनी रहती है, लेकिन सूचित निवेशक कम कीमतों पर सिक्योरिटीज़ खरीदना शुरू करते हैं.

  
  

• सार्वजनिक भागीदारी

  
  

  कीमतें अधिक स्पष्ट रूप से बढ़ना शुरू कर देती हैं. अधिक ट्रेडर और निवेशक अपवर्ड मूवमेंट को देखते हैं और भाग लेना शुरू करते हैं, जो ट्रेंड को मजबूत कर सकता है.

  
  

• वितरण

  
  

  मार्केट में आशावाद अधिक बना हुआ है, और कीमतें बढ़े हुए स्तर तक पहुंच सकती हैं. शुरुआती निवेशक अपनी होल्डिंग बेचना शुरू करते हैं, जबकि सार्वजनिक मांग अभी भी मजबूत है.

  
  

  सप्लाई बढ़ने से अंततः कीमतें कम हो सकती हैं और डाउनवर्ड ट्रेंड की शुरुआत में योगदान मिल सकता है.

4. औसत को एक-दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए

पारंपरिक डाउ सिद्धांत में, डीजेआईए और डीजेटीए को एक ही दिशा में आगे बढ़ना चाहिए.

उदाहरण के लिए, DJIA में एक नई ऊंचाई मजबूत पुष्टि प्राप्त करती है जब DJTA भी एक नए महत्वपूर्ण उच्च स्तर तक पहुंचता है.

अगर एक औसत बढ़ जाता है और दूसरा गिर जाता है, तो मार्केट ट्रेंड में कन्फर्मेशन की कमी हो सकती है.

5. ट्रेडिंग वॉल्यूम को ट्रेंड कन्फर्म करना चाहिए

ट्रेडिंग वॉल्यूम का उपयोग सहायक इंडिकेटर के रूप में किया जाता है.

अपवर्ड ट्रेंड के दौरान:

• जब कीमतें बढ़ती हैं, तो वॉल्यूम आमतौर पर बढ़ता है.

• अस्थायी गिरावट के दौरान वॉल्यूम गिर सकता है.

  
  

डाउनवर्ड ट्रेंड के दौरान:

• जब कीमतें गिरती हैं तो वॉल्यूम बढ़ सकता है.

• अस्थायी रिकवरी के दौरान वॉल्यूम कम हो सकता है.

  
  

वॉल्यूम ट्रेंड की निरंतरता की गारंटी नहीं दे सकता है, लेकिन यह सहायक साक्ष्य प्रदान कर सकता है.

यह भी पढ़ें: बुलिश एंगल्फिंग पैटर्न क्या है?

6. एक ट्रेंड तब तक जारी रहता है जब तक स्पष्ट रिवर्सल न हो

डॉव सिद्धांत यह मानता है कि वर्तमान ट्रेंड तब तक लागू रहेगा जब तक कि मजबूत साक्ष्यों से यह पता नहीं चलता कि यह उलट गया है.

यह ट्रेडर को अस्थायी सुधार और पूर्ण रिवर्सल के बीच अंतर करने में मदद करता है.

उदाहरण के लिए, एक तेज़ गिरावट बुल मार्केट को समाप्त नहीं कर सकती है. ट्रेडर कम हाई, कम लो, मजबूत सेलिंग वॉल्यूम और संबंधित इंडेक्स से कन्फर्मेशन की तलाश कर सकते हैं.

डॉव सिद्धांत ट्रेडर्स और निवेशकों को कई लाभ प्रदान करता है.

1. यह लॉन्ग-टर्म व्यू प्रदान करता है

यह सिद्धांत मुख्य रूप से व्यापक मार्केट मूवमेंट पर ध्यान केंद्रित करता है. इससे निवेशकों को दैनिक कीमतों के उतार-चढ़ाव से परेशान होने से बचने में मदद मिल सकती है.

2. इसके कॉन्सेप्ट को समझना आसान है

डॉव सिद्धांत आसान विचारों का उपयोग करता है जैसे ट्रेंड, ट्रेडिंग वॉल्यूम, कन्फर्मेशन और रिवर्सल.

इससे बिगिनर्स के लिए टेक्निकल एनालिसिस की बुनियादी बातों को समझना आसान हो जाता है.

3. यह मौजूदा ट्रेंड का पालन करता है

यह सिद्धांत किसी ऐसे ट्रेंड की पहचान करने पर ध्यान केंद्रित करता है जो मार्केट टॉप या बॉटम की सटीक भविष्यवाणी करने के बजाय पहले से ही दिखाई दे रहा है.

हालांकि, प्राइस मूवमेंट के पहले ही होने के बाद कन्फर्मेशन प्राप्त हो सकता है.

डॉव सिद्धांत में भी कुछ सीमाएं हैं.

1. हो सकता है कि यह हमेशा सही न हो

सिद्धांत ऐतिहासिक और वर्तमान कीमतों के उतार-चढ़ाव का अध्ययन करता है. यह भविष्य में मार्केट के हर मूवमेंट की भविष्यवाणी नहीं कर सकता है.

अप्रत्याशित घटनाएं कीमतों को तेज़ी से प्रभावित कर सकती हैं, जिनमें शामिल हैं:

• राजनीतिक घटनाक्रम
• आर्थिक संकट
• नियामक परिवर्तन
• प्राकृतिक आपदाएं
• कंपनी की घोषणाएं

2. यह कंपनी के मूल सिद्धांतों का अध्ययन नहीं करता है

डॉव सिद्धांत मुख्य रूप से कीमत, वॉल्यूम और मार्केट ट्रेंड पर ध्यान केंद्रित करता है. यह सीधे जांच नहीं करता है:

• रेवेन्यू
• लाभ
• कर्ज़
• कैश फ्लो
• बिज़नेस क्वॉलिटी

• मूल्यांकन

  
  

कंपनी की फाइनेंशियल क्षमता और लॉन्ग-टर्म क्षमता का अध्ययन करते समय ये कारक महत्वपूर्ण हैं.

3. मूल औसत का दायरा सीमित होता है

ट्रेडिशनल डॉ थ्योरी डीजेआईए और डीजेटीए का उपयोग करता है. ये इंडेक्स प्रत्येक कंपनी, इंडस्ट्री या मार्केट का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं.

अन्य मार्केट में सिद्धांत लागू करने वाले ट्रेडर उपयुक्त व्यापक और संबंधित इंडेक्स का उपयोग कर सकते हैं.

4. सिग्नल देरी से दिखाई दे सकते हैं

डॉव सिद्धांत एक ट्रेंड स्थापित होने और कन्फर्म होने की प्रतीक्षा करता है.

इसके परिणामस्वरूप, सिद्धांत स्पष्ट संकेत प्रदान करने से पहले कीमतें पहले ही काफी बढ़ चुकी हो सकती हैं.

डॉव थ्योरी ट्रेडिंग स्ट्रेटजी ट्रेंड एनालिसिस, वॉल्यूम, कन्फर्मेशन और रिस्क मैनेजमेंट का उपयोग करती है.

चरण 1: प्राथमिक ट्रेंड की पहचान करें

कई महीनों या वर्षों में प्राइस मूवमेंट का अध्ययन करें.
देखें:

• अपट्रेंड में उच्च उच्च और उच्च निम्न
• डाउनट्रेंड में लोअर हाई और लोअर लो
• एक रेंज के भीतर बार-बार प्राइस मूवमेंट

चरण 2: ट्रेंड कन्फर्म करें

चेक करें कि संबंधित मार्केट इंडेक्स उसी दिशा में चल रहे हैं या नहीं.
ट्रेडिंग वॉल्यूम का भी अध्ययन करें. ट्रेंड की दिशा में बढ़ता वॉल्यूम अतिरिक्त कन्फर्मेशन प्रदान कर सकता है.

चरण 3: सेकेंडरी ट्रेंड की पहचान करें

प्राइमरी ट्रेंड के खिलाफ अस्थायी प्राइस मूवमेंट देखें.
उदाहरण के लिए, प्राइमरी अपट्रेंड के दौरान शॉर्ट-टर्म गिरना बियर मार्केट की शुरुआत के बजाय सुधार हो सकता है.

चरण 4: संभावित रिवर्सल के लिए देखें

संभावित रिवर्सल संकेतों में शामिल हो सकते हैं:

• नया उच्च या निम्न बनाने में विफलता
• सपोर्ट या रेजिस्टेंस का ब्रेक
• ट्रेडिंग वॉल्यूम में बदलाव
• निम्न उच्च और निम्न निम्न
• इंडाइसेस के बीच कन्फर्मेशन की कमी

कोई भी एक सिग्नल हर रिवर्सल को कन्फर्म नहीं कर सकता है.

चरण 5: टेक्निकल एनालिसिस के लिए अप्लाई करें

अध्ययन के लिए प्राइस चार्ट और टेक्निकल टूल का उपयोग करें:

• सपोर्ट लेवल
• रेजिस्टेंस लेवल
• ट्रेंडलाइन
• प्राइस पैटर्न
• ट्रेडिंग वॉल्यूम

ये टूल कीमतों के ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव का विश्लेषण करने में मदद करते हैं, लेकिन मार्केट के जोखिम को नहीं हटा सकते हैं.

चरण 6: जोखिम को मैनेज करें

तय करें कि ट्रेड में प्रवेश करने से पहले आप कितनी पूंजी जोखिम के लिए तैयार हैं.
पोजीशन साइज़ और स्टॉप-लॉस ऑर्डर नुकसान को सीमित करने में मदद कर सकते हैं. हालांकि, स्टॉप-लॉस ऑर्डर अचानक मार्केट मूवमेंट के दौरान अलग कीमत पर निष्पादित कर सकते हैं.

डॉव सिद्धांत, प्राइस मूवमेंट, ट्रेडिंग वॉल्यूम और संबंधित इंडेक्स के बीच कन्फर्मेशन के माध्यम से मार्केट ट्रेंड का अध्ययन करने का एक संरचित तरीका प्रदान करता है. इसके छह सिद्धांत बताते हैं कि ट्रेंड कैसे विकसित होते हैं, जारी रखते हैं और रिवर्स होते हैं.
यह सिद्धांत ट्रेडर को अस्थायी सुधारों और शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव से लॉन्ग-टर्म मूवमेंट को अलग करने में मदद कर सकता है. हालांकि, यह हर मार्केट बदलाव की भविष्यवाणी नहीं कर सकता है और इसका उपयोग अन्य प्रकार के विश्लेषण और उचित रिस्क मैनेजमेंट के साथ किया जाना चाहिए.