डेट बनाम इक्विटी फाइनेंसिंग

फाइनेंस बिज़नेस संगठनों का जीवन स्तर है. समय पर पूंजी तक पहुंच बिज़नेस ऑपरेशन को बनाए रखने और बढ़ाने में मदद करती है. फाइनेंस, इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग के विभिन्न स्रोतों में सबसे अधिक पसंदीदा और व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाता है.

अनुमानों के अनुसार, 2023 में, इक्विटी आईपीओ के माध्यम से लगभग ₹ 50,000 करोड़ जुटाए गए थे. दूसरी ओर, ₹8.8 ट्रिलियन के कॉर्पोरेट बॉन्ड का रिकॉर्ड जारी किया गया. आइए हम फाइनेंस के इन प्रमुख स्रोतों को विस्तार से समझते हैं और देखें कि आपके बिज़नेस के लिए क्या सबसे अच्छा काम कर सकता है.

डेट बनाम इक्विटी फाइनेंसिंग - कौन सा चुनें

सबसे पहले, आइए इन दोनों शर्तों को व्यक्तिगत रूप से समझें.

डेट बनाम इक्विटी फाइनेंसिंग के फायदे और नुकसान क्या हैं

इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग के लाभ और कमी होती है. आइए कुछ प्रमुख पर एक नज़र डालें:

उधार वित्तपोषण के फायदे

• कंट्रोल रिटेंशन
  • डेट फाइनेंसिंग स्वामित्व को कम नहीं करती है
  • मालिक पूर्ण स्वामित्व बनाए रखते हैं और निर्णय लेने पर नियंत्रण रखते हैं
• टैक्स कटौती
  • क़र्ज़ पर ब्याज भुगतान टैक्स-डिडक्टिबल हैं.
  • इनकम टैक्स एक्ट, 1961 के सेक्शन 36(1)(iii) के अनुसार, बिज़नेस के उद्देश्यों के लिए उधार लिए गए लोन पर भुगतान किए गए ब्याज को कटौती के रूप में दिया जाता है
  • यह बिज़नेस की कुल टैक्स देयता को कम करता है
• पूर्वानुमानित भुगतान
  • क़र्ज़ के दायित्व इसके साथ आते हैं:
    • फिक्स्ड ब्याज दरें और
    • पुनर्भुगतान शिड्यूल
  • इस भविष्यवाणी से बिज़नेस के लिए कैश फ्लो का पूर्वानुमान और प्रबंधन करना आसान हो जाता है

डेट फाइनेंसिंग के नुकसान

• ब्याज भुगतान
  • डेट नियमित ब्याज भुगतान के साथ आता है, जो कैश फ्लो को प्रभावित कर सकता है
  • इसका प्रभाव विशेष रूप से इस अवधि के दौरान दिखाई देता है:
    • आर्थिक मंदी या
    • जब बिज़नेस पर्याप्त राजस्व नहीं पैदा कर रहा हो
• डिफॉल्ट का जोखिम
  • क़र्ज़ के दायित्वों को पूरा नहीं करने पर गंभीर परिणाम होते हैं, जैसे कि दिवालियापन और दिवालियापन संहिता (आईबीसी), 2016 की धारा 7 के तहत दिवालियापन कार्यवाही शुरू करना
• कोलैटरल की आवश्यकता
  • लोनदाता को अक्सर लोन को सुरक्षित करने के लिए कोलैटरल की आवश्यकता होती है, जिसमें आमतौर पर:
    • व्यापार परिसंपत्तियां या
    • व्यक्तिगत गारंटी प्रदान करना
  • इस आवश्यकता से एसेट के दौरे पड़ जाते हैं, जिससे बिज़नेस को नुकसान हो सकता है और जोखिम बढ़ सकता है

इक्विटी फाइनेंसिंग के फायदे

• पुनर्भुगतान के लिए कोई दायित्व नहीं
  • डेट के विपरीत, इक्विटी फाइनेंसिंग की आवश्यकता नहीं होती है:
    • नियमित ब्याज भुगतान या
    • मूल राशि का पुनर्भुगतान
  • इक्विटी शेयरधारकों के पास पूंजी के पुनर्भुगतान का कोई प्राथमिकता नहीं है.
  • वे बिज़नेस के जोखिम और रिवॉर्ड में शेयर करते हैं.
• विशेषज्ञता तक पहुंच
  • इक्विटी इन्वेस्टर बिज़नेस को प्रदान करके बहुमूल्य सहायता प्रदान करते हैं:
    • प्रबंधन विशेषज्ञता
    • व्यावसायिक संपर्क
    • वैकल्पिक पूंजी स्रोतों तक एक्सेस, और भी बहुत कुछ
  • यह बिज़नेस को प्रतिस्पर्धी लाभ देता है और उन्हें बढ़ने और सफल होने की अनुमति देता है.

इक्विटी फाइनेंसिंग के नुकसान

• स्वामित्व में कमी
  • इक्विटी फाइनेंसिंग की एक प्रमुख कमी स्वामित्व की कमजोरी है.
  • इक्विटी बेचकर, बिज़नेस बिज़नेस में स्वामित्व का एक हिस्सा और नियंत्रण प्रदान करता है.
  • यह देखा गया है कि इससे निर्णय लेने पर टकराव होता है.
• प्रॉफिट शेयरिंग
  • इक्विटी निवेशक लाभ के हिस्से के हकदार होते हैं.
  • यह मालिकों के लिए उपलब्ध आय को कम करता है.

इष्टतम पूंजी संरचना क्या है

अतिरिक्त क़र्ज़ या इक्विटी में बिज़नेस के गंभीर परिणाम हो सकते हैं. इस प्रकार, दुनिया भर की कंपनियां एक इष्टतम पूंजी संरचना बनाना पसंद करती हैं, जिसमें डेट बनाम इक्विटी फाइनेंसिंग का आदर्श मिश्रण होता है. यह न केवल कंपनी की वैल्यू को अधिकतम करता है बल्कि पूंजी की कुल लागत को भी कम करता है.

आइए आसान चरणों में समझें कि बिज़नेस को इक्विटी फाइनेंसिंग बनाम डेट फाइनेंसिंग का सही मिश्रण कैसे मिल सकता है:

चरण I: अपनी लागत जानें

• निवेशकों (इक्विटी) से फंड प्राप्त करने की तुलना में पैसे उधार लेने (ऋण) की लागत को समझें.
• लोन की ब्याज दरों और निवेशक की उम्मीद वाले रिटर्न के बारे में जानें.

चरण II: अपने जोखिम देखें

• विचार करें कि यह कितना जोखिम भरा है:
  • बहुत अधिक उधार लें या
  • निवेशकों पर बहुत भारी भरोसा
• अगर आप क़र्ज़ की सेवा नहीं कर पाते हैं, तो बहुत अधिक क़र्ज़ से दिवालियापन हो सकता है
• साथ ही, निवेशकों पर अधिक रिलायंस होने से:
  • बहुत अधिक नियंत्रण प्रदान करना, या
  • डिविडेंड में बहुत अधिक भुगतान करना

चरण III: बिज़नेस असेसमेंट करें

• अपनी कंपनी का विश्लेषण करें:
  • कैशफ्लो
  • प्रस्तावित राजस्व, और
  • पाइपलाइन परियोजनाएं
• यह विश्लेषण आपके बिज़नेस की नियमित क़र्ज़ भुगतान करने की क्षमता निर्धारित करने और ऑपरेशन को बनाए रखने के लिए पर्याप्त लाभ जनरेट करने में मदद करेगा.

चरण IV: बैलेंस प्राप्त करने की कोशिश करें

• डेट और इक्विटी फाइनेंसिंग के संतुलित मिश्रण के लिए प्रयास करें:
  • फाइनेंशियल जोखिम को कम करता है, और
  • विकास के अवसरों को अधिकतम करता है
• अंगूठे के नियम के अनुसार, 2 से कम का डेट-टू-इक्विटी रेशियो आमतौर पर अच्छा माना जाता है.
• यह दर्शाता है कि कंपनी में डेट के प्रत्येक दो रुपए के लिए, इक्विटी का एक रुपये मौजूद है.

निष्कर्ष

इक्विटी या डेट फाइनेंसिंग बिज़नेस फाइनेंस का एक प्रमुख स्रोत है, जो विशिष्ट लाभ और कमियां प्रदान करता है. डेट फाइनेंसिंग नियंत्रण रिटेंशन और टैक्स कटौती प्रदान करता है, लेकिन डिफॉल्ट के जोखिम के साथ आता है, जो दिवाला और दिवालियापन कोड (आईबीसी), 2016 के सेक्शन 7 के तहत दिवाला कार्यवाही शुरू कर सकता है. दूसरी ओर, इक्विटी फाइनेंसिंग पुनर्भुगतान के लिए कोई दायित्व नहीं प्रदान करता है, लेकिन स्वामित्व को कम करने और प्रॉफिट शेयरिंग करने का कारण बनता है.

अनुकूल पूंजी संरचना प्राप्त करने के लिए, बिज़नेस को अपने क़र्ज़ और इक्विटी फाइनेंसिंग के उपयोग को ध्यान से संतुलित करना चाहिए. लागतों को समझने, जोखिमों को मैनेज करने और बिज़नेस परफॉर्मेंस का आकलन करने पर जोर देकर ऐसा किया जा सकता है.

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