बटरफ्लाई ऑप्शन स्ट्रेटेजी

बटरफ्लाई ऑप्शन स्ट्रेटेजी में चार ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट होते हैं, जिनमें एक ही समाप्ति तारीख और तीन अलग-अलग स्ट्राइक कीमतें शामिल होती हैं. इस रणनीति का उद्देश्य तब लाभ उठाना है जब अंडरलाइंग एसेट की समाप्ति पर मिडल स्ट्राइक प्राइस के पास रहता है.

मुख्य बिंदु:

• एक ATM विकल्प, दो OTM विकल्प और एक और OTM विकल्प का उपयोग करता है.
• कॉल ऑप्शन, पुट ऑप्शन, या आयरन बटरफ्लाई स्ट्रक्चर का उपयोग करके बनाया जा सकता है.
• जब अंडरलाइंग एसेट सीमित कीमत के मूवमेंट का अनुभव करता है, तो सबसे अच्छा काम करता है.
• जोखिम को परिभाषित किया है और लाभ की क्षमता को परिभाषित किया है.
• एक ही समाप्ति तारीख के साथ चार ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट और तीन स्ट्राइक कीमतों की आवश्यकता होती है.
• अधिकतम लाभ आमतौर पर तब प्राप्त किया जाता है जब अंडरलाइंग एसेट समाप्ति पर मिडल स्ट्राइक प्राइस पर या उसके पास बंद हो जाता है.
• आमतौर पर न्यूट्रल मार्केट आउटलुक वाले ट्रेडर्स द्वारा फ्यूचर्स और ऑप्शन्स (F&O) सेगमेंट में इस्तेमाल किया जाता है.

बटरफ्लाई ऑप्शन स्ट्रेटजी एक ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब ट्रेडर को अंडरलाइंग एसेट की कीमत सीमित रेंज के भीतर रहने की उम्मीद होती है. यह एक ही समाप्ति तारीख के साथ कई कॉल या पुट विकल्पों को जोड़ता है लेकिन स्ट्राइक कीमतें अलग-अलग होती हैं.

इस रणनीति को सीमित जोखिम और सीमित रिवॉर्ड प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. इसका इस्तेमाल आमतौर पर फ्यूचर्स और ऑप्शन्स ट्रेडिंग में किया जाता है, जब ट्रेडर कम उतार-चढ़ाव की उम्मीद करते हैं.

प्रमुख घटकों को समझना

बटरफ्लाई स्प्रेड की मूल संरचना

सभी कॉन्ट्रैक्ट आमतौर पर एक ही समाप्ति तारीख शेयर करते हैं.

एक बटरफ्लाई स्प्रेड चार ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट और तीन स्ट्राइक कीमतों का उपयोग करके बनाया जाता है.

स्टैंडर्ड लॉन्ग बटरफ्लाई स्ट्रक्चर में शामिल हैं:

जब अंडरलाइंग एसेट मिडिल स्ट्राइक प्राइस के पास रहता है, तो स्ट्रेटजी का लाभ मिलता है. अगर एसेट तेज़ी से अधिक या कम हो जाता है, तो लाभ की संभावना कम हो जाती है और नुकसान हो सकता है, हालांकि जोखिम परिभाषित रहता है.

1. लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड

लंबी कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड में शामिल होता है:

• कम स्ट्राइक कीमत पर एक कॉल विकल्प खरीदना
• मिडिल स्ट्राइक प्राइस पर दो कॉल ऑप्शन बेचना
• उच्च स्ट्राइक प्राइस पर वन कॉल ऑप्शन खरीदना

यह रणनीति आमतौर पर तब इस्तेमाल की जाती है जब सीमित कीमत मूवमेंट की उम्मीद की जाती है. अधिकतम लाभ तब होता है जब अंडरलाइंग एसेट मिडिल स्ट्राइक प्राइस के पास समाप्त हो जाता है.

2. लॉन्ग पुट बटरफ्लाई स्प्रेड

एक लंबी पुट बटरफ्लाई स्प्रेड उसी संरचना का पालन करता है लेकिन कॉल विकल्पों के बजाय पुट ऑप्शन का उपयोग करता है.

जब अंडरलाइंग एसेट समाप्ति पर मिडिल स्ट्राइक प्राइस के करीब रहता है तो स्ट्रेटजी का लाभ मिलता है. अधिकतम नुकसान आमतौर पर भुगतान किए गए निवल प्रीमियम तक सीमित होता है.

3. शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड

एक शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्ट्रक्चर को रिवर्स करता है:

• एक लोअर स्ट्राइक कॉल बेचें
• दो मिडिल स्ट्राइक कॉल खरीदें
• एक हाई स्ट्राइक कॉल बेचें

इस रणनीति का उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब कोई ट्रेडर उच्च अस्थिरता की उम्मीद करता है और एक महत्वपूर्ण कीमत मध्यम स्ट्राइक कीमत से दूर जाती है.

4. शॉर्ट पुट बटरफ्लाई स्प्रेड

एक शॉर्ट पुट बटरफ्लाई स्प्रेड मिरर शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई लेकिन पुट ऑप्शन का उपयोग करता है.

इसका उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब ट्रेडर समाप्ति से पहले अंडरलाइंग एसेट में पर्याप्त मूवमेंट की उम्मीद करता है.

5. Iron बटरफ्लाई

एक आयरन बटरफ्लाई कॉल और पुट विकल्पों को जोड़ता है.

यह रणनीति आमतौर पर तब इस्तेमाल की जाती है जब सीमित कीमत मूवमेंट की उम्मीद की जाती है.

6. रिवर्स आयरन बटरफ्लाई

रिवर्स आयरन बटरफ्लाई एक आयरन बटरफ्लाई के विपरीत है.

इस रणनीति का उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण कीमत मूवमेंट की उम्मीद की जाती है.

ओरिजिनल सोर्स आर्टिकल के विपरीत, रिवर्स आयरन बटरफ्लाई असीमित लाभ या असीमित हानि क्षमता प्रदान नहीं करता है. लाभ और हानि दोनों को आमतौर पर स्ट्राइक प्राइस स्ट्रक्चर और नेट प्रीमियम द्वारा परिभाषित किया जाता है.

मान लीजिए कि XYZ लिमिटेड प्रति शेयर ₹1,000 पर ट्रेडिंग कर रहा है और ट्रेडर को उम्मीद है कि स्टॉक समाप्ति तक संकीर्ण रेंज के भीतर रहेगा.

दी गई सिक्योरिटीज़ केवल उदाहरण के लिए हैं और कोई सुझाव नहीं हैं.

बटरफ्लाई कैसे बनाया जाता है?

विभिन्न मार्केट परिस्थितियों में क्या होता है?

परिस्थिति 1: कीमत ₹1,000 से ₹1,100 के बीच रहती है

अगर XYZ लिमिटेड इस रेंज के भीतर रहता है, तो बटरफ्लाई स्प्रेड लाभ पैदा कर सकता है.

अधिकतम लाभ आमतौर पर तब प्राप्त किया जाता है जब एसेट मिडिल स्ट्राइक प्राइस के पास समाप्त हो जाता है.

परिस्थिति 2: कीमत ₹1,100 से अधिक है

अगर स्टॉक ऊपरी स्ट्राइक कीमतों से काफी ऊपर जाता है, तो नुकसान हो सकता है.

हालांकि, खरीदे गए विकल्प कुल नुकसान को सीमित करने में मदद करते हैं.

परिस्थिति 3: कीमत ₹1,000 से कम है

अगर स्टॉक कम स्ट्राइक प्राइस से कम हो जाता है, तो नुकसान हो सकता है.

निर्धारित जोखिम संरचना के कारण अधिकतम नुकसान सीमित रहता है.

बटरफ्लाई स्प्रेड ऑप्शंस ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी का परिवार है. बटरफ्लाई स्प्रेड के कई प्रकार हैं, प्रत्येक की अपनी विशिष्ट विशेषताएं और उपयोग हैं. आइए कुछ सामान्य प्रकारों के बारे में जानें:

बटरफ्लाई ऑप्शन स्ट्रेटजी एक डिफाइन्ड-रिस्क ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जिसका उपयोग फ्यूचर्स और ऑप्शन्स (F&O) मार्केट में किया जाता है. यह तीन स्ट्राइक प्राइस में चार ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को जोड़ता है और आमतौर पर तब उपयुक्त होता है जब कोई ट्रेडर अंडरलाइंग एसेट को सीमित प्राइस रेंज के भीतर समाप्ति तक ट्रेड करने की उम्मीद करता है.

लंबी बटरफ्लाई स्प्रेड, शॉर्ट बटरफ्लाई स्प्रेड और आयरन बटरफ्लाई जैसे वेरिएशन का उपयोग विभिन्न उतार-चढ़ाव की अपेक्षाओं को दर्शाने के लिए किया जा सकता है. फ्यूचर्स और ऑप्शन्स को ट्रेडिंग करने से पहले, ट्रेडर्स को स्ट्रेटेजी के पेऑफ स्ट्रक्चर, जोखिम लिमिट और समाप्ति से संबंधित परिणामों को समझना चाहिए.

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