ब्लॉक ट्रेड में सिक्योरिटीज़ की पर्याप्त मात्रा शामिल होती है और नियमित मार्केट चैनल के बाहर होती है. मार्केट लिक्विडिटी और प्राइस डिस्कवरी पर उनके प्रभाव के कारण ब्लॉक ट्रेड प्रमुख होते हैं. यह आर्टिकल ब्लॉक ट्रेड, इसके प्रभावों और इसे नियंत्रित करने वाले नियामक ढांचे की अवधारणा के बारे में बताता है.
ब्लॉक व्यापार की परिभाषा
ब्लॉक ट्रेड दो पक्षों के बीच एग्रीड प्राइस पर फिक्स्ड संख्या की सिक्योरिटीज़ के एक्सचेंज को संदर्भित करता है. ब्लॉक ट्रेड महत्वपूर्ण वॉल्यूम से डील करते हैं, जो अक्सर संस्थागत निवेशकों जैसे म्यूचुअल फंड, हेज फंड या निवेश बैंकों के बीच निजी रूप से बातचीत करते हैं. आमतौर पर, ब्लॉक ट्रेड में स्टॉक की एक ही खरीद या बिक्री में 10,000 शेयर या उससे अधिक शामिल होते हैं . ये ट्रांज़ैक्शन इन्वेस्ट करने के उद्देश्य से किए जाते हैं, जिससे वे शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग से अलग हो जाते हैं.
ब्लॉक ट्रेड को समझना
आइए समझते हैं कि ब्लॉक ट्रेड क्या है:
1. मध्यस्थों की भूमिका
ब्रोकर्स बड़े पैमाने पर ट्रांज़ैक्शन करने में सहायता करते हैं. उनकी विशेषज्ञता ब्लॉक ट्रेड से जुड़ी जटिलताओं को मैनेज करने में है, जिसमें मार्केट के प्रभाव को कम करना और गोपनीयता सुनिश्चित करना शामिल है.
2. मार्केट डायनेमिक्स पर प्रभाव
जब खुले बाजार में ब्लॉक ट्रेड होते हैं, तो व्यापारियों को सावधानी बरतनी होती है. ऐसे ट्रांज़ैक्शन ट्रेडिंग वॉल्यूम में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव का कारण बन सकते हैं और खरीदे जा रहे बॉन्ड या शेयरों के मार्केट वैल्यू को प्रभावित कर सकते हैं. इसलिए, प्रतिभागियों को ब्लॉक ट्रेड को निष्पादित करने से पहले संभावित परिणामों का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करना चाहिए.
3. जोखिम एक्सपोज़र
ब्लॉक ट्रेड ब्रोकर और डीलरों के लिए अनोखी चुनौतियां पैदा करते हैं. इसमें शामिल पर्याप्त मात्रा उन्हें अधिक जोखिम में डालती है. इन जोखिमों को मैनेज करने के लिए कुशल निष्पादन और संपूर्ण जोखिम मूल्यांकन की आवश्यकता होती है. इसके परिणामस्वरूप, नियमित ट्रेड की तुलना में ब्लॉक ट्रेड को अधिक मुश्किल माना जाता है.
ब्लॉक डील ट्रेडिंग के बारे में नियम
ब्लॉक ट्रेडिंग के नियमों के बारे में विस्तार से जानें:
1. रिपोर्टिंग आवश्यकताएं
भारत में, ब्लॉक डील विशिष्ट रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के अधीन हैं. स्टॉक एक्सचेंज यह आदेश देते हैं कि लिस्टेड कंपनी के कुल शेयरों में से 0.5% या उससे अधिक शेयर वाले किसी भी ट्रांज़ैक्शन को ब्लॉक डील के रूप में रिपोर्ट किया जाना चाहिए. यह पारदर्शिता सुनिश्चित करता है और निवेशकों को मार्केट के महत्वपूर्ण मूवमेंट को ट्रैक करने की अनुमति देता है.
2. प्राइस रेंज
ब्लॉक डील एक निर्धारित कीमत रेंज के भीतर निष्पादित की जाती है. सहमत कीमत, प्रचलित मार्केट कीमत के पूर्वनिर्धारित प्रतिशत के भीतर होनी चाहिए. यह अत्यधिक विचलन को रोकता है और मार्केट की स्थिरता बनाए रखता है.
3. समय
ब्लॉक डील ब्लॉक डील विंडो के नाम से जानी जाने वाली निर्धारित समय विंडो के दौरान होती है . यह विंडो ट्रेडिंग घंटों के दौरान संक्षिप्त अवधि के लिए खोलता है. प्रतिभागियों को ब्लॉक ट्रेड को निष्पादित करने के लिए इन समय का पालन करना चाहिए.
- सोमवार की विंडो: यह विंडो 08:45 AM से 09:00 AM के बीच कार्य करेगी.
- दोपहर की विंडो: यह विंडो 02:05 PM से 2:20 PM के बीच काम करेगी.
4. सेटलमेंट प्रोसेस
ब्लॉक डील एक विशिष्ट सेटलमेंट प्रोसेस का पालन करती है, जिसमें आमतौर पर नियमित ट्रेड की तुलना में कम सेटलमेंट साइकिल शामिल होता है. यह तेज़ सेटलमेंट ट्रांज़ैक्शन को समय पर पूरा करने में सक्षम बनाता है और प्रतिपक्षी जोखिम को कम करता है.
इन नियमों का पालन करने से ब्लॉक डील ट्रेडिंग में निष्पक्षता, पारदर्शिता और दक्षता सुनिश्चित होती है, जिससे निवेशकों के हितों की सुरक्षा होती है और बाजार की अखंडता बनाए रखती है.
फ्यूचर्स ट्रेडिंग में ब्लॉक ट्रेड क्या है?
ब्लॉक ट्रेड में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट शामिल हो सकते हैं, जो भविष्य की तारीख पर एक विशिष्ट कीमत पर एसेट खरीदने या बेचने के लिए एग्रीमेंट हैं. हालांकि फ्यूचर्स ट्रेडिंग में आमतौर पर छोटे ऑर्डर शामिल होते हैं, लेकिन फ्यूचर्स के साथ ब्लॉक ट्रेड उनके साइज़ के कारण विशिष्ट कॉन्ट्रैक्ट बनाते हैं.
कल्पना करें कि बेकरी व्यक्तिगत कुकीज़ (रेगुलर फ्यूचर्स ट्रेडिंग) बनाम एक थोक ऑर्डर को किराने के स्टोर में बेचती है (फ्यूचर्स सहित ब्लॉक ट्रेड). दोनों में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट शामिल होते हैं, लेकिन स्केल और दृष्टिकोण अलग-अलग होते हैं.
ब्लॉक ट्रेड बनाम क्रॉस ट्रेड
क्रॉस ट्रेड: एक शॉर्टकट, लेकिन जोखिम के साथ. ब्रोकर एक मैचमेकर के रूप में कार्य करता है, एक्सचेंज के बिना अलग-अलग क्लाइंट से उसी एसेट के लिए खरीद और बेचने के ऑर्डर को ऑफसेट करता है. यह तेजी से हो सकता है, लेकिन चिंताएं बढ़ती हैं:
- मूल्य निष्पक्षता: ओपन मार्केट की तुलना में इन्वेस्टर को सर्वश्रेष्ठ कीमत नहीं मिल सकती है.
- पारदर्शिता: छिपे हुए ट्रांज़ैक्शन मार्केट की कीमतों को नियंत्रित कर सकते हैं.
- नियमन: क्रॉस ट्रेड अक्सर ऑनलाइन प्लेटफॉर्म पर प्रतिबंधित होते हैं.
ट्रेड ब्लॉक करें: बड़े ट्रेड, अधिक नियंत्रण. ब्लॉक ट्रेड में अक्सर ब्लॉकहाउस नामक विशेष ब्रोकरेज के माध्यम से खरीदारों और विक्रेताओं के बीच सीधे बड़े पैमाने पर ट्रांज़ैक्शन किए जाते हैं. ये ट्रेड:
- उनके साइज़ के कारण मार्केट की कीमतों को प्रभावित करने से बचें.
- कीमत पर बातचीत पर अधिक नियंत्रण प्रदान करता है.
- पारदर्शिता सुनिश्चित करें क्योंकि उन्हें एक्सचेंज पर रिपोर्ट किया जाता है.
ट्रेड-ऑफ: ब्लॉक ट्रेड को उपयुक्त काउंटरपार्टी खोजने के लिए समय और विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है, जबकि क्रॉस ट्रेड स्पीड प्रदान करते हैं लेकिन संभावित डाउनसाइड्स के साथ.
निष्कर्ष
संक्षेप में, ब्लॉक ट्रेड भारतीय सिक्योरिटीज़ मार्केट में संस्थागत निवेशकों, म्यूचुअल फंड और अन्य बड़े कंपनियों के लिए आवश्यक टूल के रूप में कार्य करते हैं. उनका प्रभाव व्यक्तिगत ट्रांज़ैक्शन से परे होता है, मार्केट की गतिशीलता और लिक्विडिटी को प्रभावित करता है. जब इन्वेस्टर ब्लॉक ट्रेड की जटिलताओं का सामना करते हैं, तो उनसे जुड़े नियमों और जोखिमों को समझना महत्वपूर्ण हो जाता है.
