औसत रिटर्न

रिटर्न की औसत दर क्या है?

एक निश्चित अवधि में प्राप्त होने वाले रिटर्न का गणितीय अर्थ रिटर्न की औसत दर के रूप में जाना जाता है. यह उसी फॉर्मूला का उपयोग करके निर्धारित किया जाता है जो किसी भी संख्या के सेट के लिए अंकगणितीय अर्थ की गणना करने के लिए लागू होता है.

रिटर्न की औसत दर की गणना कैसे की जाती है?

अब जब हम जानते हैं कि रिटर्न की औसत दर क्या है, आइए समझते हैं कि इसकी गणना एक उदाहरण के साथ कैसे की जाती है.

कुल वैल्यू प्राप्त करने के लिए रिटर्न को एक साथ जोड़ा जाता है, जिसे सेट में रिटर्न की संख्या से विभाजित किया जाता है.

रिटर्न फॉर्मूला की औसत दर इस प्रकार है:

औसत रिटर्न = रिटर्न का योग/रिटर्न की संख्या

मान लें कि आपने जिस सिक्योरिटी या पोर्टफोलियो में निवेश किया है, उसने चार वर्षों की अवधि में निम्नलिखित वार्षिक रिटर्न जनरेट किए हैं: 20%, 8%, 16%, और 8%.

ऊपर बताए गए फॉर्मूला का उपयोग करके हम रिटर्न की औसत दर कैसे निर्धारित करते हैं:

औसत रिटर्न = 20 + 8 + 16 + 8/4

=52/4

=13

इसलिए, 4 वर्षों की अवधि के लिए आपका औसत रिटर्न 13% है.

वैल्यू ग्रोथ से रिटर्न की गणना कैसे करें?

औसत विकास दर का आकलन करने में मदद करती है कि किसी निर्दिष्ट अवधि के दौरान किसी निवेश की वैल्यू बढ़ गई है या घट गई है. ग्रोथ रेट की गणना करने का फॉर्मूला यहां दिया गया है.

ग्रोथ रेट = बिगिनिंग वैल्यू (BV) - लेंडिंग वैल्यू (EV)/ बिगिनिंग वैल्यू

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप XYZ नामक कंपनी में ₹ 1,00,000 निवेश करते हैं, और इसके स्टॉक की कीमतें ₹ 100 से बढ़कर ₹ 250 उदासीन हो जाती हैं. ऊपर बताए गए फॉर्मूला के साथ, ग्रोथ वैल्यू इस प्रकार होगी:

= (₹. 250 - ₹ 150)/ ₹ 250 = 60%

यह 60% एक्सवाईज़ेड में आपके कुल स्टॉक वैल्यू को ₹1,60,000 तक बढ़ाने पर ₹60,000 का अतिरिक्त रिटर्न दर्शाता है.

रिटर्न की औसत दर आपको क्या बताती है?

औसत रिटर्न, निवेश के पिछले रिटर्न के बारे में विश्लेषक या निवेशक को सूचित करता है. इसी प्रकार, यह संगठनों के पोर्टफोलियो से आपके द्वारा किए गए कुल रिटर्न के बारे में जानने में उपयोगी हो सकता है. औसत रिटर्न को वार्षिक रिटर्न के साथ भ्रमित नहीं किया जाता है, जो कंपाउंड किए जाते हैं.

औसत रिटर्न और वार्षिक रिटर्न के बीच क्या अंतर है?

अंकगणितीय अर्थ का उपयोग करके वार्षिक रिटर्न की गणना भी की जाती है. लेकिन, यह पिछले रिटर्न को निर्धारित करते समय कंपाउंडिंग को शामिल करता है, जबकि औसत रिटर्न में कंपाउंडिंग शामिल नहीं है. आमतौर पर, इक्विटी इन्वेस्टमेंट से किए गए लाभ की रिपोर्ट करने के लिए वार्षिक रिटर्न का उपयोग किया जाता है. लेकिन, यह आमतौर पर पसंदीदा विश्लेषण मापन तकनीक नहीं है क्योंकि इसका कंपाउंड होने की प्रवृत्ति होती है.

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औसत रिटर्न दर की सीमाएं क्या हैं?

रिटर्न फॉर्मूला की औसत दर केवल अंकगणितीय अर्थ गणना के बराबर है. तो इसका इस्तेमाल करना बहुत आसान है. लेकिन, यह विधि पर्याप्त नहीं है. ऐसा इसलिए है क्योंकि यह विभिन्न परियोजनाओं के लिए आवश्यक विभिन्न पूंजीगत व्यय पर विचार नहीं करता है. इसी प्रकार, यह लाभ को प्रभावित करने वाली भावी लागतों की संभावना को ध्यान में रखता है. इसके बजाय, यह केवल कैपिटल इंजेक्शन से जनरेट किए गए अनुमानित कैश फ्लो पर ध्यान केंद्रित करता है.

इसके अलावा, औसत रिटर्न री-इन्वेस्टमेंट की दर को ध्यान में रखने में विफल रहता है, भविष्य में कैश फ्लो का अनुमान आंतरिक रिटर्न दर (IRR) के समान दोबारा लगाया जा सकता है. कभी-कभी, रिटर्न की आंतरिक दर पर्याप्त उपज प्रदान कर सकती है. ऐसे रिटर्न में योगदान देने वाली परिस्थितियां भविष्य के लिए सीमित या अनुपलब्ध हो सकती हैं, जिससे इस तरह की अंतर्निहित धारणाएं अप्रभावित हो सकती हैं.

अधिक सटीक डेटा के लिए, विश्लेषक और निवेशक जियोमेट्रिक अर्थ या मनी-वेटेड रिटर्न रेट (MWRR) जैसे वैकल्पिक कैलकुलेशन विकल्पों का उपयोग करते हैं.

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रिटर्न की औसत दर के विकल्प क्या हैं?

औसत रिटर्न विधि के दो विकल्प होते हैं: ज्यामितीय औसत और पैसे-वेटेड रिटर्न दर (MWRR).

जियोमेट्रिक औसत रिटर्न दर: जियोमेट्रिक औसत ऐतिहासिक रिटर्न की जांच करते समय अधिक आदर्श गणना माना जाता है. ज्यामितीय अर्थ सदैव औसत अर्थ के परिणामों से कम होता है. ज्यामितीय अर्थ विधि का एक सकारात्मक पहलू यह है कि यह वास्तविक निवेश राशि के विवरण पर निर्भर नहीं करता है. विभिन्न समय अवधि में दो या अधिक इन्वेस्टमेंट के परफॉर्मेंस का आकलन करते समय उचित तुलना सुनिश्चित करने के लिए, यह पूरी तरह से रिटर्न आंकड़ों पर निर्भर करता है. अक्सर, इस फॉर्मूला को रिटर्न की समय-भरकम दर या TWR कहा जाता है क्योंकि यह एक अवधि में विकास दरों पर कई प्रवाह और पैसे के आउटफ्लो के गलत प्रतिनिधित्व को अस्वीकार करता है.

मनी-वेटेड रिटर्न दर (MWRR): इसके विपरीत, मनी-वेटेड रिटर्न दर (MWRR) की गणना के लिए कैश फ्लो के आकार और समय को नियोजित करती है. यह डिविडेंड री-इन्वेस्टमेंट, प्राप्त डिपॉज़िट और ब्याज भुगतान सहित पोर्टफोलियो पर रिटर्न के लिए एक प्रभावी उपाय बनाता है. MWRR, रिटर्न की आंतरिक दर (IRR) के बराबर होता है, जहां नेट प्रेजेंट वैल्यू शून्य के बराबर होती है.

सारांश

रिटर्न की औसत दर एक साधारण गणितीय अर्थ है, जो एक निर्दिष्ट अवधि में उपार्जित रिटर्न के अनुक्रम का है. यह मेट्रिक आपको संबंधित पोर्टफोलियो या स्टॉक के पिछले प्रदर्शन को मापने में मदद कर सकता है. लेकिन, यह कंपनी की ग्रोथ वैल्यू निर्धारित करने के लिए सबसे आदर्श उपायों में से एक नहीं साबित हो सकता है क्योंकि यह भविष्य की लागत और री-इन्वेस्टमेंट की दर जैसे कई कारकों को अनदेखा करता है. अगर आप ऐसे तरीकों की तलाश कर रहे हैं जो कंपनी के विकास के बारे में अधिक सटीक परिणाम प्राप्त कर सकते हैं, तो आप अपने विश्लेषण के लिए जियोमेट्रिक अर्थ या मनी-वेटेड रिटर्न रेट (MWRR) जैसे विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं.