अनुप्रेरणा

संवेदन क्या है

"सहायता" शब्द से बनाया गया है. अंग्रेजी में, इसका अर्थ होता है, एक मौजूदा सिस्टम में कुछ नए को शामिल करने की प्रक्रिया को अवशोषित करना और संदर्भित करना. जब फाइनेंस की बात आती है, तो सज्जा का अर्थ सामान्य अंग्रेजी के समान ही रहता है, लेकिन यह केवल संदर्भ है कि बदलाव होता है. आइए हम असाइमेशन की परिभाषा पर एक नज़र डालें.

मानहानि का अर्थ होता है, नई संपत्तियों, देयताओं, परिचालनों या संस्थाओं को मौजूदा वित्तीय ढांचे में एकीकृत करने की प्रक्रिया. इसमें सुविधा प्रदान करने के लिए अलग-अलग फाइनेंशियल तत्वों को मर्ज करना शामिल है:

• कार्यक्षमता
• सिनर्जी, और
• लक्ष्यों का संरेखण

एसिमिलेशन का प्राथमिक लक्ष्य फाइनेंशियल संसाधनों को अनुकूल बनाना और समग्र प्रदर्शन को बढ़ाना है.

संवेदन के विभिन्न मामले

कॉर्पोरेट फाइनेंस में, असाइमेशन निम्नलिखित बिज़नेस प्रोसेस को दर्शाता है:

• मर्जर
• एक्विज़िशन
• संगठनात्मक पुनर्गठन
• अंडरराइटर से शेयरों की खरीद, और
• एसेट या सिक्योरिटीज़ की कीमत में बदलाव

आइए हम इनमें से प्रत्येक को विस्तार से समझते हैं.

मर्जर क्या है

जब दो कंपनियां मर्ज करती हैं, तो वे एक एकीकृत इकाई बनाने के लिए अपनी संबंधित एसेट, देनदारियों और ऑपरेशन को शामिल करते हैं. उदाहरण के लिए, दो प्रतिस्पर्धी फर्मों के बीच क्षैतिज विलयन में, संवेदन शामिल है:

• प्रोडक्ट लाइनों को संयोजित करना
• समेकन सुविधाएं, और
• प्रबंधन टीमों को एकीकृत करना

अधिकांश कंपनियां लागत बचत और मार्केट में सहयोग प्राप्त करने के लिए मर्ज करती हैं.

रियल केस स्टडी

1 जुलाई, 2023 से प्रभावी, HDFC लिमिटेड, भारत की Premier हाउसिंग फाइनेंस कंपनी, भारत की अग्रणी प्राइवेट सेक्टर बैंक, HDFC बैंक में मिला. मर्जर का उद्देश्य एक वित्तीय सेवा समूह बनाना है जो सेवाओं का पूर्ण समूह प्रदान करता है.

HDFC बैंक के मर्जर के कारण हुई शेयर पूंजी की सहायता, HDFC लिमिटेड में शेयरधारकों द्वारा धारित प्रत्येक 25 इक्विटी शेयरों के लिए 42 नए इक्विटी शेयर जारी किए गए. मर्जर को एक साथ लाने के लिए किया गया, जैसे:

• बढ़े हुए स्केल
• कम्प्रीहेंसिव प्रोडक्ट ऑफरिंग
• बैलेंस शीट स्थिरता, और
• परिचालन दक्षताएं
  

अधिग्रहण क्या है

एक अधिग्रहण में, अधिग्रहण कंपनी अर्जित कंपनी के एसेट, देयताओं और संचालन को अपनी मौजूदा संरचना में शामिल करती है. उदाहरण के लिए, जब कोई टेक्नोलॉजी कंपनी स्टार्टअप प्राप्त करती है, तो असाइमेशन में स्टार्टअप को एकीकृत करना शामिल है:

• इनोवेटिव टेक्नोलॉजी
• टैलेंट पूल, और
• ग्राहक आधार

अधिग्रहण व्यापार प्रतिस्पर्धा को समाप्त करता है, कार्यबल का विस्तार करता है और विकास को बढ़ावा देता है.

रियल केस स्टडी

• हाल ही में, रिलायंस इंडस्ट्रीज़ लिमिटेड (RIL) ने Viacom 18 मीडिया अर्जित किया.
• आरआईएल ने वायकॉम 18 मीडिया में लगभग ₹ 4,286 करोड़ के पैरामाउंट ग्लोबल का 13.01% स्टेक खरीदने के लिए सहमत किया.
• इस खरीद से वायकॉम में अपनी इक्विटी हिस्सेदारी 18 से 70.49% तक पूरी तरह से कम हो गई है.

मुख्य-पत्र

मर्जर और एक्विजिशन दोनों में, जब दो या दो से अधिक कंपनियां अपने को जोड़ती हैं, तब एसिमिलेशन होता है:

• एसेट
• देयताएं, और
• ऑपरेशन

प्रक्रिया के अंत तक, दोनों संस्थाएं एक एकल इकाई बन जाती हैं. फाइनेंस के अलावा, असाइमिलेशन भी इसके मिश्रण का कारण बनता है:

• बिज़नेस स्ट्रेटेजी
• प्रबंधन प्रणाली, और
• फाइनेंशियल प्रैक्टिस
  

ऑर्गेनाइज़ेशन रीस्ट्रक्चरिंग क्या है

संगठनात्मक पुनर्गठन के दौरान, जब कंपनियां अपनी व्यावसायिक इकाइयों को पुनर्गठित या विलयित करती हैं, तब असाइ. यह आमतौर पर इसके लिए किया जाता है:

• प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित करें, और
• वित्तीय संसाधनों को समेकित करें

उदाहरण के लिए, एक समूह अपनी विभिन्न सहायक कंपनियों को शामिल करता है:

• निर्णय लेने के लिए केंद्रीकरण प्राधिकरण और
• वित्तीय रिपोर्टिंग पद्धतियों को मानकीकृत करना

रियल केस स्टडी

वर्तमान में, NOKIA भारत में संगठनात्मक पुनर्गठन कर रहा है. रीस्ट्रक्चरिंग, NOKIA की टेक्नोलॉजी, विशेष रूप से 5G सेक्टर की मांग में कमी की प्रतिक्रिया है.

NOKIA के रीस्ट्रक्चरिंग प्लान में इसके संचालन को तीन मुख्य समूहों में सुव्यवस्थित करना शामिल है:

• मोबाइल नेटवर्क
• क्लाउड और
• नेटवर्क सेवाएं, और बुनियादी ढांचा.

इस रीस्ट्रक्चरिंग का प्राथमिक लक्ष्य प्रमुख बिज़नेस क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करना और ऑपरेशनल प्रभावशीलता को बढ़ाना है.

अंडरराइटर से शेयरों की खरीद कैसे संवेदनशील होती है

कंपनी अधिनियम और SEBI के दिशानिर्देशों के अनुसार, भारत में शेयर इश्यू के लिए न्यूनतम सब्सक्रिप्शन जारी करने के साइज़ के 90% पर सेट किया गया है.

इसका मतलब है कि IPO की वैधता सुनिश्चित करने के लिए कंपनी को बंद होने की तारीख से कम से कम 90% प्राप्त होना चाहिए. इस न्यूनतम सब्सक्रिप्शन आवश्यकता को पूरा नहीं करने से:

• IPO का कैंसलेशन और
• समस्या बंद होने के 15 दिनों के भीतर एप्लीकेंट से प्राप्त पूरी एप्लीकेशन राशि का रिफंड

ऐसी घटनाओं से बचने के लिए, कंपनियां आमतौर पर कमीशन के आधार पर अंडरराइटिंग एजेंट या फर्म नियुक्त करती हैं. अगर जनता इश्यू साइज़ का कम से कम 90% सब्सक्राइब नहीं कर पाती है, तो नियुक्त अंडरराइटर इस कमी को पूरा करता है. यह अनसब्सक्राइब किए गए शेयरों की खरीद करता है और कंपनियों को कानूनी रूप से अनुपालन करने में मदद करता है.

सब्सक्रिप्शन के बाद, अंडरराइटर आमतौर पर अर्जित शेयरों को आम जनता को बेचते हैं. अभिवादन तब होता है जब अंडरराइटर ने उन्हें प्राप्त करने के बाद जनता इन नए जारी किए गए शेयरों को अवशोषित करती है.

एसेट या सिक्योरिटीज़ की कीमत में बदलाव कैसे प्रभावित होते हैं

जब नई जानकारी या घटनाओं का प्रभाव फाइनेंशियल एसेट या सिक्योरिटीज़ की कीमत में प्रतिबिंबित होता है, तो भी इसकी सूचना होती है. अनिवार्य रूप से, यह स्टॉक, बॉन्ड या करेंसी की कीमतों को दर्शाकर नई जानकारी को एडजस्ट करने का मार्केट का तरीका है.

जैसे,

• पॉजिटिव आय के परिणामों को जारी करने के बाद कंपनी की शेयर की कीमत बढ़ जाती है.
• इसके विपरीत, नकारात्मक आय के परिणामों के जारी होने पर, शेयर की मार्केट कीमत कम हो जाती है.
  

असाइमिलेशन कब विफल हो सकता है

समन्वय प्राप्त करना कठिन है. नीचे कुछ प्रमुख कारक दिए गए हैं जो अक्सर असफल एकीकरण का कारण बनते हैं और आत्मसंयोजन की प्रभावशीलता को प्रभावित करते हैं:

सांस्कृतिक कारक

• कॉर्पोरेट कल्चर और वैल्यू में अंतर आमतौर पर एसिमिलेशन प्रोसेस को प्रभावित करते हैं.
• कॉर्पोरेट संस्कृतियों का गलत गठन करने से:
  • प्रतिरोध
  • कम्युनिकेशन ब्रेकडाउन, और
  • एम्प्लॉई डिसएंगेजमेंट
• संगठनात्मक संरचनाएं
  • कभी-कभी अलग-अलग कॉर्पोरेट्स में ऑर्गेनाइज़ेशन स्ट्रक्चर और मैनेजमेंट स्टाइल में बड़ी वैरिएंस होते हैं.
  • यह वेरिएशन अक्सर मौजूदा ऑपरेशन को बाधित करता है और इसके कारण होता है:
    • उत्पादकता के नुकसान
    • छूटे हुए अवसर
    • अनुचित योजना, और
    • परिचालन संबंधी बाधाएं
• कानूनी और विनियामक ढांचा
  • असाइमेशन के दौरान कानूनी अनुपालन सबसे महत्वपूर्ण है.
  • असाइमेशन में शामिल कंपनियों को कानूनी ढांचे को व्यापक रूप से समझना चाहिए, विशेष रूप से विलयन, अधिग्रहण और कॉर्पोरेट पुनर्गठन को नियंत्रित करना चाहिए.
• फाइनेंशियल अनिश्चितताएं
  • यह भी देखा गया है कि उत्तेजना फाइनेंशियल अनिश्चितताओं को पेश करती है, जिससे अक्सर अविलयन के बाद खराब प्रदर्शन होता है.

एक निवेशक के रूप में आपको एसिमिलेशन इवेंट को ट्रैक क्यों करना चाहिए

संवेदनशील घटनाओं के बारे में जानकारी प्राप्त करके, आप अवसरों की पहचान कर सकते हैं और लाभकारी ट्रेड कर सकते हैं. आइए देखते हैं कि यह कैसे मदद करता है:

लाभ	स्पष्टीकरण	निवेशक के लाभ
भविष्यवादी शक्ति में सुधार करता है	असमानता घटनाएं अक्सर शामिल कंपनियों की शेयर कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालती हैं. उदाहरण के लिए, जब कोई कंपनी दूसरी कंपनी खरीदती है, तो दोनों कंपनियों के शेयरों की कीमतें बदलती हैं. यह बदलाव इस तरह की बातों पर निर्भर करता है: हर कंपनी के लिए डील कितनी अच्छी है? मर्जर के बाद वे कैसे काम कर सकते हैं? और निवेशक पूरी बात के बारे में कैसे महसूस करते हैं.	असाइमेशन घटनाओं को ट्रैक करके आप शेयर की कीमतों की भविष्यवाणी कर सकते हैं और उसके अनुसार जवाब दे सकते हैं.
लाभ प्राप्त करने का अवसर प्रदान करता है	अगर निवेशक स्टॉक की कीमतों पर अपने प्रभाव की सटीक भविष्यवाणी कर सकते हैं, तो सहायता कार्यक्रम लाभ के अवसर पैदा करते हैं.	अगर आप यह अनुमान लगा सकते हैं कि मर्जर कंपनी प्राप्त करने के लिए वैल्यू बनाएगा, तो आप कर सकते हैं: डील को अंतिम रूप देने से पहले इसके शेयरों में निवेश करें और बाद की कीमत में वृद्धि से लाभ प्राप्त करें

निष्कर्ष

फाइनेंस में, असाइमेशन एक व्यापक अवधि है, जिसमें कई प्रमुख कॉर्पोरेट इवेंट शामिल हैं, जैसे मर्जर, एक्विजिशन, ऑर्गेनाइज़ेशन रीस्ट्रक्चरिंग, एसेट की कीमतों में बदलाव और अंडरराइटर से शेयरों की खरीद.

समन्वय प्राप्त करने और परिचालन दक्षता बढ़ाने के लिए परिसंपत्तियों, देनदारियों और परिचालनों का समामेलन करने का कारण बनता है. एक निवेशक के रूप में, प्रमुख असाइमिलेशन घटनाओं के बारे में जानकारी प्राप्त करने से लाभकारी निवेश अवसरों की पहचान करने में मदद मिल सकती है.