निरपेक्ष मूल्य क्या है

निरपेक्ष मूल्य का अर्थ

बिज़नेस वैल्यूएशन कई तरीकों से महत्वपूर्ण हैं. वे न केवल निवेशकों को कंपनी की कीमत को समझने में मदद करते हैं बल्कि भविष्य के लिए बिज़नेस चार्ट प्लान में भी मदद करते हैं. मूल्यांकन एक व्यवसाय को नया रूप देने और विकास को आगे बढ़ाने के लिए मार्गदर्शन करने में भी बहुत महत्वपूर्ण हो सकते हैं.

आप में से जो लोग यह सोचते हैं कि एब्सोल्यूट वैल्यू क्या है, यह बिज़नेस वैल्यूएशन की एक विधि है जो कंपनी की फाइनेंशियल वैल्यू का मूल्यांकन करने के लिए डिस्काउंटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) एनालिसिस पर आधारित है. डीसीएफ एनालिसिस मॉडल कंपनी की अकाउंट बुक और फाइनेंशियल स्टेटमेंट से जानकारी का लाभ उठाकर अपने भविष्य के अनुमानित कैश फ्लो के आधार पर कंपनी की वैल्यू निर्धारित करता है. यह कंपनी की वर्तमान लागत के संबंध में भविष्य में इन्वेस्टमेंट की वैल्यू और रिटर्न को समझना एक अमूल्य टूल है. निरपेक्ष मूल्य को आंतरिक मूल्य के रूप में भी जाना जाता है. बिज़नेस की वैल्यू निर्धारित करने की पूर्ण वैल्यू विधि सापेक्ष वैल्यू विधि के विपरीत है जो कंपनी के प्रतिस्पर्धियों की तुलना में उसकी कीमत की गणना करता है. इसका मतलब यह है कि एब्सोल्यूट वैल्यू निर्धारित की जा सकती है और किसी उक्त बिज़नेस के डोमेन से परे कंपनियों की तुलना के लिए भी इस्तेमाल की जा सकती है.

एब्सोल्यूट वैल्यू विधि का उपयोग निवेश की वैल्यू निर्धारित करने और कंपनी के स्वास्थ्य के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है. इसके अलावा, इन्वेस्टर स्टॉक की वास्तविक वैल्यू निर्धारित करने के लिए इसका उपयोग करते हैं और क्या वे ओवरवैल्यूड हैं या कम वैल्यू वाले हैं. यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण है कि स्टॉक खरीदना, होल्ड करना या बेचना चाहिए.

एब्सोल्यूट वैल्यू और वैल्यू इन्वेस्टिंग

एब्सोल्यूट वैल्यू निवेशक को वैल्यू देने के लिए आवश्यक और महत्वपूर्ण हैं. ये स्टॉक मार्केट में निवेशक हैं जो मार्केट में स्टॉक चुनने की स्ट्रेटजी का पालन करते हैं जो अपने आंतरिक या निरपेक्ष, मूल्य से कम ट्रेडिंग प्रतीत होते हैं. आमतौर पर, वैल्यू इन्वेस्टर स्टॉक मार्केट में निर्णय लेने के लिए अपने इन्वेस्टमेंट का मूल्यांकन करने के लिए प्राइस-टू-बुक रेशियो (P/B) और प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो (P/E) जैसे अन्य मेट्रिक्स का उपयोग करते हैं.

अब जबकि हमारे पास एक स्पष्ट विचार है कि निवेशकों के लिए एब्सोल्यूट वैल्यू कितना महत्वपूर्ण हो सकती है, तो आइए डिस्काउंटेड कैश फ्लो एनालिसिस विधि के माध्यम से एब्सोल्यूट वैल्यू की गणना करने के लिए विभिन्न मॉडल पर नज़र डालें.

एब्सोल्यूट वैल्यू की गणना करने के तरीके

डिस्काउंटेड कैश फ्लो एनालिसिस मॉडल के तहत, कंपनी की एब्सोल्यूट वैल्यू और इन्वेस्टमेंट की वैल्यू की गणना करने के कई तरीके हैं. इनमें शामिल हैं:

• डिविडेंड डिस्काउंट विधि
• रियायती एसेट विधि
• छूट प्राप्त अवशिष्ट आय मॉडल
• डिस्काउंटेड FCF मॉडल
• आइए हम प्रत्येक मॉडल पर एक-एक करके चर्चा करें.
  

डिविडेंड डिस्काउंट विधि

डिविडेंड डिस्काउंट विधि का उपयोग कंपनी के स्टॉक की लागत का अनुमान लगाने या अनुमान लगाने के लिए किया जाता है. इसकी बुनियादी धारणा यह है कि कंपनी की वर्तमान कीमत भविष्य के लाभांश भुगतान की पूरी राशि है जो वर्तमान मूल्य पर छूट दी जाती है. इस विधि के तहत, अन्य धारणाएं भी हैं. उदाहरण के लिए, यह भी मानता है कि लाभांश वृद्धि दर हमेशा स्थिर रहेगी. इस प्रकार, यह समझा जा सकता है कि यह बड़े और अधिक परिपक्व व्यवसायों के लिए बेहतर है, जिनके पास नियमित लाभांश भुगतान का मजबूत इतिहास है.

इस मॉडल का लाभ यह है कि यह किसी स्टॉक की 'सही' वैल्यू की गणना करने का एक तरीका है, चाहे मार्केट की वर्तमान स्थितियों के बावजूद. ऑब्जर्वेशन आसान है, अगर प्राप्त मूल्य वर्तमान मार्केट कीमत से अधिक है, तो यह दर्शाता है कि स्टॉक की वैल्यू कम है.

रियायती एसेट विधि

डिस्काउंटेड एसेट विधि में, इसका लक्ष्य स्टॉक के निवेश पर रिटर्न और मार्केट के संबंध में निवेश में जोखिम के बीच संबंध स्थापित करना और समझना है. यह जोखिम को मापने का एक तरीका है और इसका इस्तेमाल एसेट पर अपेक्षित रिटर्न का मूल्यांकन करने के लिए व्यापक रूप से किया जाता है. यह एक मॉडल है जो निवेशकों की अपेक्षाओं को सत्यापित करना चाहता है, जो जोखिम और पैसे की समय वैल्यू के लिए क्षतिपूर्ति की तलाश करता है. यह विधि मार्केट पर अपेक्षित रिटर्न और जोखिम-मुक्त एसेट दोनों का उपयोग करके स्टॉक की वैल्यू की गणना करती है और मार्केट की शक्तियों के प्रति दिए गए एसेट की संवेदनशीलता को भी ध्यान में रखती है.

छूट प्राप्त अवशिष्ट आय मॉडल

रियायती अवशिष्ट आय मॉडल का उपयोग उद्योग विशेषज्ञों द्वारा निवेश पर रिटर्न और बिज़नेस के पूर्ण मूल्य को जानने के लिए व्यापक रूप से किया जाता है. हालांकि अवशिष्ट आय केवल किसी कंपनी के लाभ या अतिरिक्त नकदी की तरह लग सकती है, लेकिन यह वास्तव में ऐसी फर्म की आय को संदर्भित करता है जो पूंजी की वास्तविक लागत अर्थात इक्विटी की लागत के लिए हिसाब में रहती है. इस विधि का उपयोग कंपनी की भविष्य की आय का अनुमान लगाने और बिज़नेस का सटीक मूल्यांकन करने के लिए इक्विटी लागतों के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए किया जाता है. हालांकि यह तरीका यह समझने के लिए उपयोगी हो सकता है कि कंपनियों का एब्सोल्यूट वैल्यू क्या है जो डिविडेंड का भुगतान नहीं करती है, लेकिन यह कंपनी के फाइनेंस की भविष्य की अनुमानितताओं पर भारी निर्भर करता है. यह इसे कई कारकों से संवेदनशील बनाता है, जैसे कि फाइनेंशियल और अकाउंटिंग किताबें पर पक्षपात या गलत प्रतिनिधित्व.

डिस्काउंटेड FCF मॉडल

एफसीएफ फ्री कैश फ्लो को दर्शाता है. आसान शब्दों में कहें तो, यह कंपनी द्वारा ऑपरेशन और कैपिटल एसेट मेंटेनेंस के लिए कैश की आवश्यकताओं को पूरा करने के बाद जनरेट किया जाने वाला कैश है. इसका उपयोग शेयरधारकों और लेनदारों को भुगतान करने के लिए किया जा सकता है. मुफ्त कैश फ्लो का उपयोग लाभ की गणना करने के लिए सीधे किया जा सकता है और यह बिज़नेस के स्वास्थ्य की जानकारी है. इस मॉडल का लाभ यह है कि यह इक्विटी लागत और विकास दर जैसे बिज़नेस चलाने के कई बुनियादी सिद्धांतों को ध्यान में रख सकता है.

ऊपर दिए गए सभी तरीकों में आम बात यह है कि बिज़नेस के कैश फ्लो की गणना करने और एब्सोल्यूट वैल्यू प्राप्त करने के लिए उन्हें डिस्काउंट रेट या रिटर्न की दर की आवश्यकता होती है. ऊपर दिए गए मॉडल में डिस्काउंट रेट के रूप में इस्तेमाल किए जाने वाले दो मेट्रिक्स (एक से दूसरे तक की दरें) पूंजी की वज़न वाली औसत लागत और इक्विटी की लागत हैं.

निष्कर्ष

निवेशक और बिज़नेस दोनों के लिए एब्सोल्यूट वैल्यू का अर्थ समझना बहुत महत्वपूर्ण है. एब्सोल्यूट वैल्यू, या इन्ट्रिन्सिक वैल्यू, अपने अनुमानित कैश फ्लो के आधार पर कंपनी की वास्तविक वैल्यू निर्धारित करने की एक विधि है. इसका इस्तेमाल स्टॉक इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न का आकलन करने और मार्केट में महत्वपूर्ण निर्णय लेने के लिए भी किया जाता है. डिस्काउंटेड कैश फ्लो एनालिसिस के तहत विभिन्न मॉडल का उपयोग करके, इन्वेस्टर स्टॉक वैल्यूएशन और संभावित इन्वेस्टमेंट के बारे में अच्छी तरह से सूचित निर्णय ले सकते हैं. एब्सोल्यूट वैल्यू की अच्छी समझ के साथ, इन्वेस्टर स्टॉक मार्केट की जटिलताओं को नेविगेट करने, बिज़नेस का मूल्यांकन करने और निवेश के लिए सही निर्णय लेने की क्षमता प्राप्त करते हैं.