इक्विटी पर ट्रेडिंग

इक्विटी पर ट्रेडिंग एक फाइनेंशियल स्ट्रेटजी है जिसमें कंपनी इक्विटी शेयरहोल्डर के लिए उपलब्ध आय को बढ़ाने के लिए उधार ली गई या फिक्स्ड-कॉस्ट फंड का उपयोग करती है. इसे फाइनेंशियल लाभ के रूप में भी जाना जाता है.

• अर्जित रिटर्न ब्याज या फिक्स्ड फाइनेंसिंग लागत से अधिक होना चाहिए.
• पतली इक्विटी में, कंपनी की इक्विटी ₹250 करोड़ और डेट ₹600 करोड़ हो सकती है.
• मोटे इक्विटी में, कंपनी की इक्विटी ₹700 करोड़ और डेट ₹100 करोड़ हो सकती है.
• सफल निवेश से इक्विटी शेयरधारकों के लिए रिटर्न में सुधार हो सकता है.
• जब कंपनी उम्मीद से कम कमाती है, तब भी ब्याज और पुनर्भुगतान दायित्व जारी रहते हैं.
• अधिक उधार लेने से कंपनी के संभावित रिटर्न और इसके फाइनेंशियल जोखिम दोनों बढ़ सकते हैं.
  

इक्विटी पर ट्रेडिंग एक कॉर्पोरेट फाइनेंस स्ट्रेटजी है जिसमें कंपनी अपनी गतिविधियों को फाइनेंस करने और इक्विटी पर अपने रिटर्न को संभावित रूप से बढ़ाने के लिए निश्चित फाइनेंशियल लागत वाले डेट या अन्य फंड का उपयोग करती है.
कंपनी लोन, डिबेंचर या प्रेफरेंस शेयरों के माध्यम से एकत्र किए गए पैसे का उपयोग विस्तार, अधिग्रहण या अन्य बिज़नेस प्रोजेक्ट के लिए कर सकती है. इसका उद्देश्य इन फंड की लागत से अधिक रिटर्न अर्जित करना है.
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कोई कंपनी 9% की वार्षिक ब्याज दर पर पैसे उधार लेती है और इसे 15% अर्जित करने वाली प्रोजेक्ट में निवेश करती है. यह अंतर इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध आय को बढ़ा सकता है और इक्विटी पर कंपनी के रिटर्न में सुधार कर सकता है.
हालांकि, यह रणनीति विपरीत दिशा में काम करती है जब प्रोजेक्ट फाइनेंसिंग लागत से कम कमाता है. कंपनी को अभी भी ब्याज या अन्य फिक्स्ड शुल्क का भुगतान करना होगा, जो शेयरहोल्डर की आय को कम कर सकती है और इसका इक्विटी पर रिटर्न कम कर सकती है

इक्विटी पर ट्रेडिंग के दो मुख्य प्रकार हैं. वे कंपनी की पूंजी संरचना में डेट और इक्विटी के अनुपात पर आधारित होते हैं.

1. थिन इक्विटी पर ट्रेडिंग

पतली इक्विटी पर ट्रेडिंग तब होती है जब किसी कंपनी का कर्ज़ उसकी इक्विटी पूंजी के करीब या उससे अधिक होता है.

उदाहरण के लिए, ₹250 करोड़ की इक्विटी और ₹600 करोड़ का कर्ज़ वाली कंपनी उधार लिए गए फंड पर काफी निर्भर करती है. जब बिज़नेस अच्छा प्रदर्शन करता है तो यह संभावित शेयरहोल्डर रिटर्न को बढ़ा सकता है.

हालांकि, यह फाइनेंशियल जोखिम को भी बढ़ाता है. अगर कंपनी की आय कम हो जाती है, तो भी कंपनी को बड़े ब्याज और पुनर्भुगतान दायित्वों को पूरा करना होगा.

2. मोटी इक्विटी पर ट्रेडिंग

मोटे इक्विटी पर ट्रेडिंग तब होती है जब किसी कंपनी की इक्विटी पूंजी अपनी डेट कैपिटल से बहुत अधिक होती है.

उदाहरण के लिए, ₹700 करोड़ की इक्विटी और ₹100 करोड़ का कर्ज़ वाली कंपनी शेयरधारकों के फंड का उपयोग करके अपनी अधिकांश गतिविधियों को फाइनेंस करती है.

इस संरचना में आमतौर पर कम निश्चित पुनर्भुगतान दबाव शामिल होता है. हालांकि, कंपनी शेयरहोल्डर के रिटर्न को बढ़ाने के लिए कम फाइनेंशियल लाभ का भी उपयोग करती है.

एक काल्पनिक कंपनी Z पर विचार करें जो टेक्नोलॉजी प्रोजेक्ट को फाइनेंस करने के लिए लोन लेता है.

कंपनी Z के ब्याज के रूप में ₹6.75 करोड़ का भुगतान किया जाता है, लेकिन प्रोजेक्ट से ₹15 करोड़ अर्जित करता है. ब्याज की लागत को कवर करने के बाद, इसमें ₹8.25 करोड़ का सरप्लस है.

यह सरप्लस इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध आय को बढ़ा सकता है. इसलिए, उधार लिए गए फंड के उपयोग से इस उदाहरण में एक सकारात्मक फाइनेंशियल लाभ प्रभावित हुआ है.

अगर प्रोजेक्ट ने ₹6.75 करोड़ से कम अर्जित किया था, तो उधार लेने से शेयरधारकों के लिए उपलब्ध आय कम हो जाएगी.

जब किसी इन्वेस्टमेंट से मिलने वाला रिटर्न अपनी फाइनेंसिंग लागत से अधिक होता है, तो इक्विटी पर ट्रेडिंग निम्नलिखित लाभ प्रदान कर सकती है.

• एम्पलीफाइड शेयरहोल्डर रिटर्न

  
  

  उधार लिए गए फंड किसी कंपनी को केवल अपनी इक्विटी पूंजी का उपयोग करने की तुलना में अधिक निवेश करने की अनुमति देते हैं. जब इन्वेस्टमेंट ब्याज या फिक्स्ड फाइनेंसिंग लागत से अधिक कमाता है, तो शेष लाभ इक्विटी शेयरहोल्डर को उपलब्ध रिटर्न को बढ़ा सकता है.

  
  

• अतिरिक्त फंड का एक्सेस

  
  

  कंपनी लोन, डिबेंचर या अन्य फिक्स्ड-कॉस्ट फंड का उपयोग विस्तार और अन्य बिज़नेस गतिविधियों को फाइनेंस करने के लिए कर सकती है. उदाहरण के लिए, एक कंपनी जिसके पास नई प्रोजेक्ट के लिए पर्याप्त इंटरनल फंड नहीं है, अतिरिक्त इक्विटी शेयर जारी करने के बजाय आवश्यक राशि उधार ले सकती है.

  
  

• संभावित टैक्स लाभ

  
  

  बिज़नेस के उद्देश्यों के लिए उधार ली गई पूंजी पर भुगतान किए गए ब्याज को इनकम-टैक्स एक्ट के लागू प्रावधानों और शर्तों के अधीन कटौती के रूप में अनुमति दी जा सकती है. यह कंपनी की टैक्स योग्य बिज़नेस आय को कम कर सकता है.

  
  
  

इक्विटी पर ट्रेडिंग शेयरहोल्डर के रिटर्न को बढ़ा सकती है, लेकिन यह कंपनी के फाइनेंशियल दायित्वों को भी बढ़ाती है.

• फाइनेंशियल रिस्क

  
  

  ब्याज और लोन का पुनर्भुगतान निश्चित दायित्व हैं. कंपनी को यह भुगतान करना चाहिए, भले ही उसका राजस्व या लाभ गिर जाए. अगर डेट-फंडेड प्रोजेक्ट अपेक्षित रिटर्न नहीं देता है, तो कंपनी अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए संघर्ष कर सकती है.

  
  

• ब्याज दरों में बदलाव

  
  

  ब्याज दरों में वृद्धि उधार लेने की लागत को बढ़ा सकती है, विशेष रूप से जब कंपनी के पास बदलती ब्याज दरों के साथ लोन होता है. उदाहरण के लिए, कोई प्रोजेक्ट शुरू में लोन की ब्याज लागत से अधिक कमा सकता है. अगर ब्याज दर बढ़ती है, तो प्रोजेक्ट रिटर्न और उधार लागत के बीच का अंतर कम हो सकता है.

  
  

• अनिश्चित बिज़नेस स्थितियां

  
  

  अस्थिर या अप्रत्याशित आय वाली कंपनी को अधिक जोखिम का सामना करना पड़ सकता है जब यह कर्ज़ पर भारी रूप से निर्भर करती है. बिज़नेस में मंदी के दौरान, निश्चित ब्याज भुगतान के साथ कम आय से इसके फाइनेंस पर दबाव पड़ सकता है.

  
  

• अधिक नुकसान

  
  

  फाइनेंशियल लीवरेज लाभ और हानि दोनों को बढ़ा सकता है. जब कोई इन्वेस्टमेंट अच्छा प्रदर्शन करता है, तो शेयरहोल्डर को अधिक रिटर्न मिल सकता है. जब यह खराब प्रदर्शन करता है, तो फिक्स्ड फाइनेंसिंग लागत शेयरहोल्डर की आय में कमी को बढ़ा सकती है.

  
  
  

हालांकि शब्द समान लगते हैं, लेकिन इक्विटी और इक्विटी ट्रेडिंग पर ट्रेडिंग अलग-अलग फाइनेंशियल अवधारणाएं हैं.

इक्विटी पर ट्रेडिंग एक कॉर्पोरेट फाइनेंस स्ट्रेटजी है. कंपनी पैसे उधार लेती है और उन्हें उधार लेने की लागत से अधिक कमाई की उम्मीद वाली बिज़नेस गतिविधियों में निवेश करती है.

इक्विटी ट्रेडिंग का अर्थ होता है, लिस्टेड कंपनियों के शेयर खरीदना और बेचना. निवेशकों का उद्देश्य आमतौर पर शेयर की कीमतों में बदलाव से लाभ उठाना या डिविडेंड के माध्यम से आय अर्जित करना है.

आसान शब्दों में, इक्विटी पर ट्रेडिंग से संबंधित है कि कंपनी अपने संचालन को कैसे फाइनेंस करती है. इक्विटी ट्रेडिंग से संबंधित है कि निवेशक स्टॉक मार्केट में शेयर कैसे ट्रेड करते हैं.

जब कंपनी फाइनेंशियल लाभ का उपयोग करती है तो शेयरधारकों को संभावित लाभों और जोखिमों दोनों की जांच करनी चाहिए.

• संभावित आय वृद्धि

  
  

  सफल डेट-फंड किए गए निवेश से कंपनी की आय बढ़ सकती है. यह कंपनी की परफॉर्मेंस और डिविडेंड पॉलिसी के आधार पर प्रति शेयर उच्च आय और डिविडेंड को सपोर्ट कर सकता है. हालांकि, उधार लेने से उच्च आय या डिविडेंड की गारंटी नहीं मिलती है.

  
  

• अधिक फाइनेंशियल जोखिम

  
  

  उच्च स्तर के कर्ज़ का मतलब है कि कंपनी के पास अधिक ब्याज और पुनर्भुगतान दायित्व हैं. निवेशकों को यह चेक करना चाहिए कि कंपनी इन दायित्वों को पूरा करने के लिए अपने संचालन से पर्याप्त कमाई करती है या नहीं. कम डेट-सर्विसिंग क्षमता अधिक फाइनेंशियल जोखिम को दर्शा सकती है.

  
  

• लॉन्ग-टर्म स्थिरता पर प्रभाव

  
  

  अत्यधिक उधार लेने से कंपनी की लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल स्थिति प्रभावित हो सकती है. निवेशकों को यह विचार करना चाहिए कि कंपनी की आय अनुकूल और कठिन दोनों बिज़नेस अवधियों के दौरान ब्याज और पुनर्भुगतान को कवर करने के लिए पर्याप्त स्थिर है या नहीं.

  
  

• संतुलित मूल्यांकन की आवश्यकता

  
  

  कर्ज़ को कंपनी की लाभप्रदता, कैश फ्लो और बिज़नेस की स्थितियों से अलग नहीं माना जाना चाहिए. उदाहरण के लिए, स्थिर कैश फ्लो वाली कंपनी के लिए एक ही डेट लेवल मैनेज किया जा सकता है, लेकिन अनिश्चित आय वाली कंपनी के लिए जोखिमपूर्ण हो सकता है.

अधिक पढ़ें: नेशनल स्टॉक एक्सचेंज क्या है

इक्विटी पर ट्रेडिंग कंपनी को इक्विटी शेयरहोल्डर के लिए उपलब्ध आय को बढ़ाने के लिए उधार ली गई या फिक्स्ड-कॉस्ट फंड का उपयोग करने की अनुमति देती है. यह तब काम कर सकता है जब इन्वेस्टमेंट से मिलने वाला रिटर्न फाइनेंसिंग लागत से अधिक हो.
हालांकि, कंपनी की आय कम होने पर भी ब्याज और पुनर्भुगतान दायित्व बने रहते हैं. इसलिए कंपनियों को डेट और इक्विटी के बीच उपयुक्त संतुलन बनाए रखना चाहिए. निवेशकों को फाइनेंशियल लाभ के संभावित प्रभाव का आकलन करने से पहले कंपनी की आय, कैश फ्लो और पुनर्भुगतान क्षमता की भी जांच करनी चाहिए.