ऑपरेटिंग कैश फ्लो (ओसीएफ): परिभाषा, उदाहरण, फॉर्मूला और तरीके

ऑपरेटिंग कैश फ्लो क्या है?

ऑपरेटिंग कैश फ्लो (OCF) एक विशिष्ट अवधि के दौरान कंपनी ’ के कोर बिज़नेस ऑपरेशन द्वारा जनरेट की गई कैश की राशि को दर्शाता है. यह केवल बिज़नेस की ऑपरेशनल गतिविधियों पर ध्यान केंद्रित करते हुए निवेश और लोन जैसे अन्य स्रोतों से होने वाले राजस्व को शामिल नहीं करता है. ओसीएफ कंपनी’ के फाइनेंशियल हेल्थ का एक प्रमुख संकेतक है, जो बाहरी फाइनेंसिंग पर निर्भर किए बिना ऑपरेशन को बनाए रखने और बढ़ाने के लिए पर्याप्त कैश जनरेट करने की क्षमता को दर्शाता है. इसकी गणना नॉन-कैश नेट वर्किंग कैपिटल आइटम जैसे डेप्रिसिएशन, अकाउंट रिसीवेबल और इन्वेंटरी में बदलाव के लिए निवल आय को एडजस्ट करके की जाती है. ओसीएफ का विश्लेषण करके, बिज़नेस शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने, बिज़नेस में दोबारा निवेश करने और आवश्यकता होने पर बजाज फाइनेंस बिज़नेस लोन प्राप्त करने की अपनी क्षमता का आकलन कर सकते हैं. कंपनी की ऑपरेशनल दक्षता और लिक्विडिटी का मूल्यांकन करने के लिए हितधारकों के लिए ओसीएफ को समझना महत्वपूर्ण है.

ऑपरेटिंग कैश फ्लो की गणना करने के तरीके

ओसीएफ तक पहुंचने के तीन तरीके हैं. प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष तरीके दो अकाउंटिंग मानकों के तहत मान्यता प्राप्त हैं; समायोजित निवल आय विधि अप्रत्यक्ष विधि का एक सरल प्रकार है.

• प्रत्यक्ष विधि

डायरेक्ट विधि में ग्राहक से - की अवधि के दौरान सभी वास्तविक कैश रसीद और कैश भुगतान, सप्लायर को भुगतान किया गया कैश, कर्मचारियों को और उनकी ओर से भुगतान किया गया कैश और अन्य ऑपरेटिंग कैश फ्लो शामिल हैं. यह स्पष्ट, सबसे शाब्दिक दृष्टिकोण देता है कि ऑपरेटिंग कैश कहां से आया और कहां गया, लेकिन यह तैयार करने का अधिक प्रयास है क्योंकि अधिकांश अकाउंटिंग सिस्टम कैश मूवमेंट के बजाय अक्रूअल एंट्री के आसपास बनाए जाते हैं.

• अप्रत्यक्ष विधि

अप्रत्यक्ष विधि निवल आय (टैक्स के बाद लाभ) से शुरू होती है और नकद में वापस काम करती है. यह नॉन-कैश खर्चों (जैसे डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन) को वापस करता है, नॉन-ऑपरेटिंग लाभ और नुकसान को वापस करता है, और कार्यशील पूंजी (प्राप्य, इन्वेंटरी, देय) में बदलाव के लिए एडजस्ट करता है. यह प्रैक्टिस में सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका है क्योंकि इसे सीधे इनकम स्टेटमेंट और बैलेंस शीट से तैयार किया जा सकता है, जो कंपनियां पहले से ही उत्पन्न करती हैं.

• समायोजित निवल आय विधि

अप्रत्यक्ष विधि का एक सरल प्रकार. यह निवल आय से शुरू होता है और केवल ऑपरेटिंग आइटम के लिए एडजस्ट होता है, ब्याज और टैक्स जैसे नॉन-ऑपरेटिंग आइटम को अनदेखा करता है, ताकि केवल ऑपरेशन द्वारा जनरेट किए गए कैश का स्पष्ट व्यू मिल सके. यह वैधानिक रिपोर्टिंग के बजाय त्वरित आंतरिक विश्लेषण के लिए सबसे उपयोगी है.

ध्यान दें: भारतीय अकाउंटिंग स्टैंडर्ड (Ind 7 और 3 के रूप में) के तहत, ऑपरेटिंग एक्टिविटी सेक्शन के लिए प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष दोनों तरीकों की अनुमति है, हालांकि भारतीय फाइनेंशियल स्टेटमेंट में इनडायरेक्ट विधि बहुत आम है.

ऑपरेटिंग कैश फ्लो फॉर्मूला

अप्रत्यक्ष तरीके के आधार पर सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला फॉर्मूला है:

फॉर्मूला: OCF = निवल आय + नॉन-कैश खर्च ± कार्यशील पूंजी में बदलाव

जहां:

• निवल आय - इनकम स्टेटमेंट से लिए गए सभी खर्चों, ब्याज और टैक्स के बाद लाभ
• नॉन-कैश खर्च - P&L में लिए जाने वाले आइटम, जिनमें कोई कैश आउटफ्लो नहीं होता है, मुख्य रूप से डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन; साथ ही नुकसान, प्रावधान और स्टॉक-आधारित क्षतिपूर्ति भी शामिल है
• कार्यशील पूंजी में बदलाव - वर्तमान एसेट और देयताओं में मूवमेंट के लिए एडजस्टमेंट: प्राप्तियों या इन्वेंटरी में वृद्धि कैश को कम करती है, जबकि देय राशि में वृद्धि कैश को बढ़ाती है

इसी गणना का एक उपयोगी विस्तारित रूप है: ओसीएफ = निवल आय + डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन + अन्य नॉन-कैश आइटम − वर्तमान एसेट में वृद्धि + वर्तमान देयताओं में वृद्धि.

ऑपरेटिंग कैश फ्लो उदाहरण

किसी फाइनेंशियल वर्ष के लिए निम्नलिखित आंकड़ों वाली कंपनी पर विचार करें. टेबल इनडायरेक्ट-मेथोड कैलकुलेशन के माध्यम से जाती है:

गणना: ₹10,00,000 + ₹2,00,000 + ₹50,000 − ₹1,00,000 + ₹1,50,000 = ₹13,00,000. ध्यान दें कि ओसीएफ (₹13,00,000) यहां निवल आय (₹10,00,000) से अधिक है - मुख्य रूप से क्योंकि डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन अकाउंटिंग खर्च हैं जो लाभ को कम करते हैं लेकिन कैश का उपयोग नहीं करते हैं, और क्योंकि कैश जारी करने के लिए इन्वेंटरी कम हो गई थी.

ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो

ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो यह मापता है कि कंपनी के ऑपरेटिंग कैश फ्लो अपनी वर्तमान देनदारियों - को कितनी अच्छी तरह कवर करता है. शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी का डायरेक्ट टेस्ट. यह प्रश्न का उत्तर देता है: क्या बिज़नेस अपने ऑपरेशन द्वारा उत्पन्न कैश से अपने शॉर्ट-टर्म दायित्वों का भुगतान कर सकता है?

फॉर्मूला: ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो = ऑपरेटिंग कैश फ्लो ÷ करंट लायबिलिटी

रेशियो की व्याख्या करना:

• 1 से अधिक का रेशियो -. कंपनी अपनी वर्तमान देयताओं को कवर करने के लिए पर्याप्त ऑपरेटिंग कैश से अधिक जनरेट करती है; लिक्विडिटी का एक स्वस्थ संकेत
• 1 के बराबर का रेशियो - ऑपरेटिंग कैश सटीक रूप से वर्तमान देयताओं को कवर करता है; पर्याप्त लेकिन बिना किसी कुशन के
• 1 से कम का रेशियो - ऑपरेटिंग कैश वर्तमान देयताओं को कवर करने के लिए अपर्याप्त है, यह सुझाव देता है कि कंपनी को शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने के लिए बाहरी फाइनेंसिंग या एसेट सेल्स की आवश्यकता हो सकती है

उदाहरण: ₹13,00,000 के ओसीएफ और ₹10,00,000 की वर्तमान देयताओं वाली कंपनी के पास 1.3 - का ऑपरेटिंग कैश फ्लो रेशियो है. इसका मतलब है कि ऑपरेशन शॉर्ट-टर्म दायित्वों को कवर करने के लिए आवश्यक कैश का 1.3 गुना उत्पन्न करता है.

कैश फ्लो ऑपरेट करने का महत्व

• लिक्विडिटी असेसमेंट: ऑपरेटिंग कैश फ्लो कंपनी’ की अपनी मुख्य गतिविधियों से कैश जनरेट करने की क्षमता को दर्शाता है, जो लिक्विडिटी बनाए रखने और शॉर्ट-टर्म दायित्वों को कवर करने के लिए महत्वपूर्ण है.
• निवेश की क्षमता: एक मजबूत ओसीएफ बिज़नेस को बाहरी फाइनेंसिंग पर निर्भर किए बिना अपने विकास में दोबारा निवेश करने में सक्षम बनाता है, जिससे यह निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो जाता है.
• डेट मैनेजमेंट: निरंतर ओसीएफ वाली कंपनियां आसानी से डेट पुनर्भुगतान को मैनेज कर सकती हैं और अक्सर अनुकूल शर्तों के साथ बिज़नेस लोन प्राप्त करने के लिए बेहतर स्थिति में होती हैं.
• ऑपरेशनल एफिशिएंसी: ओसीएफ का विश्लेषण करने से कंपनी’ के संचालन की दक्षता का आकलन करने में मदद मिलती है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि बिज़नेस कैश जनरेशन के लिए नॉन-ऑपरेशनल आय पर अधिक निर्भर न हो.

ऑपरेटिंग कैश फ्लो बनाम निवल आय

निवेशक और विश्लेषक अक्सर यह आकलन करने के लिए निवल आय से ओसीएफ को पसंद करते हैं कि कंपनी बाहरी फाइनेंसिंग के बिना ऑपरेशन को बनाए रख सकती है या नहीं, क्योंकि लाभ की तुलना में अकाउंटिंग विकल्पों के माध्यम से कैश फ्लो को मैनिपुलेट करना मुश्किल है.

ऑपरेटिंग कैश फ्लो बनाम EBITDA

EBITDA (ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन से पहले आय) का उपयोग कभी-कभी कैश फ्लो को ऑपरेट करने के लिए एक कठोर प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है, लेकिन दोनों समान नहीं हैं.

EBITDA विभिन्न पूंजी संरचनाओं वाली कंपनियों में ऑपरेटिंग लाभप्रदता की तुलना करने के लिए उपयोगी है, लेकिन यह कैश जनरेशन को ओवरस्टेट कर सकता है क्योंकि यह कार्यशील पूंजी और टैक्स द्वारा अवशोषित कैश को अनदेखा करता है. ओसीएफ उन प्रभावों को कैप्चर करता है और इसलिए वास्तविक कैश जनरेशन का अधिक विश्वसनीय माप है.

ऑपरेटिंग कैश फ्लो फॉर्मूला बनाम फ्री कैश फ्लो फॉर्मूला

फ्री कैश फ्लो (FCF) लॉन्ग-टर्म एसेट पर खर्च किए गए कैश को घटाकर OCF पर बनता है:

फॉर्मूला: फ्री कैश फ्लो (FCF) = ऑपरेटिंग कैश फ्लो − कैपिटल एक्सपेंडिचर (कैपेक्स)

मजबूत OCF लेकिन कमजोर FCF वाली कंपनी आमतौर पर पूंजीगत खर्च - में भारी निवेश कर रही है, जो उन निवेश से मिलने वाले रिटर्न के आधार पर स्वस्थ (भविष्य में होने वाली वृद्धि के लिए फंडिंग) या ड्रैग (कम रिटर्न के साथ पूंजी की भारी) हो सकती है.

भारतीय अकाउंटिंग मानकों के तहत कैश फ्लो का संचालन

भारत में, कैश फ्लो स्टेटमेंट - और इसलिए ऑपरेटिंग कैश फ्लो - की प्रस्तुति भारतीय अकाउंटिंग मानकों को लागू करने वाली संस्थाओं के लिए Ind AS 7 (कैश फ्लो स्टेटमेंट) और पुराने अकाउंटिंग मानकों को लागू करने वाली संस्थाओं के लिए 3 (कैश फ्लो स्टेटमेंट) द्वारा नियंत्रित की जाती है.

• दोनों मानकों के लिए कैश फ्लो स्टेटमेंट की आवश्यकता होती है, ताकि कैश फ्लो को संचालन, निवेश और फाइनेंसिंग गतिविधियों में वर्गीकृत किया जा सके
• दोनों ही संचालन गतिविधियों के सेक्शन के लिए प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष तरीके की अनुमति देते हैं, हालांकि अप्रत्यक्ष तरीके से भारतीय अभ्यास पर प्रभाव पड़ता है
• कंपनी अधिनियम, 2013 के तहत, कैश फ्लो स्टेटमेंट फाइनेंशियल स्टेटमेंट का हिस्सा है जिसे अधिकांश कंपनियों को तैयार करना चाहिए (एक व्यक्ति की कंपनियों, छोटी कंपनियों और निष्क्रिय कंपनियों के लिए छूट के साथ)
• प्राप्त और भुगतान किए गए ब्याज और डिविडेंड को नियमित रूप से अवधि से लेकर अवधि तक, ऑपरेटिंग, निवेश या फाइनेंसिंग फ्लो के रूप में प्रति स्टैंडर्ड वर्गीकृत किया जाता है

स्रोत: भारतीय चार्टर्ड अकाउंटेंट संस्थान (ICAI) द्वारा जारी 7 और 3 के रूप में. विशिष्ट वर्गीकरण इकाई के बिज़नेस की प्रकृति पर निर्भर कर सकता है; वैधानिक प्रस्तुति के लिए CA से परामर्श करें.

ओसीएफ की गणना करते समय सामान्य गलतियां

• सभी नॉन-कैश आइटम को वापस जोड़ना भूलना: डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन स्पष्ट होते हैं, लेकिन नुकसान, प्रावधान, अवास्तविक विदेशी-एक्सचेंज नुकसान और स्टॉक-आधारित क्षतिपूर्ति भी नॉन-कैश हैं और उन्हें वापस जोड़ना चाहिए. उन्हें मिस करना ओसीएफ को अंडरस्टेट करता है.
• कार्यशील पूंजी की दिशा में बदलाव गलत: वर्तमान एसेट (प्राप्तियों, इन्वेंटरी) में वृद्धि कैश को कम करती है; वर्तमान देयता (भुगतान योग्य) में वृद्धि कैश को बढ़ाती है. ओसीएफ गणना में इन संकेतों को वापस करना सबसे आम गलती है.
• ओसीएफ में निवेश या फाइनेंसिंग आइटम शामिल: मशीनरी (निवेश) बेचने या लोन (फाइनेंसिंग) बढ़ाने से प्राप्त आय ऑपरेटिंग कैश फ्लो में शामिल नहीं है. उन्हें शामिल करने से ओसीएफ बढ़ जाता है और यह ऑपरेशनल हेल्थ को गलत रूप से दर्शाता है.
• लाभ के साथ ओसीएफ को भ्रमित करना: ओसीएफ एक नकद माप है; निवल आय एक अक्रूअल लाभ माप है. वे अलग-अलग प्रश्नों का उत्तर देते हैं और उनका उपयोग एक दूसरे के स्थान पर नहीं किया जाना चाहिए.

निष्कर्ष

कंपनी ’ की फाइनेंशियल हेल्थ और ऑपरेशनल दक्षता का मूल्यांकन करने के लिए ऑपरेटिंग कैश फ्लो को समझना आवश्यक है. यह कंपनी’ की अपनी मुख्य गतिविधियों से कैश जनरेट करने की क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करता है, जो लिक्विडिटी बनाए रखने, क़र्ज़ को मैनेज करने और भविष्य में विकास की योजना बनाने के लिए महत्वपूर्ण है. बिज़नेस के लिए, विशेष रूप से बजाज फाइनेंस बिज़नेस लोन चाहने वाले लोगों के लिए, एक मजबूत ओसीएफ क्रेडिट योग्यता और फाइनेंशियल स्थिरता का एक प्रमुख संकेतक है. निवल आय और फ्री कैश फ्लो के साथ ओसीएफ की तुलना करने से कंपनी’ की फाइनेंशियल डायनेमिक्स की समझ बढ़ जाती है, जिससे हितधारकों को सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है.