शेयर पूंजी में कमी

शेयर पूंजी में कमी से कंपनी प्रत्येक शेयरहोल्डर के अप्रूवल की आवश्यकता के बिना अपने कुल जारी किए गए शेयर कम कर सकती है.
कैपिटल रिडक्शन क्या है?
3 मिनट में पढ़ें
02-June-2025

पूंजी कटौती को शेयर कैंसलेशन और शेयर री-परचेज़ के माध्यम से कंपनी की शेयरहोल्डिंग इक्विटी को कम करने की प्रक्रिया के रूप में परिभाषित किया जाता है. कंपनियां पुनर्गठन, विलयन और अधिग्रहण और शेयरधारक मूल्य में वृद्धि सहित विभिन्न कारणों से पूंजी में कमी कर सकती हैं. भारत में, पूंजी में कमी कंपनी अधिनियम 2013 के तहत आती है . अगर आपने अभी-अभी स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट करना शुरू किया है, तो पूंजी में कमी, इसके तर्कसंगत और इसके प्रभाव को समझना महत्वपूर्ण है.

पूंजी में कमी, जिसे शेयर पूंजी में कमी भी कहा जाता है, एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें कंपनी अपनी कुल जारी पूंजी को कम करती है. इसके लिए प्रत्येक शेयरहोल्डर से अप्रूवल की आवश्यकता नहीं होती है. ऐसा करने का एक सामान्य तरीका शेयर बाय-बैक के माध्यम से है, जहां कंपनी मौजूदा शेयरहोल्डर से अपने शेयर खरीदती है. यह सर्कुलेशन में शेयरों की संख्या को कम करने में मदद करता है और इसका उपयोग निवेशकों को अतिरिक्त फंड वापस करने या कंपनी की फाइनेंशियल संरचना में सुधार करने के लिए किया जा सकता है.

प्रमुख टेकअवे

  • पूंजी कटौती में कंपनी की शेयरहोल्डर की इक्विटी को कम करना शामिल है, जिसे शेयर कैंसलेशन, पेड-बैक कैपिटल या शेयर बायबैक जैसे उपायों के माध्यम से निष्पादित किया जा सकता है.
  • कंपनियां विभिन्न कारणों से पूंजी में कमी करती हैं, जिनमें शेयरहोल्डर की वैल्यू बढ़ना, प्रति शेयर (EPS) आय में सुधार करना या बेहतर दक्षता के लिए अपनी पूंजी संरचना को सुव्यवस्थित करना शामिल है.
  • पूंजी कम करने की प्रक्रिया में कानूनी आवश्यकताओं का पालन करना चाहिए, यह सुनिश्चित करना चाहिए कि कंपनी कानूनी रूप से कटौती को लागू करने के लिए सभी आवश्यक प्रक्रियात्मक चरणों को पूरा करती है.

पूंजी में कमी कैसे काम करती है?

कंपनियां दो तरीकों में से एक में पूंजी में कमी कर सकती हैं:

  • कंपनी के शेयर प्राप्त करने के लिए भुगतान की गई शेयरधारकों की राशि का भुगतान करें.
  • शेयरों की एक निश्चित संख्या रद्द करना.

पूंजी कटौती के निर्णय के लिए प्रत्येक शेयरधारक से अनुमति की आवश्यकता नहीं होती है. दूसरे शब्दों में, कंपनी शेयरधारकों को अपनी सहमति के बिना पूंजी वापस कर सकती है. इसके बाद, कंपनियों को कुछ नियमों का पालन करना होगा और पूंजी को कम करते समय एक निर्धारित प्रक्रिया का पालन करना होगा. कैपिटल रिडक्शन कैसे काम करता है इस बारे में चरण-दर-चरण गाइड यहां दी गई है:

  • कंपनी को कैपिटल रिडक्शन रिज़ोल्यूशन की रूपरेखा देने वाले अपने क्रेडिटर को एक नोटिस भेजना चाहिए.
  • इसके बाद, कंपनी को प्रारंभिक सूचना के प्रकाशन के बाद निर्धारित अवधि के भीतर शेयर पूंजी में कमी के लिए एक आवेदन जमा करना होगा.
  • कमर्शियल रजिस्टर में शेयर कैपिटल रिडक्शन का निर्णय लेने के बाद, कंपनी को कुछ महीनों के भीतर अपने शेयरधारकों को कैपिटल राशि डिस्बर्स करनी होगी.

ध्यान दें: हालांकि ये पूंजी को कम करने के सामान्य चरण हैं, लेकिन संबंधित देश के आधार पर विशिष्टियां अलग-अलग हो सकती हैं. शेयर पूंजी में कमी के मुकाबले विभिन्न देशों के नियम और अनुपालन विनियम अलग-अलग हो सकते हैं.

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पूंजी में कमी क्यों होती है?

पूंजी में कमी कई कारणों से की जा सकती है, जैसे रीस्ट्रक्चरिंग कंपनी, शेयरहोल्डर को अतिरिक्त पूंजी वापस करना, पूंजी दक्षता में सुधार करना, संचित नुकसान को लिखना या डिविडेंड भुगतान बढ़ाना. यह कंपनी की फाइनेंशियल आवश्यकताओं के साथ पूंजी संरचना को संरेखित करके बैलेंस शीट को सुव्यवस्थित करने और शेयरहोल्डर वैल्यू को बढ़ाने में मदद करता है:

  • वितरण योग्य आरक्षित निधि स्थापित करना.
  • भविष्य में लाभांश का भुगतान करें.
  • शेयरधारकों को अतिरिक्त पूंजी वापस करना.
  • कॉर्पोरेट रीस्ट्रक्चरिंग की सुविधा.
  • डी-मर्जर करते समय.
  • भुगतान किए गए या भुगतान न किए गए शेयरों को कम करना.
  • राजस्व हानि को पूरा करें.
  • शेयरधारकों को अतिरिक्त पूंजी वापस करें.

पूंजी में कमी के क्या लाभ हैं?

कैपिटल रिडक्शन कंपनी की इक्विटी शेयर कैपिटल को कम करने में मदद करता है. यह एक विवेकपूर्ण रणनीति हो सकती है जो कंपनी को विभिन्न लाभ प्रदान करती है. यहां बताया गया है कि पूंजी में कमी क्यों लाभदायक है:

  • कंपनी को अतिरिक्त पूंजी शेयरहोल्डर को वापस करने में सक्षम बनाता है.
  • संचित नुकसान को खत्म करने की अनुमति देता है, जिससे कंपनी की निवल संपत्ति में सुधार होता है.
  • प्रति शेयर आय (EPS) को बढ़ाता है, जिससे शेयरहोल्डर वैल्यू बढ़ जाती है.
  • कंपनी की फाइनेंशियल हेल्थ की स्पष्ट तस्वीर प्रदान करता है.
  • कुशल और लीन कैपिटल स्ट्रक्चर प्राप्त करने में मदद करता है.

पूंजी में कमी के कारण

पूंजी को कम करने के लिए, कंपनियों ने कई कारणों को आगे बढ़ाया. हमने नीचे दिए गए सबसे महत्वपूर्ण बातों पर चर्चा की है:

  • संचित नुकसान से निपटने: कैपिटल रिडक्शन कंपनियों को बैलेंस शीट पर संचित नुकसान से निपटने में मदद कर सकता है.
  • फाइनेंशियल रेशियो में सुधार करें: इक्विटी बेस को कम करने से अधिक ROE या इक्विटी पर रिटर्न मिलता है, अगर लाभ स्थिर रहता है.
  • शेयरहोल्डर को रिटर्न कैपिटल: शेयरधारकों को अतिरिक्त पूंजी वापस देने से शेयरधारकों के बीच आत्मविश्वास बढ़ाने में मदद मिल सकती है, जो सक्रिय फाइनेंशियल मैनेजमेंट प्रदर्शित कर सकती है.
  • कॉर्पोरेट रीस्ट्रक्चरिंग: मर्जर और एक्विजिशन के दौरान कंपनियां कैपिटल रिडक्शन स्ट्रेटेजी का उपयोग कर सकती हैं. यह वर्तमान ऑपरेशन और भविष्य के लक्ष्यों के साथ कंपनी के स्ट्रक्चर को फिर से बनाने में मदद करता है.
  • कार्यक्षम पूंजी संरचना: पूंजी कटौती निष्क्रिय या अप्रभावी उपयोग की गई पूंजी को हटाने में मदद कर सकती है और पूंजी संरचना को अधिक प्रबंधित और कुशल बनाने में मदद कर सकती है.
  • नियामक अनुपालन: कभी-कभी, कंपनी की डिस्ट्रीब्यूटेबल रिजर्व लिमिट से संबंधित नियमों में बदलाव जैसी नियामक आवश्यकताओं का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए पूंजी में कमी की जा सकती है.
  • डाइल्यूटिंग वैल्यू से बचना: कैपिटल रिडक्शन तब मदद कर सकता है जब कंपनी की मार्केट वैल्यू उसकी निर्धारित पूंजी से कम हो. यह अपने मौजूदा शेयरधारकों के लिए मूल्य को कम करने से बचाने के लिए अपने मार्केट वैल्यू के साथ फर्म की बुक वैल्यू को रीअलाइन कर सकता है.

पूंजी कटौती का उदाहरण

मान लीजिए कि आपके पास ₹10 की फेस वैल्यू के साथ 1,000 शेयर हैं. संचित नुकसान के कारण, कंपनी प्रति शेयर फेस वैल्यू को ₹6 तक कम करती है. आपकी मामूली पूंजी ₹10,000 से ₹6,000 तक कम हो जाती है. लेकिन मार्केट वैल्यू पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है, लेकिन रिकॉर्ड पर आपकी पूंजी स्वस्थ बैलेंस शीट को दर्शाने के लिए कम हो जाती है.

बायबैक और कैपिटल रिडक्शन के बीच क्या अंतर है?

कैपिटल रिडक्शन और शेयर बायबैक दोनों ही कंपनियों द्वारा शेयर कैपिटल को कम करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली सामान्य रणनीतियां हैं. दोनों के बीच प्राथमिक अंतर यह है कि वे शेयरों को कैसे संभालते हैं. चीजें और स्पष्ट करने के लिए इन दो रणनीतियों के बीच अंतर का एक त्वरित विवरण यहां दिया गया है:

  • पूंजी कटौती शेयरधारकों को अपनी पूंजी से भुगतान करके कंपनी की शेयर पूंजी को कम करती है. शेयर बायबैक शेयरधारकों से अपने शेयर को दोबारा खरीदकर कंपनी की शेयर पूंजी को कम करते हैं.
  • कंपनियों को पूंजी को कम करने के लिए शेयरधारकों की सहमति की आवश्यकता नहीं होती है. शेयर बायबैक के लिए, ऑफर किए गए शेयरधारक ऑफर का मूल्यांकन कर सकते हैं और यह तय कर सकते हैं कि वे अपने शेयर बेचना चाहते हैं या बनाए रखना चाहते हैं. दूसरे शब्दों में, शेयरधारक बायबैक शेयर करने पर आपत्ति कर सकते हैं.

भारत में पूंजी में कमी के लिए नियामक ढांचा

कंपनी एक्ट का सेक्शन 66 कंपनी को शेयर द्वारा या शेयर कैपिटल के साथ गारंटी द्वारा लिमिटेड की अनुमति देता है ताकि NCLT अप्रूवल के अधीन, विशेष रिज़ोल्यूशन पास करके अपनी शेयर पूंजी को कम किया जा सके. कटौती कई तरीकों से हो सकती है: (क) बकाया पूंजी को समाप्त करना, जहां अनजान पूंजी पर देयता वोटिंग अधिकारों को प्रभावित किए बिना कैंसल कर दी जाती है; (ख) जहां ऐसी अव्यवस्थित पूंजी को कैंसल करना, जहां आस्तियों द्वारा समर्थित न की गई पूंजी को वास्तविक संपत्ति मूल्य को दर्शाने के लिए लिखा जाता है; (ख) (ii) अतिरिक्त पेड-अप पूंजी का भुगतान करना, जहां अतिरिक्त पूंजी शेयरहोल्डर को वापस कर दी जाती है. यह प्रावधान कंपनी को अपनी बैलेंस शीट को साफ करने, कैपिटल स्ट्रक्चर को ऑप्टिमाइज़ करने और कंपनी की ज़रूरतों और शेयरहोल्डर के हितों के आधार पर शेयर पूंजी को कैंसल करके, समाप्त करके या पुनर्भुगतान करके फाइनेंशियल पारदर्शिता में सुधार करने में सक्षम बनाता है.

निष्कर्ष

स्ट्रेटेजिक टूल कंपनियों के लिए कैपिटल रिडक्शन अकाउंट जो अपनी शेयर पूंजी को कम करने और विभिन्न लक्ष्यों को पूरा करने के लिए लाभ उठाते हैं. शेयर कैंसलेशन या ऐसी अन्य रणनीतियों के माध्यम से शेयर कैपिटल को कम करके, कंपनियां अपने डिस्ट्रीब्यूटेबल रिज़र्व को बढ़ा सकती हैं और इक्विटी को बेहतर तरीके से मैनेज कर.

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सामान्य प्रश्न

कम पूंजी का क्या अर्थ है?

कम पूंजी का मतलब कंपनी की शेयर पूंजी में कमी से है, जो आमतौर पर शेयरों के कैंसलेशन, फेस वैल्यू में कमी या शेयरहोल्डर को पुनर्भुगतान के माध्यम से प्राप्त होती है. यह फाइनेंस को रीस्ट्रक्चरिंग करने, नुकसान को लिखने या अतिरिक्त फंड वापस करने में मदद करता है, जिससे कंपनी की फाइनेंशियल हेल्थ में सुधार होता है और वास्तविक आवश्यकताओं के साथ पूंजी को संरेखित करता है.

पूंजी कम करने का एक और नाम क्या है?
रिटर्न ऑफ कैपिटल एक और सामान्य शब्द है जिसका इस्तेमाल फाइनेंस दुनिया में पूंजी को कम करने के लिए किया जाता है.
क्या पूंजी में कमी डिविडेंड के समान है?

नहीं, पूंजी में कमी और डिविडेंड अलग-अलग होते हैं. कैपिटल रिडक्शन में कंपनी की शेयर पूंजी को रीस्ट्रक्चरिंग करना शामिल है, जो अक्सर नुकसान या अतिरिक्त फंड को रिटर्न करने के लिए होता है. दूसरी ओर, डिविडेंड, बनाए गए आय से किए गए लाभ वितरण हैं. डिविडेंड के विपरीत, पूंजी में कमी में शेयर कैंसल करना या फेस वैल्यू में कमी भी शामिल हो सकती है.

क्या कैपिटल रिडक्शन डेबिट या क्रेडिट है?

पूंजी में कमी के परिणामस्वरूप आमतौर पर शेयर पूंजी अकाउंट डेबिट होता है और ट्रांज़ैक्शन की प्रकृति के आधार पर संचित नुकसान, रिज़र्व या शेयरहोल्डर के अकाउंट में क्रेडिट होता है. यह एक अकाउंटिंग एडजस्टमेंट है जो संशोधित पूंजी संरचना को दर्शाने के लिए बैलेंस शीट पर दिखाई गई शेयर पूंजी को कम करता है.

पूंजी में कमी का उदाहरण क्या है?

पूंजी में कमी का एक उदाहरण तब होता है जब कोई कंपनी पिछले नुकसान को समाप्त करने के लिए शेयरों की फेस वैल्यू को ₹10 से ₹6 तक कम करती है. शेयरहोल्डर के पास अभी भी समान संख्या में शेयर होते हैं, लेकिन उनकी मामूली पूंजी कम हो जाती है. यह कंपनी को स्वामित्व संरचना को प्रभावित किए बिना अपनी बैलेंस शीट को साफ करने में मदद करता है.

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