डिविडेंड यील्ड क्या है?

डिविडेंड यील्ड आपको बताता है कि शेयर की वर्तमान मार्केट प्राइस की तुलना में कितना वार्षिक डिविडेंड इनकम मिल सकती है. उदाहरण के लिए, ₹100 की कीमत वाले शेयर पर ₹5 का वार्षिक लाभांश 5% डिविडेंड यील्ड देता है.

• फॉर्मूला: प्रति शेयर वार्षिक डिविडेंड ÷ प्रति शेयर वर्तमान मार्केट कीमत × 100
• उच्च आय अधिक डिविडेंड आय प्रदान कर सकती है, लेकिन शेयर की कीमत गिरने पर भी यह बढ़ सकता है.
• कम आय का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी छोटे डिविडेंड का भुगतान करती है या वृद्धि के लिए अधिक आय बनाए रखती है.
• डिविडेंड यील्ड में शेयर की कीमत में बदलाव के कारण होने वाले लाभ या हानि शामिल नहीं हैं.
• डिविडेंड भुगतान की गारंटी नहीं दी जाती है और इन्हें कम या बंद किया जा सकता है.
• आपको कंपनी की आय, कैश फ्लो, भुगतान रेशियो और उसकी डिविडेंड यील्ड के साथ फाइनेंशियल स्थिति का अध्ययन करना चाहिए.
  

डिविडेंड यील्ड अपने वर्तमान मार्केट प्राइस के प्रतिशत के रूप में शेयर से वार्षिक डिविडेंड इनकम को मापती है. यह आपको यह समझने में मदद करता है कि निवेश की गई राशि के सापेक्ष आपको कितनी डिविडेंड इनकम मिल सकती है.

लाभांश, किसी कंपनी के लाभ का वह हिस्सा होता है जिसे शेयरधारकों को वितरित किया जा सकता है. हालांकि, कंपनी को डिविडेंड का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होती है, और राशि बदल सकती है.

यहां बताया गया है कि उच्च और कम डिविडेंड यील्ड क्या दर्शा सकती है:

1. उच्च लाभांश उपज

उच्च डिविडेंड यील्ड का मतलब है कि वर्तमान शेयर प्राइस की तुलना में वार्षिक डिविडेंड बड़ा होता है. यह उन निवेशकों को आकर्षित कर सकता है जो लाभांश आय की तलाश कर रहे हैं.

हालांकि, उच्च उपज हमेशा एक सकारात्मक संकेत नहीं होती है. यह बढ़ सकता है क्योंकि:

• कंपनी अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा डिविडेंड के रूप में भुगतान करती है.
• कंपनी परिपक्व है और उसके पास विस्तार के कम अवसर हैं.
• शेयर की कीमत गिर गई है, जबकि डिविडेंड में कोई बदलाव नहीं हुआ है.
• निवेशकों को कंपनी की आय या डिविडेंड घटने की उम्मीद है.

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि शेयर ₹8 के वार्षिक डिविडेंड का भुगतान करता है. अगर इसकी मार्केट प्राइस ₹200 से घटकर ₹100 हो जाती है, तो डिविडेंड यील्ड 4% से बढ़कर 8% हो जाती है, भले ही डिविडेंड में वृद्धि नहीं हुई हो.

2. कम डिविडेंड यील्ड

कम डिविडेंड यील्ड का मतलब है कि वर्तमान शेयर प्राइस की तुलना में डिविडेंड कम होता है.

कंपनी अपने संचालन का विस्तार करने, प्रोडक्ट विकसित करने या कर्ज़ का पुनर्भुगतान करने के लिए अपनी अधिक कमाई को बनाए रख सकती है. हालांकि, कम आय का मतलब यह नहीं है कि कंपनी के पास मजबूत विकास की संभावनाएं हैं.

उदाहरण के लिए, एक बढ़ती कंपनी लाभांश का भुगतान करने के बजाय नई सुविधाएं खोलने के लिए अपने अधिकांश लाभ का उपयोग कर सकती है. निवेशकों को कम लाभांश आय प्राप्त हो सकती है, लेकिन कंपनी अपनी भविष्य की आय को बढ़ाने की कोशिश कर रही हो.

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डिविडेंड यील्ड की गणना प्रति शेयर वर्तमान मार्केट प्राइस द्वारा प्रति शेयर वार्षिक डिविडेंड को विभाजित करके की जाती है. परिणाम प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है.

डिविडेंड यील्ड फॉर्मूला

डिविडेंड यील्ड (%) = प्रति शेयर वार्षिक डिविडेंड ÷ प्रति शेयर वर्तमान मार्केट प्राइस × 100

उदाहरण डेटा

• प्रति शेयर वार्षिक डिविडेंड: ₹5
• प्रति शेयर वर्तमान मार्केट कीमत: ₹100
• डिविडेंड यील्ड: 5%

गणना

(₹5 ÷ ₹100) × 100 = 5%

इसका मतलब है कि वार्षिक डिविडेंड शेयर की वर्तमान मार्केट कीमत के 5% के बराबर होता है.

अगर आपके पास 100 शेयर हैं और कंपनी प्रति शेयर ₹5 के वार्षिक लाभांश का भुगतान करती है, तो लागू टैक्स से पहले आपकी कुल लाभांश आय ₹500 होगी.

5% आय को गारंटीड रिटर्न नहीं माना जाना चाहिए. शेयर की कीमत बढ़ सकती है या गिर सकती है, और कंपनी अपने डिविडेंड को बदल सकती है या रोक सकती है.

डिविडेंड की राशि या शेयर की कीमत में बदलाव होने पर डिविडेंड यील्ड में बदलाव होता है. कंपनी की परफॉर्मेंस, इंडस्ट्री की स्थिति और मैनेजमेंट के निर्णय भी इसे प्रभावित कर सकते हैं.

स्टॉक की कीमतें

डिविडेंड यील्ड आमतौर पर शेयर प्राइस के विपरीत दिशा में जाती है, जब डिविडेंड अपरिवर्तित रहता है.

जैसे:

शेयर की बढ़ती कीमत के कारण होने वाली घटती उपज नकारात्मक नहीं होती है. इसी प्रकार, गिरती शेयर कीमत के कारण होने वाली बढ़ती उपज सकारात्मक नहीं होती है.

इंडस्ट्री के रुझान

डिविडेंड प्रैक्टिस विभिन्न उद्योगों में अलग-अलग होती हैं क्योंकि कंपनियों के पास अलग-अलग कैश आवश्यकताएं, विकास के अवसर और बिज़नेस मॉडल होते हैं.

स्थिर आय वाली मेच्योर कंपनियां अपने लाभ का एक बड़ा हिस्सा वितरित कर सकती हैं. जिन कंपनियों को विस्तार के लिए नियमित निवेश की आवश्यकता होती है, वे अधिक आय बनाए रख सकते हैं और छोटे डिविडेंड का भुगतान कर सकते हैं.

अधिक अर्थपूर्ण तुलना के लिए, समान उद्योगों में कार्यरत कंपनियों के डिविडेंड यील्ड की तुलना करें.

कंपनी की ग्रोथ

स्थिर आय वाली स्थापित कंपनियों को नियमित डिविडेंड देने की संभावना अधिक हो सकती है. युवा या तेजी से बढ़ती कंपनियां इसके बजाय विस्तार करने के लिए अपने लाभ का उपयोग कर सकती हैं.

हालांकि, कंपनी का साइज़ या आयु अकेले यह निर्धारित नहीं करती है कि डिविडेंड का भुगतान किया जाएगा या नहीं. आपको आय, कैश फ्लो, डेट और पिछले डिविडेंड भुगतान की भी जांच करनी चाहिए.

कंपनी के मूल सिद्धांत

उच्च डिविडेंड यील्ड कभी-कभी शेयर की कीमत में तीव्र गिरावट के कारण हो सकती है. ऐसा तब हो सकता है जब निवेशक आय में कमी, कर्ज़ या अन्य बिज़नेस समस्याओं के बारे में चिंतित होते हैं.

अगर कंपनी पर्याप्त आय या कैश जनरेट नहीं करती है, तो डिविडेंड को बनाए रखना मुश्किल हो सकता है. इसलिए, कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट और भुगतान रेशियो के साथ डिविडेंड यील्ड पर विचार किया जाना चाहिए.

डिविडेंड यील्ड आपको विभिन्न शेयरों द्वारा प्रदान की जाने वाली डिविडेंड इनकम को समझने और उनकी तुलना करने में मदद कर सकती है.

1. आय का अनुमान

डिविडेंड यील्ड वर्तमान शेयर मूल्य के सापेक्ष वार्षिक डिविडेंड इनकम का अनुमान प्रदान करती है.

उदाहरण के लिए, 4% डिविडेंड यील्ड का मतलब है कि वार्षिक डिविडेंड शेयर की वर्तमान मार्केट वैल्यू के 4% के बराबर होता है. इसका मतलब यह नहीं है कि आपका कुल इन्वेस्टमेंट रिटर्न 4% होगा.

2. तुलना करने वाला टूल

आप डिविडेंड यील्ड का उपयोग विभिन्न डिविडेंड-पेइंग शेयरों की आय क्षमता की तुलना करने के लिए कर सकते हैं.

तुलना आमतौर पर तब अधिक अर्थपूर्ण होती है जब कंपनियां एक ही उद्योग से संबंधित होती हैं. आपको उनकी आय, भुगतान अनुपात, डेट और डिविडेंड इतिहास की तुलना भी करनी चाहिए.

3. डिविडेंड पॉलिसी का इंडिकेटर

डिविडेंड यील्ड इस बारे में कुछ जानकारी प्रदान कर सकती है कि कंपनी अपने लाभ का उपयोग कैसे करती है.

अधिक आय का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी शेयरधारकों को अधिक पैसे वितरित करती है. कम आय का मतलब यह हो सकता है कि यह अधिक आय बनाए रखता है, हालांकि अन्य कारक भी उपज को प्रभावित कर सकते हैं.

डिविडेंड यील्ड उपयोगी है, लेकिन यह इन्वेस्टमेंट की पूरी तस्वीर प्रदान नहीं करती है.

1. इसमें पूंजीगत लाभ शामिल नहीं हैं

डिविडेंड यील्ड केवल डिविडेंड इनकम को मापता है. इसमें शेयर की कीमत में बदलाव के कारण होने वाले लाभ या नुकसान शामिल नहीं हैं.

उदाहरण के लिए, एक शेयर 5% डिविडेंड यील्ड प्रदान कर सकता है लेकिन कीमत में 15% तक गिर सकता है. टैक्स और ट्रांज़ैक्शन लागत पर विचार करने से पहले आपके कुल इन्वेस्टमेंट की वैल्यू अभी भी कम हो जाएगी.

2. यह सीमित वृद्धि को छिपा सकता है

लाभांश के रूप में अपने लाभ का एक बड़ा हिस्सा भुगतान करने वाली कंपनी के पास विस्तार, डेट, कर्ज पुनर्भुगतान या अन्य बिज़नेस आवश्यकताओं के लिए कम पैसे उपलब्ध हो सकते हैं.

हालांकि, उच्च भुगतान ऑटोमैटिक रूप से हानिकारक नहीं होता है. इसका प्रभाव कंपनी की इंडस्ट्री, कैश फ्लो और भविष्य की पूंजी आवश्यकताओं पर निर्भर करता है.

3. यह आर्थिक और बिज़नेस की स्थितियों पर निर्भर करता है

डिविडेंड की गारंटी नहीं है. जब आय या कैश फ्लो कम हो जाता है तो कंपनी उन्हें कम या रोक सकती है.

मैनेजमेंट बिज़नेस के खर्चों को पूरा करने, क़र्ज़ का पुनर्भुगतान करने या फंड के विस्तार के लिए लाभ भी बनाए रख सकता है. इसलिए, पिछले डिविडेंड भुगतान भविष्य के भुगतान की गारंटी नहीं देते हैं.

डिविडेंड भुगतान रेशियो कंपनी की आय का प्रतिशत दर्शाता है जो शेयरहोल्डर को डिविडेंड के रूप में वितरित किया जाता है.

डिविडेंड भुगतान रेशियो फॉर्मूला

डिविडेंड पेआउट रेशियो (%) = कुल डिविडेंड ÷ निवल आय × 100

उदाहरण के लिए, 40% के भुगतान अनुपात का मतलब है कि कंपनी अपनी आय का 40% लाभांश के रूप में वितरित करती है और शेष 60% को बनाए रखती है.

रखी गई राशि का उपयोग विस्तार, क़र्ज़ का पुनर्भुगतान, कार्यशील पूंजी या अन्य बिज़नेस आवश्यकताओं के लिए किया जा सकता है.

डिविडेंड पेआउट रेशियो कैसे काम करता है?

मान लीजिए कि कंपनी ABC ने ₹1,000 की कमाई की रिपोर्ट की और ₹400 को डिविडेंड के रूप में वितरित किया.

उदाहरण डेटा

• कंपनी की आय: ₹1,000
• कुल डिविडेंड: ₹400
• डिविडेंड भुगतान रेशियो: 40 %
• अर्जित आय: ₹600 या 60%

गणना

(₹400 ÷ ₹1,000) × 100 = 40%

70% के भुगतान अनुपात का मतलब है कि आय का 70% वितरित किया जाता है और 30% बनाए रखा जाता है. 30% के भुगतान अनुपात का मतलब है कि कंपनी अपनी आय का 70% बनाए रखती है.

उच्च या कम भुगतान अनुपात का आकलन अपने आप नहीं किया जाना चाहिए. एक उपयुक्त स्तर कंपनी की आय की स्थिरता, कैश फ्लो, डेट और भविष्य की इन्वेस्टमेंट आवश्यकताओं पर निर्भर करता है.

डिविडेंड यील्ड और डिविडेंड पेआउट रेशियो कंपनी के डिविडेंड भुगतान के विभिन्न हिस्सों को मापता है.

डिविडेंड यील्ड आपको बताता है कि डिविडेंड इनकम शेयर अपनी वर्तमान मार्केट कीमत के सापेक्ष कितना प्रदान करता है. यह केवल आय का माप है और इसमें पूंजीगत लाभ या हानि शामिल नहीं हैं.

भुगतान अनुपात दर्शाता है कि कंपनी की आय का कितना भुगतान डिविडेंड के रूप में किया जाता है. यह आपको यह समझने में मदद कर सकता है कि कंपनी अपनी अन्य आवश्यकताओं के लिए पर्याप्त आय बनाए रख रही है या नहीं.

कोई भी उपाय यह कन्फर्म नहीं कर सकता है कि भविष्य के डिविडेंड जारी रहेंगे. उन्हें आय, कैश फ्लो, डेट और कंपनी के डिविडेंड इतिहास का अध्ययन किया जाना चाहिए.

डिविडेंड यील्ड वर्तमान शेयर कीमत के प्रतिशत के रूप में प्रति शेयर वार्षिक डिविडेंड दिखाती है. यह आपको डिविडेंड इनकम का अनुमान लगाने और समान कंपनियों की तुलना करने में मदद कर सकता है.
हालांकि, उच्च आय का हमेशा यह मतलब नहीं होता है कि शेयर आकर्षक है. शेयर की कीमत गिरने के कारण यह बढ़ सकता है. इन्वेस्टमेंट का निर्णय लेने से पहले, कंपनी की आय, कैश फ्लो, डेट, भुगतान रेशियो और विकास आवश्यकताओं पर विचार करें. डिविडेंड का भुगतान बदल सकता है और इसकी गारंटी नहीं दी जाती है.