एएसएम (अतिरिक्त निगरानी उपाय)

ASM (अतिरिक्त निगरानी उपाय) एक मार्केट निगरानी फ्रेमवर्क है जिसका उपयोग SEBI और मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज द्वारा असामान्य अस्थिरता, शार्प प्राइस मूवमेंट या असामान्य ट्रेडिंग गतिविधि प्रदर्शित करने वाले स्टॉक की निगरानी करने के लिए किया जाता है. ASM के तहत रखे गए स्टॉक ट्रेड किए जा सकते हैं, लेकिन अतिरिक्त प्रतिबंधों और निगरानी के अधीन हो सकते हैं.

• SEBI और स्टॉक एक्सचेंज द्वारा 2018 में शुरू किया गया.
• ASM-लिस्ट किए गए स्टॉक कुछ चरणों में 100% मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा कर सकते हैं.
• ASM स्टेज 1 5% या कम दैनिक प्राइस बैंड लगा सकता है.
• ASM स्टेज 2 सिक्योरिटीज़ को ट्रेड-टू-ट्रेड सेटलमेंट मैकेनिज्म में ले जा सकता है.
• यह फ्रेमवर्क निवेशक की सुरक्षा और मार्केट की अखंडता पर ध्यान केंद्रित करता है.
• ASM इन्क्लूज़न किसी कंपनी द्वारा गलत किए जाने का संकेत नहीं देता है.
• एक्सचेंज समय-समय पर ASM स्टॉक की समीक्षा करते हैं और मार्केट के व्यवहार के आधार पर प्रतिबंधों को जारी, संशोधित या हटा सकते हैं.

ASM का अर्थ है अतिरिक्त निगरानी उपाय. यह एक रेगुलेटरी फ्रेमवर्क है जिसका उपयोग स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा उन सिक्योरिटीज़ की बारीकी से निगरानी करने के लिए किया जाता है जो असामान्य कीमत मूवमेंट, ट्रेडिंग वॉल्यूम या अस्थिरता प्रदर्शित करते हैं.

ASM का उद्देश्य मार्केट निगरानी को मजबूत करना, पारदर्शिता में सुधार करना और अत्यधिक अटकलों या संभावित मार्केट मैनिपुलेशन से उत्पन्न जोखिमों को कम करना है.

ASM के तहत रखे गए स्टॉक, स्टॉक एक्सचेंज द्वारा बनाए गए ASM लिस्ट पर दिखाई देते हैं. इस लिस्ट में शामिल होने का मतलब कंपनी के खिलाफ कोई प्रतिकूल कार्रवाई नहीं है. इसके बजाय, यह निवेशकों के लिए एक चेतावनी संकेतक के रूप में कार्य करता है.

ASM चरण और प्रतिबंध

लॉन्ग-टर्म ASM उन सिक्योरिटीज़ पर लागू होता है जो स्टॉक एक्सचेंज द्वारा स्थापित निगरानी शर्तों को पूरा करते हैं.

लॉन्ग-टर्म ASM की प्रमुख विशेषताएं

• सिक्योरिटीज़ का चयन: उच्च अस्थिरता, असामान्य ट्रेडिंग पैटर्न या हेराफेरी की संभावना वाले स्टॉक को लॉन्ग-टर्म ASM मॉनिटरिंग के लिए विचार किया जा सकता है.
• लंबी मॉनिटरिंग अवधि: शॉर्ट-टर्म निगरानी कार्यों के विपरीत, लॉन्ग-टर्म ASM तब तक लागू रहता है जब तक कि एक्सचेंज यह निर्धारित नहीं करते कि मार्केट की स्थितियों पर अब अतिरिक्त निगरानी की आवश्यकता नहीं होती है.
• कठोर नियम: चुनिंदा सिक्योरिटीज़ को उच्च मार्जिन आवश्यकताओं और अतिरिक्त ट्रेडिंग प्रतिबंधों का सामना करना पड़ सकता है.
• जोखिम कम करना: यह फ्रेमवर्क अत्यधिक मार्केट स्पेक्युलेशन को कम करने और अचानक कीमत में उतार-चढ़ाव को सीमित करने में मदद करता है.
• मार्केट की अखंडता बनाए रखना: ASM एक्सचेंज को मैनिपुलेटिव ट्रेडिंग प्रैक्टिस की पहचान करने और उन्हें हतोत्साहित करने में मदद करता है.
• निवेशक जागरूकता: ASM निवेशकों को सूचित करता है कि प्रभावित सिक्योरिटीज़ का मूल्यांकन करते समय अतिरिक्त सावधानी की आवश्यकता हो सकती है.
• समय-समय पर रिव्यू: स्टॉक एक्सचेंज नियमित रूप से ASM के तहत सिक्योरिटीज़ का आकलन करते हैं और यह तय करते हैं कि प्रतिबंध जारी रखना चाहिए, बदलना चाहिए या वापस लेना चाहिए.

स्टॉक एक्सचेंज ASM लिस्ट में स्टॉक शामिल करने से पहले कई निगरानी पैरामीटर का मूल्यांकन करते हैं.

ASM लिस्ट स्टॉक निर्धारित करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले मानदंड

सिक्योरिटीज़ को आमतौर पर ASM पर विचार करने से बाहर रखा जाता है

एएसएम के तहत विभिन्न प्रकार के नियामक उपायों को इस प्रकार वर्गीकृत किया जा सकता है:

1. प्राइस बैंड

इस प्रकार के एएसएम रेगुलेशन के तहत, एक विशिष्ट रेंज के भीतर अपनी कीमतों के मूवमेंट को प्रतिबंधित करने के लिए सिक्योरिटीज़ पर प्राइस लिमिट रखी जाती. प्राइस बैंड अचानक प्राइस के उतार-चढ़ाव को रोकने और अत्यधिक अस्थिरता को रोकने के लिए काम करते हैं.

2. उच्च मार्जिन आवश्यकताएं

उच्च मार्जिन आवश्यकता के कारण, इन्वेस्टर के पास अपने ट्रेड में बड़ी फाइनेंशियल हिस्सेदारी होती है. यह सट्टेबाजी ट्रेडिंग और प्राइस मैनिपुलेशन के जोखिम को कम करता है.

3. ग्रेडेड निगरानी मापन

सामान्य रूप से जीएसएम के नाम से जाना जाने वाला, ग्रेडेड सर्वेलंस मेजर सिक्योरिटीज़ को उनकी रिस्क प्रोफाइल के आधार पर वर्गीकृत करता है. सुरक्षा की जोखिम श्रेणी के आधार पर निगरानी उपायों को ग्रेडेड तरीके से लागू किया जाता है.

4. अतिरिक्त डिस्क्लोज़र दायित्व

इन अतिरिक्त दायित्वों के लिए स्टॉक एक्सचेंज और निवेशक को ऐड-ऑन जानकारी उपलब्ध कराने के लिए ASM लिस्ट में कुछ स्टॉक की आवश्यकता होती है, जिससे अधिक पारदर्शिता सुनिश्चित होती है.

5. ट्रेडिंग प्रतिबंध

स्टॉक मार्केट में ASM के तहत सूचीबद्ध कुछ सिक्योरिटीज़ में अतिरिक्त ट्रेडिंग प्रतिबंध हो सकते हैं. इन प्रतिबंधों में इंट्राडे ट्रेडिंग लिमिट, शॉर्ट सेलिंग पर लिमिट/प्रतिबंध और न्यूनतम होल्डिंग पीरियड मैंडेट शामिल हो सकते हैं.

6. बेहतर मॉनिटरिंग

किसी भी संदिग्ध गतिविधियों का पता लगाने के लिए स्टॉक एक्सचेंज द्वारा उन्नत निगरानी के तहत रखी गई सिक्योरिटीज़ की निगरानी की जाती है. आमतौर पर, स्टॉक एक्सचेंज सिक्योरिटी के बारे में सब कुछ जांचते हैं, जिसमें इसके ट्रेडिंग वॉल्यूम, मार्केट से संबंधित डेटा, ऑर्डर फ्लो आदि शामिल हैं.

ये चरण यह सुनिश्चित करते हैं कि असुरक्षितियों को रोकने और पारदर्शी ट्रेडिंग को बढ़ावा देने के लिए सिक्योरिटीज़ की निगरानी और विनियमित की जाए. एएसएम के चरण इस प्रकार हैं:

एक निवेशक के रूप में, ASM आपके ट्रेडिंग अनुभव को निम्नलिखित तरीकों से महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है:

1. सट्टेबाजी व्यापार का प्रतिबंध

स्ट्रिकर ट्रेडिंग के उपाय, जैसे उच्च मार्जिन आवश्यकताएं और प्राइस बैंड, सट्टेबाजी ट्रेड को अधिक महंगे बनाते हैं. यह व्यापारियों और निवेशकों को निवेश के निर्णयों के लिए अधिक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण अपनाने के लिए बाध्य करता है, जिसमें अक्सर ट्रेडिंग से पहले संपूर्ण विश्लेषण की.

2. बेहतर मार्केट स्थिरता

अत्यधिक कीमतों में उतार-चढ़ाव और सट्टेबाजी ट्रेडिंग को रोककर, ASM अधिक स्थिर मार्केट में योगदान देता है. यह स्थिरता लॉन्ग-टर्म निवेशक के लिए लाभदायक है, जो निवेश के बारे में बेहतर निर्णय लेने के लिए मार्केट की अनुमानित स्थितियों को पसंद करते हैं.

3. स्टॉक लिक्विडिटी के प्रभाव

हालांकि ASM का उद्देश्य निवेशकों को अचानक कीमत में बदलाव से बचाना है, लेकिन यह अनजाने में मॉनिटर किए गए शेयरों की लिक्विडिटी को कम कर सकता है. इससे निवेशकों की मार्केट में महत्वपूर्ण मूवमेंट किए बिना बड़े ट्रांज़ैक्शन को तेज़ी से निष्पादित करने की क्षमता प्रभावित हो सकती है.

4. निवेशक की भावना और आत्मविश्वास

जब निवेशक मार्केट के मैनिपुलेशन को रोकने के लिए सक्रिय रूप से काम करने वाले नियामक निकायों का पालन करते हैं, तो उनका आत्मविश्वास बढ़ जाता है. यह सकारात्मक भावना मार्केट में अधिक प्रतिभागियों को आकर्षित कर सकती है, जो एक गतिशील ट्रेडिंग वातावरण को बढ़ावा दे सकती है. लेकिन, ASM के तहत स्टॉक का पदनाम नकारात्मक संकेत भेज सकता है, जो कुछ संभावित खरीदारों को उन स्टॉक में निवेश करने से रोक सकता है.

5. बढ़ी हुई मार्जिन आवश्यकताएं

ASM के स्टॉक में आमतौर पर ट्रेड करने के लिए अधिक मार्जिन की आवश्यकता होती है. इसका मतलब है कि आपको अधिक पैसे पहले से जमा करने पड़ सकते हैं, जिससे आपकी निवेश लागत बढ़ सकती है और संभावित रूप से आपके लाभ मार्जिन या रिटर्न कम हो सकते हैं.

ASM-लिस्टेड सिक्योरिटीज़ का मूल्यांकन करते समय निवेशक स्ट्रक्चर्ड रिस्क-मैनेजमेंट के तरीकों पर विचार कर सकते हैं.

एएसएम के तहत निवेश स्ट्रेटेजी

• डाइवर्सिफिकेशन: कई एसेट क्लास में निवेश फैलाने से ASM-लिस्ट किए गए स्टॉक में उतार-चढ़ाव का प्रभाव कम हो सकता है.
• रिस्क मैनेजमेंट: निवेशक स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग कर सकते हैं और समय-समय पर पोर्टफोलियो जोखिमों की समीक्षा कर सकते हैं.
• लॉन्ग-टर्म फोकस: लंबे समय तक निवेश करने से शॉर्ट-टर्म मार्केट के उतार-चढ़ाव के प्रभाव को कम करने में मदद मिल सकती है.
• प्रोफेशनल सलाह: योग्य फाइनेंशियल सलाहकार निवेशकों को नियामक विकास और संबंधित जोखिमों को समझने में मदद कर सकते हैं.

ASM के तहत रखे गए स्टॉक अतिरिक्त निगरानी और कठोर ट्रेडिंग आवश्यकताओं के अधीन हैं. निगरानी के चरण के आधार पर, निवेशकों को 100% मार्जिन आवश्यकताओं, ट्रेड-टू-ट्रेड सेटलमेंट और 5% सर्किट फिल्टर जैसे उपायों का सामना करना पड़ सकता है.

ASM फ्रेमवर्क स्टॉक एक्सचेंज को असामान्य मार्केट गतिविधि की पहचान करने, मार्केट की अखंडता बनाए रखने और निवेशक की सुरक्षा में सुधार करने में मदद करता है. जहां ASM-लिस्टेड स्टॉक ट्रेड करने योग्य रहते हैं, वहीं निवेशकों को निवेश निर्णय लेने से पहले इन सिक्योरिटीज़ से जुड़े जोखिमों का सावधानीपूर्वक आकलन करना चाहिए.