ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी आपको ट्रेड की तारीख से समाप्ति की तारीख तक की अवधि के दौरान विकसित होने वाली विभिन्न मार्केट स्थितियों का लाभ उठाने में मदद करती हैं. स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी ऐसी ही एक तकनीक है. जब प्रभावी रूप से सेट किए जाते हैं, तो जोखिम सीमित होता है, लेकिन कीमत कैसे बदलती है, इसके आधार पर लंबे स्ट्रैडल में रिटर्न संभावित रूप से असीमित हो सकता है. लेकिन, लंबे स्ट्रैडल की तुलना में शॉर्ट स्ट्रैडल काफी अधिक जोखिम वाला होता है. स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी एक रिस्क मैनेजमेंट तकनीक है जिसमें एक ही स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी तारीख के साथ एक ही अंडरलाइंग एसेट पर कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन, दोनों खरीदना शामिल है. "स्ट्रैडल" शब्द का अर्थ विभिन्न स्थानों को कवर करने या फैलाने के विचार से है.
आइए देखते हैं कि आप स्टैडल कैसे सेट कर सकते हैं, यह क्यों मदद करता है, और इस रणनीति के विभिन्न वेरिएंट कैसे बना सकते हैं.
स्ट्रैडल स्ट्रेटजी क्या है
स्ट्रैडल ऑप्शन्स स्ट्रेटजी एक ट्रेडिंग तकनीक है जिसमें मार्केट में दो अलग-अलग पोजीशन लेना शामिल है. इस स्ट्रेटजी को सेट करने के लिए, आपको एक साथ एक पुट विकल्प और कॉल विकल्प खरीदना होगा. इन दोनों कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तारीख, अंतर्निहित एसेट और हड़ताल की कीमत समान होनी चाहिए. इसलिए, ये दोनों ट्रेड प्रभावी रूप से एक दूसरे को स्थापित करने की उम्मीद की जाती है, चाहे मार्केट किस दिशा में हो.
आप दो विकल्प कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं या बेचते हैं, इसके आधार पर आप लंबी स्ट्रैडल या शॉर्ट स्ट्रैडल में प्रवेश कर सकते हैं.
लंबी स्ट्रैडल रणनीति
लंबी स्ट्रैडल स्ट्रेटजी में दो विकल्प खरीदना शामिल है - एक कॉल और एक ही अंतर्निहित एसेट, स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी के साथ. क्योंकि आप दोनों कॉन्ट्रैक्ट में लंबी पोजीशन लेते हैं, इसलिए इस स्ट्रेटजी को लॉन्ग स्ट्रैडल कहा जाता है. इस स्थिति में अधिकतम संभावित नुकसान दो विकल्पों के लिए भुगतान किया जाने वाला कुल प्रीमियम है. लेकिन, संभावित रिटर्न वर्चुअल रूप से अनलिमिटेड हैं.
आइए बेहतर तरीके से समझने के लिए एक उदाहरण लें कि यह कैसे काम करता है.
मान लीजिए कि कंपनी का स्टॉक ₹257 में ट्रेडिंग कर रहा है. अब, आप इस स्टॉक के विकल्पों में लंबी स्ट्रैडल शुरू करने का निर्णय लेते हैं और ₹ 255 की हड़ताल कीमत वाले निम्नलिखित कॉन्ट्रैक्ट में से एक बहुत खरीदते हैं:
- प्रत्येक ₹ 9 के प्रीमियम पर विकल्प डालें
- प्रत्येक ₹ 13 के प्रीमियम पर कॉल विकल्प
इसलिए, लंबी स्ट्रैडल रणनीति स्थापित करने के लिए आपके द्वारा की जाने वाली कुल लागत ₹ 22 प्रति विकल्प है (यानी. ₹ 9 + ₹ 13).
परिदृश्य 1: स्टॉक की कीमत समाप्ति पर बढ़ती है
कहें कि समाप्ति तारीख पर, कंपनी का स्टॉक ₹ 320 पर ट्रेडिंग कर रहा है. चूंकि ₹255 की हड़ताल की कीमत वर्तमान मार्केट कीमत से कम है, इसलिए इन विकल्पों की समय-सीमा समाप्त हो जाती है. लेकिन, कॉल के विकल्प पैसों में होते हैं और इसलिए आपको ₹ 65 का लाभ मिलता है (यानी. ₹ 320 - ₹ 255).
भुगतान किए गए प्रीमियम को सेट करने के बाद, इस लॉन्ग स्ट्रैडल पोजीशन से आपका नेट रिटर्न लॉट में प्रति ऑप्शन ₹43 होगा (यानी. ₹ 65 - ₹ 22). अगर लॉट साइज़ 100 है, तो आप कुल ₹ 4,300 कमाते हैं. यहां, स्टॉक की कीमत जितनी अधिक होगी, आपका संभावित लाभ उतना ही अधिक हो जाएगा.
परिदृश्य 2: स्टॉक की कीमत समाप्ति पर आती है
अगर मार्केट बुलिश हो जाता है, तो स्टॉक की कीमत समाप्ति तारीख तक कम हो जाएगी. मान लीजिए कि उक्त तारीख पर, स्टॉक मार्केट में ₹ 180 पर ट्रेड किया जाता है. इस मामले में, कॉल विकल्पों की समय-सीमा समाप्त हो जाएगी क्योंकि ₹255 की हड़ताल की कीमत मार्केट की कीमत से बहुत अधिक है. लेकिन, इनपुट विकल्प लाभदायक होंगे क्योंकि वे आपको प्रत्येक ₹ 75 का लाभ प्रदान कर सकते हैं (यानी. ₹ 255 - ₹ 180).
जब आप भुगतान किए गए प्रीमियम को सेट करते हैं, तो इस लॉन्ग स्ट्रैडल से आपका नेट प्रॉफिट लॉट में ₹ 53 प्रति विकल्प होता है (यानी. ₹ 75 - ₹ 22). इसका मतलब है कि अगर लॉट साइज़ 100 है, तो आप कुल ₹ 5,300 कमाते हैं. यहां, स्टॉक की कीमत जितनी कम होगी, आपका संभावित लाभ उतना ही अधिक होगा.
शॉर्ट स्ट्रैडल स्ट्रेटजी
शॉर्ट स्ट्रैडल स्ट्रेटजी में, आप एक कॉल विकल्प और उसी समाप्ति तारीख और स्ट्राइक कीमत के साथ एक पुट विकल्प बेचते हैं. जब आप विकल्प लिखते हैं, तो इस स्ट्रेटजी से अधिकतम संभावित रिटर्न अर्जित प्रीमियम तक सीमित होते हैं. लेकिन, नुकसान संभावित रूप से असीमित होता है, यही कारण है कि शॉर्ट स्टैडल अप्रत्याशित रूप से जोखिमपूर्ण होते हैं.
आइए हम लंबी स्ट्रैडल के लिए चर्चा किए गए उदाहरण को लेते हैं और इसे शॉर्ट स्ट्रैडल स्ट्रेटजी पर लागू करते हैं. यहां बताया गया है कि कैसे काम करेगा.
स्टॉक की वर्तमान मार्केट कीमत ₹ 257 है. आप ₹ 13 में एक लॉट कॉल विकल्प बेचते हैं और प्रत्येक में ₹ 9 पर एक लॉट विकल्प बेचते हैं, जिससे आपको प्रीमियम से कुल ₹ 22 की आय मिलती है.
- परिस्थिति 1: समाप्ति पर स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है
मान लीजिए कि समाप्ति की तारीख पर, कंपनी का स्टॉक ₹260 पर ट्रेड कर रहा है. पुट ऑप्शन बेकार समाप्त हो जाते हैं, लेकिन कॉल ऑप्शन में हर ₹5 का नुकसान होगा (यानी ₹260 - ₹255).
अर्जित प्रीमियम पर इस नुकसान को सेट करने के बाद, इस शॉर्ट स्ट्रैडल पोजीशन से आपका नेट रिटर्न लॉट में प्रति विकल्प ₹17 होगा (यानी. ₹22 - ₹5). यहां, उच्च स्टॉक की कीमत बढ़ती है, आपका संभावित नुकसान उतना ही अधिक होगा.
- परिस्थिति 2: स्टॉक की कीमत समाप्ति पर गिरती है
अगर स्टॉक की कीमत समाप्ति की तारीख तक ₹247 तक कम हो जाती है, तो कॉल ऑप्शन बेकार समाप्त हो जाएंगे क्योंकि ₹255 का स्ट्राइक प्राइस मार्केट प्राइस से अधिक है. लेकिन, पुट ऑप्शन में हर ₹8 का नुकसान होगा (यानी. ₹255 - ₹247).
जब आप अर्जित प्रीमियम पर इस नुकसान को सेट करते हैं, तो इस शॉर्ट स्ट्रैडल से आपके नेट लाभ लॉट में प्रति विकल्प ₹14 (यानी. ₹22 - ₹8) होते हैं. यहां, जैसे-जैसे स्टॉक की मार्केट कीमत कम हो जाती है, आपका संभावित नुकसान भी बढ़ता रहेगा.
कोई भी स्ट्रैडल स्ट्रेटजी में लाभ कैसे कमाता है?
एक लंबी स्ट्रैडल रणनीति "लंबे सिंथेटिक विकल्प" की अवधारणा के अनुरूप होती है. लेकिन, इस रणनीति से लाभ कैसे प्राप्त करें यह निर्धारित करने में चुनौती होती है. अगर आपके पास अंडरलाइंग स्टॉक है, तो आपको वर्तमान मार्केट कीमत से अधिक स्ट्राइक प्राइस और वर्तमान मार्केट कीमत से कम स्ट्राइक प्राइस वाले पुट ऑप्शन, दोनों के साथ कॉल ऑप्शन स्थापित करना होगा. यह कुछ ट्रेडर के लिए भ्रम में पड़ सकता है क्योंकि इसके लिए विरोधी कीमत संवेदनशीलता के साथ दो विकल्पों को मैनेज करने की आवश्यकता होती है. फिर भी, सावधानीपूर्वक गणना और रणनीति की समझ के साथ, किसी परेशानी से लाभ उठाना संभव है.
स्ट्रैडल ऑप्शन्स स्ट्रेटेजी का उपयोग कब करें?
दो प्राथमिक परिस्थितियों में स्टैडल ऑप्शन्स स्ट्रेटेजी का उपयोग किया जा सकता है:
- दिशात्मक खेल: यह विशेष रूप से उच्च कीमत में उतार-चढ़ाव और महत्वपूर्ण अनिश्चितता वाले गतिशील बाजारों में उपयोगी है. जब स्टॉक की कीमत किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण रूप से बढ़ने की उम्मीद की जाती है, तो स्ट्रैडल स्ट्रेटजी का उपयोग किया जा सकता है. इसे एक सूचित अस्थिरता खेल के रूप में भी जाना जाता है.
- अस्थिरता खेलता है: यह रणनीति उच्च मार्केट अस्थिरता की अवधि के लिए उपयुक्त है, जैसे कि आय की घोषणा या बजट रिलीज से पहले. व्यापारी अक्सर कंपनियों के स्टॉक पर अपनी कमाई की घोषणा करने के लिए विकल्प खरीदते हैं.
लेकिन, सावधानी बरतनी चाहिए. बहुत जल्दी स्ट्रैडल स्ट्रेटजी का उपयोग करने से पैसे पर कॉल करने और विकल्प रखने की लागत बढ़ सकती है. ऐसी स्थिति उत्पन्न होने से पहले ट्रेडर्स को मार्केट से बाहर निकलने में सक्रिय होना चाहिए.
निष्कर्ष
स्ट्रैडल स्ट्रेटजी उन ट्रेडर्स के लिए एक शक्तिशाली टूल है, जो कीमतों के महत्वपूर्ण मूवमेंट की सटीक भविष्यवाणी कर सकते हैं. हालांकि यह पर्याप्त लाभ प्राप्त करने की क्षमता प्रदान करता है, लेकिन यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि यह एक उच्च जोखिम वाली, उच्च-रिवॉर्ड स्ट्रेटजी है. अच्छी तरह से विश्लेषण करना, मार्केट की अस्थिरता पर विचार करना और जोखिम को प्रभावी रूप से मैनेज करना महत्वपूर्ण है.
स्ट्रैडल स्ट्रेटजी को लागू करने से पहले, सलाह दी जाती है कि किसी फाइनेंशियल सलाहकार से परामर्श करें या इसमें शामिल सूक्ष्मताओं और संभावित जोखिमों को समझने के लिए गहन अनुसंधान करें. इन कारकों पर सावधानीपूर्वक विचार करके, व्यापारी सूचित निर्णय ले सकते हैं और सफलता की संभावनाओं को अधिकतम कर सकते हैं.
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